曾剛/文 上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室，曾剛 王飛

【引言】商業(yè)銀行應(yīng)將服務(wù)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展作為經(jīng)營(yíng)布局的重點(diǎn)，推動(dòng)“商行+投行”多元化金融產(chǎn)品的創(chuàng)新應(yīng)用和落地見(jiàn)效。一方面，通過(guò)包括信貸、債券、股權(quán)、基金、顧問(wèn)等在內(nèi)的金融產(chǎn)品及服務(wù)體系，豐富農(nóng)業(yè)氣候投融資的資金供給；另一方面，通過(guò)搭建合作生態(tài)，引導(dǎo)金融及智力資本流向農(nóng)業(yè)減排固碳及適應(yīng)氣候變化的各個(gè)領(lǐng)域，提升農(nóng)業(yè)氣候投融資的可獲得性。

【正文】

中國(guó)是傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)大國(guó)。農(nóng)業(yè)強(qiáng)國(guó)是社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)的根基。推動(dòng)農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展是建設(shè)農(nóng)業(yè)強(qiáng)國(guó)的重要方向，也是農(nóng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求。農(nóng)業(yè)是我國(guó)主要的溫室氣體排放源之一，也是巨大的碳匯系統(tǒng)；在全球氣候風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)上升背景下，我國(guó)農(nóng)業(yè)氣候韌性相對(duì)不足。建設(shè)低碳轉(zhuǎn)型和氣候適應(yīng)型農(nóng)業(yè)，推動(dòng)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展是實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要內(nèi)涵和關(guān)鍵方面。實(shí)踐中，轉(zhuǎn)型農(nóng)業(yè)項(xiàng)目普遍具有前期投入大、商業(yè)性和盈利性較弱等特點(diǎn)，資金短缺、融資難等問(wèn)題十分突出，迫切需要加大創(chuàng)新力度，探索構(gòu)建與之適配的金融產(chǎn)品體系和服務(wù)模式。

一、推動(dòng)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要意義和實(shí)現(xiàn)路徑

我國(guó)擁有廣闊的農(nóng)業(yè)用地和龐大的農(nóng)村人口，農(nóng)業(yè)碳排放已成為僅次于能源活動(dòng)、工業(yè)生產(chǎn)的我國(guó)第三大溫室氣體排放來(lái)源，以及第一大氧化亞氮排放源（主要為農(nóng)用地排放和動(dòng)物糞便管理排放）和第二大甲烷排放源（主要為動(dòng)物腸道排放和水稻種植排放）。2023年12月生態(tài)環(huán)境部《中華人民共和國(guó)氣候變化第三次兩年更新報(bào)告》公布了2018年國(guó)家溫室氣體清單具體情況。報(bào)告顯示，2018年我國(guó)溫室氣體排放總量為130.35億噸二氧化碳當(dāng)量，其中農(nóng)業(yè)活動(dòng)為7.93億噸二氧化碳當(dāng)量，占比6.1%。

同時(shí)，農(nóng)業(yè)是對(duì)氣候變化最為敏感的產(chǎn)業(yè)部門之一，中國(guó)是全球氣候變化的敏感區(qū)和影響顯著區(qū)，氣候變化會(huì)嚴(yán)重影響我國(guó)作物生產(chǎn)和糧食安全。一是作物種植方式和傳統(tǒng)產(chǎn)區(qū)邊界變化，導(dǎo)致農(nóng)作物種植界限北移和優(yōu)勢(shì)產(chǎn)區(qū)轉(zhuǎn)移，傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式將面臨深刻調(diào)整。二是農(nóng)業(yè)氣象災(zāi)害加劇，病蟲(chóng)害風(fēng)險(xiǎn)加劇，尤其是威脅氣候敏感生態(tài)脆弱地區(qū)的糧食安全，對(duì)農(nóng)作物和畜產(chǎn)品的產(chǎn)量和品質(zhì)帶來(lái)不利影響。三是國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品供需市場(chǎng)改變和國(guó)際貿(mào)易格局調(diào)整。

