經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 陳姍 今年以來(lái)，基金分紅的頻次和規(guī)模明顯提升，僅6月13日就有至少22只基金發(fā)布了分紅公告。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月13日，今年以來(lái)已有1732只（A/C份額分開(kāi)計(jì)算）基金實(shí)施分紅，分紅總額達(dá)到712.41億元，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均超過(guò)去年同期水平。

在一眾分紅基金中，債券型基金成為今年基金市場(chǎng)的分紅主力。在上述1732只基金中，有1575只為債券型基金，合計(jì)分紅總額達(dá)到610.22億元，占比超過(guò)八成；而進(jìn)行分紅的主動(dòng)權(quán)益基金較去年同期的102只減少了29只，分紅金額更是減少了六成。

值得一提的是，在震蕩市場(chǎng)中，為了提升投資者的持有體驗(yàn)和投資獲得感，部分機(jī)構(gòu)“卷”起了分紅，多只ETF基金采取“每月評(píng)估、按月分紅”的模式。

濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心劉思妍表示，今年以來(lái)，股票市場(chǎng)雖有回暖，但整體仍較為低迷。債券型基金相對(duì)其他基金類型在收益率和穩(wěn)健性方面表現(xiàn)更佳，資金較多流向此類基金。因此，在基金規(guī)模迅速增長(zhǎng)時(shí)，定期分紅不僅是對(duì)投資者的一種回饋，也是基金經(jīng)理進(jìn)行資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的重要手段。不過(guò)，投資者不能片面追求基金分紅，而應(yīng)該進(jìn)行綜合分析，做出符合自身投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的決策。

債基是分紅主力

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月13日，年內(nèi)共有1732只基金進(jìn)行了2310次分紅，累計(jì)分紅總額為712.41億元，較去年同期增長(zhǎng)了10%。在這些分紅基金中，有九成為債券型基金，合計(jì)貢獻(xiàn)了85.66%的分紅金額。

在這些分紅的債券型基金中，華泰紫金月月發(fā)1個(gè)月滾動(dòng)年內(nèi)已實(shí)施6次分紅；緊隨其后，富國(guó)國(guó)有企業(yè)債、同泰恒利純債、工銀瑞景定開(kāi)等13只基金年內(nèi)分紅5次，另有43只基金年內(nèi)分紅3次；中銀證券安進(jìn)A和金鷹添盈純債C的分紅金額最多，年內(nèi)分紅次數(shù)分別為2次和4次，累計(jì)分紅金額分別為12.01億元和11.49億元。

相比之下，主動(dòng)權(quán)益基金分紅金額較少。年內(nèi)共有73只主動(dòng)權(quán)益類基金分紅，累計(jì)分紅總額僅為15.28億元；而去年同期，有102只主動(dòng)權(quán)益類基金分紅，分紅總額為45.04億元。

在劉思妍看來(lái)，通過(guò)分紅，基金經(jīng)理可以有效地優(yōu)化投資組合，控制基金規(guī)模，避免因規(guī)模過(guò)大而影響投資策略的實(shí)施和業(yè)績(jī)表現(xiàn)。此外，定期分紅還能夠吸引和保留偏好穩(wěn)定現(xiàn)金流的投資者，提高基金的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

值得一提的是，在分紅金額排名前三的基金中，有兩只為指數(shù)型基金。位列榜首的是華泰柏瑞滬深300ETF，該基金年內(nèi)雖只進(jìn)行了一次分紅，但金額達(dá)到了24.94億元。截至6月13日，該基金的資產(chǎn)凈值規(guī)模在2000億元左右，是全市場(chǎng)規(guī)模最大的被動(dòng)指數(shù)型基金。分紅金額排名第二的是南方中證500ETF，該基金今年以來(lái)分紅的金額為12.67億元。

對(duì)于指數(shù)型基金大手筆分紅，劉思妍表示，指數(shù)型基金的主要目標(biāo)是準(zhǔn)確地跟蹤標(biāo)的指數(shù)，基金分紅的策略通常可以作為調(diào)整基金超額收益的手段，確保產(chǎn)品獲得更好的跟蹤效果。同時(shí)，新“國(guó)九條”的提出使上市公司和基金公司都更加注重分紅激勵(lì)的重要性，指數(shù)型基金作為工具化屬性最強(qiáng)的基金品種，能夠更好地響應(yīng)監(jiān)管導(dǎo)向，推動(dòng)基金行業(yè)整體分紅水平的提升，更好地滿足投資者多元化資產(chǎn)配置的需求。

