貴人鳥股份有限公司（簡稱“貴人鳥”）退市已成定局。

3月5日，貴人鳥公告稱，公司股票2024年3月5日收盤價(jià)為0.74元/股，自2024年2月1日至3月5日已連續(xù)18個(gè)交易日每日股票收盤價(jià)低于1元，也就意味著，即便后續(xù)2個(gè)交易日均漲停，也將因股價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于1元而觸及交易類退市指標(biāo)。

根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》，如果公司股票連續(xù)20個(gè)交易日的每日股票收盤價(jià)均低于1元，公司股票可能被上交所終止上市交易，屬于交易類強(qiáng)制退市。

實(shí)際上，在這樣的遭遇之前，貴人鳥已經(jīng)麻煩不斷。

今年2月，貴人鳥實(shí)際控制人李志華收到中國證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《立案告知書》，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，中國證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司、李志華先生立案，目前正在立案調(diào)查過程中。

同樣是在2月，貴人鳥發(fā)布了一則處置資產(chǎn)公告，拍賣其在晉江的一處資產(chǎn)以試圖自救。

貴人鳥的創(chuàng)始人為林天福，他從上世紀(jì)80年代從事運(yùn)動(dòng)鞋貼牌代工。2002年林天福在泉州市晉江成立了自己的運(yùn)動(dòng)品牌貴人鳥。2004年，貴人鳥股份有限公司正式成立。

值得留意的是，晉江也是如鴻星爾克、特步、361°等運(yùn)動(dòng)品牌的發(fā)家地。和這些大家熟悉的品牌一樣，貴人鳥的發(fā)展策略也類似，依賴于“明星代言+廣告轟炸”策略。

2007年起，貴人鳥合作的明星藝人包括劉德華、張柏芝和林志玲等，它還植入湖南衛(wèi)視《快樂男聲》、東方衛(wèi)視《我型我秀》等綜藝節(jié)目。此外，也乘上了2008年北京奧運(yùn)會(huì)的全民運(yùn)動(dòng)風(fēng)口。

2009年至2011年可以是說貴人鳥的巔峰期，門店數(shù)量由1847家激增到5000多家。在廣州北京路、上下九等全國多個(gè)步行街、商場，你都能找到它的身影。

只是，從2012年開始，服飾紡織行業(yè)的庫存危機(jī)持續(xù)。在這波行業(yè)低迷大環(huán)境的影響之下，貴人鳥主營業(yè)務(wù)自2013年起有下滑的趨勢。

面對(duì)動(dòng)蕩，競爭對(duì)手各有應(yīng)對(duì)策略。安踏開始改革，從“品牌批發(fā)”走向“品牌零售”，在行業(yè)內(nèi)較早走出庫存壓力，而李寧在協(xié)助經(jīng)銷商清理庫存之外也在優(yōu)化渠道布局。

2014年，貴人鳥成功登陸上交所。上市之后，貴人鳥為自己謀劃的路徑是泛體育產(chǎn)業(yè)的資本布局。而這也是被外界認(rèn)為其走下坡路的開始。

2015年，貴人鳥開始切入體育賽事、體育經(jīng)紀(jì)、體育游戲、體育保險(xiǎn)等多個(gè)領(lǐng)域。

2016年至2017年，貴人鳥又先后出資3.83億元收購體育運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品零售商杰之行50.01%的股權(quán)；出資1億元增資游戲公司星友科技；斥資7.5億元收購名鞋庫；出資6500萬元，合作設(shè)立享安保險(xiǎn)，布局體育保險(xiǎn)領(lǐng)域。此外，還計(jì)劃斥資27億元收購?fù)到∩恚贿^最后未果。

對(duì)于貴人鳥所設(shè)想的泛體育、大體育事業(yè)，業(yè)內(nèi)不乏質(zhì)疑的聲音。

凌雁管理首席咨詢師林岳對(duì)界面新聞分析稱，當(dāng)時(shí)體育產(chǎn)業(yè)鏈的布局在中國市場鋪開存在一定難度。

“和國外成熟市場不同，中國的體育產(chǎn)業(yè)大部分消費(fèi)是在體育用品，如運(yùn)動(dòng)裝備、服裝鞋帽等，上下游的產(chǎn)業(yè)則還有巨大的挖掘空間，如體育場所消費(fèi)、體育衍生品、體育明星相關(guān)產(chǎn)品、體育O2O等，也就是說這個(gè)大產(chǎn)業(yè)還沒成熟，一下子鋪開，可能會(huì)發(fā)現(xiàn)有很多瓶頸。”林岳說。

