（組委會供圖）

經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 劉鵬  10月20日，2021金融街論壇年會在北京開幕，年會主題聚焦“經(jīng)濟(jì)韌性與金融作為”。

中央政治局委員、國務(wù)院副總理劉鶴向論壇作書面致辭，中國人民銀行行長易綱，中國人民銀行黨委書記、銀保監(jiān)會主席郭樹清，證監(jiān)會主席易會滿出席會議并致辭，本屆年會由中央政治局委員、北京市委書記蔡奇宣布開幕。

他們的發(fā)言內(nèi)容向外界釋放了中國經(jīng)濟(jì)韌性與金融服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的政策信號。 

劉鶴：強(qiáng)勁韌性來自四方面 實(shí)現(xiàn)防風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)發(fā)展的動態(tài)平衡

劉鶴指出，中國是具有強(qiáng)勁韌性的超大型經(jīng)濟(jì)體。在黨中央、國務(wù)院的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，這種韌性來自市場主體競爭力，來自經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的完整性，來自改革開放的正確政策，更來自超大規(guī)模的國內(nèi)市場和億萬人民通過艱苦奮斗實(shí)現(xiàn)美好生活的不懈追求。

劉鶴強(qiáng)調(diào)，金融系統(tǒng)要進(jìn)一步主動擔(dān)當(dāng)作為。更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，做好貨幣政策調(diào)節(jié)，加大對民營經(jīng)濟(jì)、小微企業(yè)等的融資支持。支持綠色低碳發(fā)展，支持煤的清潔高效利用與新能源的開發(fā)利用，保障能源安全，推動實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)。推進(jìn)高水平對外開放，創(chuàng)造公平市場環(huán)境，保護(hù)在華外資機(jī)構(gòu)合法權(quán)益。更加重視金融科技，提升金融服務(wù)質(zhì)效，加強(qiáng)科技監(jiān)管能力建設(shè)。統(tǒng)籌做好金融風(fēng)險(xiǎn)防控，實(shí)現(xiàn)防風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)發(fā)展的動態(tài)平衡。目前房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了個別問題，但風(fēng)險(xiǎn)總體可控，合理的資金需求正在得到滿足，房地產(chǎn)市場健康發(fā)展的整體態(tài)勢不會改變。

易綱談市場主體的韌性和金融的作為

易綱就“經(jīng)濟(jì)韌性和金融作為”，談了一下他自己的體會。易綱表示，第一點(diǎn)體會是，社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制機(jī)制是我國經(jīng)濟(jì)韌性的源泉和根本保障。在社會主義市場經(jīng)濟(jì)中，在黨的領(lǐng)導(dǎo)下，我國有億萬產(chǎn)權(quán)清晰的市場主體。這些市場主體的預(yù)算約束是硬的，他們努力勞動，為社會創(chuàng)造價(jià)值，提供社會需要的產(chǎn)品和服務(wù)。從這一點(diǎn)來說，每個市場主體都應(yīng)該是有競爭力的，否則就會被淘汰。正是這些市場主體為我國經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展提供了不竭的動力。

在經(jīng)濟(jì)受到外部沖擊時，這些市場主體也表現(xiàn)出很強(qiáng)韌性。他們根據(jù)價(jià)格、訂單、用工、原材料等變化，靈活調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營安排，很多時候要面對更嚴(yán)峻的市場競爭和生死存亡考驗(yàn)。我們堅(jiān)持黨的基本路線，堅(jiān)持以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心，堅(jiān)持四項(xiàng)基本原則，堅(jiān)持改革開放，不斷完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制，這就為持續(xù)增強(qiáng)市場主體活力和經(jīng)濟(jì)韌性提供了根本保障。

易綱表示，今年以來，我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展，前三季度GDP同比增長9.8%，CPI溫和上漲，政府工作報(bào)告中提出的目標(biāo)是可以實(shí)現(xiàn)的。我國擁有經(jīng)濟(jì)規(guī)模大、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)完整、技術(shù)創(chuàng)新不斷加快、改革紅利不斷釋放等有利條件，特別是擁有社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制機(jī)制的優(yōu)勢，經(jīng)濟(jì)韌性一定會不斷加強(qiáng)。

