經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 胡艷明  “近年來，隨著越來越多的企業(yè)參與到綠色金融業(yè)務(wù)中，一些挑戰(zhàn)也逐步顯露出來。比如，各個綠色標準的分類還有待統(tǒng)一；其次是信息披露和綠色認證的要求還未實現(xiàn)強制性，還是以鼓勵為主，在實際操作中容易產(chǎn)生管理空白；另外政策激勵力度還可以加大，以吸引更多機構(gòu)投資者參與綠色金融市場。”

7月27日，安永發(fā)布的《雙碳背景下中國能源行業(yè)轉(zhuǎn)型之路》報告指出，國內(nèi)綠色金融市場發(fā)展方興未艾，上述問題值得關(guān)注，但也在逐步得到解決。

報告同時表示，綠色能源轉(zhuǎn)型在加速產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的同時，也在金融領(lǐng)域孕育變革。近幾年國內(nèi)綠色債券市場發(fā)展迅猛，呈現(xiàn)出以國有企業(yè)為主體，發(fā)行主體不斷多元化，品種豐富，交易活躍等特點。投資者對綠色金融投資呈現(xiàn)出一定的偏好，財政政策和貨幣政策逐步落地，從頂層設(shè)計的完善到一系列細化政策陸續(xù)出臺，形成了有效的正向激勵機制。

近期，央行副行長范一飛也公開表示，央行將健全綠色金融標準體系，推動與國際標準對接；完善信息披露要求，強化市場約束機制；加強市場生態(tài)建設(shè)，發(fā)揮好中間機構(gòu)的橋梁作用。在尊重我國能源稟賦與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，央行將研究制定與國際接軌的綠色債券標準，助力全球綠色金融發(fā)展。

金融機構(gòu)持有的綠色產(chǎn)業(yè)偏低

在雙碳目標的指引下，我國綠色金融快速發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計，2020年年末，中國本外幣綠色貸款余額約12萬億元，居世界第一；中國綠色債券存量約8000億元，居世界第二。

7月24日，在以“全球綠色復(fù)蘇與ESG投資機遇”為主題的全球財富管理論壇2021北京峰會上，央行副行長范一飛表示，ESG投資已經(jīng)成為綠色低碳發(fā)展的關(guān)鍵問題，推動綠色金融可持續(xù)發(fā)展要將“自上而下”和“自下而上”的兩種路徑結(jié)合起來，大力引導(dǎo)和鼓勵ESG投資。

綠色金融或者碳達峰、碳中和對于金融機構(gòu)到底意味著什么？安永大中華區(qū)金融服務(wù)氣候變化與可持續(xù)發(fā)展合伙人、亞太區(qū)金融服務(wù)可持續(xù)發(fā)展主管李菁以銀行為例分析稱，銀行截止到7月賬面余額信貸資產(chǎn)，分成三個大類，綠色資產(chǎn)主要投向的是綠色產(chǎn)業(yè)，按照發(fā)改委規(guī)定的綠色發(fā)展目錄或者人民銀行、銀保監(jiān)會規(guī)定的綠色的信貸統(tǒng)計標準，綠色債券相關(guān)目錄；中色產(chǎn)業(yè)通常就是我們說的“兩高一剩”，“八大控排”行業(yè)；中間貿(mào)易類、服務(wù)類，非高排放類，也是非綠色的被稱為灰色產(chǎn)業(yè)。

李菁認為，目前銀行、保險、資管等機構(gòu)持有的綠色產(chǎn)業(yè)偏低，未來如果不調(diào)整資產(chǎn)組合的結(jié)構(gòu)可能會面臨哪些風(fēng)險，她建議，首先，銀行的信貸客戶當(dāng)中，中色資產(chǎn)這部分八大控排行業(yè)企業(yè)，由于受國家監(jiān)管政策監(jiān)管，它每年的配額，每年的履約要實現(xiàn)，如果不實現(xiàn)要么被處罰，要么去碳交易市場上購買配額，成本在上升。對于金融機構(gòu)來說，這家企業(yè)它的還款能力在下降，違約率在上升，它是個典型的金融風(fēng)險。

其次，氣候變化對于金融機構(gòu)來說是一個金融風(fēng)險，如果銀行不能夠提前去做好資產(chǎn)組合的配置，去核算資產(chǎn)組合的碳強度，他未來很多授信客戶，投資的項目都會存在潛在的還款壓力，違約率會上升，不良率會上升，這是金融風(fēng)險。

