經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 梁冀 9月30日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》），共27條，主要由輔導(dǎo)目的、輔導(dǎo)驗(yàn)收內(nèi)容、輔導(dǎo)驗(yàn)收方式、輔導(dǎo)工作時(shí)點(diǎn)及時(shí)限、科技監(jiān)管等方面內(nèi)容組成。

《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》明確了輔導(dǎo)期原則上不少于3個(gè)月；驗(yàn)收機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)驗(yàn)收工作用時(shí)不得超過20個(gè)工作日，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)補(bǔ)充、修改材料的時(shí)間不計(jì)算在內(nèi)；驗(yàn)收工作完成函的有效期為12個(gè)月，超期未提交首次公開發(fā)行并上市申請(qǐng)的，應(yīng)當(dāng)重新履行輔導(dǎo)及輔導(dǎo)驗(yàn)收程序。

證監(jiān)會(huì)表示，《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》是為落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》相關(guān)要求，進(jìn)一步規(guī)范輔導(dǎo)相關(guān)工作，充分發(fā)揮派出機(jī)構(gòu)屬地監(jiān)管優(yōu)勢(shì)，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，從源頭提高上市公司質(zhì)量，積極為全市場(chǎng)穩(wěn)步推進(jìn)注冊(cè)制改革創(chuàng)造條件。

明確輔導(dǎo)原則、內(nèi)容等等

《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》內(nèi)容主要包括：一是關(guān)于輔導(dǎo)目的。主要是促進(jìn)輔導(dǎo)對(duì)象具備成為上市公司應(yīng)有的公司治理結(jié)構(gòu)、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作、內(nèi)部控制制度，充分了解多層次資本市場(chǎng)各板塊的特點(diǎn)和屬性，樹立進(jìn)入證券市場(chǎng)的誠(chéng)信意識(shí)、自律意識(shí)和法治意識(shí)。同時(shí)明確，輔導(dǎo)驗(yàn)收應(yīng)當(dāng)對(duì)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)工作的開展情況及成效作出評(píng)價(jià)，但不對(duì)輔導(dǎo)對(duì)象是否符合發(fā)行上市條件作實(shí)質(zhì)性判斷。

二是關(guān)于輔導(dǎo)驗(yàn)收內(nèi)容。具體包括：輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)計(jì)劃和實(shí)施方案的執(zhí)行情況；輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)督促輔導(dǎo)對(duì)象規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作、內(nèi)部控制制度情況，指導(dǎo)輔導(dǎo)對(duì)象對(duì)存在問題進(jìn)行規(guī)范的情況；輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)督促輔導(dǎo)對(duì)象及其相關(guān)人員掌握發(fā)行上市、規(guī)范運(yùn)作等方面的法律法規(guī)和規(guī)則、知悉信息披露和履行承諾等方面的責(zé)任、義務(wù)以及法律后果情況；輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)引導(dǎo)輔導(dǎo)對(duì)象及其相關(guān)人員充分了解多層次資本市場(chǎng)各板塊的特點(diǎn)和屬性，掌握擬上市板塊的定位和相關(guān)監(jiān)管要求情況。

三是關(guān)于輔導(dǎo)驗(yàn)收方式。驗(yàn)收機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取審閱輔導(dǎo)驗(yàn)收材料、現(xiàn)場(chǎng)走訪輔導(dǎo)對(duì)象、約談?dòng)嘘P(guān)人員、查閱公司資料、檢查或抽查保薦業(yè)務(wù)工作底稿等方式進(jìn)行輔導(dǎo)驗(yàn)收。

四是關(guān)于輔導(dǎo)工作時(shí)點(diǎn)及時(shí)限。輔導(dǎo)期原則上不少于三個(gè)月；驗(yàn)收機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)驗(yàn)收工作用時(shí)不得超過二十個(gè)工作日，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)補(bǔ)充、修改材料的時(shí)間不計(jì)算在內(nèi)；驗(yàn)收工作完成函的有效期為十二個(gè)月，超期未提交首次公開發(fā)行并上市申請(qǐng)的，應(yīng)當(dāng)重新履行輔導(dǎo)及輔導(dǎo)驗(yàn)收程序。

五是關(guān)于科技監(jiān)管。驗(yàn)收機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)利用輔導(dǎo)監(jiān)管系統(tǒng)開展輔導(dǎo)監(jiān)管工作，實(shí)現(xiàn)輔導(dǎo)材料提交、輔導(dǎo)公文出具、信息共享等工作的電子化，并向社會(huì)公開輔導(dǎo)及輔導(dǎo)監(jiān)管信息。此外，為了方便輔導(dǎo)對(duì)象、輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)確掌握輔導(dǎo)各環(huán)節(jié)提交材料具體要求，證監(jiān)會(huì)在輔導(dǎo)監(jiān)管系統(tǒng)中制定了輔導(dǎo)備案、輔導(dǎo)驗(yàn)收等環(huán)節(jié)的材料模板，并將結(jié)合實(shí)踐情況，通過輔導(dǎo)監(jiān)管系統(tǒng)逐步完善輔導(dǎo)各環(huán)節(jié)提交材料的格式和具體要求，滿足市場(chǎng)主體預(yù)期，確保相關(guān)制度安排能夠一體執(zhí)行。