易綱的第二點(diǎn)體會是，在社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制下，金融的作為和功能主要是更好配置金融資源，同時不斷為市場主體提供管理風(fēng)險(xiǎn)等金融服務(wù)。金融配置資源主要是通過定價(jià)，讓貸款、債券、股票發(fā)行、保險(xiǎn)等金融資源，不斷地流向有競爭力的企業(yè)，使得包括小微企業(yè)在內(nèi)的各類市場主體能夠得到融資，實(shí)現(xiàn)健康發(fā)展。在這個過程中，金融市場將進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)價(jià)格、調(diào)整價(jià)格。近年來，通過價(jià)格的不斷調(diào)整，市場主體的融資成本有所降低，有利于持續(xù)解決融資難、融資貴這個永恒的難題，金融普惠性也得到提升。

發(fā)現(xiàn)價(jià)格的過程中，經(jīng)濟(jì)也是非常有彈性和韌性的，具有內(nèi)在自我調(diào)節(jié)機(jī)制。比如，前不久發(fā)生了電力短缺，這個機(jī)制馬上就作出反應(yīng)，煤和電的價(jià)格不斷地理順。同時，各種金融產(chǎn)品在配置資源、發(fā)現(xiàn)價(jià)格的時候，也在不斷地分散和管理風(fēng)險(xiǎn)。通過提供管理風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品，金融就能夠更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這也是金融的重要功能。金融的功能和市場機(jī)制結(jié)合在一起，能不斷增強(qiáng)市場的韌性，同時提高市場配置資源的效率，使資源流向各個領(lǐng)域最有競爭力的企業(yè)。一旦發(fā)現(xiàn)有價(jià)格不匹配，就迅速調(diào)整價(jià)格，并分散風(fēng)險(xiǎn)，使得整個機(jī)體是動態(tài)的、有彈性的，并且能夠自我調(diào)整、自我穩(wěn)定。 

郭樹清：金融業(yè)可為的四個方面

郭樹清表示，構(gòu)建新發(fā)展格局，推動高質(zhì)量發(fā)展，是現(xiàn)階段金融業(yè)承擔(dān)的重要?dú)v史使命。就此他結(jié)合幾個具體問題，談了幾點(diǎn)思考。

一是，切實(shí)改進(jìn)城鄉(xiāng)環(huán)境。中國的現(xiàn)代化速度引起世界贊嘆。但是，今年的幾場暴雨導(dǎo)致若干城市和村鎮(zhèn)陷入嚴(yán)重內(nèi)澇，嶄新的地鐵灌進(jìn)洪水，正在手術(shù)的醫(yī)院失去電源，原來號稱“水景房”的河邊高檔住宅只能坐船出入，手機(jī)沒了信號，移動支付大概也不再好用。這些突發(fā)事件暴露出城市防洪排澇和通信醫(yī)療等公共事業(yè)的一些致命短板。城鄉(xiāng)建設(shè)不僅是規(guī)劃建設(shè)部門的職責(zé)，也是全社會包括金融系統(tǒng)的責(zé)任。

在郭樹清看來，高質(zhì)量發(fā)展首要的是精細(xì)。他說，2005年到建設(shè)銀行工作，有幸成為首都規(guī)劃委員會成員。參加會議時，首先想到人行道這個話題。當(dāng)時很多城市都在頻繁改造翻修人行道，有的地方甚至五年能換三次。時至今日似乎依然如此。以前很不理解，后來發(fā)現(xiàn)這還真不簡單。人行道既要堅(jiān)固、整齊、美觀，又要安全、生態(tài)、環(huán)保。要有利于排水、滲水、清掃，還不能尖棱硬角，否則，既易毀損，又易傷人。歐洲老城市的人行道表面看是小塊石磚鋪成的，實(shí)際上是用椎形石柱打入地下。地基深，承重力強(qiáng)，不易變形破裂。邊緣也大都比較光滑，很少有犬牙豁口。我們曾經(jīng)開玩笑說，馬路牙子的完好程度，就是國家發(fā)展水平的函數(shù)曲線。

郭樹清表示，城鄉(xiāng)建設(shè)和管理是一件綜合性、戰(zhàn)略性很強(qiáng)的工作，不僅有物質(zhì)形態(tài)的，也有精神層面的，處處都要體現(xiàn)以人為本。要深入研究人口流動規(guī)律，及其背后的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、城鄉(xiāng)布局變化。目前不論農(nóng)村和城市，都有建成后長期空置甚至荒廢的樓房和小區(qū)。絕不能搞貪大求全、盲目跟風(fēng)的面子工程，金融機(jī)構(gòu)要花大力氣調(diào)查研究，推動建設(shè)富民便民的宜居城市和美麗鄉(xiāng)村。

