4月7日，深交所在官網(wǎng)發(fā)布4份監(jiān)管函，對4家新股報價機構采取書面警示措施。

界面新聞從業(yè)內(nèi)獲悉，除前述4家機構外，深交所同時對另外2家違規(guī)情形相對較輕的機構予以口頭警示。

這4家被書面警示的新股報價機構分別為前海人壽保險股份有限公司、北京卓識私募基金管理有限公司、嘉實資本管理有限公司以及廣東天創(chuàng)私募證券投資基金管理有限公司。

界面新聞留意到，監(jiān)管函主要關于兩個方面：一是內(nèi)控制度制定和執(zhí)行不完備，二是估值定價依據(jù)不充分和報價集體決策機制不完善等問題。

如針對內(nèi)控制度制定和執(zhí)行不完備，監(jiān)管對前海人壽出具的監(jiān)管函指出，該公司未明確新股申購環(huán)節(jié)的操作程序，部分重要操作環(huán)節(jié)未設置A、B角或復核機制；未制定針對網(wǎng)下詢價和配售業(yè)務的合規(guī)審查制度，未制定除交易員以外的報價知情人員通訊設備管控制度。

廣東天創(chuàng)私募存在估值定價依據(jù)不充分、報價集體決策機制不完善的問題。深交所指出其未履行研究報告審批流程；部分研究報告未對財務數(shù)據(jù)、盈利能力等內(nèi)容進行分析，個別項目推導過程不合理。未按照公司內(nèi)控制度要求在最終報價前履行審批程序；最終確定報價的決策過程記錄缺失。

北京卓識私募風險管理制度不完善，對信息泄露、報價偏離等風險控制措施不足；改價程序、材料存檔要求不明確。

另外，深交所指出，嘉實資本研究報告主要內(nèi)容簡單摘抄發(fā)行人招股說明書等材料；估值區(qū)間缺少嚴謹完整的邏輯推導過程，部分估值區(qū)間結(jié)論與相關依據(jù)邏輯相悖。定價小組成員與內(nèi)部規(guī)則要求不一致；最終報價存在依賴個別人員作出投資決策的風險，集體決策體現(xiàn)不充分；集體決策過程記錄及最終報價的決策依據(jù)缺失等。

上述4家機構的相關行為未遵守《首次公開發(fā)行證券網(wǎng)下投資者管理規(guī)2則》第十八條、第二十條、第二十四條、第二十五條、第二十六條等相關行業(yè)規(guī)范要求，違反了《深圳證券交易所首次公開發(fā)行證券發(fā)行與承銷業(yè)務實施細則》第三條、第十一條、 第十二條的相關規(guī)定。根據(jù)相關規(guī)定，深交所對上述4家機構采取書面警示的自律監(jiān)管措施。

深交所指出，相關4家機構結(jié)合決定書指出的違規(guī)事項，對照首次公開發(fā)行股票詢價相關規(guī)則及要求，明確具體改進措施和責任人，積極落實整改工作。公司應引以為戒，嚴格遵守法律法規(guī)、深交所業(yè)務規(guī)則、 相關行業(yè)規(guī)范的規(guī)定，建立完善詢價制度流程，規(guī)范詢價行為，做到定價依據(jù)合理，決策流程完備，真正發(fā)揮機構投資者的專業(yè)定價能力。

資深投行人士王驥躍告訴界面新聞，打新方面的不規(guī)范，可能是沒有內(nèi)部的定價報告，或者定價流程不規(guī)范，很難有其他嚴重違法違規(guī)的證據(jù)，所以處罰上也很難沒收違法所得加上罰金，但或可考慮停一段時間報價資格等相關處罰措施。

“打新監(jiān)管主要是為了防止股價估值過高造成市場價格波動，當前此類舉措是為了減輕打新時高估值對投資者信心的沖擊。”香頌資本執(zhí)行董事沈萌表示，當前的問題在于IPO收緊，可能會加劇打新的高估值。

來源：界面新聞