6月27日，科望醫(yī)藥（ElpiScience）遞交港交所上市申請，正式開啟港股IPO之路。

在上一輪的生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)資本熱潮中，科望醫(yī)藥的行業(yè)知曉度并不低。圍繞它的關鍵詞包括：“神仙配置”的創(chuàng)始團隊、頂級投資人的加持、全球首創(chuàng)的ES101項目、積極對外合作戰(zhàn)略等等。不過，時至今日，產(chǎn)業(yè)環(huán)境已經(jīng)經(jīng)歷了較大的變化。

眼下，這家曾經(jīng)的明星公司帶著它的6項臨床在研管線，決心在港股放手一搏。

科望醫(yī)藥的創(chuàng)始團隊是它過去能吸引巨大關注度的重要原因之一。它擁有典型的“投資人+科學家”的高管配置。該公司由紀曉輝、盧宏韜聯(lián)合創(chuàng)立，沈文彥兼職出任科望醫(yī)藥董事會成員和科學委員會主席。

其中，紀曉輝既是科望醫(yī)藥的聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官，也是禮來亞洲基金的風險合伙人。同時，2017年成立的科望醫(yī)藥還是禮來亞洲基金重點孵化的腫瘤免疫治療公司。禮來亞洲基金是該公司的A輪獨家投資方。

2018年底，在遞交了ES101項目的臨床試驗申請（IND）后，科望醫(yī)藥對外披露，年內又完成了3500萬美元的追加投資，該輪融資由高瓴資本領投，禮來亞洲基金和鼎暉投資跟投；截至彼時，科望醫(yī)藥獲得了累計5500萬美元的投資。

而在創(chuàng)立科望醫(yī)藥之前，盧宏韜于2014年與杜瑩聯(lián)合創(chuàng)立了再鼎醫(yī)藥。2017年，再鼎醫(yī)藥在納斯達克上市，盧宏韜同年退出。隨后，他將與紀曉輝聯(lián)合創(chuàng)立科望醫(yī)藥的消息便傳遍醫(yī)藥圈。在更早，盧宏韜是美國免疫學家Dr. Richard Flavell的學生，在2008年回國后，他成為了葛蘭素史克（GSK）的首任全球神經(jīng)免疫部門負責人。

另外，沈文彥是藥物研發(fā)領域的大咖。他是治療心血管疾病的依洛優(yōu)單抗（Repatha）的主要發(fā)明人，也是治療骨質疏松藥物romosozumab（Evenity）的發(fā)明人。

在產(chǎn)品方面，招股書顯示，科望醫(yī)藥目前沒有商業(yè)化產(chǎn)品，在研管線主要布局在腫瘤治療， 4項已經(jīng)推進至臨床階段，2項處于臨床前階段。

其中，ES102依舊是科望醫(yī)藥的核心產(chǎn)品，即六價OX40激活劑抗體，可共同刺激和激活T細胞，是一款針對免疫檢查點抑制劑（ICI）反應不佳癌癥治療藥物。同時，在商業(yè)模式上，ES102是一款授權引進產(chǎn)品，它由科望醫(yī)藥在2018年從Inhibrx Inc.公司引進。

目前，ES102已在中國完成了兩項針對晚期實體瘤患者的1期臨床試驗，分別作為單藥和與PD-1檢查點抑制劑聯(lián)合使用。在中國，ES102的聯(lián)用產(chǎn)品為特瑞普利單抗；在美國，ES102的聯(lián)用產(chǎn)品為帕博利珠單抗。

科望醫(yī)藥表示，在臨床試驗中，無論是作為單藥還是與程序性細胞死亡蛋白1（PD-1）抗體聯(lián)用，ES102都顯示出良好的安全性和抗腫瘤活性，包括對PD-1檢查點抑制劑耐藥的非小細胞肺癌（NSCLC）及食管鱗狀細胞癌（ESCC）患者。

