經(jīng)濟觀察報 記者 任曉寧 11月10日到11日，一個理財群里哀鴻遍野，連續(xù)兩天，中國科技股暴跌，有個股兩天跌幅19%，重倉科技股的人兩天賠掉了大半年賺到的收益。

阿里巴巴暴跌，騰訊暴跌，美團暴跌，京東暴跌，兩天時間內(nèi)累計蒸發(fā)超2萬億港元市值，不僅如此，在國內(nèi)數(shù)得上名字排的上名號的大型互聯(lián)網(wǎng)公司均紛紛暴跌。即使在今年美股連續(xù)四次熔斷的時刻，中國科技股也是相對堅挺的，而這一次它們卻集體暴跌了。

起因是11月10日國家市場監(jiān)管總局發(fā)布的一則反壟斷指南，這份全文8849字的法規(guī)將是從頂層設(shè)計上重塑了互聯(lián)網(wǎng)公司的生長生態(tài)。比較引人注意的是，法規(guī)中25次提到技術(shù)，22次提到數(shù)據(jù)，10次提到算法，這代表了監(jiān)管層的態(tài)度。反壟斷指南明確的說明，平臺即互聯(lián)網(wǎng)公司，指南直接管理的對象是互聯(lián)網(wǎng)平臺經(jīng)濟。

在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)近20年發(fā)展中，市場對于這種“新經(jīng)濟”的質(zhì)疑，還是第一次。在大成律師事務(wù)所高級合伙人、資深反壟斷律師鄧志松的記憶中，之前相關(guān)政策對于互聯(lián)網(wǎng)公司的態(tài)度都是“包容審慎”，但這一次反對壟斷指南一反常態(tài)，首次使用了“科學(xué)管理”的字樣。

“對于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)而言，意味著一個寬松監(jiān)管時代的結(jié)束，一個強監(jiān)管時代的開啟。”鄧志松說。就在反壟斷指南發(fā)布當(dāng)天，博鰲亞洲論壇副理事長、中國央行原行長周小川對互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭的壟斷行為發(fā)出預(yù)警。他說，互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭掌控大量數(shù)據(jù)和市場份額，形成壟斷抑制公平競爭。

對于今年疫情下又一次實現(xiàn)大躍進的互聯(lián)網(wǎng)，毫無疑問這將是一個新變遷開始的信號。

靴子落地

在反壟斷指南出臺前夕，螞蟻集團IPO被暫停，鄧志松就嗅到了一絲不同的味道。在指南出臺后，他向記者判斷說：這是對互聯(lián)網(wǎng)平臺公司強監(jiān)管時代的開啟。

反壟斷指南發(fā)布時間也被認為是具有深意。11月11日正在是電商購物節(jié)“雙十一”前夕，這被認為是針對電商行業(yè)存在已久的“二選一”、“大數(shù)據(jù)殺熟”等問題而采取的規(guī)范性措施。之后幾天的資本市場表現(xiàn)證明，互聯(lián)網(wǎng)反壟斷大錘落下，受到影響的不僅僅是電商。

從股價來看，目前受影響最大的公司是阿里巴巴與騰訊。11月11日，阿里巴巴港股大跌9.8%，騰訊大跌7.3%。其他互聯(lián)網(wǎng)次巨頭們也在普跌：美團下跌9.67%，京東下跌5.6%。兩天時間，四家公司累計蒸發(fā)超過2萬億港元，超過工商銀行總市值。

“行情大跌有恐慌因素存在”，IT專欄作家信海光說。但長遠看，反壟斷指南對互聯(lián)網(wǎng)公司有深遠影響。在反壟斷指南出臺前期，其實已有跡象表說明監(jiān)管層要“動真格”。

11月6日，中央網(wǎng)信辦、市場監(jiān)管總局、稅務(wù)總局三部門聯(lián)合約談27家平臺。平臺包括電商、社交、旅游、搜索、房產(chǎn)、短視頻。三部門針對平臺經(jīng)濟，對一些看起來非壟斷性質(zhì)的平臺，也進行約談。

這些被約談的平臺公司包括京東、美團、58同城、百度、奇虎360、搜狗、字節(jié)跳動、快手、滴滴、微店、新浪微博、多點、貝殼找房、拼多多、國美在線、餓了么、小紅書、攜程、蘇寧、同程、阿里巴巴、貝貝網(wǎng)、云集網(wǎng)、蘑菇街、興盛優(yōu)選、唯品會、騰訊。這個名單幾乎囊括了現(xiàn)在知名的頭部互聯(lián)網(wǎng)平臺。

