經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 宋笛 今年5月，北京幸福益生高新技術(shù)有限公司（以下簡稱幸福益生）以一項(xiàng)發(fā)明專利為抵押物，獲得了北京銀行發(fā)放的80萬元貸款，這是這家小微科技企業(yè)第一次嘗試?yán)弥R(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的方式進(jìn)行融資。

幸福益生是一家國家高新技術(shù)企業(yè)，其所在的中關(guān)村科技園區(qū)也是中國知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資模式探索的起點(diǎn)，中關(guān)村知識(shí)產(chǎn)權(quán)促進(jìn)局局長石英對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，中關(guān)村對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的探索可以追溯到2005年。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資，是指企業(yè)以合法擁有的專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)經(jīng)評(píng)估作為質(zhì)押物從銀行獲得貸款的一種融資方式。

北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營管理有限公司總經(jīng)理何敏剛對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資渠道是科技企業(yè)融資鏈條中重要的一部分，科技企業(yè)中擁有大量的無形資產(chǎn)，而其中的小微科技企業(yè)又缺乏足夠的融資途徑。但盡管已經(jīng)有多年的嘗試，很難說目前已經(jīng)找到了最終的途徑。

一組數(shù)據(jù)是，2019年北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的不良率達(dá)到5%左右，而一般貸款的不良率為0.5%左右。

某種程度上，中關(guān)村在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中的探索路徑就是不斷搭建更合理的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制和評(píng)估機(jī)制，在這個(gè)過程中政府、國有企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保公司甚至保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)陸續(xù)加入，結(jié)成了一張嚴(yán)密網(wǎng)。

今年7月1日召開的國常會(huì)中提出，要鼓勵(lì)商業(yè)銀行在國家高新區(qū)設(shè)立科技支行，支持開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資。

在高新區(qū)成為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資推進(jìn)的抓手之時(shí)，中關(guān)村國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度示范園區(qū)的探索案例是否能夠提供足夠的借鑒？

首單

北京幸福益生高新技術(shù)有限公司成立于2013年，是一家再生醫(yī)學(xué)新材料的研發(fā)公司，盡管已經(jīng)成立超過7年，但由于生物醫(yī)藥和新材料領(lǐng)域漫長的研發(fā)周期和臨床驗(yàn)證，這家公司的核心醫(yī)療器械注冊證目前仍在國家藥品監(jiān)督管理局批復(fù)階段，研發(fā)成果尚未全面進(jìn)入醫(yī)療器械領(lǐng)域，目前他們雖然開發(fā)衍生了醫(yī)美整形等日化產(chǎn)品業(yè)務(wù)，每年亦能夠帶來數(shù)千萬的營收。

投入生產(chǎn)和研發(fā)的過程需要持續(xù)不斷的資金，在發(fā)展過程中，幸福益生曾陸續(xù)利用信用貸、設(shè)備抵押貸等形式進(jìn)行過融資。

這些融資無一例外需要固定資產(chǎn)的抵押，其中信用貸本身并不需要相關(guān)資產(chǎn)抵押，但在實(shí)際操作中往往需要控股人簽署相關(guān)的連帶責(zé)任協(xié)議，用個(gè)人資產(chǎn)作為風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。

在2019年，這家公司參加了中關(guān)村知識(shí)產(chǎn)權(quán)促進(jìn)局舉辦的一次“知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資政策宣講會(huì)”，了解了相關(guān)政策，在2020年疫情的影響下，幸福益生首次嘗試了利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的方式進(jìn)行融資。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的第一步是需要決定用哪一項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行質(zhì)押。幸福益生目前擁有50余項(xiàng)發(fā)明專利，其中一項(xiàng)專利在2019年，其中一個(gè)核心專利還曾經(jīng)獲得過2018年的中國專利銀獎(jiǎng)。

幸福益生政府事務(wù)經(jīng)理邢國燾對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示：“我們當(dāng)時(shí)考慮了兩方面因素，一方面肯定還是得具有一定價(jià)值的發(fā)明專利，另一方面還得考慮銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)的接收層度，最后選擇了一項(xiàng)較為重要的發(fā)明專利”。

