不久前，亞馬遜宣布裁掉One Medical和Amazon Pharmacy部門約115個工作崗位，最終裁員人數(shù)可能會達到400多人。這也引發(fā)了關于亞馬遜是否即將退出醫(yī)療市場的傳聞。不過，亞馬遜表示這一調(diào)整其實是降本增效的一步——在亞馬遜設定的2024年目標中，醫(yī)療部門需要減少1億美元成本。

不光是亞馬遜，它的競爭對手們近來不約而同在同一條路上狂奔。這些曾經(jīng)財大氣粗的“大戶人家”也開始斤斤計較起來。降本增效，已然成為2024開年的主旋律。

“不差錢”的亞馬遜也差錢了

亞馬遜一向對醫(yī)療領域有相當企圖，并在過去一兩年高歌猛進。尤其在2023年初，亞馬遜就用“鈔能力”給了大家一個小小的震撼，完成了所有合規(guī)審查，最終完成了對One Medical的收購。在這場收購戰(zhàn)中，亞馬遜以其歷史上第三高的并購價格——39億美元的價格擊敗了連鎖藥店巨頭CVS，給對手以極大的壓力。

在美國，患者如果想要去醫(yī)院看病，通常需要提前很久預約醫(yī)生，預約時還要依照醫(yī)生的日常安排來定診療時間。過了幾周甚至幾個月之后，患者如約來到醫(yī)院，還要在前臺歷經(jīng)長時間地排隊等候，填寫繁瑣的個人資料與病歷單，最后與醫(yī)生交流的時間甚至不超過5分鐘。

事實上，這幾乎也是全世界醫(yī)療系統(tǒng)面臨的通病。

One Medical是一家基于會員制的社區(qū)醫(yī)療服務平臺，擁有線下診所和線上數(shù)字平臺。其理念是通過強大的信息化技術解決美國患者面臨的預約時間長、候診時間長和費用昂貴的痛點。

在One Medical，人們可以隨時隨地預約醫(yī)生，甚至可以預約當天的醫(yī)生。來到裝修舒適的診所就診時，患者的候診時間不會超過5分鐘，但與醫(yī)生卻有著充分的交流時間。此外，患者還可以通過One Medical官網(wǎng)或者App獲得全天候的線上服務。享受這些服務只需要每年需繳納不到200美元（149-199美元）的會員費。

通過廣撒點、高覆蓋的方式，One Medical將診所開設在購物中心、寫字樓、居民社區(qū)等高流量區(qū)域，盡可能貼近會員所在地，節(jié)省會員的出行成本。在被亞馬遜收購前，它已擁有超過76萬會員及188家線下診所，且擁有相當不錯的患者口碑。

除了One Medical，亞馬遜還在年中卷入了Signify Health的收購，雖然最后敗給了CVS，但動輒數(shù)十上百億的金額也凸顯亞馬遜在醫(yī)療領域的“不差錢”。

這次收購也宣告了亞馬遜醫(yī)療策略的改變，開始更為強力地推動線下醫(yī)療服務與線上互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的融合。在之后，亞馬遜關閉業(yè)務與One Medical有所重疊的Amazon Care，并開啟由第三方醫(yī)療服務方駐場的Amazon Clinic平臺，都是這種策略的體現(xiàn)。

幾乎就在完成One Medical收購的同時，亞馬遜開始進一步將其醫(yī)療服務與其會員體系相結合。首先試水的是其線上藥店Amazon Pharmacy在去年年初推出的堪稱“大殺器”的RxPass服務。

專為亞馬遜Prime會員提供的亞馬遜RxPass

RxPass是專為亞馬遜Prime會員提供的打包服務。加入該計劃的亞馬遜Prime會員僅需每月支付5美元，就可定期免郵費收到針對80多種常見疾病的50多種仿制藥。根據(jù)統(tǒng)計，這50多種仿制藥占2021年美國仿制藥的32%之多，使用保險購買的中位數(shù)價格基本在數(shù)十美元，更有價格高達上百美元的藥物。

對于長期用藥的慢病患者，尤其是需要多種藥物的慢病患者而言，每月5美元的RxPass的吸引力顯而易見。即使此前沒有亞馬遜Prime會員的慢病患者，似乎也值得為此項服務開通會員。

事實上，亞馬遜推出RxPass的目的之一也是希望通過提供廉價仿制藥的方式來加強其亞馬遜Prime會員在滲透率最低的中老年用戶中的滲透。畢竟，亞馬遜Prime會員僅需每月14.99美元，即使為了RxPass買櫝還珠總共也只需每月19.99美元的投入，相比每月數(shù)十美元的藥價仍然有得賺。

