財(cái)聯(lián)社3月26日訊（編輯 趙昊）周一（3月25日）美股盤前，瑞穗（Mizuho）宣布將特斯拉的股票評(píng)級(jí)從“買入”下調(diào)至“中性”，目標(biāo)價(jià)也從每股270美元調(diào)降至195美元。

瑞穗分析師稱，作出這一判斷的依據(jù)是該行預(yù)計(jì)電動(dòng)汽車需求放緩的形勢(shì)將持續(xù)到2025年。報(bào)告稱，鑒于電氣化的長(zhǎng)期趨勢(shì)，該行對(duì)電動(dòng)車行業(yè)仍持有“建設(shè)性”的態(tài)度，但近期需求的收縮和流動(dòng)性的收緊將在2025年給行業(yè)帶來(lái)更多挑戰(zhàn)。

這使得瑞穗對(duì)電動(dòng)汽車股票轉(zhuǎn)為比較中立的立場(chǎng)，與特斯拉一樣，該行還將Rivian和蔚來(lái)的評(píng)級(jí)從買入下調(diào)至中性。截至發(fā)稿，特斯拉日內(nèi)漲超1%，報(bào)每股172美元，這一數(shù)字事實(shí)上還比瑞穗給出的目標(biāo)價(jià)低了近12%。

而放眼本月，下調(diào)特斯拉目標(biāo)價(jià)的投行不在少數(shù)，先后包括摩根士丹利、德意志銀行、富國(guó)銀行、瑞銀和高盛，其中最低的是富國(guó)銀行給出的128美元，比特斯拉當(dāng)前的股價(jià)低了25%。

日內(nèi)，摩根士丹利全球汽車與共享出行研究主管Adam Jonas在報(bào)告中將代表電動(dòng)汽車的特斯拉與代表傳統(tǒng)汽車的豐田汽車相互比較，“全球汽車消費(fèi)者口味的變化正推動(dòng)豐田股價(jià)走高，而特斯拉股價(jià)卻一蹶不振。”

需要指出的是，Jonas原本是一位長(zhǎng)期看好特斯拉的分析師，他的立場(chǎng)變化具有關(guān)鍵的意義。年初至今，豐田汽車美股累漲超37%，日股漲逾47%，與此同時(shí)，特斯拉卻跌超30%，成為美股“七巨頭”中的差生。

Jonas稱，如果特斯拉的股價(jià)再?gòu)漠?dāng)前的水平滑落30%到120美元的位置，“全球最具價(jià)值的車企”的桂冠將交還給豐田汽車，“這兩家公司之間的差異象征著全球汽車消費(fèi)者品味的變化，主要市場(chǎng)的電動(dòng)汽車銷量正在放緩。”

紅：特斯拉； 橙：豐田汽車美股

有數(shù)據(jù)顯示，1月份，美國(guó)輕型車新車注冊(cè)量同比上升4.7%，至110多萬(wàn)輛。其中，純電動(dòng)汽車的注冊(cè)量為89,042輛，同比增長(zhǎng)15%，明顯慢于2023年全年52%的增長(zhǎng)速度。

分析師表示，美國(guó)市場(chǎng)正在從電動(dòng)汽車技術(shù)的早期采用者過(guò)渡到主流買家，但是主流買家中很多人不愿接受比汽油車更高的價(jià)格。為了提振汽車銷售，特斯拉在美國(guó)數(shù)次降價(jià)，這一措施會(huì)打擊公司的利潤(rùn)率，成為股價(jià)主要的利空因素之一。

Jonas表示，特斯拉或許已經(jīng)看到了消費(fèi)者產(chǎn)生出了“降價(jià)疲勞”，公司很難在不虧本的情況下滿足他們。但Jonas認(rèn)為，“相比降價(jià)，我們更傾向于公司能采取減產(chǎn)的方式，以幫助平衡市場(chǎng)中的供需關(guān)系。”

有觀點(diǎn)認(rèn)為，特斯拉的交付量似乎難以在第一季度達(dá)到分析師的預(yù)期。根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，華爾街先前認(rèn)為該公司的Q1交付量為48.1萬(wàn)輛，但許多分析師在最近幾周下調(diào)了預(yù)測(cè)的數(shù)字。