近日，多家基金公司公告旗下基金發(fā)生大額贖回，為保護基金份額持有人利益，而提高基金份額凈值精度，其中，不乏主動權(quán)益基金。

中國證券報記者調(diào)研了解到，確有部分機構(gòu)投資者和個人投資者在市場快速上漲后獲利了結(jié)，但這只是個例，不少基金公司管理規(guī)模今年以來總體呈增長勢頭。

資金動向和市場走勢密切相關(guān)。對于后市，機構(gòu)人士認為，在經(jīng)濟復(fù)蘇和全球流動性拐點雙重預(yù)期共同作用下，A股市場有望繼續(xù)反彈。在市場情緒修復(fù)后，下一步或?qū)⒅饾u回歸至更為理性的“數(shù)據(jù)驗證”階段。

大額贖回頻現(xiàn)

2月28日，大成基金公告稱，大成惠業(yè)一年定期開放債券型發(fā)起式證券投資基金于2月27日發(fā)生大額贖回。為確保基金持有人利益不因份額凈值的小數(shù)點保留精度受到不利影響，決定自2月27日起提高該基金份額凈值精度至小數(shù)點后8位。在大額贖回對基金份額持有人利益不再產(chǎn)生重大影響時，恢復(fù)基金合同約定的凈值精度。

提高凈值精度在債券基金中并不罕見，但主動權(quán)益基金提高凈值精度則不多見。2月21日，匯添富基金公告稱，匯添富國企創(chuàng)新增長股票型證券投資基金D類份額2月20日發(fā)生大額贖回。為確保基金持有人利益不因份額凈值的小數(shù)點保留精度受到不利影響，決定自2月20日起提高該基金D類份額凈值精度至小數(shù)點后第8位，小數(shù)點后第9位四舍五入。

季報數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，匯添富國企創(chuàng)新增長管理規(guī)模約5.99億元，C類份額、D類份額規(guī)模分別為480.53萬元和516.38萬元。從規(guī)模變動來看，匯添富國企創(chuàng)新增長D類份額2023年前三季度的規(guī)模均為幾萬元，2023年四季度，該基金的申購份額達444.72萬份，凈申購份額310.55萬份，或有較大金額的資金申購，但隨著市場反彈，資金選擇離場。

據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來，全市場約有40只基金發(fā)生了大額贖回，其中債基占據(jù)80%以上。年內(nèi)主動權(quán)益基金中發(fā)生過大額贖回的還包括華商新常態(tài)靈活配置混合、興銀豐盈靈活配置混合、國融融泰靈活配置混合等。

獲利了結(jié)只是個例

調(diào)高基金凈值精度是為了應(yīng)對基金的大額贖回，是一種投資者保護行為，為了使留下來的投資者較少受到基金凈值精度不夠造成的影響。

一位機構(gòu)人士表示，近期其管理的基金的確有機構(gòu)贖回情況，但金額不大，主要是達到其之前的收益預(yù)期，暫時獲利了結(jié)。

“前兩天我贖回了自己持有的部分基金，一方面，市場已經(jīng)連續(xù)多天上漲，有回調(diào)的可能，另一方面，步入新的一年，也想對自己的投資做全新的布局，重新選擇適合自身風險偏好和投資風格的基金。”一位近期贖回部分基金的基民坦言。

“從以往經(jīng)驗來看，市場大幅調(diào)整之后，隨著凈值的反彈，有客戶會選擇在回本線附近贖回。”一位資深業(yè)內(nèi)人士表示。

但贖回只是個例，某頭部基金公司渠道人士透露，整體來看，目前公司管理的基金并未出現(xiàn)大規(guī)模贖回，今年以來總體規(guī)模呈增長之勢，尤其是固收和指數(shù)產(chǎn)品，規(guī)模有較大的增長。

一位債券基金經(jīng)理介紹，今年以來債市表現(xiàn)較好，債基普遍取得了較好的收益，雖然目前他管理的產(chǎn)品尚未出現(xiàn)大規(guī)模贖回情況，他也認為債券資產(chǎn)接下來仍然具備較好配置價值，但在管理產(chǎn)品時，他會考慮可能出現(xiàn)大額贖回的情況。他透露，由于管理的產(chǎn)品以個人投資者參與居多，所以他會比較關(guān)注支付寶、天天基金等互聯(lián)網(wǎng)平臺上投資者的留言和討論，以此來了解投資者心態(tài)的變化，如果出現(xiàn)大規(guī)模贖回的跡象，會提前在流動性等方面做好充分的準備。

回歸“數(shù)據(jù)驗證”

資金的動向和市場走勢密切相關(guān)。對于短期的市場，建信基金認為，市場情緒修復(fù)后，下一步或?qū)⒅饾u回歸至更為理性的“數(shù)據(jù)驗證”階段，短期可關(guān)注以人工智能（AI）為代表的具備產(chǎn)業(yè)催化板塊的結(jié)構(gòu)性機會。行業(yè)方面，建信基金表示將重點關(guān)注人工智能與機器人板塊，以及以舊換新政策和智能駕駛落地預(yù)期催化下，汽車板塊的相關(guān)布局機會。

泓德基金表示，隨著年報和一季報披露的陸續(xù)展開，投資者關(guān)注的焦點將轉(zhuǎn)向有業(yè)績和政策支撐的行業(yè)和個股，指數(shù)層面上漲的持續(xù)性有待觀察。

富國基金表示，在經(jīng)濟復(fù)蘇和全球流動性拐點雙重預(yù)期的共同作用下，A股市場有望繼續(xù)反彈。在拐點得到進一步驗證前，可以采用“三角形”布局。防守側(cè)，配置高股息、低估值的紅利策略，受益于基本面的逐漸修復(fù)和預(yù)期變化；進攻側(cè)，可聚焦經(jīng)濟增長的供給端改善和新一輪產(chǎn)業(yè)周期的崛起，布局相對高波動的TMT成長板塊；中間層以穩(wěn)健為主，布局受益于市場悲觀情緒修復(fù)的醫(yī)藥、消費，以及受益于經(jīng)濟復(fù)蘇的順周期行業(yè)。

來源：中國證券報·中證網(wǎng)