經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 黃一帆 一場(chǎng)意在罷免庚星股份（600753.SH）所有現(xiàn)任董事會(huì)成員的臨時(shí)股東大會(huì)即將于7月31日在上海舉行。按照議程，若該次臨時(shí)股東大會(huì)成功罷免現(xiàn)任董事會(huì)成員，此次會(huì)議還將推選出新一屆的董事會(huì)成員。

據(jù)了解，現(xiàn)任董事會(huì)成員大多由庚星股份原控股股東中庚置業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中庚集團(tuán)”）提名，現(xiàn)任董事長(zhǎng)梁衍鋒也是庚星股份的原實(shí)際控制人。

2024年1月，中庚集團(tuán)股份被拍賣(mài)，從而使其喪失了控股地位。

在過(guò)去的一段時(shí)間中，拍得上述部分股份從而成為新任大股東的浙江海歆能源有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“海歆能源”)與現(xiàn)董事會(huì)沖突頻發(fā)。海歆能源意圖改組董事會(huì)的臨時(shí)提案遭遇現(xiàn)任董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的集體反對(duì)。

而對(duì)于即將舉行的股東大會(huì)，“投票結(jié)果很難說(shuō)，中庚自己債務(wù)纏身，而且之前主導(dǎo)公司轉(zhuǎn)型煤炭貿(mào)易、房地產(chǎn)、半導(dǎo)體、新能源，但這些故事都沒(méi)讓公司業(yè)績(jī)實(shí)際上出現(xiàn)起色。”一位庚星股份機(jī)構(gòu)投資人告訴記者，“新國(guó)九條以后，A股生態(tài)發(fā)生改變。我們希望庚星盡快從當(dāng)前的狀態(tài)中走出，改善基本面”。

今年4月，庚星股份發(fā)布2023年年報(bào)顯示，業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅下滑。同時(shí)，審計(jì)機(jī)構(gòu)認(rèn)為面臨巨大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)該年報(bào)出具保留意見(jiàn)。6月13日，中庚集團(tuán)因涉嫌信息披露違法違規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案。

庚星股份能否走出當(dāng)下困境，即將召開(kāi)的股東大會(huì)又能否帶來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)？

7月29日，記者致電庚星股份，工作人員表示，相關(guān)問(wèn)題已經(jīng)進(jìn)行了披露，一切以公告為準(zhǔn)。

被牽出的1.8億元應(yīng)收

對(duì)于中庚集團(tuán)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案一事，庚星股份并未披露太多。

庚星股份表示，本次立案調(diào)查事項(xiàng)系針對(duì)公司原控股股東中庚集團(tuán)的調(diào)查。目前，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常開(kāi)展，將持續(xù)關(guān)注上述事項(xiàng)的進(jìn)展情況，嚴(yán)格按照監(jiān)管要求履行信息披露義務(wù)。

中庚集團(tuán)此前持有庚星股份8192.96萬(wàn)股，占公司總股本的 35.57%，股份均處于質(zhì)押、凍結(jié)狀態(tài)。天眼查顯示，中庚集團(tuán)涉股權(quán)出質(zhì)、失信被執(zhí)行人、被執(zhí)行人、限制高消費(fèi)、股權(quán)凍結(jié)、司法案件等風(fēng)險(xiǎn)，其中被執(zhí)行總金額為105.1億元。

除了披露上述立案事項(xiàng)外，庚星股份還披露了一份函件，名為《關(guān)于要求增加庚星能源集團(tuán)股份有限公司2024年第二次臨時(shí)股東大會(huì)臨時(shí)提案的函》。該份函件由海歆能源以郵件形式發(fā)往董事會(huì)。

該份函件指出，庚星股份2023年及2024年一季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大虧損，存在對(duì)個(gè)別少數(shù)企業(yè)的大額應(yīng)收賬款，并有逾期情況，面臨巨大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，2022年度及2023年度財(cái)務(wù)報(bào)告均被審計(jì)機(jī)構(gòu)出具保留意見(jiàn)。