我國(guó)農(nóng)業(yè)碳排放“高總量”的產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀和農(nóng)業(yè)氣候“高敏感”的產(chǎn)業(yè)屬性決定了推動(dòng)農(nóng)業(yè)低碳轉(zhuǎn)型、提高氣候韌性對(duì)于農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展，助力“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)、保障我國(guó)糧食安全至關(guān)重要。

近年來(lái)，我國(guó)在頂層設(shè)計(jì)、專項(xiàng)行動(dòng)和金融賦能等方面多措并舉、積極探索，支持農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，推動(dòng)農(nóng)業(yè)從“高投入—高產(chǎn)出—高排放”向“低投入—高產(chǎn)出—低排放”的發(fā)展模式轉(zhuǎn)型。一方面推動(dòng)種植業(yè)減排固碳、養(yǎng)殖業(yè)減污降碳、農(nóng)機(jī)節(jié)能減排、草原固碳增匯，推進(jìn)農(nóng)業(yè)低碳轉(zhuǎn)型。另一方面，加強(qiáng)高抗性品種選育、農(nóng)業(yè)種植結(jié)構(gòu)調(diào)整，推廣節(jié)水灌溉技術(shù)、保護(hù)性耕作技術(shù)，建設(shè)氣候適應(yīng)型農(nóng)業(yè)。

二、農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展面臨的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)及融資難題

（一）建立低碳轉(zhuǎn)型和氣候適應(yīng)型農(nóng)業(yè)面臨挑戰(zhàn)

一是經(jīng)濟(jì)性方面，如何平衡和兼顧農(nóng)業(yè)增產(chǎn)與減排。我國(guó)是人口大國(guó)，對(duì)糧食、蔬菜和肉類的需求巨大，在減排的同時(shí)保持較高的糧食產(chǎn)量，短期任務(wù)艱巨。二是減排固碳方面，農(nóng)業(yè)“碳源”和“碳匯”的基礎(chǔ)還未摸清，農(nóng)業(yè)減排潛力尚需進(jìn)一步挖掘。對(duì)于甲烷和氧化亞氮排放，我國(guó)尚未形成完善的監(jiān)測(cè)和數(shù)據(jù)支撐體系，導(dǎo)致難以評(píng)估其環(huán)境影響并進(jìn)行有效監(jiān)管。三是氣候適應(yīng)性方面，農(nóng)業(yè)自然災(zāi)害防御能力較弱，農(nóng)田水利防汛抗旱基礎(chǔ)設(shè)施存在短板，節(jié)水灌溉技術(shù)推廣慢，設(shè)施農(nóng)業(yè)規(guī)模偏小。同時(shí)，我國(guó)耕地退化加劇，土壤耕層變淺，造成農(nóng)作物抗逆性偏低，溫度極端變化和土地鹽堿化等環(huán)境脅迫制約農(nóng)作物產(chǎn)量。四是資金投入方面，改變傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)“高能耗、高排放”生產(chǎn)方式，普及農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化設(shè)施、技術(shù)革新等，涉及大量經(jīng)費(fèi)投入與固定資產(chǎn)投資，農(nóng)業(yè)項(xiàng)目面臨巨大資金缺口。

（二）項(xiàng)目屬性對(duì)投融資體系提出新的要求

聯(lián)合國(guó)政府間氣候變化委員會(huì)（IPCC）近期發(fā)布的報(bào)告《氣候變化2023》顯示，在氣候減緩與適應(yīng)性方面，農(nóng)業(yè)在所有行業(yè)中面臨的資金缺口最大，距離實(shí)現(xiàn)《巴黎協(xié)定》目標(biāo)所需資金相差10—31倍。迫切需要金融機(jī)構(gòu)結(jié)合轉(zhuǎn)型農(nóng)業(yè)項(xiàng)目屬性和特點(diǎn)，探索構(gòu)建與之精準(zhǔn)適配的，多維度、廣覆蓋，滿足處于不同階段、不同風(fēng)險(xiǎn)水平經(jīng)營(yíng)主體融資需求的投融資體系。

