經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 劉鵬  疫情造成了哪些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的不平衡，當(dāng)我們強(qiáng)力推進(jìn)經(jīng)濟(jì)反彈和恢復(fù)的2021年又需要怎樣的宏觀政策？

4月10日，清華大學(xué)國(guó)家金融研究院院長(zhǎng)朱民在2021年度清華五道口首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇上分享了他的觀察和看法。他認(rèn)為，2021宏觀經(jīng)濟(jì)政策，推動(dòng)增長(zhǎng)和平衡并重。

朱民表示，近年來，全球包括中國(guó)整個(gè)宏觀政策的核心既要看到總量，也要看到結(jié)構(gòu)，這是一個(gè)很重要的大的方向和變量。疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)造成巨大的衰退，2020年，各國(guó)政府主要關(guān)注走出疫情、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)反彈，所以，總量是當(dāng)時(shí)的主要的政策目標(biāo)。

不過，他觀察到全球經(jīng)濟(jì)2020年-3.3%的衰退背后是一個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)出現(xiàn)的一個(gè)新的不平衡，和以前的很多危機(jī)不一樣，因?yàn)橐咔榈臎_擊對(duì)不同的產(chǎn)業(yè)、不同的居民、不同的地區(qū)產(chǎn)生不同影響。從國(guó)家地區(qū)來說最典型的差距還是表現(xiàn)在發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的差距，這個(gè)差距幾乎要變成永久性鴻溝，這個(gè)鴻溝在拉大，這既是意外，也是很令人不安的現(xiàn)象。

國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)對(duì)未來兩年的展望，2020-2022年整體的預(yù)期損失上，新興經(jīng)濟(jì)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家可能人均損失20%，發(fā)達(dá)國(guó)家只跌11%。在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)上，拉美地區(qū)、中東地區(qū)、非洲地區(qū)整個(gè)復(fù)蘇相對(duì)較弱。在朱民看來，和發(fā)達(dá)國(guó)家比之所以弱，重要原因之一便是財(cái)政刺激政策的力度比較小，發(fā)達(dá)國(guó)家總體用12%以上的財(cái)政，新興經(jīng)濟(jì)國(guó)家用8.6%左右，發(fā)展中國(guó)家只有5.6%左右的財(cái)政刺激，而沒有財(cái)政空間很重要的原因是沒有國(guó)際通用的儲(chǔ)備貨幣的貨幣地位，所以，就不可能擴(kuò)大財(cái)政。儲(chǔ)備貨幣地位成為了劃分經(jīng)濟(jì)刺激政策空間和經(jīng)濟(jì)發(fā)展反彈速度和結(jié)構(gòu)，變成一個(gè)特別特別新的現(xiàn)象，這還是很特殊的現(xiàn)象，這個(gè)現(xiàn)象可能也會(huì)影響今后持續(xù)不斷的發(fā)展。

此外，不平衡反映在方方面面，資本市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡。實(shí)體經(jīng)濟(jì)衰退3.3%，美國(guó)資本市場(chǎng)反彈非常強(qiáng)勁，虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展不同步，由此反映到就業(yè)的人群上，低收入、低技術(shù)的年輕人、婦女在疫情中受到的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于一般的平均的勞動(dòng)力受到的影響，就業(yè)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了變化，幾乎又有近1億人重新回到赤貧境地。朱民表示，現(xiàn)在看來，結(jié)構(gòu)的變化需要引起關(guān)注，這是國(guó)與國(guó)之間結(jié)構(gòu)變化，這個(gè)也是國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)之間以及不同的就業(yè)人群等等一系列變化，這個(gè)需要引起特別關(guān)注。

