經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 鄒永勤 隨著10月份的結(jié)束，A股上市公司與公募基金的三季報(bào)亦披露完畢。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，三季度末，公募基金規(guī)模為23.99萬(wàn)億元，絕大部分類(lèi)型基金的規(guī)模均有不同程度增長(zhǎng)；與此同時(shí)，公募基金持有A股占流通市值比亦穩(wěn)步上升，三季度增加至8.15%，較二季度末提升0.21個(gè)百分點(diǎn)。

但規(guī)模與持倉(cāng)同步增長(zhǎng)的同時(shí)，并不見(jiàn)得業(yè)績(jī)亦能同步增長(zhǎng)。三季度，受累大盤(pán)成長(zhǎng)股持續(xù)回調(diào)，公募基金合計(jì)虧損超千億，而上季度創(chuàng)紀(jì)錄大賺近九千億。

那么，究竟有哪些基金虧損得厲害？又有哪些基金能夠逆勢(shì)賺錢(qián)并成為“翻倍基”？而最賺錢(qián)基金經(jīng)理又是如何看待四季度行情？這無(wú)疑是當(dāng)下投資者最為關(guān)心的問(wèn)題。

四大“翻倍基”領(lǐng)跑三季度，基金規(guī)模亦大幅飆升

最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，今年以來(lái)收益率成功實(shí)現(xiàn)翻倍的公募基金有四只，它們分別是由韓廣哲管理的金鷹民族新興混合（104.59%）、王睿執(zhí)掌的信誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)混合（103.65%），以及由崔宸龍掌舵的前海開(kāi)源公用（103.49%）和前海開(kāi)源新經(jīng)濟(jì)（103.25%）。

由于這四大“翻倍基”在今年前三季度的業(yè)績(jī)持續(xù)亮麗，從而使得相關(guān)的基金經(jīng)理（韓廣哲、王睿和崔宸龍）亦開(kāi)始被市場(chǎng)認(rèn)可，并得到了基民的追捧，他們掌管的基金規(guī)模則呈現(xiàn)井噴之勢(shì)。

據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)，金鷹民族新興混合在一季度時(shí)的資產(chǎn)規(guī)模僅1.12億元，到了二季度則增長(zhǎng)至3.95億元，而三季度更是暴增至10.54億元，增長(zhǎng)率高達(dá)166.8%。與此同時(shí)，韓廣哲掌管的基金資產(chǎn)規(guī)模亦大幅增長(zhǎng)79.99億元，即將晉級(jí)“百億”基金經(jīng)理行列。

信誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)混合在一季度時(shí)的資產(chǎn)規(guī)模為4.11億元，到了二季度則跳漲至15.18億元，而三季度更是逼近“百億”大關(guān)至99.62億元，增幅高達(dá)556.20%。而信誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的持續(xù)飆升，直接使王睿的現(xiàn)任基金資產(chǎn)規(guī)模提升至250.59億元。

相對(duì)于金鷹民族新興混合和信誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)混合，由崔宸龍掌舵的兩只“翻倍基”的資產(chǎn)規(guī)模飆升幅度更讓人咋舌。其中，在一季度時(shí)前海開(kāi)源公用的資產(chǎn)規(guī)模僅3.54億元，到了二季度則錄得27.56億元的規(guī)模，增幅高達(dá)678.61！而三季度則直接突破百億大關(guān)為166.29億元。

而前海開(kāi)源新經(jīng)濟(jì)在一季度時(shí)的資產(chǎn)規(guī)模甚至不到1億元（僅0.93億元）；但憑借業(yè)績(jī)的持續(xù)不俗，到了二季度則井噴至14.02億元，增幅高達(dá)1407.82%；而三季度更上層樓，錄得63.08億元的規(guī)模，增長(zhǎng)率為350.00%。正是受惠于這兩只“翻倍基”資產(chǎn)規(guī)模的飆升，崔宸龍當(dāng)前管理的基金資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)高達(dá)232.79億元，大有躋身一線基金經(jīng)理的勢(shì)頭。