至于《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》發(fā)布實(shí)施后處于不同輔導(dǎo)階段企業(yè)如何適用的問題，證監(jiān)會(huì)表示，《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》）已正式發(fā)布實(shí)施，以其發(fā)布實(shí)施當(dāng)日輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)是否提交輔導(dǎo)驗(yàn)收材料進(jìn)行“新老劃斷”適用。具體而言，對(duì)于尚未完成輔導(dǎo)備案的輔導(dǎo)對(duì)象，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)需按照《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》要求準(zhǔn)備或補(bǔ)充備案材料，并履行后續(xù)程序；對(duì)于已完成輔導(dǎo)備案，尚在輔導(dǎo)過程中的輔導(dǎo)對(duì)象，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)需按照《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》要求開展輔導(dǎo)工作并定期更新輔導(dǎo)工作進(jìn)展情況報(bào)告；對(duì)于已提交輔導(dǎo)驗(yàn)收材料的輔導(dǎo)對(duì)象，各派出機(jī)構(gòu)按照原做法執(zhí)行。

證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人還表示，按照《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》，各派出機(jī)構(gòu)將通過中國(guó)證監(jiān)會(huì)政務(wù)服務(wù)平臺(tái)向社會(huì)公開輔導(dǎo)監(jiān)管信息，具體包括輔導(dǎo)備案報(bào)告、輔導(dǎo)工作進(jìn)展情況報(bào)告、輔導(dǎo)情況報(bào)告以及其他與輔導(dǎo)對(duì)象相關(guān)的基本信息。在《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》發(fā)布實(shí)施前，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)已按照相關(guān)派出機(jī)構(gòu)要求提交并已公示的信息，無需按照《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》調(diào)整格式并重復(fù)提交和公示。

積極傾聽公眾建言

證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，在《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》發(fā)布實(shí)施前，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)已按照相關(guān)派出機(jī)構(gòu)要求提交并已公示的信息，無需按照《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》調(diào)整格式并重復(fù)提交和公示。

據(jù)了解，《輔導(dǎo)監(jiān)督規(guī)定》制定過程中，相關(guān)部門在此前征求意見稿的基礎(chǔ)上，傾聽市場(chǎng)意見，又取有舍，做出了一定的適當(dāng)修改。

關(guān)于輔導(dǎo)工作時(shí)限。有建議提出，進(jìn)一步壓縮輔導(dǎo)驗(yàn)收時(shí)間，或整體上減少輔導(dǎo)和輔導(dǎo)驗(yàn)收時(shí)間。證監(jiān)會(huì)考慮到輔導(dǎo)及輔導(dǎo)驗(yàn)收工作與保薦機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查工作同步進(jìn)行，沒有額外增加工作環(huán)節(jié)，且在時(shí)限安排上已充分考慮了過往實(shí)踐情況，并已在最大程度上壓縮了派出機(jī)構(gòu)工作時(shí)間，為避免輔導(dǎo)工作流于形式和保證良好的輔導(dǎo)效果，故維持了《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》相關(guān)時(shí)限安排。

關(guān)于輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)保薦業(yè)務(wù)資格受限的影響。有建議提出，明確輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)保薦業(yè)務(wù)資格受限期間對(duì)開展輔導(dǎo)工作的影響。證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，輔導(dǎo)工作不屬于行政許可事項(xiàng)，保薦業(yè)務(wù)資格受限期間不影響其開展輔導(dǎo)工作。但是，考慮到輔導(dǎo)驗(yàn)收后輔導(dǎo)對(duì)象即可以提交行政許可申請(qǐng)，如出現(xiàn)保薦業(yè)務(wù)資格受限或被撤銷的情形，則影響了輔導(dǎo)對(duì)象正常申報(bào)，可能嚴(yán)重?fù)p害輔導(dǎo)對(duì)象的利益。為此，證監(jiān)會(huì)在《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》中明確，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)保薦業(yè)務(wù)資格被撤銷、被暫停保薦業(yè)務(wù)資格、因其他原因被監(jiān)管部門認(rèn)定無法履行保薦職責(zé)期間，不得提交輔導(dǎo)驗(yàn)收材料。此外，輔導(dǎo)對(duì)象可以在輔導(dǎo)協(xié)議中約定，在輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)保薦業(yè)務(wù)資格受限期間，輔導(dǎo)對(duì)象可以解除輔導(dǎo)協(xié)議。

關(guān)于要求保薦代表人參加輔導(dǎo)。有建議提出，輔導(dǎo)備案時(shí)明確要求輔導(dǎo)人員中需包含 1-2 名保薦代表人。證監(jiān)會(huì)研究認(rèn)為，該項(xiàng)要求確有必要，對(duì)提高擬上市公司質(zhì)量、更好實(shí)現(xiàn)輔導(dǎo)效果有重要意義，因此已經(jīng)在《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》中吸收。

有資深市場(chǎng)人士表示，總體來看《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》是邁出的積極一步，和現(xiàn)行實(shí)踐中的操作基本一致，且把各個(gè)地方證監(jiān)局的零散的規(guī)定統(tǒng)一。

2021年7月，證監(jiān)會(huì)公布施行《關(guān)于注冊(cè)制下督促證券公司從事投行業(yè)務(wù)歸位盡責(zé)的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》），明確了市場(chǎng)參與各方促進(jìn)保薦機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)的基本原則。《指導(dǎo)意見》指出，中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)是注冊(cè)制平穩(wěn)實(shí)施的重要基礎(chǔ)，是資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的重要切入點(diǎn)和著力點(diǎn)。證券公司作為資本市場(chǎng)最重要的中介機(jī)構(gòu)，督促其歸位盡責(zé)，對(duì)于提高上市公司質(zhì)量，確保注冊(cè)制順利實(shí)施具有重要意義。