經(jīng)濟觀察報 記者 任曉寧 2月29日晚，網(wǎng)易發(fā)布2023年全年財報。收入1035億元，同比增長7.3%。Non-GAAP（非通用會計準則）歸母凈利潤為326億元，同比增長43.0%。

不僅2023年業(yè)績不錯，在2023年的中概股和港股市場中，網(wǎng)易也是屈指可數(shù)的市場寵兒。2023年至今，網(wǎng)易股價上漲52%。對比其他互聯(lián)網(wǎng)大廠，京東下跌60%，美團下跌55%，快手下跌38%，阿里巴巴下跌15%，騰訊下跌13%，百度下跌11%。唯一可以與網(wǎng)易媲美的是拼多多，2023年至今漲幅為53%。

2023年前的網(wǎng)易，在人們印象中還是一家不被關(guān)注的“老廠”，吃著《夢幻西游》《大話西游》的老本，在游戲和音樂領(lǐng)域打不過騰訊，電商業(yè)務(wù)被阿里巴巴收購。

2023年后，實現(xiàn)逆風翻盤的網(wǎng)易為何受到資本市場的青睞？從2023年網(wǎng)易年報中，或許可以找到一些答案。

游戲爆款挺住了

在港美股炒股軟件上，關(guān)于騰訊的評論中有一個高贊留言“你怎么現(xiàn)在都還不如網(wǎng)易？”股民發(fā)問的點在于，2023年至今，騰訊在游戲領(lǐng)域的爆款很少，網(wǎng)易卻佳作頻出。游戲的表現(xiàn)最終體現(xiàn)在了股價上。

網(wǎng)易2023年年報顯示，總收入1035億元，其中游戲收入816億元，占比達79%。游戲業(yè)績決定著這家公司的命脈。2023年，網(wǎng)易游戲是國內(nèi)少數(shù)能夠持續(xù)推出新游戲，并且新游戲受到用戶喜愛，收入在排行榜排到前列的公司。另一家這樣的公司是米哈游。

在七麥數(shù)據(jù)2024年春節(jié)榜，排名前20的公司中，只有網(wǎng)易和米哈游2023年新上線的游戲進入了榜單，其他進入榜單的都是上線時間3年以上的老游戲。騰訊排名前兩位的游戲甚至上線了6年以上。

2023年，騰訊上線新游戲《元夢之星》，與網(wǎng)易的《蛋仔派對》類似。在春節(jié)排行榜單上，《蛋仔派對》排名第4，《元夢之星》排名第18。為了推廣《元夢之星》，騰訊投入了大手筆宣發(fā)，拿出了微信6元補貼、《王者榮耀》聯(lián)動皮膚等高價值福利，并在去年12月宣布首期投入14億元，長期投入上不封頂。但目前，這款游戲成績?nèi)匀槐炔贿^《蛋仔派對》。

在收入端，二者目前也拉開了差距。點點數(shù)據(jù)顯示：截至2月15日，《蛋仔派對》在中國 AppStore（蘋果商店）端近30天總收入約1.44億元，《元夢之星》的總收入約6155萬元。

網(wǎng)易在2023年6月新上線的游戲《逆水寒》，也是年度爆款，目前活躍用戶過億。游戲媒體GameLook估算，《逆水寒》手游首月全平臺流水為20億元。2024年1月，網(wǎng)易上線的乙女類游戲《世界之外》，同樣爆火出圈。在七麥數(shù)據(jù)2024年春節(jié)檔排行榜中，《世界之外》也排在前30名。

大廠競速

近十年的游戲市場格局，始終是騰訊第一、網(wǎng)易第二，但2023年的網(wǎng)易，卻讓騰訊感受到了壓力。

2024年1月29日，騰訊創(chuàng)始人馬化騰在年會上對游戲業(yè)務(wù)表態(tài)：“友商不斷產(chǎn)出新品，我們就好像毫無建樹的感覺——我們也推出了新品，但沒有想象中那么好。”馬化騰還指出，騰訊游戲號稱是全球最大的游戲公司，卻好像是躺在功勞簿上。在過去一年，騰訊游戲受到了很大挑戰(zhàn)。

