近期，疫苗行業(yè)并不平靜，賽諾菲旗下巴斯德流感疫苗被傳暫停接種，猴痘疫苗熱度高漲……一眾疫苗企業(yè)披露的2024年中報(bào)再為水面投下石子。

8月30日，智飛生物發(fā)布2024年中報(bào)稱，實(shí)現(xiàn)營收182.58億元，同比下降25.31%；歸母凈利潤22.34億元，同比下降47.55%；扣非凈利潤22.3億元，同比下降47.04%。

在智飛生物營收凈利雙降之際，沃森生物與萬泰生物亦未能幸免，分別于2024年上半年錄得營業(yè)收入14.33億元和13.66億元，同比降幅分別為33.88%和67.19%，凈利潤更是大幅縮減。

對于一眾企業(yè)的業(yè)績下滑，業(yè)內(nèi)認(rèn)為是低價(jià)HPV疫苗需求萎縮、銷售不及預(yù)期等因素導(dǎo)致。在此背景下，企業(yè)紛紛調(diào)整策略，例如，智飛生物宣布撤回部分疫苗注冊申請，加大帶狀皰疹疫苗等新品的市場推廣力度。

企業(yè)紛紛差異化競爭，誰將把握下一個(gè)明星單品，獨(dú)占鰲頭？

業(yè)績齊降

財(cái)報(bào)顯示，智飛生物在2024年上半年實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入182.58億元，較去年同期下降了25.31%。這一數(shù)據(jù)反映出公司在上半年面臨的市場競爭壓力及業(yè)務(wù)調(diào)整挑戰(zhàn)。同時(shí)，凈利潤為22.34億元，同比下降了47.55%，盈利能力正在減弱。

進(jìn)一步分析，智飛生物在2024年第二季度的業(yè)績表現(xiàn)更為嚴(yán)峻。單季度內(nèi)，主營業(yè)務(wù)收入僅為68.63億元，同比下降了48.29%，顯示出相關(guān)疫苗需求正萎縮或其產(chǎn)品競爭力下降。

曾因HPV疫苗站在風(fēng)口的數(shù)家疫苗企業(yè)，都正面臨業(yè)績下滑挑戰(zhàn)。

2024年上半年，沃森生物實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.33億元，同比下降33.88%；凈利潤僅為1.71億元，同比大幅下降62.53%。萬泰生物的業(yè)績表現(xiàn)同樣不容樂觀，2024年上半年?duì)I業(yè)收入跌至13.66億元，跌幅約67.19%；凈利潤更是大幅下滑至2.60億元，同比下降84.70%。

多家疫苗企業(yè)也曾對外指出，業(yè)績下滑主要受雙價(jià)HPV疫苗受九價(jià)疫苗擴(kuò)齡及市場競爭影響，銷售表現(xiàn)不及預(yù)期。

目前，國產(chǎn)二價(jià)HPV疫苗的價(jià)格普遍呈現(xiàn)下降趨勢，單價(jià)從此前的數(shù)百元級別逐步降至目前的20余元。根據(jù)山東省公共資源電子交易平臺披露的采購信息，沃森生物的二價(jià)HPV疫苗單支中標(biāo)價(jià)降至27.5元。

在業(yè)內(nèi)看來，HPV價(jià)格戰(zhàn)預(yù)計(jì)在未來一段時(shí)間內(nèi)仍將持續(xù)。面對價(jià)格戰(zhàn)壓力，一眾疫苗企業(yè)不得不調(diào)整市場策略，或選擇退出不再具備優(yōu)勢的賽道，或加大研發(fā)力度以推出更高價(jià)位的新類型疫苗產(chǎn)品，或優(yōu)化生產(chǎn)成本以提高競爭力。

“如果項(xiàng)目僅停留在表面上的高大上，而實(shí)際產(chǎn)出無法實(shí)際顯著超越現(xiàn)有疫苗，那么這樣的項(xiàng)目很可能面臨夭折的風(fēng)險(xiǎn)。”有疫苗專家對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，疫苗合作項(xiàng)目要想成功，必須實(shí)現(xiàn)真正的優(yōu)勢互補(bǔ)，填補(bǔ)技術(shù)或市場上的空白。