二是，大力提高保險(xiǎn)保障水平。今年河南特大暴雨洪災(zāi)中，保險(xiǎn)業(yè)承擔(dān)損失比例達(dá)到11%，較2020年應(yīng)對長江流域洪水災(zāi)害時的7.8%有明顯提升，但相比發(fā)達(dá)國家，還有很大提升空間。我國保費(fèi)規(guī)模已是世界第二，但保險(xiǎn)密度和保險(xiǎn)深度仍須提高，險(xiǎn)種的針對性和多樣性不夠。我國巨災(zāi)保險(xiǎn)以地震為主要災(zāi)因，亟待將臺風(fēng)、洪水、干旱等納入覆蓋范圍。保險(xiǎn)業(yè)作為管理風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，要在風(fēng)險(xiǎn)事前預(yù)警、事中管理和事后應(yīng)對上，提升專業(yè)化水平。

保險(xiǎn)業(yè)參與災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)管理，建議從以下幾方面努力。其一，在全社會的觀念上，要改變政府包攬的災(zāi)害管理與救助模式，將保險(xiǎn)納入國家災(zāi)害救助和應(yīng)急管理體系，推動保險(xiǎn)業(yè)深入?yún)⑴c災(zāi)前預(yù)防、資金籌集、災(zāi)后補(bǔ)償、恢復(fù)重建的各個鏈條。其二，在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略上，避免“就產(chǎn)品說產(chǎn)品，就費(fèi)率說費(fèi)率”，主動“跨前三步”，甚至“跨前五步”。保險(xiǎn)業(yè)可與農(nóng)業(yè)、地質(zhì)、氣象、水利和應(yīng)急等部門加強(qiáng)行業(yè)聯(lián)動，聯(lián)合或資助專業(yè)機(jī)構(gòu)開展災(zāi)害機(jī)理和災(zāi)害預(yù)防研究。其三，在行業(yè)經(jīng)營機(jī)制上，推動形成多層次的風(fēng)險(xiǎn)分散渠道，加大再保險(xiǎn)供給，提升風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移和分散能力。

三是，積極服務(wù)教育體系建設(shè)。教育公平是最大的公平。郭樹清表示，為讓每個孩子都有機(jī)會接受良好教育，有幾點(diǎn)需要我們金融界共同研究。其一，支助鄉(xiāng)村教育。根據(jù)2019年農(nóng)村教育發(fā)展報(bào)告，我國義務(wù)教育階段學(xué)生在城鎮(zhèn)就讀的比例為77%。農(nóng)村教學(xué)點(diǎn)在學(xué)人數(shù)總量不大，但集中著最低收入人群子女，是阻斷貧困代際傳遞的主要目標(biāo)人群。金融業(yè)要積極履行社會責(zé)任，發(fā)揮資金和技術(shù)優(yōu)勢，支持鄉(xiāng)村教育數(shù)字化建設(shè)。其二，服務(wù)“新市民”。很多人到城里買房，第一位的動機(jī)就是讓孩子在城鎮(zhèn)接受更好教育。農(nóng)村生源流失與城鎮(zhèn)學(xué)校“大班額”現(xiàn)象形成鮮明對比。我國每提高一個百分點(diǎn)城鎮(zhèn)化率，涉及一千四百萬農(nóng)村人口進(jìn)城，其中六分之一是基礎(chǔ)教育適齡人口。總書記反復(fù)強(qiáng)調(diào)，城鎮(zhèn)化要以人為核心。讓進(jìn)城務(wù)工人員子女、隨遷學(xué)齡兒童有學(xué)上、上好學(xué)，是落實(shí)這個方針的一個重要方面。其三，發(fā)展職業(yè)教育。工信部、教育部調(diào)查顯示，到2025年，制造業(yè)十大領(lǐng)域技能人才缺口近3000萬人。培養(yǎng)更多高素質(zhì)技能人才離不開職業(yè)教育，金融機(jī)構(gòu)可發(fā)揮積極作用。其四，支持服務(wù)“雙減”。減輕學(xué)業(yè)負(fù)擔(dān)的同時，要提升體育、美育和生活自理能力等綜合素質(zhì)，培養(yǎng)德智體美勞全面發(fā)展的人才，這需要學(xué)校、家庭、社會共同努力。金融機(jī)構(gòu)要關(guān)注教育重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，有針對性地向相關(guān)企業(yè)、機(jī)構(gòu)、團(tuán)體和居民個人提供服務(wù)，支持教育高質(zhì)量發(fā)展。

