5月30日，A股三大股指走勢(shì)分化，新能源、半導(dǎo)體等成長(zhǎng)賽道集體復(fù)蘇，帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)明顯強(qiáng)于主板指數(shù)。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3091.68點(diǎn)，跌0.62%；深證成指報(bào)9384.72點(diǎn)，跌0.32%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1813.15點(diǎn)，漲0.11%。滬深兩市合計(jì)成交7233億元，較前一個(gè)交易日放量約150億元。

新能源主線輪動(dòng)回升

本周以來，A股新能源賽道呈現(xiàn)輪動(dòng)復(fù)蘇勢(shì)頭，繼周三新能源汽車板塊大幅反彈后，光伏概念昨日接棒上揚(yáng)，上游硅料方向漲勢(shì)突出。600億元市值硅料龍頭合盛硅業(yè)昨日盤中一度漲停，收盤上漲8.55%，硅寶科技、東岳硅材漲超5%。

期貨市場(chǎng)上，廣州期貨交易所工業(yè)硅期貨主力合約SI2409昨日最高升至13325元/噸的漲停價(jià)位，收盤報(bào)13075元/噸，漲幅3.98%，2月下旬以來自底部反彈超過10%。SI2406、SI2411、SI2412等工業(yè)硅期貨合約昨日均觸及漲停。

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)5月29日稱，近期多晶硅一線大廠加速推進(jìn)檢修進(jìn)程，控制產(chǎn)能釋放速度，維護(hù)市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定。截至本周，國(guó)內(nèi)多晶硅生產(chǎn)企業(yè)共17家，全部企業(yè)均有檢修行為或檢修規(guī)劃。據(jù)統(tǒng)計(jì)，5月以來至少有9家多晶硅企業(yè)開始檢修或停車，對(duì)產(chǎn)量造成一定影響。預(yù)計(jì)5月多晶硅產(chǎn)量約18萬噸，環(huán)比下降約5%。

中銀證券分析稱，國(guó)務(wù)院日前印發(fā)的《2024—2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》明確“嚴(yán)格新增有色金屬項(xiàng)目準(zhǔn)入。新建多晶硅、鋰電池正負(fù)極項(xiàng)目能效須達(dá)到行業(yè)先進(jìn)水平”，光伏供給側(cè)改革有望持續(xù)推進(jìn)，具備成本優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)的光伏硅料、電池、一體化組件企業(yè)將得到長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

半導(dǎo)體板塊持續(xù)走強(qiáng)

半導(dǎo)體板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，存儲(chǔ)芯片方向昨日領(lǐng)漲。截至收盤，申萬半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)上漲2.38%，國(guó)科微、上海貝嶺漲停，富滿微、臺(tái)基股份漲超13%，芯朋微、富瀚微等漲超9%。

消息面上，清華大學(xué)類腦計(jì)算研究中心團(tuán)隊(duì)近日研制出全球首款類腦互補(bǔ)視覺芯片“天眸芯”，相關(guān)成果作為封面文章發(fā)表于國(guó)際學(xué)術(shù)期刊《自然》。這是該團(tuán)隊(duì)繼異構(gòu)融合類腦計(jì)算“天機(jī)芯”后，第二次登上《自然》封面，標(biāo)志著在類腦計(jì)算和類腦感知兩個(gè)方向上均取得基礎(chǔ)性突破。

國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金三期股份有限公司近期宣告成立，注冊(cè)資本3440億元。瑞銀證券中國(guó)科技硬件行業(yè)分析師俞佳表示，大基金三期的注冊(cè)資本規(guī)模超前兩期總和，國(guó)家在半導(dǎo)體的投資支持力度持續(xù)加大。芯片制造領(lǐng)域很可能是該基金投資重點(diǎn)。其中，存儲(chǔ)及與我國(guó)優(yōu)勢(shì)下游產(chǎn)業(yè)（如電車等）相關(guān)的半導(dǎo)體供應(yīng)鏈端，最有可能獲得資金持續(xù)支持。

市場(chǎng)風(fēng)格現(xiàn)切換跡象

昨日，滬深兩市主板指數(shù)調(diào)整，主因系房地產(chǎn)、有色金屬等前期熱門板塊回調(diào)。在中信建投首席策略分析師陳果看來，近期市場(chǎng)高低切換現(xiàn)象較明顯，市場(chǎng)情緒逐步轉(zhuǎn)為分歧震蕩。

陳果認(rèn)為，近期市場(chǎng)主線嘗試切換到內(nèi)需順周期方向，主要圍繞漲價(jià)鏈和地產(chǎn)鏈展開，但目前市場(chǎng)對(duì)持續(xù)性及空間的看法出現(xiàn)分歧：一方面，在需求支撐存疑的背景下，上游資源品價(jià)格波動(dòng)加劇，中游漲價(jià)動(dòng)能趨弱；另一方面，地產(chǎn)鏈基本面改善情況有待觀察。在此背景下，市場(chǎng)熱點(diǎn)輪動(dòng)加快。

陳果表示，從中期配置角度看，在企業(yè)整體盈利預(yù)測(cè)出現(xiàn)明顯上修和新的產(chǎn)業(yè)周期爆發(fā)前，宜堅(jiān)守紅利底倉配置，同時(shí)關(guān)注具備獨(dú)立基本面邏輯的行業(yè)。回歸到風(fēng)格輪動(dòng)的基本面本質(zhì)，利潤(rùn)占比的趨勢(shì)變化決定風(fēng)格超額收益方向，在經(jīng)濟(jì)需求及新的產(chǎn)業(yè)周期未明確的背景下，紅利風(fēng)格市值占比提升趨勢(shì)仍未受到明顯挑戰(zhàn)。此外，電改有望加速、豬價(jià)拐點(diǎn)明確、降息預(yù)期以及出海邏輯分別有望支撐電力、養(yǎng)殖、有色、工程機(jī)械板塊的獨(dú)立行情。