4月26日晚，水井坊(600779.SH)發(fā)布2023年年報，這家知名高端白酒企業(yè)全年實現(xiàn)營收49.53億元，同比增長6%；實現(xiàn)凈利潤12.69億元，同比增長4.36%。同期披露的2024年一季度報顯示，一季度公司營收和凈利潤分別同比增長9.38%、16.82%。

2023年，白酒行業(yè)的調(diào)整和分化進一步演進，全國白酒總產(chǎn)量同比下降5.1%，延續(xù)了2016年以來產(chǎn)量下降的趨勢，與此同時全行業(yè)銷售收入保持增長，市場份額和利潤向頭部品牌、優(yōu)勢產(chǎn)區(qū)集中，白酒消費整體疲弱以及庫存高企，也使得行業(yè)面臨不小的挑戰(zhàn)。

在此背景下，水井坊堅定推進經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略，在行業(yè)變局中把握結(jié)構(gòu)性機遇實現(xiàn)穩(wěn)步增長，尤其是2023年三、四季度營業(yè)收入恢復(fù)雙位數(shù)增長，推動公司成功完成年初制定的經(jīng)營目標。  

大單品奠定23年增長基礎(chǔ) 一季度延續(xù)增長勢頭 

2023年可謂白酒行業(yè)的“分化”之年，在國內(nèi)消費市場緩慢復(fù)蘇，居民消費信心有待提振的形勢下，中高端白酒仍實現(xiàn)可觀增長，行業(yè)呈現(xiàn)強者恒強的“馬太效應(yīng)”，具備品牌和品質(zhì)優(yōu)勢，善于在營銷和渠道上創(chuàng)新求變的企業(yè)，在行業(yè)變局中將進一步確立優(yōu)勢地位。

年報報告期內(nèi)，水井坊以臻釀八號等大單品為依托，承接消費分層的紅利，同時整合作為名酒企業(yè)，位于名酒產(chǎn)區(qū)的先發(fā)優(yōu)勢，以高品質(zhì)產(chǎn)品滿足消費者對于具有高品質(zhì)和高品牌價值名酒的強勁需求，順勢而為實現(xiàn)增長。

在產(chǎn)品方面，順應(yīng)消費者多樣化的需求，水井坊加大對井臺、八號等大單品的投入，同時雙向拓展產(chǎn)品布局。為滿足圈層消費，進一步拓寬井臺系列人群覆蓋，水井坊持續(xù)推廣經(jīng)典產(chǎn)品新井臺，推出“水井坊井臺逸品”。同時，推出超高端產(chǎn)品“水井坊·第一坊”，豐富公司的品牌矩陣，為消費者帶來更多高品質(zhì)、獨特的白酒體驗。

此外，公司還在電商渠道推出“小水井”、“水井宴”、“珍藏系列（麒麟貔貅）禮盒”等多款電商專屬產(chǎn)品，旨在讓更多消費者在200至300元左右的價位段品味更高端更優(yōu)質(zhì)的酒體，更加強對中低價格帶的關(guān)注，成立專職“帝黃瓶天號陳”團隊，以實現(xiàn)生意補強。

在品牌方面，水井坊通過與哈根達斯推出聯(lián)名產(chǎn)品，在全國多個城市舉行了“酒中美學美在酒中”水井坊·井臺美學盛典，還深度參與在成都舉辦第31屆世界大學生夏季運動會，依托“城市特色文化類官方獨家供應(yīng)商”身份，通過多渠道傳播提升品牌聲量，強化品牌好感度和高端形象。

在渠道和營銷方面，公司針對主導(dǎo)產(chǎn)品水井坊臻釀八號采取重點城市策略，在前15位重點城市均保持了較好的市場份額。同時，通過不斷擴大分銷網(wǎng)絡(luò)，加強產(chǎn)品滲透率，在激烈的市場競爭中，臻釀八號全年保持了雙位數(shù)增長。此外，水井坊還堅持維護價值鏈穩(wěn)定，保障廠商共同利益，并在團購渠道、電商渠道、中低價格帶產(chǎn)品等領(lǐng)域夯實補強，推動經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健增長。