除了上述四大“翻倍基”分別雄踞前三季度公募基金收益十強(qiáng)榜的前四位外，排在第五位的則是長(zhǎng)城行業(yè)輪動(dòng)混合。該基金在前8月曾一度領(lǐng)跑且占據(jù)收益榜榜首并成功翻倍，但由于9月份業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳而跌出“翻倍基”行列。雖然排行第五，但97.14%的收益與榜首的差距并不是很大，長(zhǎng)城行業(yè)輪動(dòng)混合仍是本年度“翻倍基”以及榜首的有力競(jìng)爭(zhēng)者。

排在第六至十位的基金產(chǎn)品分別是東方阿爾法優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)（91.65%）、中海能源策略（86.91%）、大成國(guó)企改革（80.59%）、泰達(dá)轉(zhuǎn)型機(jī)遇（80.27%）和平安鼎泰混合（78.33%）。總體而言，這五只基金產(chǎn)品雖然在十強(qiáng)榜單內(nèi)，但與前三甲的收益差距已經(jīng)拉大，基本上失去了競(jìng)逐榜首的機(jī)會(huì)。而榜十跟榜首的收益差距更是高達(dá)26%，為近年來(lái)罕見(jiàn)，這也從另一方面說(shuō)明了本年度A股市場(chǎng)呈現(xiàn)的是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)而非整體機(jī)會(huì)。

更能體現(xiàn)收益差距的則是“翻倍基”與虧損基金的業(yè)績(jī)對(duì)比。在有四只基金成功翻倍的情況下，截至三季度末，今年以來(lái)收益率為負(fù)的公募基金產(chǎn)品既然高達(dá)1729只；其中，虧損幅度超過(guò)20%有24只，虧損幅度超過(guò)30%的有3只，他們分別是鵬華全球高收益?zhèn)?43.74%）、鵬華全球中短債（-42.60%）和交銀中證海外（-33.95%）。

從榜首金鷹民族新興混合的104.59%，到榜尾鵬華全球高收益?zhèn)模?3.74%，兩者的收益差距高達(dá)148%，基金經(jīng)理的投資水平呈現(xiàn)兩極分化態(tài)勢(shì)。

與“翻倍基”基金規(guī)模大幅增長(zhǎng)形成鮮明對(duì)比的是，這些虧損基金的規(guī)模則呈現(xiàn)劇減趨勢(shì)。比如鵬華全球高收益?zhèn)径葧r(shí)其資產(chǎn)規(guī)模為26.01億元，但到了三季度則劇減至10.34億元，降幅為60.24%；而鵬華全球中短債在二季度時(shí)的規(guī)模為3.26億元，到了三季度則變?yōu)?.33億元，降幅為59.12%。這從側(cè)面說(shuō)明了基民有“棄弱投強(qiáng)”的趨勢(shì)。

三大績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理把脈四季度投資機(jī)會(huì)

幸福的家庭都是相似的。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，上述四只“翻倍基”除了規(guī)模大幅增長(zhǎng)外，還有著眾多的共同點(diǎn)，比如重倉(cāng)新能源板塊，比如持續(xù)加碼導(dǎo)致基金倉(cāng)位提升等。

具體而言，在重倉(cāng)新能源板塊方面，四大“翻倍基”的重倉(cāng)股多涉新能源賽道，且出現(xiàn)了多只重疊的情形，比如寧德時(shí)代（300750.SZ）被金鷹民族新興混合、前海開(kāi)源公用和前海開(kāi)源新經(jīng)濟(jì)三只基金同時(shí)重倉(cāng)，而億瑋鋰能（300014.SZ）、法拉電子（600563.SH）、天合光能（688599.SH）、天賜材料（002709.SZ）、東方日升（300118.SZ）等新能源賽道優(yōu)秀標(biāo)的則同時(shí)被兩只“翻倍基”重倉(cāng)。

至于基金倉(cāng)位提升方面，據(jù)記者統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，金鷹民族新興混合中報(bào)時(shí)的股票占比為80.04%，到了三季度則變?yōu)?2.06%，股票持倉(cāng)提升了12.02%。信誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)混合中報(bào)時(shí)的股票占比為90.84%，到了三季度則增加至91.75%。前海開(kāi)源公用中報(bào)時(shí)的股票占比為79.17%，到了三季度則上升為85.47%。而前海開(kāi)源新經(jīng)濟(jì)的增倉(cāng)幅度最大，中報(bào)時(shí)期股票占比僅為76.96%，到了三季度則跳漲至90.37%，股票持倉(cāng)提升了13.41%。

