主動權益基金凈值迅速反彈。

近期，A股市場持續(xù)反彈，上證指數(shù)收復3000點，年內收益翻紅，上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)等大盤表現(xiàn)優(yōu)異。Wind數(shù)據(jù)顯示，偏股混合型基金指數(shù)走出V型反轉，年內跌幅收窄至4.12%。

券商中國記者統(tǒng)計顯示，伴隨近期市場震蕩反彈，主動權益基金業(yè)績“回血”跡象明顯。數(shù)據(jù)顯示，有3000余只主動權益基金近期反彈幅度超10%，超千只主動權益基金年內收益由跌轉漲。

基金經理普遍認為，全年來看，順周期板塊有望受益于經濟修復，而成長仍有望占優(yōu)。

千余只主動權益基金年內業(yè)績翻紅

數(shù)據(jù)顯示，基金重倉指數(shù)自2月6日低點以來反彈幅度高達22%，主動權益基金凈值迅速回血。偏股混合型基金指數(shù)年內跌幅由16.7%迅速收窄至4.12%，更是有3000余只主動權益基金近期反彈幅度超過了10%。

記者統(tǒng)計顯示，2月6日以來，已有超千只主動權益基金年內收益由跌轉漲。

東財成長優(yōu)選、西部利得新動力、銀河智聯(lián)主題、嘉實信息產業(yè)和廣發(fā)科技創(chuàng)新區(qū)間反彈幅度均超30%，上述基金年內收益從2月5日的下跌20%到如今業(yè)績已經翻紅。

隨著主動權益基金陸續(xù)收復凈值失地，截至最新數(shù)據(jù)，已有1200余只主動權益基金年內實現(xiàn)正收益，占比近三成。而年內回報率在-10%以下的主動權益基金數(shù)量縮窄至567只，回報率在-20%以下的主動權益基金數(shù)量僅剩23只。主動權益基金凈值持續(xù)反彈，賺錢基金比例有望持續(xù)擴容。

部分主動權益基金借助此波反彈，凈值迅速修復并創(chuàng)下歷史新高，如景順長城能源基建、寶盈品質甄選等基金凈值甚至刷新歷史新高。

博時基金認為，針對市場關注的資金供需、交易制度改革、公司治理和股東回報問題，監(jiān)管層均廣開言路、回應市場關切，穩(wěn)定市場信心，風險偏好已逐步驗證修復，市場底部已較明確。

“中期來看，當前時點無需糾結市場是否已從反彈步入反轉，這需要等到3月更多政策方向定調后才有望驗證。”中歐基金分析，節(jié)后復工以及兩會等重磅會議的召開將為市場帶來更有利的政策環(huán)境并有望帶動市場反彈。

成長主題基金成反彈急先鋒

在此輪基金凈值修復行情中，共有134只主動權益基金區(qū)間反彈幅度超過30%，充當了此次基金反彈的急先鋒。

東財成長優(yōu)選、中航機遇領航、鵬華碳中和主題、諾安積極回報、大摩數(shù)字經濟、金信多策略精選、西部利得新動力等基金近期凈值反彈力度最大。

從基金名稱中不難發(fā)現(xiàn)，充當此次基金反彈急先鋒的基金多數(shù)為押注AI、數(shù)字經濟、新能源等的成長主題基金。涉及AI的算力、應用等基金甚至已經修復年內凈值失地。

節(jié)后，AI等新技術賦能進展超出市場預期，Sora等新應用帶動科技題材強勢表現(xiàn)，A股市場科技賽道不斷爆發(fā)，“新質生產力”概念股紛紛大漲，芯片半導體、通信、人工智能等新興板塊快速拉升。

如中航機遇領航基金近期反彈幅度超40%，年內收益躍升至15.75%，主要得益于基金經理重倉押注AI算力板塊。該基金經理曾表示，AI算力的提升仍然是2024年最具確定性的行業(yè)。基金經理認為，子行業(yè)光模塊確定性較強，光模塊的核心邏輯是量的變化，隨著運營商/云廠商資本開支增加和全球數(shù)據(jù)流量的不斷增長，光通信行業(yè)長期具備成長性。

易方達基金基金經理林偉斌認為，當前人工智能已經成為全球科技最重要的增長動能之一。技術突破帶來了較多投資機會，全球科技巨頭已率先受益。前期國內人工智能板塊經過調整后，很多公司股價已經回到2023年初的位置。人工智能板塊是長期增長前景相對確定，且中短期內逐步進入新一輪產業(yè)上行周期的行業(yè)。

除了成長主題基金，事實上，一些明星基金經理近期業(yè)績表現(xiàn)同樣十分亮眼。劉旭管理的大成高新技術產業(yè)、姜誠管理的中泰星元價值優(yōu)選、勞杰男管理的匯添富價值精選、史博管理的南方興潤價值一年持有和蕭楠管理的易方達高質量嚴選三年持有基金年內均實現(xiàn)正收益。

周雪軍管理的海富通改革驅動、韓創(chuàng)管理的大成新銳產業(yè)和李競管理的東方紅啟東三年持有基金近期反彈幅度均超15%。

成長主題仍是全年主線

2024年以來，高股息板塊行情持續(xù)演繹，紅利、煤炭等基金凈值漲幅居前，成長主題底部反彈發(fā)力，人工智能等基金凈值得以修復，兩大主題共同推動市場行情持續(xù)向好發(fā)展。

基金經理普遍認為，全年來看，順周期板塊有望受益于經濟修復，而成長仍有望占優(yōu)。

“配合后續(xù)經濟政策的發(fā)力，信用擴張周期也有望重新開啟。”林偉斌認為，當信用擴張疊加盈利周期上行，A股預期將企穩(wěn)回升。從估值來看，萬得全A的股權風險溢價（ERP）已處于近3年來的負兩倍標準差附近，意味著權益資產的投資性價比也處于較好位置。全部A股股價站在200日均線以上的個股數(shù)量占比處于10%左右的歷史低位，這也表明當前股價充分體現(xiàn)了前期市場悲觀情緒，隨著市場情緒逐步改善，股價回升的概率較大。

博時基金表示，TMT近期產業(yè)催化較多，短期需關注3月份可能出現(xiàn)漲幅到位后的估值調整。臨近兩會結合穩(wěn)增長政策預期的抬升，設備更新和消費品相關板塊可能有階段性機會。中證紅利的成交占比接近歷史高點，短期交易有過熱跡象，注意把握配置節(jié)奏。

中歐基金建議短期關注流動性改善較多的標的，并關注超跌后科技題材浮現(xiàn)的中長期配置機會。回顧年初至今的紅利股和大市值風格，當前市場看重的可能并非高股息，而是高資產重估質量。因為這些高股息率的大市值頭部公司的資產質量更高，理應在新估值體系下享受更高的溢價。建議更多關注大市值風格的公司表現(xiàn)。

來源：證券時報網 券商中國