21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者倪雨晴、實(shí)習(xí)生朱梓燁 深圳報道

4月24日晚間，立訊精密一連發(fā)布了三份財報，分別是2023年財報、2024年一季報和半年業(yè)績預(yù)報。在消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)觸底、弱復(fù)蘇的過程中，立訊精密依然交出了三張?jiān)鲩L的答卷。

財報顯示，2023年立訊精密營業(yè)收入2319.05億元，同比增長8.35%；歸母凈利潤109.52億元，同比增長19.53%。歸母扣非凈利潤為101.86億元，同比增長20.65%。

來到2024年，立訊精密和去年一樣，頗有底氣地亮出了一季報和半年預(yù)報，這也是今年市場上首份半年度業(yè)績預(yù)告。

今年一季度，立訊精密營收524.07億元，同比增長4.93%；歸母凈利潤24.71億元，同比增長22.45%；同時，其預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤約52.27億元-54.45億元，同比增長20%-25%。

具體來看，增長來自于基本盤和新產(chǎn)品線的同比提升，比如，去年?duì)I收占比高達(dá)85%的消費(fèi)性電子產(chǎn)品依然增長了近10%，占比較小的汽車相關(guān)產(chǎn)品則有高達(dá)50%的營收增長。

（圖源：立訊精密財報）

回望2023年表現(xiàn)，立訊精密表示，2023年，公司持續(xù)在消費(fèi)電子、通訊、汽車等領(lǐng)域深耕。過去這一年，面對需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱的三重壓力，公司在充滿挑戰(zhàn)的環(huán)境中積極把握發(fā)展的先機(jī)。

展望2024年，復(fù)雜多變的外部環(huán)境仍將為立訊精密所處行業(yè)帶來一定的挑戰(zhàn)，但挑戰(zhàn)的背后往往蘊(yùn)含著發(fā)展機(jī)遇，立訊精密為自己定下“擺渡人”的角色定位，而非簡單的代工廠標(biāo)簽。

當(dāng)前，全球制造業(yè)面臨轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，立訊精密也在內(nèi)部制定了“三個五年”發(fā)展規(guī)劃，在消費(fèi)電子業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，將加速通訊/數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)和汽車業(yè)務(wù)的成長。

“三駕馬車”并行

具體到核心業(yè)務(wù)線上，立訊精密的“三駕馬車”齊頭并進(jìn)。

首先是消費(fèi)電子市場，手機(jī)、PC、AR/VR都是立訊精密覆蓋的主要領(lǐng)域。但是表現(xiàn)各有不同，手機(jī)等消費(fèi)性電子營收達(dá)1971.83億元，同比增長了9.75%，占總營收的比例最高（85.03%）；但是電腦互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件下滑了33.58%，營收為74.92億元，不過該產(chǎn)品占比較低，僅為3.23%。

整體來看，盡管去年整體需求低迷，但是在下半年已經(jīng)有回暖趨勢，尤其是智能手機(jī)、智能可穿戴設(shè)備、個人計(jì)算機(jī)等產(chǎn)品正逐步走出低谷。其中，2023年，蘋果近5年首次成為中國智能手機(jī)市場出貨量年度第一。受益于行情的上升趨勢，立訊精密的消費(fèi)電子業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健。

另一方面，業(yè)績增長也得益于立訊精密在產(chǎn)業(yè)鏈的整合并購。財報顯示，去年基于當(dāng)前在SMT、SiP等方面的經(jīng)驗(yàn)與技術(shù)儲備，立訊精密通過收購美國射頻（RF）前端芯片制造商威訊聯(lián)合半導(dǎo)體（Qorvo）位于北京和山東德州的所有資產(chǎn)，進(jìn)一步培育了射頻前端模塊的精密制造能力，并強(qiáng)化垂直一體化服務(wù)優(yōu)勢，推動公司實(shí)現(xiàn)從系統(tǒng)封裝到模組封裝的發(fā)展。

同樣增長的還有通訊及數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)，立訊精密已經(jīng)布局了電連接、光連接、風(fēng)冷/液冷散熱、電源管理、射頻等產(chǎn)品，2023年相關(guān)營收為145.38億元，同比增長13.28%，占總營收的6.27%。

尤其在數(shù)據(jù)中心高速互聯(lián)領(lǐng)域，立訊精密表示，其已經(jīng)協(xié)同頭部芯片廠商為全球主流數(shù)據(jù)中心及云服務(wù)廠商共同制定800G、1.6T等下一代高速連接標(biāo)準(zhǔn)，部分細(xì)分領(lǐng)域產(chǎn)品如高速裸線、線纜組件、背板線纜、背板連接器、HSIO、SSIO等技術(shù)領(lǐng)先。

可以看到，生成式AI正在拉動制造產(chǎn)業(yè)鏈的新需求。特別是英偉達(dá)GB200采用銅纜連接后，立訊精密的通信產(chǎn)品也受到更多關(guān)注。國泰君安研究所電子首席分析師舒迪向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示：“立訊目前擁有DAC、ACC等高速銅纜產(chǎn)品，結(jié)合其光連接（布局高速大帶寬和硅光高端產(chǎn)品）、熱管理等其他產(chǎn)品布局，在柜間以及柜內(nèi)的高速互連均有完備的解決方案。”