一是固定資產(chǎn)投入高，融資需求大。為應(yīng)對(duì)氣候變化和極端天氣，轉(zhuǎn)型農(nóng)業(yè)項(xiàng)目需要提高資源利用效率、優(yōu)化生產(chǎn)方式。不論是高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田整治、農(nóng)田水利建設(shè)等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，或是集約化、數(shù)智化、清潔化改造等技改項(xiàng)目，均需要生產(chǎn)資料的密集投入和大量的資金支持。

二是融資周期長(zhǎng)，投資回收慢，盈利能力較低。農(nóng)業(yè)項(xiàng)目天然具有投入周期長(zhǎng)、盈利空間小、季節(jié)性波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)性較高等特點(diǎn)。以抗旱、耐澇、耐高溫、抗病蟲(chóng)等抗逆作物品種選育為例，新品種培育周期往往需要5至10年，從研發(fā)到上市并實(shí)現(xiàn)營(yíng)收的過(guò)程漫長(zhǎng)且存在不確定性。對(duì)金融機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)承受、價(jià)值判斷能力提出了挑戰(zhàn)。

三是環(huán)境價(jià)值的轉(zhuǎn)化實(shí)現(xiàn)方式仍需完善。農(nóng)業(yè)具備碳源、碳匯雙重屬性，挖掘農(nóng)業(yè)碳匯的資產(chǎn)屬性，將環(huán)境效益轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)效益是激勵(lì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主體減排固碳的重要手段。目前我國(guó)農(nóng)業(yè)碳匯市場(chǎng)的發(fā)展較為滯后，農(nóng)業(yè)碳匯產(chǎn)品供給不足，對(duì)農(nóng)業(yè)碳金融的融資機(jī)制設(shè)計(jì)、產(chǎn)品創(chuàng)新提出較高要求。

四是投融資需求差異化、多元化。農(nóng)業(yè)減排固碳是涉及多細(xì)分領(lǐng)域、產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者協(xié)同的系統(tǒng)性工程，以新型種養(yǎng)大戶、家庭農(nóng)場(chǎng)、農(nóng)民專業(yè)合作社和農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)等為代表的新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體需求尤為旺盛。針對(duì)不同主體及場(chǎng)景差異化金融服務(wù)需求，需要全面統(tǒng)籌、靈活運(yùn)用多元化融資工具和服務(wù)手段，實(shí)現(xiàn)金融活水的精準(zhǔn)澆灌。

三、多元化金融服務(wù)手段

支持農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的創(chuàng)新實(shí)踐

為促進(jìn)農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展，國(guó)內(nèi)外都在積極探索加大金融支持力度，推進(jìn)農(nóng)業(yè)低碳轉(zhuǎn)型和建設(shè)氣候適應(yīng)型農(nóng)業(yè)。從國(guó)際視角來(lái)看，發(fā)達(dá)國(guó)家更趨成熟，建立了較為完善的氣候投融資體系。國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)也在產(chǎn)品、服務(wù)模式創(chuàng)新方面取得了顯著的成果。

（一）融資條件與企業(yè)碳減排表現(xiàn)掛鉤

推廣可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券、銀團(tuán)等創(chuàng)新產(chǎn)品，通過(guò)結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，激勵(lì)企業(yè)制定和實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，滿足涉農(nóng)企業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型資金需求。如，2021年歐洲領(lǐng)先的食品供應(yīng)和配送企業(yè)Greenfood集團(tuán)發(fā)行10.5億瑞典克朗的可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券，利率與企業(yè)的科學(xué)碳目標(biāo)設(shè)定、碳減排表現(xiàn)、食物浪費(fèi)減少目標(biāo)相掛鉤。2022年，由中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行以及法國(guó)東方匯理銀行牽頭，與全球植保和種業(yè)龍頭先正達(dá)集團(tuán)（Syngenta）簽訂45億美元的可持續(xù)發(fā)展掛鉤銀團(tuán)，貸款利率與先正達(dá)集團(tuán)的農(nóng)業(yè)碳捕獲和碳減排績(jī)效掛鉤，鼓勵(lì)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