智飛生物也曾于2024年8月15日公告稱，撤回了四價(jià)流感病毒裂解疫苗（西林瓶包裝）的注冊申請。四價(jià)流感病毒裂解疫苗（預(yù)灌封包裝）的注冊申請被保留，仍處于技術(shù)審評階段。

在費(fèi)用控制方面，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，智飛生物2024年上半年銷售費(fèi)用約11.16億元，雖然較上年同期已經(jīng)下降5.90%，但銷售凈利率為僅12.30%，低于沃森生物同期的18.03%與萬泰生物的19.46%。

尋覓下一個(gè)明星單品

聚焦至產(chǎn)品策略，“疫苗茅”光環(huán)之下，智飛生物正面臨著明星單品增長驅(qū)動(dòng)乏力的考驗(yàn)，此前助推其業(yè)績攀升的多款明星代理品種簽發(fā)量卻持續(xù)走低。

財(cái)報(bào)顯示，在2024年上半年，智飛生物代理HPV疫苗的批簽發(fā)量及增長率與2023年同期相比，表現(xiàn)出明顯的分化趨勢。

具體而言，四價(jià)HPV疫苗在2024年上半年的批簽發(fā)量僅為46.60萬支，與2023年同期的626.67萬支相比，下降了92.56%，顯示出該產(chǎn)品在市場上的供應(yīng)量大幅縮減。相反，九價(jià)HPV疫苗則表現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長勢頭，同期批簽發(fā)量達(dá)到1827.17萬支，較2023年的1467.82萬支增長了24.48%。

值得注意的是，2024年8月26日，國家藥監(jiān)局藥品審評中心官網(wǎng)顯示，萬泰生物九價(jià)HPV疫苗上市申請獲得受理，該疫苗也成為了首款申報(bào)上市的國產(chǎn)九價(jià)HPV疫苗。

在國產(chǎn)疫苗攻城之際，代理商身份的智飛生物如何守住增長還有待時(shí)間觀察，但無疑已經(jīng)站在了尋找新增長極的十字路口。

智飛生物選擇的是帶狀皰疹疫苗，其代理的GSK重組帶狀皰疹疫苗在2024年上半年的批簽發(fā)量達(dá)到160.69萬支。2023年10月，智飛生物與GSK就重組帶狀皰疹疫苗達(dá)成獨(dú)家經(jīng)銷和聯(lián)合推廣協(xié)議，未來三年采購金額超206億元。關(guān)于這款新引入的代理產(chǎn)品，智飛生物在2024年半年報(bào)中透露，重組帶狀皰疹疫苗于2024年3月取得首批批簽發(fā)證明，目前正處于市場推廣起步階段。

從批簽發(fā)量來看，帶狀皰疹疫苗異軍突起。上述統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，2024年上半年，帶狀皰疹疫苗整體批簽發(fā)量呈現(xiàn)出井噴式增長，批簽發(fā)批次總計(jì)49批次，同比增長226.67%。在這次市場搶攻備戰(zhàn)中，百克生物與GSK已備足“子彈”。百克生物的帶狀皰疹減毒活疫苗同比增長130%至23批次，GSK以420%的飛躍式增長，斬獲了26批次。

這一冷一熱的對比，不僅揭示了疫苗市場內(nèi)部的激烈競爭與快速變化，也顯示著行業(yè)風(fēng)向標(biāo)的悄然轉(zhuǎn)向。華安證券指出，疫苗行業(yè)素來以技術(shù)為核心，品種為王道。唯有擁有強(qiáng)大創(chuàng)新能力、手握重磅單品的公司，才能在這場沒有硝煙的戰(zhàn)爭中脫穎而出，占據(jù)更高的市場份額。

帶狀皰疹疫苗被稱為老年人疫苗“三件寶”之一，另外兩項(xiàng)便是流感疫苗與肺炎疫苗。8月26日，賽諾菲旗下巴斯德流感疫苗被暫停接種的消息廣為流傳。之后，賽諾菲表示，考慮到疫苗效力有可能受影響，目前的暫停供應(yīng)為預(yù)防性舉措。

疫苗行業(yè)瞬息萬變，多款明星疫苗產(chǎn)品先后遭遇降價(jià)、效力不足等困境，支撐疫苗企業(yè)業(yè)績回暖的下一個(gè)支點(diǎn)或許還有待企業(yè)繼續(xù)尋覓。

轉(zhuǎn)載來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者：李佳英