專利價(jià)值的衡量是知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押中關(guān)鍵的一項(xiàng)，專利價(jià)值一般由第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估，但由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的特性，很難做到準(zhǔn)確的評(píng)估。一位東部地區(qū)商業(yè)銀行人士對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，銀行內(nèi)部實(shí)際上是沒有能力進(jìn)行衡量的，因此也難以預(yù)估風(fēng)險(xiǎn)。

幸福益生在2019年曾經(jīng)獲得過一次國有資本的融資，在融資前曾經(jīng)進(jìn)行過一次評(píng)估，評(píng)估的結(jié)果是在其7億元的估值中，知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值大約在2800萬左右。

一個(gè)多月的時(shí)間，整個(gè)流程就已經(jīng)走完，在5月幸福益生就獲得了來自北京銀行發(fā)放的一筆總額為80萬元的貸款，期限為一年。

邢國燾對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示：“融資金額是一方面，對(duì)我們公司而言，這件事情最重要的意義在于公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值獲得了金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，等于是一個(gè)價(jià)值發(fā)現(xiàn)的過程”。

尋路

目前幸福益生正在進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資貸款貼息的流程推動(dòng)，邢國燾介紹，盡管知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款利率與一般貸款利率差別不大，但是再計(jì)算上地方的貼息政策后，利率水平有很大優(yōu)勢，真實(shí)的降低了融資難、融資貴的問題。

這里所說的貼息政策是中關(guān)村在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式上摸索出來的一個(gè)做法。

中關(guān)村是中國第一個(gè)開始摸索知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的地區(qū)，按照石英的介紹，最早可以追溯到2005、2006年。石英表示：“那個(gè)時(shí)候一批科技企業(yè)開始出現(xiàn)，就需要考慮要如何支持這批企業(yè)。當(dāng)時(shí)翻譯了很多海外的資料，就發(fā)現(xiàn)了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資這個(gè)途徑”。

實(shí)際上，中國的知識(shí)產(chǎn)權(quán)探索背后包括高新區(qū)管委會(huì)在內(nèi)的政府機(jī)構(gòu)扮演了一個(gè)不可或缺的角色，來自地方政府的財(cái)政補(bǔ)貼以及體制的搭建成為了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資推動(dòng)的有力支撐。

2007年，中關(guān)村國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度示范園區(qū)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款貼息專項(xiàng)資金開始正式實(shí)施，這筆專項(xiàng)資金每年的額度為100萬，成為了中關(guān)村知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資推進(jìn)的起始動(dòng)力。

中關(guān)村知識(shí)產(chǎn)權(quán)促進(jìn)局提供的資料顯示，此前北京市知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款平均利率近5%，加上專業(yè)的評(píng)估公司、擔(dān)保公司等等三方機(jī)構(gòu)的費(fèi)用，綜合融資成本在8%-12%左右，知識(shí)產(chǎn)權(quán)貼息政策即針對(duì)了這一“融資貴”的問題。

自2007年專項(xiàng)資金正式實(shí)施以來，累計(jì)向120家中關(guān)村企業(yè)發(fā)放專項(xiàng)資金1210萬元，支持貸款金額超過15億元。

在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的過程中，如何幫助金融機(jī)構(gòu)化解知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資本身較高的不良率成為了一個(gè)重要環(huán)節(jié)。

中關(guān)村在長期的摸索中逐漸引入了擔(dān)保機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以及相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營平臺(tái)，這些三方機(jī)構(gòu)連同金融機(jī)構(gòu)結(jié)成了一張嚴(yán)密的網(wǎng)，用來實(shí)現(xiàn)“風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)”的效果，形成了中關(guān)村知識(shí)產(chǎn)權(quán)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的體系。