從大的格局看，中國(guó)2020年GDP增長(zhǎng)2.3%，是世界上唯一大國(guó)的正增長(zhǎng)。而在2.3%數(shù)據(jù)下面，在朱民看來，整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也存在不平衡，只是說經(jīng)濟(jì)活動(dòng)還沒有到形成經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不平衡。從總供給側(cè)來看，工業(yè)反彈很強(qiáng)，服務(wù)業(yè)反彈很弱，因?yàn)榉?wù)業(yè)跟人的接觸密集型，比如旅游業(yè)是6.6萬億元人民幣的大產(chǎn)業(yè)，跌了近60%，餐飲業(yè)也是近6萬億的大的行業(yè)，跌了三分之一左右，對(duì)和人密切接觸的服務(wù)業(yè)影響很大。從總需求側(cè)來看，去年我們國(guó)家投資還是貢獻(xiàn)很大，投資占整個(gè)GDP的52%以上，進(jìn)出口貢獻(xiàn)占13%，消費(fèi)很低，從增長(zhǎng)的角度來說，消費(fèi)還是負(fù)貢獻(xiàn)。

從工業(yè)內(nèi)部來看，制造業(yè)反彈強(qiáng)勁，但是，制造業(yè)反彈推動(dòng)上游反彈更強(qiáng)勁。所以，工業(yè)內(nèi)部也產(chǎn)生新的分化，因?yàn)橐咔榈挠绊懀谥圃鞓I(yè)內(nèi)部，大型企業(yè)的反彈遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于中小企業(yè)的反彈，也是由于疫情的根本性質(zhì)決定的。同時(shí)，從區(qū)域來說，從東西的差別擴(kuò)大到東西加上南北的差別，這是疫情產(chǎn)生的一個(gè)新的現(xiàn)象，包括增長(zhǎng)的差別，包括人均GDP差別，包括收入差別。

從勞動(dòng)力市場(chǎng)看，年輕人、低技術(shù)人員、短期的工人、農(nóng)民工受到的影響很大，特別是農(nóng)民工，在2020年入城數(shù)量急劇下跌，形成了整個(gè)收入差別的擴(kuò)大。這也是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)發(fā)生新的結(jié)構(gòu)性不平衡的現(xiàn)象。

在朱民看來，站在2021年，當(dāng)我們強(qiáng)力推進(jìn)經(jīng)濟(jì)反彈和恢復(fù)的時(shí)候，看到總量，更多的看到結(jié)構(gòu)，特別是政策偏重結(jié)構(gòu)的恢復(fù)，再平衡就變的特別重要。

與這些不平衡同時(shí)出現(xiàn)的還有，2021年中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)入一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換期。比如老齡化，老齡化的速度和規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過我們的想象。今天中國(guó)65歲以上人口占比12%，已經(jīng)進(jìn)入老齡社會(huì)，到2035年和2050年速度和規(guī)模會(huì)非常快。對(duì)比2050年和今天人口結(jié)構(gòu)，2050年整個(gè)凈增人口都在60歲以上，60歲年齡段增長(zhǎng)8000萬，70歲年齡段凈增1億，80歲年齡段凈增8000萬，60歲以下年齡段人都是凈減，特別是40歲年齡段凈減8000萬，20歲年齡段凈減1億，老齡化和長(zhǎng)壽化這個(gè)結(jié)構(gòu)變化是巨大的，這個(gè)結(jié)構(gòu)變化從根本上改變需求、改變供給，也改變金融，因?yàn)槲磥眇B(yǎng)老保險(xiǎn)變成很大的事情。

又如碳中和，是能源革命更是技術(shù)革命，它要求的是從根本上走向綠色發(fā)展的道路，是根本的發(fā)展方式和發(fā)展范式的改變。我們要面臨同時(shí)要增長(zhǎng)，人均GDP只有1萬美金，增長(zhǎng)就要消耗能源，同時(shí)，還要減少排放，走綠色的道路，而且時(shí)間從現(xiàn)在開始到2060年只有40年，時(shí)間比較緊，轉(zhuǎn)換規(guī)模很大，這是一個(gè)巨大的結(jié)構(gòu)性變化。