（二）打通農(nóng)業(yè)碳匯的生態(tài)價(jià)值實(shí)現(xiàn)渠道

創(chuàng)新碳匯收益權(quán)融資，將農(nóng)業(yè)減排固碳的生態(tài)價(jià)值轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)效益，提高項(xiàng)目的商業(yè)可持續(xù)性。如，國(guó)際金融公司（IFC）發(fā)行全球首單森林綠色債券，用于支持森林碳匯和防止毀林項(xiàng)目，創(chuàng)造性地將碳信用作為票息支付方式之一，投資者可在碳市場(chǎng)出售該碳信用獲得相應(yīng)資金。中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行福建分行推出“雙碳”權(quán)益質(zhì)押貸款，包括碳匯權(quán)益質(zhì)押貸款和林業(yè)碳票質(zhì)押貸款兩款子產(chǎn)品，審批效率高、貸款利率優(yōu)惠，填補(bǔ)CCER（國(guó)家核證資源減排量）和FFCER（福建林業(yè)碳匯）兩種機(jī)制之外的碳匯權(quán)益質(zhì)押融資空白。中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行浙江湖州分行推出森（竹）林碳匯貸，圍繞林地流轉(zhuǎn)、平臺(tái)收儲(chǔ)、集約經(jīng)營(yíng)、統(tǒng)一交易、收益反哺的碳匯收儲(chǔ)交易過(guò)程，設(shè)計(jì)涵蓋竹林碳匯產(chǎn)生端、收儲(chǔ)端、需求端的全方位金融服務(wù)方案。

（三）創(chuàng)新特殊用途信貸產(chǎn)品支持轉(zhuǎn)型項(xiàng)目資金需求

創(chuàng)新特殊用途信貸產(chǎn)品，匹配差異化信貸資源，滿足轉(zhuǎn)型農(nóng)業(yè)項(xiàng)目經(jīng)常性、大規(guī)模資金需求。如，中國(guó)建設(shè)銀行推出“種業(yè)貸”產(chǎn)品，通過(guò)將種業(yè)企業(yè)科創(chuàng)能力、活體資產(chǎn)及部分生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)等轉(zhuǎn)變?yōu)榭闪炕男庞觅Y產(chǎn)，增強(qiáng)種業(yè)企業(yè)的融資可得性。2023年中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行在全國(guó)首創(chuàng)“農(nóng)機(jī)貸”金融服務(wù)，在農(nóng)機(jī)裝備研發(fā)推廣、農(nóng)機(jī)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展等領(lǐng)域匹配專項(xiàng)差異化政策，為農(nóng)機(jī)裝備龍頭企業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈上下游小微企業(yè)和購(gòu)機(jī)農(nóng)戶提供金融支持。中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行安徽分行創(chuàng)新推出“貸款+保理E融”支持高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)，通過(guò)將“高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田”與美麗鄉(xiāng)村建設(shè)相結(jié)合，在加強(qiáng)農(nóng)田防護(hù)、水土保持的同時(shí)實(shí)現(xiàn)旱澇保收、高產(chǎn)穩(wěn)產(chǎn)，改善地區(qū)生態(tài)環(huán)境。中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行山東分行推出“黃河系列貸”，圍繞黃河戰(zhàn)略重點(diǎn)領(lǐng)域，創(chuàng)新推出9大類36項(xiàng)產(chǎn)品，一攬子解決生態(tài)修復(fù)、節(jié)水防洪、鄉(xiāng)村建設(shè)等領(lǐng)域?qū)Y金需求旺盛、但缺乏專項(xiàng)金融產(chǎn)品的痛點(diǎn)。

（四）以股權(quán)投資支持農(nóng)業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力

運(yùn)用股權(quán)投資等權(quán)益型融資方式解決農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型面臨的資本金短缺問(wèn)題，通過(guò)投貸聯(lián)動(dòng)為農(nóng)業(yè)科創(chuàng)企業(yè)提供全生命周期的資金支持。如，全球首支專注于氣候韌性和適應(yīng)性的私募股權(quán)基金CRAFT，通過(guò)將財(cái)務(wù)利益與氣候韌性目標(biāo)相協(xié)調(diào)，尋求可持續(xù)的商業(yè)模式，典型投資標(biāo)的包括專注于智能農(nóng)業(yè)技術(shù)的初創(chuàng)企業(yè)。上置資產(chǎn)等創(chuàng)投機(jī)構(gòu)以股權(quán)方式投資種養(yǎng)殖廢棄物無(wú)害化處理企業(yè)江蘇思威博生物科技有限公司等科創(chuàng)企業(yè)，支持企業(yè)研發(fā)投資和科技成果轉(zhuǎn)化。