這其中一個(gè)較為特殊的節(jié)點(diǎn)是成立于2014年的北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營管理有限公司，這家公司是北京市市委市政府為促成“知識(shí)產(chǎn)權(quán)商用化公司試點(diǎn)”而倡導(dǎo)設(shè)立的知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營機(jī)構(gòu)。該公司與海淀共同搭建了一個(gè)“風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金池”，用來分擔(dān)金融機(jī)構(gòu)從事知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，雙方各承擔(dān)50%的整體風(fēng)險(xiǎn)。

按照何敏剛的介紹，通過引入社會(huì)資本、擔(dān)保公司等多方，目前北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營管理有限公司實(shí)際承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)最低的不足30%，通過與金融機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)以及專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)的合作構(gòu)建了“知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營+投貸聯(lián)動(dòng)”科創(chuàng)服務(wù)生態(tài)圈，目前服務(wù)的企業(yè)接近150家。

尋路

和所有抵押融資的模式一樣，知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為質(zhì)押物實(shí)際上是風(fēng)險(xiǎn)的代償，如果出現(xiàn)無法償還貸款的情況，擔(dān)保公司需要處置質(zhì)押品以減少自身承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。但處置恰恰是目前知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中需要面臨的一個(gè)挑戰(zhàn)。

何敏剛對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，截至目前，他所在的公司幾個(gè)出險(xiǎn)項(xiàng)目都是系統(tǒng)集成類的，科技含量普遍偏低，質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)只成功處置了兩項(xiàng)專利，以五萬價(jià)格成交，處置的渠道是其公司自己運(yùn)營的交易平臺(tái)。

盡管中關(guān)村知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式不斷拓寬了探索的邊界，但目前知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估、處置等多個(gè)節(jié)點(diǎn)還很難說已經(jīng)完全打通，在目前的階段，正在快速推動(dòng)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資從某種程度上可以被視為一種面向小微科技企業(yè)的更為市場化和更具效率的“政府補(bǔ)貼政策”。

在何敏剛看來，知識(shí)產(chǎn)權(quán)屬于無形資產(chǎn)，具有非標(biāo)性、非獨(dú)立性，這意味著不同的人獲得同一件知識(shí)產(chǎn)權(quán)帶來的價(jià)值是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不同的，評(píng)估難度極大，而這也給金融機(jī)構(gòu)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)帶來了極大的挑戰(zhàn)。

上述東部商業(yè)銀行人士對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，其所在的銀行開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)時(shí)間已經(jīng)很長了，但是規(guī)模很小，沒有普遍意義。“在處理知識(shí)產(chǎn)權(quán)時(shí)，需要涉及專業(yè)領(lǐng)域，太容易入坑了”。

北京銀行提供了一組數(shù)據(jù)，北京銀行是中國最早一批開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的金融機(jī)構(gòu)，2003年以來，全行純知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資貸款總額度也僅為50多億，在整個(gè)貸款業(yè)務(wù)中體量很小，更多的是將知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為評(píng)估指標(biāo)中的一項(xiàng)。

對(duì)此，何敏剛認(rèn)為“不一定要讓知識(shí)產(chǎn)權(quán)在質(zhì)押融資中發(fā)揮100%的作用，可以逐步的提升其發(fā)揮作用的比例，比如從1%慢慢提升到20%、30%甚至50%”。

2020年上半年，在疫情的沖擊下中國知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資反而出現(xiàn)了逆勢上揚(yáng)的態(tài)勢，按照國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局三季度新聞發(fā)布會(huì)中披露的數(shù)據(jù)顯示，上半年專利商標(biāo)質(zhì)押融資金額達(dá)到853億，同比增長45%。

國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)用促進(jìn)司司長雷筱云在回答記者問時(shí)表示，國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局多措并舉推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資規(guī)模不斷擴(kuò)大，有效發(fā)揮了知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資作用，及時(shí)紓困解難，助力企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，取得較為積極的成效。

雷筱云表示，下一步，知識(shí)產(chǎn)權(quán)局將落實(shí)“六穩(wěn)”“六保”要求，圍繞打通阻礙知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大的難點(diǎn)堵點(diǎn)問題，會(huì)同相關(guān)部門，以新技術(shù)、新模式、新服務(wù)推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資邁上新臺(tái)階。