記者翻閱2023年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，“對(duì)個(gè)別少數(shù)企業(yè)的大額應(yīng)收賬款”是庚星股份的年報(bào)審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)于公司2023年年報(bào)持保留意見(jiàn)的重要因素。

據(jù)庚星股份2023年年報(bào)，庚星股份與關(guān)聯(lián)方寧夏偉中能源科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“寧夏偉中”) 及陜西偉天騰達(dá)科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“陜西偉天”)的關(guān)聯(lián)交易形成的應(yīng)收賬款存在大額逾期現(xiàn)象。

年報(bào)指出，2023年末，庚星股份應(yīng)收寧夏偉中和陜西偉天款項(xiàng)合計(jì)1.86億元。庚星股份對(duì)上述應(yīng)收賬款預(yù)期信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后按賬齡風(fēng)險(xiǎn)組合計(jì)提預(yù)期信用減值準(zhǔn)備186.5萬(wàn)元。

審計(jì)機(jī)構(gòu)稱(chēng)，“我們無(wú)法對(duì)庚星股份上述關(guān)聯(lián)交易形成的應(yīng)收賬款信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估、信用減值準(zhǔn)備的計(jì)提是否合理，無(wú)法獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)”。

值得一提的是，根據(jù)庚星股份2023年年報(bào)，庚星股份與寧夏偉中、陜西偉天的業(yè)務(wù)為煤炭貿(mào)易業(yè)務(wù)。2023年度，庚星股份公司向關(guān)聯(lián)方寧夏偉中、陜西偉天采購(gòu)焦炭不含稅金額8471.75萬(wàn)元，占本期營(yíng)業(yè)成本總額的10.51%;向?qū)幭膫ブ小㈥兾鱾ヌ熹N(xiāo)售精煤不含稅金額 5.78億元，占本期營(yíng)業(yè)收入總額的70.69%。因此，審計(jì)機(jī)構(gòu)將關(guān)聯(lián)方交易識(shí)別為關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)。

“2023年庚星股份的大宗商品供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)毛利率只有1.54%，如此低微的毛利率結(jié)合1.86億元的關(guān)聯(lián)方應(yīng)收賬款，這筆交易就顯得不合常理。”一位浙江上市公司董秘告訴記者。

記者注意到，據(jù)庚星股份2024年一季報(bào)，公司應(yīng)收賬款大幅下降，應(yīng)收票據(jù)下降75.93%；應(yīng)收款項(xiàng)融資下降100%。不過(guò)，公司預(yù)付款項(xiàng)出現(xiàn)異常，由2024年年初的25.57萬(wàn)元躍升至4537.33萬(wàn)元，同比上升17646.84%。

6月14日，庚星股份發(fā)布公告稱(chēng)，2022年、2023年與關(guān)聯(lián)方寧夏偉中及偉天騰達(dá)的關(guān)聯(lián)交易形成的應(yīng)收賬款存在大額逾期，公司加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，有關(guān)款項(xiàng)均已收回。

值得注意的是，庚星股份此前多次發(fā)生關(guān)聯(lián)方占用資金問(wèn)題。2022年，由于關(guān)聯(lián)公司未能按約定安排回款、發(fā)貨結(jié)算導(dǎo)致形成近1.7億元關(guān)聯(lián)資金占用，庚星股份2022年年報(bào)曾被審計(jì)機(jī)構(gòu)出具帶保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告。據(jù)披露，2021年—2022年度公司存在被中庚集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用的情形。截至2023年4月26日，控股股東及其關(guān)聯(lián)方已全部歸還上述非經(jīng)營(yíng)占用資金及利息。

1月15日，庚星股份公告披露，當(dāng)日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《立案告知書(shū)》。因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司立案。

敏聲之疑

記者細(xì)究上述兩家關(guān)聯(lián)公司，從工商信息發(fā)現(xiàn)，庚星股份與武漢敏聲新技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“武漢敏聲”）以及庚星股份目前的第二大股東福建瑞善科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“福建瑞善”）存在著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。