四大“翻倍基”之所以齊齊加倉(cāng)，這應(yīng)該跟相關(guān)基金經(jīng)理對(duì)后市行情的研判、投資機(jī)會(huì)的把握有關(guān)。那么，四大“翻倍基”的三位最賺錢(qián)基金經(jīng)理是如何看待本年度最后一個(gè)季度的行情和機(jī)會(huì)？

前三季度最賺錢(qián)基金經(jīng)理、金鷹民族新興混合的韓廣哲在三季報(bào)中表示，“本基金認(rèn)為碳中和是未來(lái)世界發(fā)展的大方向，綠色減碳是可持續(xù)發(fā)展路徑，重點(diǎn)布局了新能源汽車(chē)與光伏板塊，精選具有供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)地位的龍頭企業(yè)，深度挖掘新能源發(fā)展過(guò)程中供需緊張環(huán)節(jié)的投資機(jī)會(huì)，選擇標(biāo)的以行業(yè)領(lǐng)先公司為主，集中度有所提高，從性?xún)r(jià)比排序角度出發(fā)，減持了醫(yī)藥、半導(dǎo)體等行業(yè)公司”。

與中報(bào)時(shí)強(qiáng)調(diào)“新能源（如電動(dòng)車(chē)、光伏等）、生物疫苗、CXO等細(xì)分行業(yè)仍存在較好的行業(yè)景氣度與發(fā)展趨勢(shì)”不同的是，當(dāng)前韓廣哲開(kāi)始減倉(cāng)醫(yī)藥、半導(dǎo)體，從而集中資金重點(diǎn)布局新能源汽車(chē)與光伏板塊。

而信誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)混合的王睿則強(qiáng)調(diào)，“在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)承壓背景下，我們預(yù)計(jì)四季度‘穩(wěn)貨幣’大基調(diào)不變，邊際‘緊信用’向‘穩(wěn)信用’過(guò)渡。我們繼續(xù)以景氣、格局、估值三個(gè)維度為核心構(gòu)建組合，在光伏、新能源車(chē)、清潔能源發(fā)電、輸配電設(shè)備等細(xì)分領(lǐng)域?qū)ふ彝顿Y機(jī)會(huì)。我們將持續(xù)尋找以能源變革為核心的泛制造領(lǐng)域具備較高性?xún)r(jià)比的標(biāo)的，以努力實(shí)現(xiàn)凈值的長(zhǎng)期穩(wěn)健增長(zhǎng)”。

在中報(bào)時(shí)，王睿雖然表示市場(chǎng)并不缺乏投資機(jī)會(huì)，并預(yù)計(jì)市場(chǎng)將從流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)邏輯逐漸轉(zhuǎn)向業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)邏輯；但卻沒(méi)有明確看好哪一個(gè)賽道板塊。而此次，王睿則明確表示將在光伏、新能源車(chē)、清潔能源發(fā)電、輸配電設(shè)備等細(xì)分領(lǐng)域?qū)ふ彝顿Y機(jī)會(huì)，顯然對(duì)后市行情較之中報(bào)時(shí)更樂(lè)觀。

作為前海開(kāi)源公用和前海開(kāi)源新經(jīng)濟(jì)兩只“翻倍基”的共同掌舵人，崔宸龍?jiān)谌緢?bào)中表示，整個(gè)人類(lèi)社會(huì)目前處于能源革命的重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)上，光伏和鋰電池作為能源革命的生產(chǎn)端和應(yīng)用端的代表，在此重大歷史機(jī)遇面前，具有巨大的成長(zhǎng)空間，因此他們堅(jiān)定看好圍繞人類(lèi)社會(huì)能源革命這一核心主線的投資機(jī)遇。并強(qiáng)調(diào)，“新能源運(yùn)營(yíng)商開(kāi)始其商業(yè)模式的改善，中長(zhǎng)期增長(zhǎng)的確定性較高，相對(duì)于制造端，其滲透率更低，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性強(qiáng)，未來(lái)的發(fā)展空間大，我們會(huì)關(guān)注新能源運(yùn)營(yíng)企業(yè)的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)”。