新華財(cái)經(jīng)北京9月9日電（王曉偉）2024年迄今，瑞士、瑞典、加拿大和英國采取前所未有的措施應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)，這些行動(dòng)在美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整利率前已啟動(dòng)。各國央行確保決策基于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)，防止市場劇烈波動(dòng)和貨幣貶值。

美聯(lián)儲(chǔ)通常引導(dǎo)全球貨幣政策的方向，其政策的任何調(diào)整或不調(diào)整都會(huì)對(duì)全世界產(chǎn)生重大影響。

由于美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)相對(duì)滯后，現(xiàn)在需要迅速采取措施防止美國經(jīng)濟(jì)增長放緩。市場預(yù)計(jì)年底前，美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)行四次各25個(gè)基點(diǎn)的降息，次數(shù)超過其他國家。

美國歷史上的七次降息周期平均每次持續(xù)26個(gè)月，降息6.35個(gè)百分點(diǎn)。降息通常會(huì)刺激消費(fèi)支出增長，并對(duì)股票、債券和房地產(chǎn)市場產(chǎn)生影響。在降息期間，股票和房地產(chǎn)市場的回報(bào)可能為負(fù)，而債券市場則可能上升。然而，一年后，房地產(chǎn)和股票市場的表現(xiàn)通常會(huì)有所改善，債券市場則排在第三位。

最近的降息預(yù)期來自2024年3月，美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾在杰克遜霍爾經(jīng)濟(jì)研討會(huì)上的講話中明確表示，由于美國勞動(dòng)力市場迅速降溫，以及7月份就業(yè)報(bào)告的疲軟和本周對(duì)就業(yè)人數(shù)的向下修正，美聯(lián)儲(chǔ)將在9月會(huì)議上宣布降息。他還指出，聯(lián)邦公開市場委員會(huì)（FOMC）對(duì)通脹正在放緩至央行2%的目標(biāo)有了進(jìn)一步的信心，這為美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整貨幣政策以減少限制性條件提供了明確的觀點(diǎn)。根據(jù)Trading Economics的數(shù)據(jù)，美國聯(lián)邦基金利率最后一次記錄為5.50%，預(yù)計(jì)到本季度末將降至5.00%，而長期預(yù)測(cè)顯示，到2025年將趨向于3.50%，到2026年將降至3.25%。

野村證券的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Andrzej Szczepaniak表示，盡管美聯(lián)儲(chǔ)暫時(shí)觀望，但如果經(jīng)濟(jì)狀況需要改善，它可能需要采取更加激進(jìn)的降息策略。美國的宏觀經(jīng)濟(jì)前景依然展現(xiàn)出強(qiáng)大的韌性。目前，一切都取決于勞動(dòng)力市場的表現(xiàn)。

2023年末，歐元區(qū)的多個(gè)國家已出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)萎縮。美聯(lián)儲(chǔ)努力在遏制價(jià)格上漲和防止失業(yè)率升高之間找到平衡。

2024年，瑞士、瑞典、加拿大和英國的貨幣政策均出現(xiàn)了調(diào)整，以應(yīng)對(duì)各自的經(jīng)濟(jì)狀況和通脹水平。

瑞士央行在2024年3月意外降息25個(gè)基點(diǎn)至1.50%，這是其在G10國家中首次降息。市場機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，瑞士央行的降息決策可能是基于通脹控制成效顯著、經(jīng)濟(jì)增長面臨挑戰(zhàn)以及出于匯率穩(wěn)定考慮。瑞士央行的這一決策顯示出其對(duì)經(jīng)濟(jì)刺激的決心，并在必要時(shí)準(zhǔn)備介入貨幣市場以維持適當(dāng)?shù)呢泿怒h(huán)境 。

瑞典央行在2024年5月8日將基準(zhǔn)利率從4.00%下調(diào)至3.750%，這是瑞典央行自2016年以來首次降息。市場機(jī)構(gòu)指出，瑞典央行的降息是為了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)疲軟和通脹前景的不確定性。瑞典央行預(yù)計(jì)在下半年將再次降息兩次，這表明其對(duì)經(jīng)濟(jì)刺激和通脹控制的重視 。

加拿大央行在2024年6月5日將利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4.75%，為四年來首次降息。市場機(jī)構(gòu)分析，加拿大央行的降息決策主要是為了提振國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，考慮到通脹放緩速度快于預(yù)期，以及經(jīng)濟(jì)增長勢(shì)頭疲軟。加拿大央行表示，如果通脹繼續(xù)緩和，可能會(huì)進(jìn)一步放寬政策，預(yù)計(jì)在7月再次降息 。

英國央行在2024年6月20日的會(huì)議上決定維持當(dāng)前的再回購利率不變，具體為5.25%。市場機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，英國央行可能會(huì)在今年8月1日的下一次會(huì)議中實(shí)施其首次降息舉措。英國央行的貨幣政策走向?qū)⑷Q于通脹率回歸至2%目標(biāo)值的情況，以及政策制定者內(nèi)部是否存在分歧 。

當(dāng)央行開始降息時(shí)，通脹是否已經(jīng)回歸目標(biāo)水平似乎并不重要——關(guān)鍵在于利率預(yù)期會(huì)回歸目標(biāo)水平。相反，降息對(duì)經(jīng)濟(jì)的幫助大多會(huì)在降息真正發(fā)生后很久才顯現(xiàn)出來。

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編輯：王姝睿