記者查詢工商資料發(fā)現(xiàn)，庚星股份關(guān)聯(lián)方寧夏偉中的法人和執(zhí)行董事是鹿玉芬，控股股東為寧波中凱潤(rùn)貿(mào)易有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“寧波中凱潤(rùn)”）。據(jù)天眼查，鹿玉芬同為徐州偉天化工有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“徐州偉天”）法人和總經(jīng)理。

在徐州偉天中，有一位名為梁賽英的董事。從工商資料來(lái)看，梁賽英與“中庚系”關(guān)系密切。

據(jù)天眼查，梁賽英在江蘇中庚房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)集團(tuán)有限公司擔(dān)任法人、執(zhí)行董事，在江蘇中庚聯(lián)鑫置業(yè)有限公司擔(dān)任董事、總經(jīng)理。據(jù)知情人士透露，梁賽英或?yàn)榱貉茕h前妻的妹妹。

值得一提的是，梁賽英的另一重要身份是一家名為寧波閔芯創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“寧波閔芯”）的合伙人。工商資料顯示，寧波閔芯2020年8月3日成立，梁賽英、王赤平、閆炘、姜衛(wèi)威分別持有其33.33%、33.33%、16.68%、10%的股權(quán)。

據(jù)天眼查，寧波閔芯投資的唯一一家公司為武漢敏聲。

公開(kāi)資料顯示，武漢敏聲是華為的供應(yīng)商，專(zhuān)業(yè)研發(fā)和定制射頻天線。庚星股份在2021年4月擬投資武漢敏聲3000萬(wàn)元，投后持股武漢敏聲2.91%。據(jù)天眼查，目前，庚星股份持有武漢敏聲2.05%。

兩者歷史上在高管組成有過(guò)重合，如庚星股份原總經(jīng)理夏建豐，在庚星股份主持會(huì)計(jì)工作，也在武漢敏聲任職董事。武漢敏聲的法人、董事長(zhǎng)為孫成亮，其原為庚星股份董事。

武漢敏聲大股東寧波閔芯與中庚系的聯(lián)系也十分緊密。除梁賽英外，閆炘為中庚基金的董事長(zhǎng)，中庚集團(tuán)目前是中庚基金的第二大股東。姜衛(wèi)威則為瑞善科技的法人、執(zhí)行董事與大股東。

2024年2月，瑞善科技先后以每股單價(jià)6.89元，總價(jià)約7690.9萬(wàn)元競(jìng)得中庚集團(tuán)被拍賣(mài)的庚星股份流通股1116.24股，隨后又在3月，瑞善科技以每股單價(jià)6.91元，9162萬(wàn)元的總價(jià)，競(jìng)買(mǎi)成交庚星股份限售股1326萬(wàn)股，成為目前庚星股份的第二大股東。

盡管三者之前存在諸多關(guān)聯(lián)，但庚星股份并未向外透露太多。

記者注意到，在庚星股份3月份拍賣(mài)結(jié)果出爐之際，很多投資者對(duì)庚星股份即將被武漢敏聲借殼的呼聲開(kāi)始在股吧流傳。

“現(xiàn)階段，該資產(chǎn)注入庚星股份的可能性微乎其微。監(jiān)管不可能讓虧損資產(chǎn)借殼上市。”一位資深券商保薦代表人告訴記者。

據(jù)庚星股份2022年年報(bào)，武漢敏聲為營(yíng)業(yè)收入為5.78萬(wàn)元，虧損1.55億元。一年過(guò)去后，從披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，武漢敏聲的運(yùn)營(yíng)狀況并未有所變化。據(jù)庚星股份2023年年報(bào)，武漢敏聲營(yíng)業(yè)收入僅為16.2萬(wàn)元，虧損2.05億元。

“扶不起”的業(yè)績(jī)

上市逾28年，庚星股份經(jīng)歷了多次轉(zhuǎn)型。

上市之初，彼時(shí)證券簡(jiǎn)稱(chēng)還是冰熊股份的庚星股份，通過(guò)經(jīng)營(yíng)各種系列臥式、立式冷柜和其他制冷保鮮產(chǎn)品，曾在20世紀(jì)90年代創(chuàng)造多個(gè)行業(yè)第一。2003年，重慶房地產(chǎn)巨頭銀星集團(tuán)入主公司，庚星股份也由此轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)領(lǐng)域。

