經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 周一帆 8月24日晚間，國信證券（002736.SZ）發(fā)布半年報，2020年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入80.39億元，同比增長23.03%；歸母凈利潤為29.46億元，同比增長13.38%；基本每股收益0.34元；經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為110.58億元，同比下滑47%。

具體業(yè)務上看，國信證券報告期內(nèi)經(jīng)紀及財富管理實現(xiàn)營業(yè)收入45.92億元，同比上升26.70%，新增經(jīng)紀業(yè)務客戶數(shù)量7.35萬戶，新增高端業(yè)務客戶占比達33.5%；投行實現(xiàn)營業(yè)收入6.37億元，同比上升27.46%；股權(quán)承銷額59.6億元，同比下降6.1%，債券承銷金額686.5億元，同比增長48.4%；投資與交易業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入19.87億元，同比上升6.29%；資管業(yè)務實現(xiàn)收入1.95億元，同比上升25.55%；其他業(yè)務收入6.27億元，同比增長25.62%。

從收入結(jié)構(gòu)來看，貢獻了總營收57.12%的經(jīng)紀業(yè)務無疑是國信證券上半年的一大亮點，但依靠二級市場行情回暖帶來的業(yè)績發(fā)力，也依然體現(xiàn)出某種“看天吃飯”的特征。而對于增長幅度最大的投行業(yè)務，國信證券在財報中表示，報告期內(nèi)，公司完成股票及可轉(zhuǎn)債承銷項目10個，市場份額3.4%，并以注冊制為重點，積極把握創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制、科創(chuàng)板市場持續(xù)發(fā)展等重大市場契機，聚焦粵港澳大灣區(qū)，全力做好項目培育及申報。

對此，光大證券分析師王一峰指出，伴隨創(chuàng)業(yè)板注冊制推行，預計國信證券在聚焦粵港鄂大灣區(qū)戰(zhàn)略的推動下，公司股權(quán)融資現(xiàn)狀有望改善。

但在公司大力發(fā)展投行業(yè)務的的同時，公司保薦代表人卻被曝出了保薦項目未能勤勉盡責而被采取監(jiān)管談話措施。

7月3日，證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布了證券基金機構(gòu)監(jiān)管部的投行業(yè)務違規(guī)處罰信息共14條，分為行政監(jiān)管類和自律監(jiān)管類兩欄。其中，公告顯示，國信證券的保薦代表人傅毅清、王東暉在擔任杭可科技（688006.SH）首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市保薦代表人過程中，未勤勉盡責，對發(fā)行人合同執(zhí)行、應收票據(jù)兌付等情況的核查不充分。

為此，證監(jiān)會表示，上述行為違反了《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務管理辦法》（以下簡稱《保薦辦法》）第四條規(guī)定。按照《保薦辦法》第六十二條規(guī)定，證監(jiān)會決定對國信證券上述兩名保薦代表人采取監(jiān)管談話措施。而關(guān)于杭可科技，證監(jiān)會則采取了1年內(nèi)不接受發(fā)行人公開發(fā)行證券相關(guān)文件的監(jiān)管措施的決定。

同樣值得關(guān)注的還有國信證券的股票質(zhì)押問題。根據(jù)中報，國信證券在上半年的信用減值損失達到10.07億元，同比增加212.92%，公司表示，主要是股票質(zhì)押回購業(yè)務信用減值損失增加導致。

在與中報同日發(fā)出的《關(guān)于計提資產(chǎn)減值準備的公告》中，國信證券也坦言，上半年公司計提各項資產(chǎn)減值準備共計10.13億元，對當期損益的影響占上年度經(jīng)審計凈利潤的比例已超過10%，減少本期合并凈利潤7.59億元。

細分來看，國信證券計提買入返售金融資產(chǎn)減值準備8.11億元，其中，股票質(zhì)押回購業(yè)務計提金額占比達99.99%；根據(jù)信用風險是否顯著增加或是否已發(fā)生信用減值，計提其他債權(quán)投資減值準備1.02億元；另外，計提應收款項及其他應收款0.79億元，其中為客戶墊付的和解款預計不能全額收回，公司計提減值準備6847.44萬元；加之計提融出資金1386.47萬元。

實際上，于公司半年報里披露的糾紛案之中，就有多起是因股票質(zhì)押回購引起。財報顯示，2016年藏格投資、四川永鴻將其所持有的*ST藏格約2.78億股質(zhì)押給國信證券，融資22億元，其中包含向公司作為管理人的資管計劃融資5.5億元。因藏格投資、四川永鴻未能按期償還本息，其質(zhì)押的*ST藏格股票已跌破平倉線，后續(xù)構(gòu)成多重違約。

除此之外，還有國信證券與聚力文化大股東余某的3.98億元融資額糾紛、與金一文化董事長鐘某1億元融資額糾紛、與聯(lián)絡互動實控人何某8.8億元融資額糾紛、與騰邦國際股東騰邦集團3.17億元融資額糾紛。根據(jù)財報，上述案件截止目前均未完結(jié)。