證監(jiān)會近日發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)上市公司監(jiān)管的意見（試行）》提出，構(gòu)建財務(wù)造假綜合懲防體系。中國證券報記者注意到，近期證監(jiān)會依法從嚴(yán)從快、全鏈條嚴(yán)肅查處了一批財務(wù)造假案件，展現(xiàn)了監(jiān)管部門整肅凈化市場環(huán)境的堅(jiān)決態(tài)度，起到了警示震懾效果。

市場人士認(rèn)為，嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管的理念，正切實(shí)體現(xiàn)在制度優(yōu)化完善過程中，落實(shí)到監(jiān)管執(zhí)法行動上。隨著監(jiān)管能力水平提升，行政、民事、刑事立體追責(zé)力度不斷加大，嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管將讓“說假話”“做假賬”“藏真話”的違法者“人財兩空”，讓造假者“插翅難逃”。

讓造假者“傾家蕩產(chǎn)”

上市公司造假一直是監(jiān)管部門的執(zhí)法重點(diǎn)。近期，監(jiān)管部門依法從嚴(yán)從快查處了一批財務(wù)造假、欺詐發(fā)行案件，提高違法成本，讓造假者付出更大代價。

用足用好行政處罰的“財產(chǎn)罰”“資格罰”，讓造假者“傾家蕩產(chǎn)”。如，紅相股份涉嫌通過虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)等方式累計(jì)虛增營業(yè)收入10.01億元、虛增利潤3.92億元，并且在2019年、2020年發(fā)行股份和可轉(zhuǎn)債過程中涉嫌欺詐。證監(jiān)會痛擊其“筋骨”，依法從嚴(yán)從快懲罰責(zé)任主體，擬罰款總額高達(dá)6556萬元。

“為了讓造假者‘傾家蕩產(chǎn)’，該案資金罰與資格罰并用，對起到指使、策劃作用的公司實(shí)際控制人、董事長兼總經(jīng)理?xiàng)钅硵M處以2288萬元巨額罰款并采取終身市場禁入措施，重創(chuàng)違法者痛處。”深圳大學(xué)法學(xué)院副教授呂成龍說。

依法從嚴(yán)從重處罰，對跨越新舊證券法的一律適用新證券法嚴(yán)懲。例如，證監(jiān)會對華訊方舟等上市公司利用所謂“專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)”進(jìn)行財務(wù)造假行為全面追責(zé)。其中，對華訊方舟案公司及責(zé)任人累計(jì)罰款1910萬元。

“本案跨越新舊證券法，證監(jiān)會對此類案件一律適用新證券法，并依法從嚴(yán)從重處罰，彰顯‘長牙帶刺’監(jiān)管力度。新證券法將財務(wù)造假等信息披露違法行為的最高量罰金額從60萬元大幅提升至1000萬元，證監(jiān)會對華訊方舟處以800萬元罰款，對主要責(zé)任人員處以400萬元罰款，并采取10年市場禁入措施，對其他未勤勉盡責(zé)的董監(jiān)高均納入處罰范圍。”上海久誠律師事務(wù)所律師許峰表示。

巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴說：“這些典型案例釋放出證監(jiān)會堅(jiān)持‘猛藥去疴’‘重典治亂’嚴(yán)打財務(wù)造假的重磅信號。對以身試法的造假者重拳出擊‘痛擊筋骨’，打到‘不敢再犯’，讓其受教訓(xùn)、長記性，特別是對財務(wù)造假等惡性違法行為從嚴(yán)重處，一抓到底，絕不姑息，有助于重塑良好市場生態(tài)。”

“行民刑”追責(zé)

除依法從嚴(yán)從重從快處罰外，證監(jiān)會還以監(jiān)管措施、違紀(jì)通報、刑事移送多角度構(gòu)筑處罰堡壘，踐行立體追責(zé)，以不枉不縱、密織法網(wǎng)的堅(jiān)決態(tài)度，讓違法主體“插翅難逃”，承受“流血掉肉”的慘痛教訓(xùn)。

例如，起步股份案中，公司違法手段隱蔽，利用內(nèi)部核算系統(tǒng)虛構(gòu)購銷業(yè)務(wù)；虛增占比高，連續(xù)三年虛增收入3.6億元、虛增利潤1.3億元，最高虛增比例超過50%；欺詐發(fā)行情節(jié)惡劣，以財務(wù)造假手段欺詐發(fā)行可轉(zhuǎn)債，非法募集資金5.2億元。該案合計(jì)罰款7700萬元，特別是適用新證券法對4名責(zé)任人罰款2000萬元，最高罰款1000萬元，超過舊法罰款上限16倍；對責(zé)任人處以最高10年市場禁入，將“害群之馬”清出資本市場。

“透過上述案件，我們發(fā)現(xiàn)，證券監(jiān)管執(zhí)法絕非‘罰酒三杯’，更不是‘破財免災(zāi)’、一罰了事，等待違法者的還有民事索賠、刑事懲戒等追責(zé)鏈條。”在呂成龍看來，堅(jiān)持對惡性違法行為予以行政、刑事、民事全方位立體化打擊，將讓“說假話”“做假賬”“藏真話”的違法者“人財兩空”。

精準(zhǔn)打擊“關(guān)鍵少數(shù)”

嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管、重拳出擊，還體現(xiàn)在精準(zhǔn)打擊“關(guān)鍵少數(shù)”上。

例如，ST華鐵2月8日披露公告稱，收到監(jiān)管機(jī)構(gòu)下發(fā)的《行政處罰及市場禁入事先告知書》，ST華鐵連續(xù)四年定期報告存在虛假記載或重大遺漏，公司存在開展虛假貿(mào)易，虛增收入及利潤等情形。

“我們關(guān)注到，該案‘舞弊’疊加‘錯報’，違法情節(jié)復(fù)雜多樣，涉及人員人數(shù)眾多，監(jiān)管部門綜合考量違法情節(jié)和公司整改情況，擬對華鐵股份處罰高達(dá)800萬元，對公司及責(zé)任人合計(jì)處罰2630萬元。”呂成龍說。

他特別提到，ST華鐵案中，時任董事長又為實(shí)際控制人，組織指使、決策實(shí)施案涉全部違法行為。為“首惡”，必嚴(yán)懲，監(jiān)管部門對其個人擬處以高達(dá)800萬元罰款，同時采取終身市場禁入措施。

“這些典型案例警示意義較大。監(jiān)管部門精準(zhǔn)打擊‘關(guān)鍵少數(shù)’，將讓造假者在‘傾家蕩產(chǎn)’的同時，徹底斷送職業(yè)生涯，無法再‘興風(fēng)作浪’。”許峰說。

來源：中國證券報