2017年，隨著東方銀星控股股東變更為中庚集團(tuán)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橐悦禾浚ê固浚┑葹橹鞯拇笞谏唐饭?yīng)鏈管理業(yè)務(wù)。

隨著中庚集團(tuán)入主，庚星股份開(kāi)啟了令人眼花繚亂的業(yè)務(wù)跨界。

庚星股份主營(yíng)業(yè)務(wù)首先轉(zhuǎn)變?yōu)橐悦禾浚ê固浚┑葹橹鞯拇笞谏唐饭?yīng)鏈管理業(yè)務(wù)。2018年，庚星股份籌劃通過(guò)全資子公司現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)寧波中凱潤(rùn)60%股權(quán)（寧波中凱潤(rùn)，即前述提到寧夏偉中的控股股東），隨后標(biāo)的又變更為起帆投資51%股權(quán)，后者主要從事地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域的投資，已有福州區(qū)域房地產(chǎn)項(xiàng)目投資。但最終，這一頗具“借殼”意味的收購(gòu)告吹。

2021年，庚星股份又跨界半導(dǎo)體領(lǐng)域，3000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)武漢敏聲新增注冊(cè)資本，但截至目前也未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性成果。

2021年和2022年，庚星股份營(yíng)業(yè)收入分別為16.12億元和18.48億元，同比分別下降40.17%、增長(zhǎng)14.61%；凈利潤(rùn)分別為-4275.18萬(wàn)元和1694.46萬(wàn)元，同比分別下降287%、增長(zhǎng)135%。

針對(duì)轉(zhuǎn)型所面臨的挑戰(zhàn)，公司2023年7月份公告，原主營(yíng)業(yè)務(wù)為大宗商品供應(yīng)鏈管理服務(wù)，處于傳統(tǒng)行業(yè)，與目前嘗試轉(zhuǎn)型的領(lǐng)域存在較大差異，面臨跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)管理以及資源整合的巨大挑戰(zhàn)。 目前頭部充換電運(yùn)營(yíng)商通過(guò)前期積累，嘗試更具創(chuàng)新的商業(yè)模式，有逐步向能源、資源聚合服務(wù)商演變的趨勢(shì)，將擠壓像公司一樣的新進(jìn)主體按傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)的市場(chǎng)空間。

但根據(jù)公司此前公開(kāi)的高管履歷和員工構(gòu)成，庚星股份現(xiàn)團(tuán)隊(duì)缺乏新能源行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。據(jù)2023年年報(bào)，公司員工127人，主要是銷(xiāo)售、管理及行政人員，生產(chǎn)人員0人，技術(shù)人員僅10人。

2023年，公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)“雙降”，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.18億元，同比下降55.72%；歸母凈利潤(rùn)為-5149.53萬(wàn)元，同比下降461.96%。

對(duì)此，庚星股份將原因歸結(jié)為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型所致。

庚星股份稱(chēng)，推動(dòng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，戰(zhàn)略性收縮原大宗商品貿(mào)易業(yè)務(wù)規(guī)模，且新業(yè)務(wù)尚處于起步階段，暫未形成較大規(guī)模性收入，公司營(yíng)業(yè)收入大幅下降，同時(shí)，因公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和新業(yè)務(wù)開(kāi)拓導(dǎo)致公司人力行政、辦公場(chǎng)地租賃、營(yíng)銷(xiāo)拓展、信息技術(shù)投入等各項(xiàng)成本、費(fèi)用大幅上升，導(dǎo)致公司2023年及2024年一季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大虧損。

而從近期庚星股份發(fā)布的2024年中期業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，公司業(yè)績(jī)?nèi)栽谙蛳禄洹I(yè)績(jī)預(yù)告顯示，今年上半年庚星股份預(yù)計(jì)虧損0.36億元。