在商業(yè)機(jī)會的拓展方面， 立訊精密向記者指出：“AI技術(shù)的高速迭代推動了算力需求的快速增長，同時也對傳輸、散熱等硬件性能提出了更高的要求，面對新機(jī)遇，公司準(zhǔn)確定位國內(nèi)外頭部云服務(wù)客戶，快速形成差異化競爭優(yōu)勢，為公司第二成長曲線開辟更多的增長動能。”

與此同時，立訊精密培育的第三駕馬車是汽車業(yè)務(wù)，繼續(xù)保持50%的同比增長。相關(guān)的產(chǎn)品包括高/低壓線束、高速線束、充電槍、汽車連接器、智能座艙域控制器、液晶儀表、三合一電機(jī)系統(tǒng)、AR HUD、DMS等。

瞄準(zhǔn)新能源汽車

作為“果鏈”零件供應(yīng)與組裝領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，立訊精密業(yè)績的波動與蘋果在產(chǎn)品方面的布局息息相關(guān)。與立訊精密相同，蘋果供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)也因具有代表性的市場意義，而受到投資者與市場的關(guān)心。

一方面，蘋果在不斷調(diào)整與供應(yīng)商的合作關(guān)系。4月22日，蘋果公布了2023財年的全新供應(yīng)鏈名單，其中有8家新進(jìn)入“果鏈”的中國大陸企業(yè)，也有4家被剔除。

新進(jìn)入的8家企業(yè)分別是寶鈦股份、酒泉鋼鐵、中石偉業(yè)科技、凱成科技、三安光電、博碩科技、東尼電子以及正和集團(tuán)。而4家被剔除的企業(yè)分別是江蘇精研科技、美盈森集團(tuán)、深圳市得潤電子以及盈利時。

其中，新加入的寶鈦股份與酒泉鋼鐵屬于鈦行業(yè)與鋼鐵生產(chǎn)領(lǐng)域，或與蘋果外觀零件相關(guān)；三安光電與東尼電子則分別屬于顯示與無線充電領(lǐng)域，或?qū)樘O果提供顯示零件與無線充電線圈；凱成科技則屬于可持續(xù)性環(huán)保包裝領(lǐng)域，對應(yīng)了蘋果的碳中和發(fā)展計(jì)劃。

另一方面，產(chǎn)業(yè)鏈上的頭部企業(yè)業(yè)績和布局也成為焦點(diǎn)。負(fù)責(zé)屏幕玻璃供應(yīng)領(lǐng)域的藍(lán)思科技在本周也發(fā)布了2023年年報。數(shù)據(jù)顯示，藍(lán)思科技2023年?duì)I收為544.91億元，同比增長16.69%，歸母凈利潤為30.21億元，同比增長23.42%。

為蘋果各產(chǎn)品線提供外觀零件的長盈精密在三月份也公布了年報數(shù)據(jù)，長盈精密2023年?duì)I收為137.22億元，同比下降了9.74%；歸母凈利潤為0.86億元，同比增長102.23%。

值得一提的是，藍(lán)思科技在年報中透露，公司對蘋果的銷售有所下滑，2023年銷售金額為315億元，占比總營收比重的57.83%；而在2022年的占比為70.96%；同時公司在新能源汽車業(yè)務(wù)方面的業(yè)績有所增長，在新能源汽車及智能座艙類業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收49.98億元，同比增長39.47%。

長盈精密的年報數(shù)據(jù)也顯示，2023年公司在新能源產(chǎn)品零組件方面營收為35.40億元，同比增長43.46%，占總營收比重的25.8%，而在2022年這一占比數(shù)字是12.23%。可見果鏈企業(yè)在與蘋果合作之外積極尋找新業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，而新能源行業(yè)成為共同的發(fā)展方向。

立訊精密也展現(xiàn)同樣趨勢。立訊精密表示：“在汽車產(chǎn)品領(lǐng)域，伴隨越來越多傳統(tǒng)主機(jī)廠以及消費(fèi)電子終端品牌廠商快速切入新能源汽車行列，過往相對封閉的供應(yīng)鏈格局正經(jīng)歷重大的演變，在此背景下，同時具備消費(fèi)電子與汽車產(chǎn)業(yè)研發(fā)制造經(jīng)驗(yàn)的廠商將更能適應(yīng)未來汽車產(chǎn)業(yè)高效率，快響應(yīng)等發(fā)展模式和節(jié)奏。”

目前，立訊精密已形成汽車線束\連接器、智能座艙、車身電子、電源管理四大細(xì)分業(yè)務(wù)板塊，中長期的目標(biāo)是在“三個五年”內(nèi)，成為全球汽車零部件Tier1領(lǐng)導(dǎo)廠商。

隨著越來越多的消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入新能源汽車市場，競爭正愈演愈烈，而供應(yīng)鏈企業(yè)正在白熱化的角逐中積極尋找新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。