四、商業(yè)銀行服務(wù)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的推進(jìn)重點(diǎn)

建設(shè)低碳轉(zhuǎn)型和氣候適應(yīng)型農(nóng)業(yè)，是推進(jìn)中國(guó)式農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化高質(zhì)量發(fā)展的重要途徑，具有鄉(xiāng)村振興、綠色發(fā)展和科技創(chuàng)新的三重屬性。農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展也是農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革和生態(tài)文明建設(shè)的重要組成部分。金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈，商業(yè)銀行是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、國(guó)家戰(zhàn)略的主力軍，應(yīng)將服務(wù)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展作為經(jīng)營(yíng)布局的重點(diǎn)，進(jìn)一步加大資源投入，發(fā)揮綜合經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)“商行+投行”多元化金融產(chǎn)品的創(chuàng)新應(yīng)用和落地見(jiàn)效。一方面，通過(guò)包括信貸、債券、股權(quán)、基金、顧問(wèn)等在內(nèi)的金融產(chǎn)品及服務(wù)體系，豐富農(nóng)業(yè)氣候投融資的資金供給；另一方面，通過(guò)搭建合作生態(tài)，引導(dǎo)金融及智力資本流向農(nóng)業(yè)減排固碳及適應(yīng)氣候變化的各個(gè)領(lǐng)域，提升農(nóng)業(yè)氣候投融資的可獲得性。

（一）夯實(shí)信貸融資產(chǎn)品矩陣基礎(chǔ)

信貸產(chǎn)品是當(dāng)前農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型融資的壓艙石，可研究運(yùn)用碳減排支持工具和專項(xiàng)再貸款等，匹配差異化授信、利率定價(jià)、審批綠色通道等政策，加大農(nóng)業(yè)減排固碳領(lǐng)域信貸支持。

具體來(lái)看，一是資金投向領(lǐng)域與綠色金融相銜接，滿足農(nóng)田水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、生態(tài)農(nóng)業(yè)、農(nóng)村清潔能源替代等重點(diǎn)領(lǐng)域項(xiàng)目需求，實(shí)現(xiàn)減污、降碳、增匯、發(fā)展協(xié)同推進(jìn)。二是融資機(jī)制創(chuàng)新與轉(zhuǎn)型金融相融合，重點(diǎn)聚焦大型農(nóng)業(yè)生產(chǎn)貿(mào)易及加工企業(yè)。設(shè)置可持續(xù)發(fā)展掛鉤機(jī)制，將貸款利率與企業(yè)碳排放強(qiáng)度、單位產(chǎn)值能耗、清潔能源使用比例、零碳產(chǎn)品等環(huán)境績(jī)效表現(xiàn)指標(biāo)動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián)，激勵(lì)企業(yè)采取綠色低碳的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式。三是融資主體需求與普惠金融相兼容，圍繞傳統(tǒng)農(nóng)戶及中小新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體，增強(qiáng)氣候韌性及減排固碳方面的融資需求，通過(guò)創(chuàng)新拓展合格抵質(zhì)押物范圍、加強(qiáng)銀政銀保合作等方式，健全完善低碳農(nóng)業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。