這樣的投資在當(dāng)時(shí)也被指過于短視。“投資賺錢的項(xiàng)目，讓財(cái)務(wù)報(bào)表好看，短期之內(nèi)是有幫助的，但是從長期看，主業(yè)不夯實(shí)，而轉(zhuǎn)型項(xiàng)目又不能和主體業(yè)務(wù)串聯(lián)起來，提供的幫助有限。”一位服裝行業(yè)觀察人士對(duì)界面新聞?wù)f。

圖片來源：貴人鳥官方微博

不久后貴人鳥嘗到失敗的滋味，2018年它遭遇上市以來的首虧，虧損達(dá)到近7億元。接下來的2019年至2020年，貴人鳥的境遇更加昏暗，其營收分別為15.81億元和11.88億元，但是凈利潤分別為-10.96億元和-3.82億元。

此時(shí)的它，已經(jīng)離本土同行們?cè)絹碓竭h(yuǎn)了。以2020年來說，李寧營收144.57億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤16.98億元，安踏收入實(shí)現(xiàn)355.12億元，凈利潤為51.62億元。

2021年，貴人鳥重整計(jì)劃獲批，獲得了黑龍江泰富金谷等攜7億資金入場———在一定程度上緩解了公司的經(jīng)營困境。也是在這一年，創(chuàng)始人林天福選擇了退位，其子林思萍接任貴人鳥董事長兼總經(jīng)理職務(wù)。

林思萍開始了大刀闊斧的改革，貴人鳥也由此變成一家運(yùn)動(dòng)鞋服+糧食貿(mào)易的雙主營業(yè)務(wù)模式的公司。這一系列提振工作之下，2021年貴人鳥實(shí)現(xiàn)扭虧，凈利潤達(dá)到3.61億元，這樣一來也才讓公司得以摘帽。

2022年7月，因貴人鳥集團(tuán)所持上市公司股份被司法拍賣，持股從21.31%降至16.41%。黑龍江泰富金谷以20.36%持股，成為第一大股東，公司實(shí)際控制人由林天福變?yōu)槔钪救A。

來到2023年，貴人鳥還是延續(xù)“運(yùn)動(dòng)鞋服+糧食貿(mào)易”的業(yè)務(wù)模式，其官網(wǎng)上還有模特穿著運(yùn)動(dòng)服在麥田奔跑的圖片。

不僅如此，貴人鳥還設(shè)立全資子公司金鶴預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)園，布局預(yù)制菜行業(yè)。只是預(yù)制菜行業(yè)競爭激烈，貴人鳥預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)園還處于起步階段，能否為業(yè)績貢獻(xiàn)力量還尚未可知。

截至2023年6月底，貴人鳥運(yùn)動(dòng)鞋服業(yè)務(wù)營收為2.3億元，糧食貿(mào)易業(yè)務(wù)的營收為3.4億元———很明顯，曾引以為傲的運(yùn)動(dòng)鞋服業(yè)務(wù)也已不是這家公司的主業(yè)。

從門店情況來看，貴人鳥多少處于“擺爛”狀態(tài)。截至2023年6月底，貴人鳥門店約1500家。大眾點(diǎn)評(píng)顯示，貴人鳥目前在廣州還有3家門店，它們不在核心商圈，而是位于增城區(qū)、從化區(qū)。在線上，貴人鳥淘寶旗艦所售商品以衣服為主，雖然也在試圖抓住戶外、露營等風(fēng)潮，推出沖鋒衣等新品，價(jià)格在100-200元。

貴人鳥看中戶外趨勢并不意外，只是戶外市場消費(fèi)者的消費(fèi)理念也在越來越成熟，而且這個(gè)市場早就擠滿競爭對(duì)手。不僅僅有老對(duì)手耐克、阿迪達(dá)斯以及本土體育品牌，貴人鳥也面臨如去年雙十一天貓戶外品牌新科冠軍駱駝（Camel）這樣的對(duì)手，以及線上大批戶外新品牌的夾擊。

就在此次退市公告前，貴人鳥3月4日公告顯示，預(yù)計(jì)公司2023年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-4.85億元，公司需要償還的司法重整留債債務(wù)本息合計(jì)約2.1億元。也就是說，這個(gè)昔日“運(yùn)動(dòng)品牌第一股”如果不想在退市之后徹底淪為時(shí)代的眼淚，需要在艱難的道路上迅速找到新的解決策略。

文章來源：界面新聞

作者：吳容