再如數(shù)字化轉(zhuǎn)型。疫情意外的發(fā)生，貿(mào)易摩擦的加劇，并且轉(zhuǎn)到科技摩擦、科技競(jìng)爭(zhēng)，科技競(jìng)爭(zhēng)變成全球競(jìng)爭(zhēng)。這需要走自己內(nèi)生的科技創(chuàng)新發(fā)展道路。同時(shí)，新基建政策的提出也是基于這樣的思路，通過把經(jīng)濟(jì)數(shù)字化來提升我們的核心競(jìng)爭(zhēng)力，經(jīng)濟(jì)走到1萬美元以后面臨中等收入陷阱這樣的挑戰(zhàn)用科技的辦法有效的予以化解。近期北京成立了北京國(guó)際數(shù)據(jù)交流中心，成立了北京數(shù)據(jù)交易聯(lián)盟，開始把數(shù)據(jù)走向資源、把數(shù)據(jù)走向資產(chǎn)。這個(gè)都是未來巨大的結(jié)構(gòu)變化，因?yàn)檫@在根本上重新定義核心競(jìng)爭(zhēng)力，重新定義一個(gè)國(guó)家的資源稟賦，重新定義一國(guó)在世界上的地位。

對(duì)于已經(jīng)走出疫情危機(jī)的中國(guó)，朱民認(rèn)為要考慮未來的可持續(xù)發(fā)展，而在這個(gè)階段，總量不重要，結(jié)構(gòu)重要，質(zhì)量重要。因?yàn)檫@是打新基礎(chǔ)的起點(diǎn)，疫情對(duì)結(jié)構(gòu)客觀上已經(jīng)制造了一個(gè)新的不平衡，2021年需要修補(bǔ)疫情造成的結(jié)構(gòu)性的不平衡，如產(chǎn)業(yè)之間的不平衡，虛擬與實(shí)體的不平衡，金融和實(shí)體的不平衡、區(qū)域的不平衡、就業(yè)的不平衡、收入的不平衡，不能由此形成一個(gè)持久性的傷痕。分析歷史上過去近百年來各種危機(jī)，政策上最容易犯的一個(gè)錯(cuò)誤就是過度的看總量、忽視結(jié)構(gòu)，以至于疫情或者危機(jī)變成結(jié)構(gòu)變化的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，制造了一個(gè)持久性的傷痕，而在以后會(huì)花相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間來改進(jìn)。

基于此，朱民認(rèn)為，2021年政策應(yīng)偏重結(jié)構(gòu)，修正疫情造成的結(jié)構(gòu)的不平衡，是一件特別重要的事情。

與此同時(shí)，朱民表示，還要面向未來，就是看到老齡化、碳中和起步巨大的發(fā)展范式的改變，看到數(shù)字化轉(zhuǎn)型，推動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)朝這三個(gè)方向走，從而能把中國(guó)經(jīng)濟(jì)放到一個(gè)永久性的、綠色的、可持續(xù)的、新的發(fā)展軌道上，這個(gè)任務(wù)就變的特別特別的重要，這等于是三重的任務(wù)，要修補(bǔ)過去的創(chuàng)傷，要推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，同時(shí)，還要面向未來的結(jié)構(gòu)優(yōu)化轉(zhuǎn)化，整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)范式的轉(zhuǎn)軌，這是今年宏觀政策最大的挑戰(zhàn)。

朱民認(rèn)為，在現(xiàn)在的情況下，保持寬裕的流動(dòng)性還是很重要，中國(guó)利率水平現(xiàn)在已經(jīng)開始上升，而且上升的幅度已經(jīng)快于國(guó)際平均利率水平的上升。同時(shí)，財(cái)政政策的精準(zhǔn)發(fā)力變的特別重要，因?yàn)樨?cái)政歷來是調(diào)結(jié)構(gòu)最有力和最關(guān)鍵的工具，結(jié)構(gòu)調(diào)整其實(shí)是兩個(gè)方面，一是對(duì)疫情危機(jī)造成新的不平衡的修補(bǔ)、恢復(fù)，二是面向未來的結(jié)構(gòu)調(diào)整，引領(lǐng)未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。再平衡和結(jié)構(gòu)恢復(fù)、發(fā)展、轉(zhuǎn)型才是政策的主要目標(biāo)。