經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 黃一帆 1月20日晚，樂心醫(yī)療（300562.SZ）發(fā)布業(yè)績預(yù)告，交出去年業(yè)績預(yù)答卷。

從公告看來，此前樂心醫(yī)療積極開展的大客戶戰(zhàn)略有所收效，全年報告所預(yù)計的業(yè)績增速延續(xù)了此前三季報的增長增速。

根據(jù)披露，樂心醫(yī)療2020年歸母凈利潤預(yù)盈6523.46萬元-7455.39萬元，同比增長110%-140%，去年同期盈利3106.41萬元；扣非后盈利5691.35萬元-6623.27萬元，同比增長113.95%-148.98%，去年同期2660.15萬元。

樂心醫(yī)療方面表示，取得上述業(yè)績的原因是公司在遠(yuǎn)程健康管理產(chǎn)品進(jìn)一步發(fā)力；在智能手環(huán)、手表等項目上與新的戰(zhàn)略大客戶合作，大客戶戰(zhàn)略成效顯著，銷售收入大幅增長。

截至1月21日收盤，樂心醫(yī)療股價為20.81元/股，漲幅為4.73%。

推行大客戶戰(zhàn)略 從C端到B端

在公布去年全年業(yè)績預(yù)告的同時，公司對今年一季度業(yè)績也進(jìn)行了預(yù)告。公告顯示，公司預(yù)盈1261.61萬元-1413萬元，同比增長150%-180%。

“公司的主營這些年是在慢慢升級的，從早前的家用醫(yī)療健康電子產(chǎn)品的生產(chǎn)研發(fā)，現(xiàn)在變成多品類，圍繞運動健康和慢病管理等領(lǐng)域提供健康IOT和遠(yuǎn)程健康管理整體解決方案。”一位接近樂心醫(yī)療方面人士表示。

樂心早期聚焦研發(fā)生產(chǎn)家用醫(yī)療健康電子產(chǎn)品，包括電子體重秤、電子廚房秤、脂肪測量儀、電子血壓計、電子體溫計等，成為博朗、SOEHNLE 等品牌的核心供應(yīng)商。面對快速興起的智能可穿戴市場，公司在14年與騰訊聯(lián)合推出兩款智能手環(huán)，成為中國首批對接微信的智能可穿戴設(shè)備品牌，19年公司推出 Health Watch H1 醫(yī)療級心電健康手表。

從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，2017年度至2019年度智能可穿戴產(chǎn)品主要為智能手環(huán)，而到了去年半年報時，公司智能可穿戴產(chǎn)品收入已由智能手環(huán)、智能手表及智能耳機(jī)構(gòu)成。

國內(nèi)智能手環(huán)品類競爭格局變化以及樂心智能可穿戴產(chǎn)品的單一品類，導(dǎo)致公司智能可穿戴產(chǎn)品C端業(yè)務(wù)銷量下滑，公司積極應(yīng)對，主動調(diào)整業(yè)務(wù)線。

據(jù)了解，去年，樂心醫(yī)療開始調(diào)整戰(zhàn)略，將眼光放至B端大客戶。2020 年 1-6 月，公司智能可穿戴產(chǎn)品收入有所回升。

民生證券醫(yī)療分析師王芳在研報中指出，2019 年公司血壓計、電子衡器出口總額分別排名國內(nèi)第三、第二，20Q3 智能手表、手環(huán)產(chǎn)能滿產(chǎn)，在手訂單充裕。據(jù) IDC，2019 年全球可穿戴設(shè)備出貨達(dá)到 3.37 億部，同比增長 89%，預(yù)計 2023 年達(dá)到 4.89 億臺。

樂心醫(yī)療方面表示，未來 3-5 年，公司將持續(xù)加大對生理傳感技術(shù)(ECG、PPG、血壓等)的投入，不斷加強(qiáng)核心部件研發(fā)和算法能力、健康大數(shù)據(jù)的開發(fā)及用戶運營能力，推動公司產(chǎn)品在心血管健康等慢病管理領(lǐng)域的應(yīng)用，以期成為全球領(lǐng)先的遠(yuǎn)程心血管健康管理設(shè)備和綜合解決方案供應(yīng)商。

定增加碼

另一方面，樂心醫(yī)療正在加速拓寬自身的護(hù)城河。

“傳感技術(shù)的發(fā)展拓寬了可穿戴設(shè)備在健康領(lǐng)域的應(yīng)用，目前已有將可穿戴設(shè)備應(yīng)用于交通安全、醫(yī)院術(shù)前術(shù)后管理、孕婦院內(nèi)外監(jiān)測的成功案例。”樂心醫(yī)療相關(guān)人士告訴記者。

根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，1Q20中國可穿戴設(shè)備出貨量同比下滑11.3%至1761.6萬臺，其中僅樂心自有品牌出貨達(dá)78.5萬臺(YoY72.9%)，實現(xiàn)逆勢增長，對應(yīng)國內(nèi)市場份額4.5%，僅次于華為、小米、蘋果位列第四。

公司目前在可穿戴領(lǐng)域的三大自有品牌包括樂心（Lifesense）、邁歐（MIO）、聆耳（Linner）。

值得注意的是，樂心前三季度研發(fā)投入7280.53萬，同比增長56.89%，研發(fā)投入總額是當(dāng)期凈利潤的1.4倍。

2019 年 12 月公司推出醫(yī)療級心電健康手表 H1，該產(chǎn)品是國內(nèi)首款完成中國NMPA認(rèn)證的 ECG 心電監(jiān)測智能手表，是針對心血管疾病提前預(yù)警、持續(xù)預(yù)防而設(shè)計，主打“專業(yè)心電檢測”和“自主心臟健康管理”；通過與醫(yī)院的合作，公司希望以“硬件+軟件+醫(yī)療干預(yù)”的組合形式，開辟一條提前預(yù)警、預(yù)防心血管疾病的通道。

此外，公司積極通過定增加碼主營，擬定增募資不超過5.97億元，用于智能手表、智能貨架、TWS耳機(jī)、研發(fā)中心建設(shè)項目。通過本次融資，公司將豐富健康IoT領(lǐng)域產(chǎn)品線，完善并升級遠(yuǎn)程健康管理系統(tǒng)，使公司產(chǎn)品向具有更高附加值、更高競爭力的領(lǐng)域邁進(jìn)，提升公司的盈利能力和市場競爭力，為公司在健康IoT行業(yè)持續(xù)發(fā)展開辟新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和空間。定增方案已于2020年12月拿到證監(jiān)會批復(fù)。

其中，據(jù)測算，智能手表達(dá)產(chǎn)后收入預(yù)計7億元，凈利潤0.45億元，毛利率24.9%；智能貨架達(dá)產(chǎn)后預(yù)計收入6.27億元，凈利潤0.38億元，毛利率25.5%；TWS耳機(jī)達(dá)產(chǎn)后預(yù)計收入4.8億元，凈利潤0.33億元，毛利率26.6%。