除了ES102，科望醫(yī)藥還有全球首個進入臨床階段的CD39/TGF?的雙特異性抗體（bsAb，下文簡稱“雙抗”）——ES014，它目前正在中國開展治療晚期實體瘤患者的1期試驗的劑量擴展研究；中國唯一一種處于臨床開發(fā)階段的VEGF/DLL4雙抗——ES104，它在中國既往重度治療過的晚期CRC患者中的1/2期臨床試驗的1期試驗已經(jīng)完成，這一產(chǎn)品在海外也有聯(lián)合紫杉醇治療晚期膽道惡性腫瘤（BTC）患者的2/3期試驗。

整體而言，科望醫(yī)藥雖然擁有一系列較為前沿的產(chǎn)品儲備，但其在研管線的開發(fā)速度并不快。同時，盡管多項臨床依舊在推進，但企業(yè)過去融資所獲得的資金可能也燒得差不多了。這或許也是迫使企業(yè)港股IPO融資的原因之一。

而在2022年的第40屆摩根大通醫(yī)療健康年會上，作為科望醫(yī)藥聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官，紀曉輝還表示，在接下來兩年，公司計劃在美國遞交5個IND申請，每年至少將一個具有全球創(chuàng)新性的候選藥物推進到臨床階段。

據(jù)招股書，科望醫(yī)藥此前已完成4輪融資，所籌總額約為2.5億美元，相當于約人民幣18億元。投資者之中，除了禮來亞洲基金、高瓴、鼎暉，還有上海禮軼、大灣區(qū)基金、匯鼎、騰訊、高特佳、德屹資本等等。

在營利方面，2022年和2023年，科望醫(yī)藥的營收約0.8億元和0.44億元，研發(fā)成本分別為3.5億元和1億元，對應的年內虧損額分別為7.71億元和8.53億元。

另在現(xiàn)金流方面，科望醫(yī)藥2022年和2023年的年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物分別為3.39億元、2.7億元。截至今年4月底，企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為2.55億元。從數(shù)值上來看，這筆錢還不夠企業(yè)巔峰時期一年的研發(fā)開支。

不過，科望醫(yī)藥表示，企業(yè)估計，截至今年4月30日的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物將能夠維持自今年5月起的36個月以上企業(yè)開支。即使按照這一口徑，科望醫(yī)藥最多也還能撐三年多。

目前，科望醫(yī)藥已有BD（指合作授權）“回血”的動作。2023年12月28日，科望醫(yī)藥與安斯泰來（Naoki Okamura)宣布就BiME（雙抗巨噬細胞銜接器）平臺、候選藥物ES019以及另一分子項目達成合作開發(fā)及授權許可協(xié)議，雙方將合作完成兩個項目的開發(fā)。

通過這一合作，科望醫(yī)藥將從安斯泰來獲得總額為3700萬美元的首付款和行權費，公司還將獲得安斯泰來支付的額外的研發(fā)經(jīng)費以推進項目開發(fā)。此外，若是安斯泰來行使所有權益，科望醫(yī)藥將有資格獲得總額超過17億美元的潛在開發(fā)、注冊及商業(yè)化里程碑付款，以及許可產(chǎn)品全球凈銷售額的個位數(shù)至兩位數(shù)百分比的特許權使用費。

另外，在2022年9月中旬，科望醫(yī)藥就已經(jīng)“賣了廠”。當時，它與藥明生物宣布達成多項戰(zhàn)略合作，其中之一便是，科望醫(yī)藥的蘇州工藝開發(fā)和中試生產(chǎn)設施宣布將被藥明生物吸納。依據(jù)協(xié)議，藥明生物將作為科望醫(yī)藥獨家CDMO（指醫(yī)藥研發(fā)生產(chǎn)外部服務）合作伙伴，同時保障其未來全球創(chuàng)新藥管線的開發(fā)和生產(chǎn)需求。

轉載來源：界面新聞 作者：黃華