盈米基金研究院表示，一般來(lái)說(shuō)，如果基金選擇分紅，可能是在短期內(nèi)對(duì)股東的回饋，當(dāng)下權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，基金公司分紅可能出于在市場(chǎng)低位降低規(guī)模的目的，也有可能認(rèn)為市場(chǎng)見(jiàn)底在即，用分紅可以達(dá)到營(yíng)銷目的，向市場(chǎng)宣傳其投資能力。如果基金公司通過(guò)分紅實(shí)現(xiàn)了對(duì)基金規(guī)模的合理控制，從而降低了基金經(jīng)理的管理難度，那么基金分紅也可能有助于后續(xù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)的提升。

ETF“卷”分紅

新“國(guó)九條”進(jìn)一步強(qiáng)化了對(duì)上市公司現(xiàn)金分紅的監(jiān)管，在股票分紅潮的席卷下，ETF也“卷”起了分紅，部分公募機(jī)構(gòu)將分紅視為新一輪競(jìng)逐的方向。

今年以來(lái)，多只紅利主題ETF發(fā)布公告，調(diào)整基金的收益與分配方案，將分紅機(jī)制向月度分紅評(píng)定轉(zhuǎn)變，每年最多可分紅12次。

5月16日，匯添富港股通紅利30ETF發(fā)布公告，對(duì)基金合同中的分紅條款予以調(diào)整。調(diào)整后，基金管理人每月可對(duì)基金份額凈值增長(zhǎng)率和標(biāo)的指數(shù)同期增長(zhǎng)率進(jìn)行評(píng)估。基金收益評(píng)級(jí)日核定的基金份額凈值增長(zhǎng)率超過(guò)標(biāo)的指數(shù)同期增長(zhǎng)率時(shí)，可進(jìn)行收益分配。

此前，萬(wàn)家中證紅利ETF、國(guó)泰上證國(guó)有企業(yè)紅利ETF均設(shè)置了分紅條款，以月度頻率評(píng)估基金是否超過(guò)標(biāo)的指數(shù)同期增長(zhǎng)率而決定是否分紅。

5月28日，萬(wàn)家中證紅利ETF發(fā)布了2024年第1次分紅公告，每10份基金份額分紅0.03元。公開(kāi)資料顯示，該基金于3月15日在深交所上市，每年最多可進(jìn)行12次分紅。根據(jù)基金合同，基金管理人每月定期對(duì)超額收益率進(jìn)行一次評(píng)估，當(dāng)超額收益率達(dá)到0.01%以上時(shí)可以進(jìn)行收益分配。

6月11日，國(guó)泰上證國(guó)有企業(yè)紅利ETF發(fā)布第二次分紅公告，本次分紅方案為每10份基金份額分紅0.041元。分紅權(quán)益登記日為6月12日，現(xiàn)金紅利發(fā)放日為6月18日。該基金成立于4月30日，此次也是該基金自5月24日首次分紅之后，連續(xù)第二個(gè)月實(shí)施分紅。

據(jù)悉，定期分紅機(jī)制在海外基金產(chǎn)品中較為常見(jiàn)，包括季度分紅、月度分紅等，因能同時(shí)滿足投資者的資產(chǎn)配置需求和現(xiàn)金流需求，受到投資者認(rèn)可。上海某基金公司人士告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)，通過(guò)分紅的形式將部分基金收益回饋給投資者，有利于提升投資者的持有體驗(yàn)和投資獲得感，增強(qiáng)投資者信心的同時(shí)意在倡導(dǎo)長(zhǎng)期投資的理念。

不過(guò)，基金分紅本質(zhì)上是將基金收益的一部分以現(xiàn)金或再投資份額的方式派發(fā)給持有人，并不是基金額外創(chuàng)造的收益。因此，業(yè)內(nèi)人士提醒投資者應(yīng)該理性看待基金分紅。

劉思妍表示，基金分紅更多的作用是讓投資者提前實(shí)現(xiàn)部分盈利并獲得流動(dòng)性。當(dāng)市場(chǎng)不景氣時(shí)，分紅可以有效減少資產(chǎn)價(jià)值的潛在下降風(fēng)險(xiǎn)；或者通過(guò)分紅再投資的方式節(jié)省申購(gòu)費(fèi)，降低投資成本，讓分紅資金繼續(xù)參與市場(chǎng)投資，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的持續(xù)增長(zhǎng)和潛在的復(fù)利效應(yīng)。因此，投資者可以將基金分紅作為匹配自身投資目標(biāo)和資金規(guī)劃的一個(gè)評(píng)估維度，但不能片面追求基金分紅，更重要的還是結(jié)合基金的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)、投資策略、持有成本和市場(chǎng)趨勢(shì)等多方面，綜合分析做出符合自身投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的決策。