（二）加大主題債券承銷及投資力度，助力低碳轉(zhuǎn)型

充分利用資本市場(chǎng)多品種、多用途的債券融資工具，為農(nóng)業(yè)氣候韌性設(shè)施建設(shè)及減排項(xiàng)目提供直接融資。

一是通過(guò)支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)發(fā)行包括綠色債券、社會(huì)責(zé)任債券、可持續(xù)發(fā)展債券在內(nèi)的特定用途類債券，助力氣候智慧型農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、農(nóng)村電網(wǎng)建設(shè)等符合要求的項(xiàng)目獲得融資。二是助力金融機(jī)構(gòu)通過(guò)相應(yīng)特定用途類債券，或結(jié)合氣候債券倡議組織（CBI）發(fā)布的《氣候韌性分類框架》等指引標(biāo)準(zhǔn)，探索發(fā)行氣候韌性債券，募集較低成本資金，專門用于投向節(jié)水灌溉等農(nóng)業(yè)氣候韌性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。三是為大型農(nóng)業(yè)貿(mào)易及生產(chǎn)企業(yè)承銷發(fā)行可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券，圍繞減排增匯創(chuàng)新設(shè)置掛鉤指標(biāo)，激勵(lì)監(jiān)督發(fā)行人進(jìn)行高質(zhì)量信息披露，推動(dòng)頭部農(nóng)業(yè)企業(yè)及供應(yīng)鏈的低碳轉(zhuǎn)型。

（三）完善權(quán)益性金融產(chǎn)品體系，解決資本金短缺問(wèn)題

針對(duì)農(nóng)業(yè)項(xiàng)目權(quán)益性資金不足問(wèn)題，可探索引入“差異化資本”滿足不同類型股權(quán)融資需求。

一是對(duì)商業(yè)性、成長(zhǎng)性較強(qiáng)的賽道，如生物育種、生物合成學(xué)等重點(diǎn)技術(shù)領(lǐng)域，因地制宜設(shè)立市場(chǎng)化方式運(yùn)作的私募股權(quán)投資基金。撬動(dòng)并聚合能夠良好平衡風(fēng)險(xiǎn)、收益及流動(dòng)性的社會(huì)資本，專業(yè)化運(yùn)作、高效識(shí)別并引導(dǎo)資金流向技術(shù)實(shí)力強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)可行性高的科研創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目及低碳農(nóng)業(yè)生產(chǎn)建設(shè)場(chǎng)景。二是對(duì)商業(yè)性較弱的賽道，探索引入政策性銀行、地方政府資金等“責(zé)任資本”作為股權(quán)投資基金的LP，支持滿足條件的從事減排固碳技術(shù)革新及低碳農(nóng)業(yè)科創(chuàng)企業(yè)的長(zhǎng)期融資需求。

（四）以資產(chǎn)證券化拓展農(nóng)業(yè)企業(yè)及項(xiàng)目的融資渠道

以資產(chǎn)證券化盤活具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，提高產(chǎn)業(yè)方轉(zhuǎn)型意愿與投資積極性。

一是以低碳農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈核心鏈主企業(yè)應(yīng)付賬款為基礎(chǔ)資產(chǎn)開(kāi)展資產(chǎn)證券化，幫助上下游生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主體緩解資金壓力。二是用于為農(nóng)業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的金融及服務(wù)機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性支持，提升資金使用效率，例如投向農(nóng)業(yè)減排固碳領(lǐng)域的涉農(nóng)惠農(nóng)信貸資產(chǎn)證券化，智慧農(nóng)業(yè)機(jī)械設(shè)備融資租賃債權(quán)證券化等；三是聚焦梳理低碳農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)、農(nóng)村清潔能源基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等高前期投入、長(zhǎng)運(yùn)營(yíng)周期的建設(shè)場(chǎng)景，培育適合采取政府和社會(huì)資本合作（PPP）模式、有穩(wěn)定收益的投資項(xiàng)目，探索以項(xiàng)目PPP未來(lái)收益權(quán)為基礎(chǔ)資產(chǎn)開(kāi)展資產(chǎn)證券化，提升社會(huì)資本退出可行性與投資積極性。

（五）加強(qiáng)生態(tài)價(jià)值轉(zhuǎn)化融資創(chuàng)新

基于大農(nóng)業(yè)范疇的碳匯項(xiàng)目，開(kāi)發(fā)CCER相關(guān)的抵質(zhì)押貸款等創(chuàng)新產(chǎn)品。探索將核定的農(nóng)業(yè)碳匯收益權(quán)或預(yù)期收益權(quán)納入合格押品范圍，為權(quán)益所有者提供貸款等債務(wù)融資服務(wù)。通過(guò)將減排固碳的生態(tài)價(jià)值轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)效益，幫助碳匯權(quán)益所有者以合理價(jià)格獲得流動(dòng)性支持，提升農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體開(kāi)展減排固碳的意識(shí)和意愿。