11月10日-11日，上述公司中在二級市場有交易的，無一例外，均股價下跌。除上述公司外，小米也在11日大跌8.1%，跌幅排名靠前。當(dāng)日甚至因此出現(xiàn)了新的段子：“科技股雙十一大折扣，萬億補貼打到骨折”。

對于此次約談和反壟斷指南，經(jīng)濟觀察報記者向這27家公司中近80%的企業(yè)進行詢問，他們均未做出官方回應(yīng)。11月12日，騰訊在財報電話會上稱，正與監(jiān)管合作以確保符合文件要求。騰訊稱，監(jiān)管或?qū)⒏劢乖诮灰灼脚_上，而它的游戲、視頻等數(shù)字娛樂內(nèi)容，可能并不是聚焦的重點。

上述三部門的態(tài)度是，“平臺不是反壟斷的法外之地，也不是孕育不正當(dāng)競爭的溫床。”平臺專指互聯(lián)網(wǎng)平臺。三部門還稱，將持續(xù)推動整治線上平臺壟斷、不公平競爭和假冒偽劣等違法違規(guī)行為，趨利避害，創(chuàng)造良好的線上經(jīng)濟發(fā)展制度環(huán)境和法制環(huán)境。

鄧志松告訴記者，中國《反壟斷法》自2008年生效，執(zhí)行12年，相關(guān)行政判例金額高達120億元，主要集中在汽車、醫(yī)藥、化工、專利技術(shù)、通訊等領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)罕有處罰。

這一次，反壟斷的重錘落到了互聯(lián)網(wǎng)平臺身上。

當(dāng)公司成為巨無霸

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)有句流傳已久的名言，“學(xué)成文武藝，賣給BAT。”創(chuàng)業(yè)者們或主動，或被動的想法是：把公司做到一定規(guī)模，然后被BAT收購或投資。隨著百度在移動互聯(lián)網(wǎng)時代的沉寂，創(chuàng)業(yè)公司投奔的對象，變成A和T，即阿里巴巴和騰訊。

新興的互聯(lián)網(wǎng)次巨頭們也不甘示弱。字節(jié)跳動2019年投資次數(shù)為29次，1年投資次數(shù)就是前6年的30%；美團戰(zhàn)投這5年投出38筆投資，貫穿吃住行上下游；滴滴的觸角已經(jīng)從出行滲入金融、社區(qū)團購；小米的生態(tài)鏈公司已經(jīng)多達400多家。

平臺公司在其自身行業(yè)有優(yōu)勢地位，且不斷把觸角衍生到其他領(lǐng)域。“這里邊其實涉及到一些壟斷的嫌疑。”一位互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者說，國外，蘋果公司很少去投資依賴蘋果為生的APP公司們。國內(nèi)，巨頭在各個領(lǐng)域四面出擊。其區(qū)別在于，國外有反壟斷的傳統(tǒng)，導(dǎo)致國外大公司天然受到約束。

平臺經(jīng)濟已經(jīng)滲透到中國人生活的方方面面。中國14億人口，其中微信用戶12億，支付寶用戶10億，淘寶用戶8億。根據(jù)QM數(shù)據(jù)，騰訊系、阿里系、百度系、頭條系、快手系A(chǔ)PP五大平臺的APP使用時長，占據(jù)了所有APP使用時長的近80%。

規(guī)模擴大的同時，問題開始出現(xiàn)，“二選一”就是其中重要的一種。二選一，翻譯成反壟斷法律術(shù)語，指的是濫用市場支配地位中的獨家交易。今年9月，愛庫存在微博發(fā)文指責(zé)唯品會二選一。愛庫存母公司夢餉集團CEO冷靜告訴記者，“一些不合規(guī)、不合法經(jīng)營行為正沖擊著網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟市場秩序。”

同樣的苦主還有一長串。去年雙十一，格蘭仕起訴天貓二選一，廣州知識產(chǎn)權(quán)法院已受理。更早些時候，三只松鼠、蘇泊爾、美的、九陽被牽涉進阿里巴巴和拼多多的二選一口水戰(zhàn)。

電商之外，也有類似的矛盾。2018年，騰訊與字節(jié)跳動掀起轟動一時的口水戰(zhàn)，字節(jié)跳動指責(zé)騰訊封鏈抖音，但抖音在自身進入電商行業(yè)后，它選擇了和騰訊一樣的策略，封鏈淘寶和京東。

當(dāng)競爭陷于混亂，沒有人是最終贏家。“壟斷不一定代表壞，代表不好，如果你濫用壟斷地位，那就是比較糟糕的一種行為，那是需要被監(jiān)管的。”互聯(lián)網(wǎng)觀察家尹生告訴記者。