四是，科學(xué)把握基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運(yùn)營實(shí)際需求。發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施，要努力實(shí)現(xiàn)“三個可持續(xù)”。一是，生態(tài)環(huán)境可持續(xù)。二是，經(jīng)濟(jì)社會可持續(xù)。要結(jié)合人口、產(chǎn)業(yè)和城市布局，尊重規(guī)律、充分論證、科學(xué)規(guī)劃。三是，金融財(cái)務(wù)可持續(xù)。不能貪大求洋，脫離實(shí)際需求搞建設(shè)。更要統(tǒng)籌考慮建成以后的運(yùn)營維護(hù)費(fèi)用，而且要切實(shí)提夠正常的折舊費(fèi)用。必須綜合考慮運(yùn)營和維護(hù)需要的人工、材料等中間投入成本，以及若干年后報(bào)廢的重置成本。要特別注意高速公路、高速鐵路建成后長期“曬太陽”問題，更要防止其最后因無人使用而徹底廢棄。

郭樹清表示，2020年，我國煤炭占能源消費(fèi)的比重高達(dá)56.8%。2030年前碳達(dá)峰意味著未來一個時期我國仍將保持化石能源消費(fèi)的剛性增長。要從實(shí)際出發(fā)，推動實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)。其一，正確看待碳減排。要不斷提高能源效率，穩(wěn)步降低單位GDP能耗。先做到有效防治大氣污染、守護(hù)藍(lán)天白云，在此基礎(chǔ)上相對減少碳排放。其二，密切關(guān)注世界生態(tài)科技突破，積極探索低碳、零碳等新能源，開展碳捕集、封存技術(shù)研究和應(yīng)用，但不能脫離實(shí)際，更不能盲目跟風(fēng)。其三，平穩(wěn)過渡，不搞“一刀切”和“運(yùn)動式”減碳。

易會滿：認(rèn)識資本的“雙重性” 推動債券市場健康發(fā)展

易會滿表示，必須深刻認(rèn)識資本的“雙重性”，嚴(yán)把資本市場“入口關(guān)”。資本是帶動各類生產(chǎn)要素集聚協(xié)同的重要紐帶，一方面，資本的正常有序流動對于科技進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有重要推動作用；另一方面，逐利的本性也容易導(dǎo)致資本陷入無序擴(kuò)張，甚至形成壟斷和“贏家通吃”，最終侵害消費(fèi)者和中小微企業(yè)的利益。資本和資本市場在概念、內(nèi)涵、性質(zhì)等方面有著本質(zhì)區(qū)別，相對而言，資本市場比一般的資本活動更加規(guī)范透明有序，當(dāng)然從客觀上看，資本市場也可能成為資本擴(kuò)張的放大器。因此，在注冊制改革過程中，必須更加注重對資本的規(guī)范引導(dǎo)、趨利避害，加強(qiáng)對特定敏感領(lǐng)域融資并購活動的從嚴(yán)監(jiān)管，減少風(fēng)險(xiǎn)外溢。同時，也希望相關(guān)方面同步建立防止資本無序擴(kuò)張的責(zé)任機(jī)制和制度體系，統(tǒng)籌過程與結(jié)果，推進(jìn)行業(yè)監(jiān)管關(guān)口前移，實(shí)現(xiàn)行業(yè)規(guī)范和行業(yè)發(fā)展同步，“有序”發(fā)展、管控“無序”，共同促進(jìn)各類資本規(guī)范健康發(fā)展。

對于深化新三板改革，設(shè)立北京證券交易所，易會滿表示，始終聚焦打造“主陣地”這個方向。北京證券交易所是“龍頭”，新三板創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層是基礎(chǔ)，要發(fā)揮好北京證券交易所的“龍頭”撬動和“反哺”作用，不斷做活做強(qiáng)創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層。同時，加強(qiáng)與滬深交易所、區(qū)域性股權(quán)市場互聯(lián)互通，加快完善服務(wù)中小企業(yè)的全鏈條制度體系，形成層層遞進(jìn)的中小企業(yè)成長路徑和良好的多層次市場發(fā)展生態(tài)。