李菁同時提醒，金融機構(gòu)要提前布局，提前搶占優(yōu)質(zhì)客群，以風(fēng)電、光伏為代表的可再生能源行業(yè)，它的發(fā)電量在全網(wǎng)發(fā)電量占比3.5%，按照現(xiàn)在的目標，到2030年可再生能源行業(yè)發(fā)電量占比超過30%，所以對于金融機構(gòu)來說如果不能夠提前布局，優(yōu)先抓住這些優(yōu)質(zhì)客群，未來會失去很大的市場。

防止碳中和“一刀切”

目前，在綠色金融市場上依然存在部分風(fēng)險和挑戰(zhàn)。7月24日，銀保監(jiān)會副主席梁濤表示，目前市場在金融資源綠色化配置中的決定性作用發(fā)揮得還不夠充分；驅(qū)動綠色金融可持續(xù)發(fā)展的政府和市場的協(xié)同效應(yīng)還不明顯；綠色資產(chǎn)產(chǎn)品和服務(wù)的定價缺乏相應(yīng)的標準、策略和工具；融資價格尚不能綜合反應(yīng)資金成本、風(fēng)險議價和生態(tài)價值；金融機構(gòu)ESG戰(zhàn)略規(guī)劃和應(yīng)用水平參差不齊；責(zé)任投資理念教育有待加強；環(huán)境和社會風(fēng)險管理的方法、工具、信息披露需要進一步完善；綠色金融專業(yè)能力存在不足，在產(chǎn)品創(chuàng)新、人才建設(shè)和風(fēng)險管控等方面亟待提升。

今年7月1日起，央行《銀行業(yè)金融機構(gòu)綠色金融評價方案》正式實施，包括綠色信貸、綠色債券等綠色金融業(yè)務(wù)正式納入考核業(yè)務(wù)的覆蓋范圍，其評價結(jié)果將納入央行金融機構(gòu)評級等政策和審慎管理工具。

對此有行業(yè)人士認為，金融機構(gòu)是否去追求一些更環(huán)保、更綠色的客戶，而針對部分高耗能產(chǎn)業(yè)或地方債存量較大的地方，由此帶來更多的行業(yè)性或區(qū)域性的金融風(fēng)險？

李菁對記者表示，這涉及到發(fā)展和環(huán)保、公平和效率的問題。在現(xiàn)在這個階段，我們還在進行高度的工業(yè)化城鎮(zhèn)化的進程中，不能夠“一刀切”，但是金融應(yīng)該發(fā)揮它的作用，即使把資金引入到傳統(tǒng)行業(yè)，也是有轉(zhuǎn)型升級的能力以及具有明顯的減排效益的技術(shù)上來，這才符合生產(chǎn)行業(yè)以及資金、金融各個角度的未來發(fā)展趨勢。

“碳中和不能一刀切。”安永大中華區(qū)能源資源行業(yè)聯(lián)席主管合伙人、大中華區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施咨詢服務(wù)主管合伙人朱亞明認為，實現(xiàn)碳中和中的難點：第一，量大，第二，時間短。有總體目標之后，接下來是頂層設(shè)計，從全國一盤棋的角度，路徑怎樣，然后分解到各個地方、各大央企、各個機構(gòu)，這個過程當(dāng)中一定要有一個很好的協(xié)調(diào)。如果沒有一個戰(zhàn)略協(xié)調(diào)推進的目標，肯定會出現(xiàn)“進一步退兩步”的局面。

朱亞明提醒，關(guān)注各地政府以及各大機構(gòu)在拿到自己的分解的任務(wù)之后，怎么去制定在自己的碳足跡、碳排放，怎么逐漸實現(xiàn)。借助中介機構(gòu)的力量也是很有力的幫助。

梁濤表示，金融機構(gòu)應(yīng)充分考慮我國經(jīng)濟社會發(fā)展實際和各行業(yè)發(fā)展的階段性轉(zhuǎn)型的難度等因素，緊密跟隨有關(guān)部門制定的碳減排政策，不可簡單地對傳統(tǒng)高碳行業(yè)踩踏式、冒進式地抽貸、斷貸、到期不續(xù)作，要在確保自身業(yè)務(wù)可持續(xù)、積極支持相關(guān)企業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)上，對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)提供必要的資金支持，避免“談碳色變”。同時要加強與其他行業(yè)的協(xié)調(diào)配合，形成有效支持實體經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展的強大合力。