經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 任曉寧 8月21日至25日在北京亦莊召開的世界機器人大會，幾乎可以改名為“世界人形機器人大會”，無論是會場內(nèi)人潮涌動的展臺，還是論壇里嘉賓談論的話題，都與人形機器人有關(guān)。過去一年，中國人形機器人公司數(shù)量快速增加，啟明創(chuàng)投主管合伙人周志峰曾表示，以前兩三年能成立一家新公司，但近12個月平均每周都能成立一家。

據(jù)《人形機器人產(chǎn)業(yè)研究報告》預測，2024年，中國人形機器人市場規(guī)模將達到約27.6億元。這樣的市場規(guī)模下，需要這么多新公司嗎？當被經(jīng)濟觀察網(wǎng)問到這個問題時，投資了多家人形機器人公司的藍馳創(chuàng)投合伙人曹巍表示：不需要。他認為，3年到5年后，人形機器人玩家數(shù)量一定會收縮。那時，只有生產(chǎn)出好產(chǎn)品的公司，和能夠商業(yè)化落地的團隊，才可以存活下來。

曹巍認為，在當下的人形機器人公司中，已經(jīng)出現(xiàn)了宇樹科技、智元機器人和銀河通用三家頭部公司。宇樹科技硬件能力較強，并且商業(yè)化布局較早，目前已經(jīng)盈利。智元機器人和銀河通用融資能力較強，兩家公司都有10億元以上的資金儲備。對比上一代機器人公司，他更看好這三家新公司。

當然，頭部公司的出現(xiàn)，并不意味著新成立的公司沒有機遇。曹巍判斷，機器人技術(shù)仍在進步和創(chuàng)新的過程中，一些單點能力具有非常大特色和差異化的公司，或者對機器人有熱情、而不只是追熱點的創(chuàng)業(yè)者，隨時都可以進入。這一波人形機器人投資熱潮還能持續(xù)2年到3年。

【對話】

經(jīng)濟觀察網(wǎng)：過去一年，幾乎每周都會誕生一家新的人形機器人公司。市場上需要這么多新公司嗎？

曹巍：一定不需要。現(xiàn)在人形機器人行業(yè)是一個百花齊放的階段，在這個階段，大家會不斷朝著自己認為的最好方向做探索。這時多一些創(chuàng)業(yè)公司，多一些選擇空間，對整個生態(tài)是好的。

但3年到5年后，人形機器人玩家數(shù)量一定會收縮，完成優(yōu)勝劣汰。現(xiàn)在大量公司是靠資本輸血養(yǎng)活自己，它們還沒有真正的產(chǎn)品落地能力和商業(yè)化能力。隨著時間的推移，資本市場的熱潮一定會消散。那時，只有能做出好產(chǎn)品的公司，和能真正實現(xiàn)商業(yè)化落地的團隊，才能夠存活下來。

經(jīng)濟觀察網(wǎng)：現(xiàn)在很多投資人要求創(chuàng)業(yè)公司盡快實現(xiàn)盈利，你有這樣的要求嗎？你對人形機器人公司有多大的耐心？

曹巍：投資人對創(chuàng)業(yè)公司有盈利要求，是當下資本市場審美的一種折射，也與外部大環(huán)境有關(guān)系。藍馳創(chuàng)投對做大創(chuàng)新的團隊沒有明確盈利要求。我們更關(guān)注創(chuàng)業(yè)公司能否基于當下的技術(shù)邊界，做出有競爭力、滿足市場需求的產(chǎn)品，以實現(xiàn)產(chǎn)品的循環(huán)迭代。

人形機器人和半人形機器人，都需要穿越2個到3個投資周期才能成功。有一些人問我們，是不是明年或后年就能買一個人形機器人，讓它回家干活。這是完全不可能的。

制造業(yè)的本質(zhì)是規(guī)模化的生意。只要最后跑出來的行業(yè)王者將業(yè)務規(guī)模做起來了，盈利是自然而然的事情。

經(jīng)濟觀察網(wǎng)：在當下的人形機器人中，是否已經(jīng)跑出了頭部公司，你看好哪幾家？

曹巍：現(xiàn)在第一梯隊的公司有三家：宇樹科技、銀河通用和智元機器人。第二梯隊的公司有二三十家。

優(yōu)秀的公司會有一些共同的特質(zhì)。首先，它的商業(yè)化能力或者融資能力非常強。因為只有這兩點做到了，才能確保一家企業(yè)的基本生存。宇樹科技已經(jīng)實現(xiàn)盈利了，銀河通用和智元機器人融資能力非常強，賬上有10億元以上的資金儲備。

其次，它能實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)生態(tài)的合作與共贏。這里面最有特色的公司是智元機器人，它有大量的產(chǎn)業(yè)股東，比如比亞迪、上汽等，僅來自股東方的需求，可能就創(chuàng)造出幾萬臺機器人的銷量。

最后要看它生產(chǎn)制造產(chǎn)品的基本功，包括生產(chǎn)、供應鏈管理、銷售、售后服務、運營等。沒有這些能力的公司，就基本上不了桌面。

目前人形機器人頭部公司已經(jīng)展現(xiàn)了六邊形戰(zhàn)士的全面能力。有的公司有偏科，只在一兩項能力上比較強，它需要快速補上短板。

經(jīng)濟觀察網(wǎng)：頭部公司已經(jīng)出現(xiàn)，新公司還有機會嗎？你還會看新公司嗎？

曹巍：我們現(xiàn)在仍在看早期團隊。因為技術(shù)的創(chuàng)新還沒有停止，在關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新過程中，仍會有非常優(yōu)秀的選手出現(xiàn)，比如在某些單點能力上有非常大特色和差異化的團隊。我們會支持這類團隊。如果創(chuàng)業(yè)者對機器人有夢想，而不只是追熱點，并且有差異化競爭力，他們隨時都可以入場。

經(jīng)濟觀察網(wǎng)：這一波對人形機器人的投資熱潮還能持續(xù)多久？

曹巍：目前已經(jīng)進入投資熱潮的中場階段，未來2年到3年還會比較熱。由于資本市場常常盲目地對短期技術(shù)結(jié)果有過高預期，并低估其長期的影響，所以后續(xù)投資一定會有回調(diào)。