易會滿致辭演講中也提到推動債券市場健康發(fā)展，提升服務(wù)質(zhì)效。他表示，債券市場高質(zhì)量發(fā)展，需要推動形成各方歸位盡責(zé)、市場約束有效的制度環(huán)境和良好生態(tài)。一是要補(bǔ)齊服務(wù)短板、進(jìn)一步突出創(chuàng)新點(diǎn)。服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是債券融資服務(wù)的天職。要繼續(xù)堅(jiān)持“兩個毫不動搖”的方針，推動提升民營企業(yè)、中小企業(yè)發(fā)債融資的可得性和便利性。二是要加快完善與債券發(fā)行注冊制相配套的法治制度環(huán)境。三是要堅(jiān)決從源頭上遏制過度發(fā)債融資，其中包括建立完善跨市場信息共享制度，聚焦控制發(fā)行人綜合負(fù)債水平，健全有效的債券融資約束機(jī)制，防止“高杠桿”過度融資。四是要加強(qiáng)債券市場統(tǒng)一執(zhí)法。五是要穩(wěn)妥處置債券市場違約風(fēng)險(xiǎn)。區(qū)分增量與存量，區(qū)分一般公司債與城投債，區(qū)分短期流動性困難與持續(xù)經(jīng)營能力喪失，分類采取措施、精準(zhǔn)拆彈，突出重點(diǎn)、抓早抓實(shí)，切實(shí)維護(hù)債券市場平穩(wěn)運(yùn)行。同時，通過提升違約債券轉(zhuǎn)讓效率、優(yōu)化上市公司債轉(zhuǎn)股實(shí)施渠道、完善債券違約司法救濟(jì)渠道等方式，進(jìn)一步健全市場化法治化違約處置機(jī)制。 

潘功勝：外匯市場受本輪美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向的影響可控

潘功勝的演講對此次疫情應(yīng)對中主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體寬松貨幣政策的退出，及其可能對國際金融市場、新興經(jīng)濟(jì)體跨境資本流動，以及中國外匯市場的影響進(jìn)行了分析。

潘功勝表示，經(jīng)濟(jì)快速恢復(fù)、通脹持續(xù)高位徘徊促使發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行開始釋放貨幣政策轉(zhuǎn)向信號。美聯(lián)儲縮減購債的行動可能很快就會開始，金融市場已經(jīng)有了較為充分的預(yù)期，首次加息時點(diǎn)預(yù)期也已提前至2022年下半年。歐央行、英國央行等其他央行也普遍強(qiáng)化了緊縮立場。

潘功勝表示，本輪美聯(lián)儲貨幣政策緊縮周期中，美國與非美經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長差和貨幣政策差均小于上輪緊縮周期，預(yù)計(jì)將限制美元升值空間。經(jīng)濟(jì)增長差方面，上一輪量化寬松政策退出期間，美國經(jīng)濟(jì)增長顯著好于歐洲，而當(dāng)前美歐增長更加同步。貨幣政策差方面，上一輪美聯(lián)儲縮減購債恰逢歐央行開啟寬松，但本輪美、歐央行貨幣政策總體同向。當(dāng)前新興市場面臨的資本外流風(fēng)險(xiǎn)也弱于上一輪美聯(lián)儲貨幣政策緊縮時期。當(dāng)前新興市場對外賬戶脆弱性下降，經(jīng)常賬戶普遍較2013-2015年期間顯著改善，近幾年流入資金量也較為有限。

潘功勝預(yù)計(jì)我國外匯市場受本輪美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向的影響可控，跨境資本有望繼續(xù)雙向流動，人民幣匯率將在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。

他同時提到，近期我國的房地產(chǎn)市場及相關(guān)的金融市場出現(xiàn)一點(diǎn)波動，這是市場主體在個別企業(yè)違約事件出現(xiàn)之后的應(yīng)激反應(yīng)。潘功勝表示，在金融管理部門的預(yù)期引導(dǎo)下，金融機(jī)構(gòu)和金融市場風(fēng)險(xiǎn)偏好過度收縮的行為逐步得以矯正，融資行為和金融市場價(jià)格正逐步恢復(fù)正常。十九大以來，按照中央確定的方針政策，實(shí)施對房地產(chǎn)市場的宏觀調(diào)控，建立長效管理機(jī)制，房地產(chǎn)市場金融化、泡沫化的勢頭得到遏制，房地產(chǎn)市場地價(jià)、房價(jià)、預(yù)期保持平穩(wěn)，房地產(chǎn)行業(yè)總體健康發(fā)展。下一步，金融部門將積極配合住房城鄉(xiāng)建設(shè)部和地方政府堅(jiān)定的維護(hù)房地產(chǎn)市場的健康發(fā)展，維護(hù)住房消費(fèi)者的合法權(quán)益。

潘功勝表示，近年來，在應(yīng)對外部沖擊中，人民銀行、外匯局積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)和充足的政策工具，今年以來也進(jìn)行了前瞻性布局。未來，我們將堅(jiān)持底線思維，密切關(guān)注國際市場動態(tài)變化，持續(xù)加強(qiáng)外匯市場監(jiān)測預(yù)警，積極防范跨境資金流動風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，我們更加有基礎(chǔ)、有條件、有能力、有信心維護(hù)我國外匯市場平穩(wěn)運(yùn)行。