港股“激光雷達(dá)第一股”交出上市后首份業(yè)績報告。

3月27日晚間，速騰聚創(chuàng)（02498.HK）發(fā)布2023年財報，全年實(shí)現(xiàn)總營收11.2億元，同比增長111.22%；毛利為9364萬元，對比上年同期虧損3929.5萬元，同比實(shí)現(xiàn)毛利轉(zhuǎn)正。

激光雷達(dá)大賣，速騰聚創(chuàng)實(shí)現(xiàn)收入翻倍。報告期內(nèi)，ADAS產(chǎn)品收入達(dá)7.77億元，同比增長384.6%。

速騰聚創(chuàng)創(chuàng)始人邱純鑫在電話業(yè)績會上表示，截止到今年2月底，公司已與22家汽車整車廠及一級供應(yīng)商的激光雷達(dá)產(chǎn)品的量產(chǎn)定點(diǎn)訂單增加到63款車型，且為上述22家汽車整車廠和一級供應(yīng)商中的12家實(shí)現(xiàn)了25款車型的SOP。

今年1-2月，激光雷達(dá)市場繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長。蓋世汽車研究院數(shù)據(jù)顯示，速騰聚創(chuàng)以7.4萬的裝機(jī)量、55.3%的市場份額占據(jù)榜首；華為技術(shù)以2.2萬裝機(jī)量、16.5%的市占率排在第二位；圖達(dá)通以1.9萬的裝機(jī)量、14.2%的市占率排名第三；禾賽科技以1.7萬的裝機(jī)量、12.5%的市占率排第四位。

車載激光雷達(dá)銷量增速超500%

智能駕駛在終端市場快速普及，激光雷達(dá)在車載市場也迎來了加速放量。

在剛剛過去的2023年，速騰聚創(chuàng)獲得了豐田、賽力斯、上汽等多家車企的定點(diǎn)，并實(shí)現(xiàn)部分車型的量產(chǎn)交付，推動激光雷達(dá)交付量創(chuàng)下新高。

2023年，公司銷售激光雷達(dá)產(chǎn)品達(dá)25.96萬臺，同比增長超過300%；其中，車載激光雷達(dá)的銷量約24.3萬臺，同比增長達(dá)558.5%。

邱純鑫表示，“公司客戶較分散，目前上量的客戶包括上汽、吉利、比亞迪、小鵬汽車、塞力斯等企業(yè)，屬于在應(yīng)用激光雷達(dá)和市場銷量上比較激進(jìn)的一些公司。”

在下游主機(jī)廠激光雷達(dá)車型的批量規(guī)劃下，激光雷達(dá)企業(yè)于2023年出貨量激增。根據(jù)中國信通院報告數(shù)據(jù)，截至2023年第三季度，國內(nèi)已有36家車企確認(rèn)采用激光雷達(dá)，預(yù)計(jì)合計(jì)有106款激光雷達(dá)車型陸續(xù)上市，占全球激光雷達(dá)車型的比重達(dá)90%。

2023年11月發(fā)布的《四部委關(guān)于開展智能網(wǎng)聯(lián)汽車準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)工作的通知》，進(jìn)一步刺激L3級及以上高階自動駕駛車型的景氣預(yù)期，帶動包括激光雷達(dá)在內(nèi)的核心感知器件出貨量激增。同年12月，速騰聚創(chuàng)出貨量大增，車用激光雷達(dá)單月出貨7.1萬臺；另一個出貨激增的是禾賽科技，單月出貨超5萬臺，均創(chuàng)下各自歷史記錄。

針對今年激光雷達(dá)的出貨趨勢，邱純鑫表示，汽車行業(yè)具有季節(jié)周期性，基本上每年的一季度屬于一年的低點(diǎn)，往后整個銷量會逐漸抬升，一般第四季度是高峰期，今年的出貨也會出現(xiàn)類似的趨勢。

“但是有一個不同的地方。目前來看整個激光雷達(dá)行業(yè)需求屬于快速上量的階段，所以預(yù)計(jì)年內(nèi)會維持這種強(qiáng)勁的增長趨勢。今年我們有機(jī)會沖擊100萬臺的目標(biāo)。”邱純鑫說。

快速放量下，應(yīng)用于ADAS領(lǐng)域的激光雷達(dá)的毛利率大幅改善，毛損率由2022年的101.1%大幅改善至2023年的5.9%，帶動整體毛利率達(dá)到約8.4%，2022年同期為-7.4%，同比改善15.8%。

速騰聚創(chuàng)CFO Kelvin指出，除了規(guī)模經(jīng)濟(jì)，毛利率的改善還歸因于原材料成本，2023年采購的半導(dǎo)體芯片價格遠(yuǎn)低于2022年，“2022年，由于半導(dǎo)體芯片供應(yīng)短缺問題，采購的半導(dǎo)體芯片價格較高，亦導(dǎo)致產(chǎn)生大量存貨撥備。”