這對于亞馬遜是一筆不小的投入。根據(jù)統(tǒng)計，仿制藥在2022年占美國所有處方藥開具數(shù)量的86%左右，但如果按金額卻僅占整個處方藥支出的20%。因此，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認為，亞馬遜這一計劃的確可以為患者降低購買仿制藥的成本，但無疑會導致亞馬遜更大的虧損。

年底，亞馬遜又開始進一步將One Medical服務擴展到亞馬遜Prime會員。亞馬遜Prime會員可以每月9美元或每年99美元的價格獲得One Medical會員資格，比單獨的One Medical會員年費（199美元/年）低100美元。他們還可以額外為最多5名親朋好友獲得One Medical會員，優(yōu)惠額度更大，價格只需每人每月6美元或每人每年66美元。

獲得會員后可以通過One Medical的App獲得全天候（24×7）的緊急按需互聯(lián)網(wǎng)問診（一般單次時長在5分鐘內(nèi)），從而解決美國急診費用過高的問題；也可以在App上預約線下One Medical診所訪問或者工作時段內(nèi)的不限時互聯(lián)網(wǎng)問診，當然，這就需要通過保險支付或自掏腰包了。

與其過去兩年不計成本的收購及拓新等大手筆相比，亞馬遜在2024年開年的第一個動作卻是在One Medical和Amazon Pharmacy分別削減了數(shù)百個工作崗位，為One Medical設定了到2028年將其固定運營成本從總收入41%削減到20%的目標，并計劃將每位患者的就診成本從2023年的372美元大幅降至2024年的322美元。

顯然，曾經(jīng)“不差錢”的亞馬遜現(xiàn)在也差錢了，控制成本的意圖十分明顯。

盡管如此，認為亞馬遜可能會放棄醫(yī)療的論調(diào)還是過于夸張了。畢竟，相比亞馬遜的其他業(yè)務部門，醫(yī)療領域受到的影響已經(jīng)夠小了。與之相比，從2022年年底開始，亞馬遜開啟了一輪又一輪大規(guī)模裁員，共27000人受到波及。其中，2023年單次裁員18000人也是近年來硅谷遭遇的最大規(guī)模的裁員。

閉店900裁員5000，CVS控制成本同樣大手筆

近年來，“不差錢”的亞馬遜到處招兵買馬，一次又一次在醫(yī)療領域掀起風浪，其目標之一便是全美最大的連鎖藥房，如今已逐漸轉型為跨多個領域綜合健康解決方案提供商的CVS。事實上，就在過去一年多的時間里，面對亞馬遜的灼灼攻勢，CVS也祭出“鈔能力”予以回擊。

首先是對Signify Health的收購。去年3月，CVS對Signify Health的收購正式落下帷幕，收購價格高達80億美元。這場始于2022年9月的收購正是CVS后來居上，從亞馬遜和聯(lián)合健康口中虎口奪食的成果。

當然，CVS也付出了不菲的代價——Signify Health在交易宣布前一個月還僅有66億美元的市值，僅僅一個月時間便溢價21%之多。考慮到僅僅一個月前CVS剛剛在One Medical爭奪戰(zhàn)中輸給了亞馬遜，這次回擊極大提振了CVS的士氣，似乎也是值得的。

Signify是一家美國本土基層醫(yī)療服務提供商，其核心競爭力是遍及美國50個州、由約10000名醫(yī)生、護士和醫(yī)生助理組成的全國性醫(yī)療服務網(wǎng)絡。這些家庭醫(yī)生會定期前往簽約患者家中探訪，并為其提供醫(yī)療健康服務。根據(jù)統(tǒng)計，2021年Signify Health共為4000萬會員提供了約190萬次家庭上門服務。

此外，自新冠疫情開始，Signify Health也開啟了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務。

不限于醫(yī)療，Signify Health還扎根所在社區(qū)，與超過600家醫(yī)療及社會護理組織和200家社區(qū)組織建立了合作關系。這種合作可將患者與適當?shù)暮罄m(xù)護理和社區(qū)資源聯(lián)系起來，從根源上解決影響健康的社會決定因素。比如，食物不足、交通不便、社交缺乏及貧困等等都是其關注的范圍。因此，Signify Health往往在所在社區(qū)擁有頗為不錯的口碑。

從Signify的業(yè)務來看，這是一個天然的“流量入口”。不僅可以幫助CVS進入家庭護理和托管健康管理的目標，更可助其以與以往不同的服務觸達更多的用戶，并與社區(qū)資源建立更廣泛深入的聯(lián)系，將之與遍布全美的近萬家門店有機結合，形成強大的基層服務網(wǎng)絡。

收購Signify Health對于CVS來說僅僅只是一個開始。完成收購后僅兩個月，CVS又宣布收購Oak Street Health。這一次收購的價格更高，達到了令人咂舌的106億美元之多。