創(chuàng)新與公平的選擇

在平臺成長過程中，也有些行為會傷害到用戶的利益，大數(shù)據(jù)殺熟就是典型的一種。

出行行業(yè)的滴滴與酒旅行業(yè)的攜程，都曾陷入大數(shù)據(jù)殺熟的爭議中。2018年3月，有用戶測試后發(fā)微博稱，兩個人使用滴滴打車軟件，從同樣的地點出發(fā)、到同樣的目的地，但價格卻不同。攜程在近幾年，多次被推上了大數(shù)據(jù)殺熟的風(fēng)口浪尖。還有更多大數(shù)據(jù)殺熟方式，比如使用iPhone的人和使用安卓手機的人，在同一個電商平臺購買同樣的商品，會有不同價格。

有互聯(lián)網(wǎng)人士告訴記者，以“蘋果稅”為代表的渠道抽成費用也是一種涉嫌壟斷的方式。在iOS平臺上，APP開發(fā)者需要向蘋果支付30%抽成費用，這會導(dǎo)致APP價格上升，“它不是直接稅，而是間接稅。最終還是損害了消費者的利益。”

尹生更為擔(dān)憂的是，當(dāng)平臺大到一定程度后，很有可能走上不通過創(chuàng)新競爭，卻通過已有資源競爭的路，“這對于整個社會經(jīng)濟的危害會比較大。”近幾年新的次巨頭、獨角獸，除字節(jié)跳動外，背后都有巨頭的身影，“你得到巨頭的青睞，你很快就起來了。你得不到青睞，你就有可能在競爭中處于下風(fēng)，甚至最后就消失了。”

2015年以后層出不窮的并購案，背后也是巨頭的意志。華興資本CEO包凡曾多次講過滴滴快的合并時的故事：合并的最后關(guān)頭，滴滴和快的管理層在兩個房間分頭給阿里巴巴創(chuàng)辦人之一蔡崇信和騰訊總裁劉熾平打電話征求意見，“BAT就像天上的神仙，神仙在看人間打仗。”

“巨頭會產(chǎn)生平臺經(jīng)濟的優(yōu)勢，可以對后來者通過交叉補貼的方式去競爭，或是通過一些排他性合作競爭。”尹生認為，這種競爭不是在用戶體驗或技術(shù)方面創(chuàng)新，而是通過資本方式競爭，“危害是非常大的，它其實扼殺競爭，扼殺創(chuàng)新，也扼殺了用戶的選擇權(quán)。”

指南的價值

指南發(fā)布后，《比較》研究部主管陳永偉研究了整整一下午，他認為這份草案的完成度是“超出預(yù)料的”，但對有些問題的處理方法仍有待進一步討論。“它不僅對二選一等現(xiàn)實中已經(jīng)比較常見的競爭問題給出了處理思路，還對算法合謀等現(xiàn)實中不太常見的競爭問題進行了探討，既有現(xiàn)實性，又有前瞻性。”

根據(jù)指南，互聯(lián)網(wǎng)平臺的二選一、大數(shù)據(jù)殺熟、個人數(shù)據(jù)收集與共享、屏蔽競爭對手或拒絕開放API接口、平臺紅包和補貼、搜索降權(quán)、捆綁銷售產(chǎn)品或服務(wù)、VIE結(jié)構(gòu)申報等爭議已久且反壟斷風(fēng)險比較突出的商業(yè)行為，都有了解釋和風(fēng)險提示。

在全球范圍內(nèi)，對于大型互聯(lián)網(wǎng)公司的反壟斷早已有之。2020年10月20日，美國司法部對谷歌發(fā)起最大規(guī)模反壟斷訴訟，這是2000年微軟案以來全球最重大的反壟斷案件。

高盛及方正證券發(fā)布研報稱，指南的出臺，有助于為中小企業(yè)的發(fā)展和創(chuàng)新模式的出現(xiàn)留出發(fā)展空間，也能更好地協(xié)調(diào)商家、消費者和平臺的利益。“指南最大的意義在于警示平臺企業(yè)，并不是要馬上處理企業(yè)，而是讓他們不要太過火。”信海光說，這對于平臺也是好事，“如果平臺沒有這個自我意識的話，將來會很危險”。

尹生告訴記者，反壟斷監(jiān)管如果實施得當(dāng)，會給平臺經(jīng)濟注入一種創(chuàng)新的活力，這也是給整個社會注入創(chuàng)新的活力。