相比馬化騰，網(wǎng)易創(chuàng)始人丁磊則對網(wǎng)易游戲非常滿意。他在財報電話會中提到，2023年是網(wǎng)易游戲在品類創(chuàng)新突破上具有里程碑意義的一年。丁磊表示，網(wǎng)易有長期積累和巨大研發(fā)投入，相信2024年會是收獲的一年，“過去20年積累的經(jīng)驗，會在2024年收獲更大成果。”

除已上線的爆款游戲外，網(wǎng)易游戲仍有多款待爆的游戲。《永劫無間手游》2月27日拿到版號，《射雕》3月28日開啟公測，《燕云十六聲》已經(jīng)開啟內(nèi)測。此外，網(wǎng)易還有《代號：無限大》《零號任務(wù)》等備受期待的游戲。

摩根士丹利分析師在關(guān)于網(wǎng)易的策略報告中稱，隨著網(wǎng)易2024年新產(chǎn)品周期開啟，股價在未來60天將進一步上漲。

速途網(wǎng)游戲事業(yè)部總經(jīng)理王佩告訴記者，丁磊本人就是一個最大的游戲策劃人，在網(wǎng)易產(chǎn)品活動上，他會主動出來與玩家交流，而馬化騰沒有在類似場合出現(xiàn)過。這意味著兩家公司對于游戲研發(fā)的專注度不同。并且，騰訊2023年的重心是視頻號，騰訊游戲業(yè)務(wù)占比在三成左右，與占比近八成的網(wǎng)易對游戲重視度也會不同。“騰訊游戲的核心研發(fā)實力并不比網(wǎng)易強，早期我們不會認為騰訊是一家游戲研發(fā)公司，而會把它定位為游戲代理公司。”王佩說。

發(fā)力AI

除游戲外，網(wǎng)易其他業(yè)務(wù)表現(xiàn)一般。2023年，網(wǎng)易有道營收53.9億元，同比增長7.5%。網(wǎng)易云音樂2023年營收為78.67億元，同比下降12.5%。網(wǎng)易嚴選等創(chuàng)新及其他業(yè)務(wù)收入為86億元，同比增長8%。

游戲之外的其他業(yè)務(wù)，網(wǎng)易的策略是降本增效以及減虧。云音樂凈利潤首次扭虧為盈，網(wǎng)易有道全年經(jīng)營虧損4.66億元，同比減虧39.8%。

同時，網(wǎng)易也在嘗試把AI（人工智能）加入各項業(yè)務(wù)中。

網(wǎng)易有道推出了自研大模型“子曰2.0”，推出虛擬人口語教練HiEcho2.0、AI家庭教師小P老師等多個大模型原生應(yīng)用。網(wǎng)易云音樂則推出了AI音樂實驗室研發(fā)的一站式AI寫歌系統(tǒng)。

游戲業(yè)務(wù)中，網(wǎng)易也正在應(yīng)用AI。《蛋仔派對》推出了搭載AI算法的UGC（用戶生成內(nèi)容）創(chuàng)作工具，推出“蛋碼”“萬能生成器”等新功能，大幅降低復雜地圖的創(chuàng)作門檻，幫助玩家地圖總數(shù)突破1億張，單張地圖最高游玩次數(shù)超1.2億次。

“今天AI能做到的事情，比過去十年還要重大。”在財報電話會中，丁磊表示，從ChatGPT（美國頭部大模型產(chǎn)品）到最近熱議的Sora（文生視頻大模型產(chǎn)品），近一年以來，全球AI技術(shù)的發(fā)展突飛猛進。丁磊認為，這一輪AI技術(shù)浪潮將極大提高內(nèi)容中位數(shù)的質(zhì)量，網(wǎng)易非常重視AIGC在游戲、音樂等各個場景的應(yīng)用，為這一輪AI發(fā)展浪潮做好準備。