相比之下，銷售機(jī)器人及其他產(chǎn)品的激光雷達(dá)毛利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先，2023年毛利率達(dá)44.3%。不過，期內(nèi)機(jī)器人及其他產(chǎn)品銷售收入出現(xiàn)22%的下滑，2023年為1.87億元。速騰聚創(chuàng)指出，“主要由于公司戰(zhàn)略上專注于抓住ADAS市場的市場機(jī)會。”

今年，速騰聚創(chuàng)有意擴(kuò)大機(jī)器人方向的商業(yè)落地應(yīng)用。過去幾年，速騰聚創(chuàng)主要以Helios和Blackpearl兩個產(chǎn)品滿足大部分的機(jī)器人客戶需求。邱純鑫提到，“2023年選定了清潔、無人叉車兩類機(jī)器人，以及港口和礦場兩類場景。而在2023年下半年，我們發(fā)現(xiàn)割草機(jī)器人對激光雷達(dá)有強(qiáng)烈的需求，我們的E平臺能非常好地滿足這類機(jī)器人的需求，預(yù)計(jì)在今年Q4會開始交付。”

他認(rèn)為，“激光雷達(dá)在具身智能機(jī)器人上的應(yīng)用，正如激光雷達(dá)是高階智能駕駛的關(guān)鍵傳感器一樣，激光雷達(dá)具備三維感知能力，天然帶深度信息，也將是人形機(jī)器人關(guān)鍵傳感器。激光雷達(dá)在汽車領(lǐng)域的催熟，也能很好遷移到人形機(jī)器人。”

2023年，速騰聚創(chuàng)研發(fā)總投入約5.1億元，其中約30%用于AI研發(fā)投入，包括算法、算力和數(shù)據(jù)儲存，約22%用于芯片研發(fā)投入。

賣多少臺激光雷達(dá)才能扭虧？

如何扭虧轉(zhuǎn)盈，仍是速騰聚創(chuàng)面臨的問題。

由于處于起步階段，速騰聚創(chuàng)報告期內(nèi)出現(xiàn)虧損，經(jīng)調(diào)整凈虧損則同比收窄22.8%至約4.34億元。上年同期虧損20.86億元。

產(chǎn)品交付數(shù)量上升被平均單價下滑所抵消。速騰聚創(chuàng)表示，公司于2023年銷售更多量產(chǎn)的激光雷達(dá)，而該等激光雷達(dá)的單價通常低于各自原型的單價。

在加速規(guī)模化量產(chǎn)的趨勢主導(dǎo)下，無論是車企還是激光雷達(dá)廠商，都不約而同走上了“以價換量”的路子。激光雷達(dá)也在短短三年內(nèi)經(jīng)歷了一波降價潮。速騰聚創(chuàng)也不例外，其ADAS應(yīng)用產(chǎn)品平均單價從2021年約1萬元下降至2022年約4300元，2023年再下探至約3200元。

而在近日，比亞迪也在商務(wù)年會上放話可以將激光雷達(dá)做到900元的價格。這也意味著，激光雷達(dá)廠商的價格壓力還將持續(xù)。

邱純鑫指出，毛利率持續(xù)改善有兩個辦法，第一個是確保穩(wěn)定的原材料和耗材的供應(yīng)，通過芯片化開發(fā)替代等方式來降低材料的成本。第二個是基于現(xiàn)有足夠多的客戶，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和良率，降低生產(chǎn)損耗，優(yōu)化生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，“機(jī)器人AI板塊有更多投入，預(yù)期收入結(jié)構(gòu)有更多改變。”

針對今年價格走勢，他坦言“今年價格趨勢不會有特別大的改變”。

Kelvin指出，此前IPO時算過一筆賬，120萬臺或130萬臺有機(jī)會轉(zhuǎn)虧為盈，這是取決于之前AI和芯片投入比重、以及激光雷達(dá)硬件研發(fā)投入今年沒有大增長得出的結(jié)論，“（市場）變化這么大，降價是必然會發(fā)生的，年初也看到價格往下走，現(xiàn)在大概到150萬臺到200萬臺才可能盈利，但市場不斷在變化，（這個數(shù)字）也不肯定。”

東北證券1月研報指出，從行業(yè)發(fā)展邏輯來看，車載激光雷達(dá)滲透率的提高需要以激光雷達(dá)的降本為前置條件，只有供應(yīng)商賣給車企的激光雷達(dá)的售價下降，車企才會有更強(qiáng)的意愿在更低價位的車型上搭載激光雷達(dá)。

“對于速騰聚創(chuàng)等激光雷達(dá)供應(yīng)商而言，激光雷達(dá)的售價下降的確會在短期內(nèi)會影響毛利率，但是一方面公司可以通過不斷優(yōu)化產(chǎn)品的技術(shù)方案來實(shí)現(xiàn)降本，另一方面隨著產(chǎn)品放量帶來足夠的規(guī)模效應(yīng)后，成本能得到攤薄，兩方面的因素共同作用有望促使毛利率回升到一個合理的穩(wěn)態(tài)水平。”東北證券指。

來源：界面新聞 作者：張熹瓏