Oak Street Health在全美21個州經(jīng)營初級保健中心，多數(shù)位于相對不太繁華、醫(yī)療服務質量較低、醫(yī)療需求不能被很好滿足、醫(yī)療上的不必要支出較高的地區(qū)，其目標受眾主要聚焦在符合Medicare（醫(yī)療照顧保險）資格的人群。

總體而言，雖然Signify Health和Oak Street Health業(yè)務模式稍有不同，但都屬于家庭醫(yī)療業(yè)務。CVS希望家庭醫(yī)療業(yè)務可與現(xiàn)有業(yè)務實現(xiàn)組合互補。通過將不同業(yè)務線的客戶群體打通，實現(xiàn)全業(yè)務覆蓋，并且將多條業(yè)務線融合，有效降低成本，以更低的綜合服務報價來贏得支付方的青睞。

這兩次收購花掉了CVS差不多200億美元，也展示了不比亞馬遜差的“鈔能力”。事實上，在CVS的發(fā)家史中，大額收購并不鮮見。比如，2015年，CVS連續(xù)收購Omnicare和Target旗下藥房業(yè)務，前者花費127億美元，后者花費190億美元。又比如，2017年，CVS還以690億美元拿下了當時美國第三大保險公司安泰保險。

比起這些史詩級收購，對Oak Street Health和Signify Health的收購對于CVS來說似乎也只是“灑灑水”而已。

CVS的確有這樣的底氣。在2023財年第3季度財報中，CVS的季度營收達到了898億美元，同比增長10.6%。不過，令人隱憂的是，CVS營收增長的同時，利潤卻不見長。從財報數(shù)據(jù)中可以看到，2023財年Q1和Q2的營業(yè)利潤同比分別降低5.1%和10.4%，Q3營業(yè)利潤雖然同比略有上漲2.5%，但環(huán)比并未呈現(xiàn)上升跡象。

很快，CVS便下調(diào)了2024年的收益預測，這也是其連續(xù)3次下調(diào)年度業(yè)績目標。并宣布了一項近5億美元的重組計劃，其中包括裁員5000人及一系列削減成本的舉措，比如探索使用人工智能提高運營效率，減少對顧問和供應商的使用及削減差旅費用等，以達到在2024年節(jié)省8億美元的目標。

2024年伊始，CVS又進一步宣布將在2024年初關閉Target旗下部分CVS藥店，三年共計劃關閉900家藥店。目前，其總共擁有9000多家藥店，其中有近1800家位于Target商場內(nèi)。這幾乎相當于現(xiàn)有藥店數(shù)量的1/10。

在收購上擅長大手筆的CVS，控制起成本來同樣大手筆！

CVS的2023年報表現(xiàn)頗為不錯

在剛剛公布的2023財年年報中，CVS全年營收達到3578億美元，同比增長約11%。其中，新組建的Healthspire醫(yī)療保健板塊（包括Cordavis、MinuteClinic、藥房福利管理公司Caremark、供應商網(wǎng)絡Signify Health和初級保健診所運營商Oak Street Health）的營收增長10.2%，全年營收1868億美元，占總收入的52%之多。

另一方面，CVS也預計其醫(yī)療成本將進一步增加，再一次主動下調(diào)了業(yè)績預測，將Healthspire部門的2024年預期調(diào)整后營業(yè)收入下調(diào)至74億美元，下調(diào)了9000萬美元之多。

毫無疑問，這也意味著CVS在2024年的主旋律將是降本增效。或許，大手筆的控制成本動作還會再現(xiàn)江湖。

從45億盈利到30億虧損，Walgreens正在渡劫

Walgreens曾是全美最大的連鎖藥店，但在2005年被CVS超越。隨著亞馬遜等互聯(lián)網(wǎng)巨頭也在近年重點開拓醫(yī)療，Walgreens也必須打起十二分精神迎戰(zhàn)，并在過去幾年先后完成了幾筆大額收購試圖實現(xiàn)轉型，比如52億美元成為初級保健服務商VillageMD的大股東、23億美元收購專業(yè)藥房公司Shields Health Solutions以及7.22億美元收購主打家庭醫(yī)生護理服務CareCentrix。

去年1月，Walgreens又支持旗下的VillageMD完成了對Summit Health-CityMD的收購，耗資89億美元。不過這些收購的效果似乎并沒有想象中那么好，或者還沒來得及發(fā)揮作用。總之，自那以后，Walgreens的業(yè)績連續(xù)低于預期，不得不早早走上了降本增效的道路。