從2024年一季度報告看，水井坊今年延續(xù)了去年下半年以來加速增長的勢頭，公司一季度營業(yè)收入為9.33億元，同比增長9.38%；實現(xiàn)凈利潤1.86億元，同比增長16.82%。水井坊在3月舉行的投關(guān)活動中透露，今年春節(jié)以來華東市場如江蘇、浙江基數(shù)大，增速也相對較快；新市場中內(nèi)蒙古基數(shù)小，增速則更快，公司今年在人力和資源方面將繼續(xù)聚焦核心市場、加強渠道開拓和建設(shè)，加強精細化管理和執(zhí)行力提升，推動業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。  

秉持長期主義 高端化戰(zhàn)略順應(yīng)行業(yè)嬗變

2023年，以水井坊品牌為代表的高檔產(chǎn)品全年營收為46.71億元，占公司酒業(yè)總營收超過95%，持續(xù)推動品牌高端化則是公司近年來堅定不移的戰(zhàn)略方向。

2021年，水井坊提出“產(chǎn)品升級創(chuàng)新、品牌高端化、營銷突破”三大策略，為配合高端化戰(zhàn)略，水井坊對內(nèi)成立高端品事業(yè)部，對外牽頭經(jīng)銷商組建高端白酒銷售公司，獨立、專業(yè)化運作高端產(chǎn)品，助力高端化戰(zhàn)略。在產(chǎn)品方面，公司陸續(xù)升級打造以水井坊·典藏、水井坊·井臺為核心的高端與次高端白酒大單品。2023年，推出定位超高端的產(chǎn)品“第一坊”，擴大了品牌在高端客群的影響力和滲透范圍，進一步拔高品牌站位。

在白酒行業(yè)分化之下，高端化已成為品牌最具確定性的增長邏輯之一。隨著白酒行業(yè)整體產(chǎn)量持續(xù)下降，銷售額增速放緩，增長動能已由產(chǎn)能主導(dǎo)轉(zhuǎn)為產(chǎn)區(qū)主導(dǎo)，規(guī)模驅(qū)動轉(zhuǎn)向利潤驅(qū)動，行業(yè)利潤亦向龍頭企業(yè)集中，在消費分級下，唯有推動品牌持續(xù)向上，才能在市場的結(jié)構(gòu)性增長中獲得更大的份額。通俗地說，在“少喝酒、喝好酒”的消費嬗變中，唯有消費者心目的“好酒”“名酒”才能獲得更大的增長空間。

水井坊有著600年釀酒遺跡的品牌底蘊，坐擁水井街酒坊遺址、水井坊酒傳統(tǒng)釀造技藝“雙遺產(chǎn)”，這也是水井坊高端化戰(zhàn)略的基礎(chǔ)。基于品牌高端化的目標，近年來水井坊以體育、文化為營銷切入點，尤其重視體育、藝術(shù)文化領(lǐng)域的圈層營銷，通過冰雪運動、網(wǎng)球賽、乒乓賽事等，冠名《國家寶藏》，落地文化美學館、白酒學坊，與哈根達斯推出聯(lián)名產(chǎn)品，深度參與成都大運會等方式，持續(xù)夯實品牌的高端形象。

2023年，水井坊聯(lián)合科研機構(gòu)發(fā)布“一號菌群”科研最新階段性研究成果，并聯(lián)合行業(yè)協(xié)會發(fā)布《水井坊古窖池保護性生產(chǎn)規(guī)范》，從來源和淵源上，夯實了水井坊的品質(zhì)底蘊。同時，通過連續(xù)三年高質(zhì)量披露ESG報告，并提出2035可持續(xù)發(fā)展目標，水井坊也成為行業(yè)的典范，樹立起負責任白酒企業(yè)的公眾形象。

在競爭激烈的白酒市場，水井坊也秉持著長期主義將高端化戰(zhàn)略走實走深，正如水井坊高管在3月投關(guān)活動中表示，高端化是公司的戰(zhàn)略之一，而高端產(chǎn)品也需要時間來培育和滲透，長遠來看公司需要有戰(zhàn)略定力。

水井坊代理總經(jīng)理蔣磊峰表示，穩(wěn)健、健康的增長是堅守長期戰(zhàn)略和聚焦關(guān)鍵領(lǐng)域的產(chǎn)物。增長并非孤立發(fā)生，它與大環(huán)境、合作伙伴、消費者以及各利益相關(guān)方的共同努力息息相關(guān)。未來，水井坊將在堅守長期戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上，順應(yīng)市場動態(tài)，不斷地審視策略和戰(zhàn)術(shù)，以期與利益相關(guān)者共同創(chuàng)造更多的價值。