經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 周一帆 3月5日上午9時(shí)，十四屆全國(guó)人大二次會(huì)議在人民大會(huì)堂舉行開幕會(huì)。國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)代表國(guó)務(wù)院，向十四屆全國(guó)人大二次會(huì)議作政府工作報(bào)告。報(bào)告提到，增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。

“近期重要會(huì)議多次提及資本市場(chǎng)，釋放了中央穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)信心的政策信號(hào)。”招商基金研究部首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛對(duì)記者表示。

博時(shí)基金首席權(quán)益策略分析師陳顯順亦告訴記者，監(jiān)管頻頻釋放呵護(hù)資本市場(chǎng)和投資者信心的政策和信號(hào)，A股的實(shí)際表現(xiàn)表明這些措施有效提振了市場(chǎng)信心。

具體來(lái)看，在穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)信心方面，李湛認(rèn)為，一是要強(qiáng)化各行業(yè)政策取向一致性，防范化解房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期；二是可以加大力度推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，健全社保基金、保險(xiǎn)資金、年金基金等投資運(yùn)作制度；三是完善上市退市制度，優(yōu)化再融資和并購(gòu)重組的制度安排，增強(qiáng)資本市場(chǎng)的配置效率。

陳顯順認(rèn)為，可適度放寬對(duì)注銷式回購(gòu)的限制，鼓勵(lì)上市公司開展注銷式回購(gòu)，加大對(duì)以股權(quán)激勵(lì)、員工持股為目的的回購(gòu)行為的審查監(jiān)管。橫向比較來(lái)看，A股回購(gòu)金額遠(yuǎn)低于海外成熟市場(chǎng)，且注銷式回購(gòu)比例明顯低于海外市場(chǎng)，成為A股長(zhǎng)期回報(bào)率偏低的重要原因。上市公司加大回購(gòu)，在提振股價(jià)、提高投資者收益的同時(shí)，同樣能夠?yàn)槭袌?chǎng)注入增量資金，形成良性循環(huán)。

“引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市，提高內(nèi)資定價(jià)權(quán)也值得關(guān)注。2023年下半年外資流出給資本市場(chǎng)帶來(lái)了較大的負(fù)面影響，背后是內(nèi)資定價(jià)權(quán)的缺失。當(dāng)前國(guó)內(nèi)險(xiǎn)資、社保基金等資產(chǎn)配置仍以固定收益類資產(chǎn)為主，對(duì)于權(quán)益資產(chǎn)的配置比例遠(yuǎn)低于美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家。未來(lái)可進(jìn)一步加大央國(guó)企資金、保險(xiǎn)資金等內(nèi)資入市力度，形成穩(wěn)定市場(chǎng)和預(yù)期的合力。”陳顯順亦表示。

“經(jīng)歷過(guò)前期調(diào)整后，節(jié)后股市或處于筑底回升階段。從基本面看，1月金融數(shù)據(jù)超預(yù)期，春節(jié)消費(fèi)熱度提升，基本面或正在逐步修復(fù)，但持續(xù)性仍需觀察；從政策層面看，5000億PSL（抵押補(bǔ)充貸款）釋放、降準(zhǔn)落地、超預(yù)期降LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）落地，體現(xiàn)積極的穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力；資金面結(jié)構(gòu)性的問(wèn)題已逐步改善，隨著市場(chǎng)情緒回暖，后續(xù)增量資金有望提供支撐。展望后市，可能維持當(dāng)前的震蕩行情。”李湛指出。

其進(jìn)一步稱，兩會(huì)后，隨著年內(nèi)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)和政策基調(diào)的確立，市場(chǎng)對(duì)政策若出現(xiàn)預(yù)期差可能導(dǎo)致市場(chǎng)短期調(diào)整。中期來(lái)看，仍需關(guān)注實(shí)體經(jīng)濟(jì)修復(fù)的情況、市場(chǎng)對(duì)三中全會(huì)政策預(yù)期，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的改善程度等。行業(yè)方面，與兩會(huì)相關(guān)的“新質(zhì)生產(chǎn)力”、現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，以及政策利好逐步釋放的央國(guó)企等主題或存在機(jī)會(huì)。