5月，這家連鎖藥房宣布裁員10%，即504名員工，據(jù)稱將為其節(jié)約超過1億美元的成本。隨后，其發(fā)布了2023財年的半年報，數(shù)據(jù)顯示，這家企業(yè)在2023財年上半年共計虧損30億美元，自2020年以來其盈利首次低于分析師預期。相比2022財年半年45億美元的利潤，堪稱斷崖式下滑。

Walgreens的高管表示，導致虧損的一個很重要的原因是因為Walgreens對阿片類藥物訴訟所支付的54億美元。多年來，各大零售商被指控與美國阿片類藥物泛濫有極大關系。2022年，CVS和Walgreens與訴訟方達成協(xié)議，各自將向地方政府支付約50億美元達成和解。

作為對業(yè)績乏善可陳的回應，Walgreens宣布將將關閉英國的300家門店和美國的150家門店，從而把削減成本的目標從之前宣布的35億美元提升到41億美元。

Walgreens的2023年業(yè)績并沒有預期中好

盡管如此，去年10月Walgreens的年報（Walgreens的財年是到每年8月截止）表現(xiàn)不佳，全年營收1390億美元。收益也再一次低于預期，也是其在近十年內(nèi)首次連續(xù)兩個季度收益低于預期。尤其重金打造的醫(yī)療服務部門全年營收66億美元，僅占公司營收的4.7%，令人失望。

隨后，Walgreens宣布計劃在下一財年關閉約60家VillageMD診所，以專注于更有利可圖的地區(qū)的診所。其高管也因此出現(xiàn)了大幅變動，更換了包括CEO在內(nèi)的一批高管。

2024年開年以來，Walgreens的霉運還在繼續(xù)。作為美國醫(yī)藥零售的代表，Walgreens的股票自2018年取代通用電氣以來一直位列道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)之中。這一經(jīng)典指數(shù)起始于1896年，由道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)委員會從標準普爾500指數(shù)中選擇出最能代表美國經(jīng)濟的30家企業(yè)巨頭。

由于近來連續(xù)的業(yè)績走低，Walgreens的股價在過去5年中下跌了68%，在道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)中已經(jīng)墊底。2月底，Walgreens被從道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)移除。雖然根據(jù)形勢的不同，指數(shù)選擇的企業(yè)進進出出并不奇怪，但取代其入選的恰恰是作為其競爭對手之一的亞馬遜。這恐怕也是Walgreens的高管們最不愿意看到的一幕。

相比CVS和亞馬遜仍然還算堅挺的業(yè)績表現(xiàn)，Walgreens已經(jīng)連續(xù)幾個季度表現(xiàn)不佳，在降本增效上的壓力明顯更大。一旦未能盡快止住下滑勢頭，在競爭中慢慢掉頭也并非不可能。因此，或許Walgreens在2024年還會進一步在降本增效上做出更大的動作。

寫在最后

不難發(fā)現(xiàn)，當下的環(huán)境并不理想，即使表面上漲勢良好的美股市場，以往不差錢的醫(yī)療巨頭們也開始比任何時候都關注降本增效，運營重點從大手花錢堆營收逐步向“一個銅板掰兩半”的成本控制轉變。以往頻繁出現(xiàn)的，讓人感嘆“鈔能力”的大額收購正逐漸被各種裁員閉店取代。

這些巨頭的動作，對于行業(yè)方向無疑具有重要的參考意義。

目前，全球的一級市場也都在順應調(diào)整，投資策略已經(jīng)從增長能力逐漸過渡到重點看商業(yè)化能力以及盈利水平。越來越多的投資者認為，盈利能力現(xiàn)在才是王道，空有高增長但嚴重無利可圖的公司越來越不值得投資。這或許值得企業(yè)深思，并對策略進行調(diào)整，想盡一切辦法降本增效，必要時，也需要果斷斷臂求生。

畢竟，歷史總是由勝利者書寫，而只有活下去，才有機會笑到最后。

參考資料：

Nathaniel Meyersohn，CNN：Amazon launches $5-a-month unlimited prescription plan

Samantha Delouya，CNN：Amazon officially joins the Dow Jones Industrial Average, booting out Walgreens

Maia Anderson，healthcare-brew.com：CVS healthcare division saw strong growth in 2023

Maia Anderson，healthcare-brew.com：CVS slashing 5,000 jobs to cut costs after string of multibillion-dollar acquisitions

Marissa Plescia，medcitynews.com：Believing Amazon’s Job Cuts Signal an Exit From Healthcare Would Be ‘Overly Simplistic,’ Expert Says

Marissa Plescia，medcitynews.com：Amazon Links Prime Membership With One Medical: Will This Improve Access?

Marissa Plescia，medcitynews.com：Is Amazon’s RxPass Breaking New Ground in Creating Access to Affordable Drugs?

轉載來源：動脈網(wǎng) 作者：陳鵬