造車新勢力還有多少后勁?這是2023以來人們?cè)跐撘庾R(shí)里集中尋找答案的一個(gè)話題。

在“傳統(tǒng)車企轉(zhuǎn)型新能源不再客氣”的時(shí)代語境下，從小鵬、哪吒的受挫，到威馬、高合的墜落，單個(gè)新勢力車企的任何負(fù)面變化，都可能會(huì)被敏感地放大為對(duì)新勢力陣營的反思。

在汽車圈，人們已習(xí)慣感慨“優(yōu)勝劣汰”一詞中“劣汰”兩個(gè)字的殘酷性，但站在整個(gè)行業(yè)的視角，其實(shí)“優(yōu)勝”兩個(gè)字所反映的現(xiàn)實(shí)，更加波瀾壯闊。

2月26日，理想汽車公布2023年第四季度及全年財(cái)報(bào)。這份財(cái)報(bào)的要點(diǎn)包括：營收突破千億大關(guān)、銷量坐穩(wěn)造車新勢力頭把交椅、首次實(shí)現(xiàn)年度全面盈利、現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)千億級(jí)別、自由現(xiàn)金流創(chuàng)新高……

隨著財(cái)報(bào)發(fā)布，理想汽車成為全球最快實(shí)現(xiàn)盈利的新能源車企，也是全球唯三實(shí)現(xiàn)盈利的新能源車企。在新能源汽車市場，理想汽車正與比亞迪和特斯拉鼎足三分；在高端豪華市場，理想汽車正在徹底動(dòng)搖奔馳、寶馬、奧迪等老牌豪華品牌延續(xù)數(shù)十年的穩(wěn)固地位。 

此外，在利潤下滑、競爭慘烈的當(dāng)下，新能源汽車行業(yè)需要銷量，更需要信心。

對(duì)于其他新勢力車企來說，理想汽車這份歷史最佳財(cái)報(bào)是“憂”但更是“喜”，雖然它們隨之開始面臨更大的競爭壓力，但它們也將獲益于理想汽車為整個(gè)新勢力陣營帶來的市場信心與方向指引。

價(jià)格戰(zhàn)不該成掉隊(duì)的借口

新能源的蛋糕還在快速擴(kuò)大，但咬下每一口都需要車企付出比以往更大的力氣，因?yàn)?023年價(jià)格戰(zhàn)的慘烈程度超出所有人的想象。

在此情況下，犧牲利潤保銷量成為整個(gè)企業(yè)行業(yè)的普遍選擇，銷量、營收、利潤三大指標(biāo)同時(shí)增長被視為“不可能三角”。在很多車企的眼中，只要能夠保證兩個(gè)指標(biāo)甚至一個(gè)指標(biāo)增長，2023年就已是算是平穩(wěn)著陸。

理想汽車三大指標(biāo)全面增長的2023年財(cái)報(bào)，向整個(gè)行業(yè)展示出，雖然車企面臨價(jià)格戰(zhàn)的重壓，但業(yè)績低迷也不應(yīng)該成為一件心安理得的事情。

根據(jù)財(cái)報(bào)，理想汽車2023年?duì)I收1238.5億元，同比增長173.5%，凈利潤118.1億元，理想汽車實(shí)現(xiàn)了自啟動(dòng)交付以來的全面盈利，并成為中國率先年?duì)I收突破千億元大關(guān)的新勢力車企。

千億元營收在車企中并不罕見，但理想汽車的成長速度驚人。對(duì)照來看，理想汽車從成立到營收1238.5億元只用時(shí)8年，而特斯拉和比亞迪分別用時(shí)15年和21年。

與營收、利潤相比，銷量更能反映理想汽車目前的行業(yè)地位。2023年，理想汽車全年交付量37.6萬輛，同比增長182.2%。作為參照，中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2023年中國新能源汽車銷量整體同比增幅為37.9%。

理想汽車無論是37.6萬輛的2023年銷量，還是啟動(dòng)交付以來的累計(jì)銷量，都領(lǐng)先其他所有造車新勢力，而且形成了斷檔式的領(lǐng)先。其中，理想汽車2023年交付量是排名第二的蔚來的兩倍多，兩家差距達(dá)到21.6萬輛。

根據(jù)中汽數(shù)據(jù)，在中國20萬元以上新能源汽車市場中，理想汽車的市場份額自2023年一季度的10.9%增長至四季度的16%，成為第四季度市占率最高的中國汽車品牌。從銷量完成率看，2023年，理想汽車以125%的銷量目標(biāo)達(dá)成率超過其他所有國內(nèi)車企。

2023年，極氪、智己全新車型售價(jià)跌破品牌地板線，嵐圖、飛凡換代車型售價(jià)“打骨折”，在其他新能源車企都在搞下沉競爭，向更低端市場要銷量的時(shí)候，理想汽車在高端市場地位卻更加穩(wěn)固。 

30萬元是國內(nèi)約定俗成的高端豪華車市場價(jià)格分界線，在此之上的市場長期是BBA的天下。2023年，理想汽車成為了30萬元以上SUV市場的銷量冠軍以及30萬元以上新能源汽車市場的銷量冠軍。

在30萬元以上的SUV市場，2023年理想汽車銷量達(dá)到34.8萬輛，市占率19.25%，而寶馬、奔馳、奧迪的銷量分別為28.01萬輛、20.45萬輛、17.41萬輛（根據(jù)汽車上險(xiǎn)銷量）。 

需要指出的是，這樣的成績還是建立在BBA通過促銷積極反擊的前提下。根據(jù)市場信息，在2023年年末，寶馬X3 2023款最高降價(jià)10萬，30萬元級(jí)的寶馬iX3降價(jià)至20萬元以下，奧迪Q3也降價(jià)至20萬元以內(nèi)。

新勢力并非虧損的代名詞

過去十年，盡管造車新勢力以自信、創(chuàng)新的姿態(tài)，引領(lǐng)汽車行業(yè)進(jìn)行了一系列有意義的探索和嘗試，但卻一直沒有獲得外界的全面認(rèn)可。

這樣的結(jié)果并不難理解。無論新勢力車企如何努力，都始終面對(duì)巨額虧損這一“阿克琉斯之踵”，以及隨之而來的質(zhì)疑——燒錢無度、寅吃卯糧、缺乏造血能力，隨時(shí)倒閉跑路，模式不可持續(xù)……

盈利難嗎？其實(shí)，既不難，也很難。一方面，通過出售資產(chǎn)、獲取補(bǔ)貼等一些短期手段，在財(cái)務(wù)層面曇花一現(xiàn)式地產(chǎn)出一份盈利的季度財(cái)報(bào)，是完全可能的。但另一方面，如果想要通過產(chǎn)品競爭，扎扎實(shí)實(shí)地建立起穩(wěn)定盈利的能力，則非常不容易。

坦率來說，理想汽車2023年全面盈利對(duì)于改變市場對(duì)造車新勢力陣營整體的觀感和信心，作用非常突出。當(dāng)然，這種作用并不僅僅來自于盈利本身，而是更多來自于理想汽車此次盈利的含金量。 

在全球范圍內(nèi)，理想汽車是繼比亞迪、特斯拉之后，第三家實(shí)現(xiàn)盈利的新能源汽車企業(yè)，也是三家中最快實(shí)現(xiàn)盈利的。在國內(nèi)造車新勢力中，理想汽車率先實(shí)現(xiàn)盈利，打破了新勢力造車長期虧損的困局。

理想汽車的盈利，依托的是健康的毛利率。20%的整車毛利率是一個(gè)智能電動(dòng)汽車企業(yè)能夠長期健康發(fā)展的合格線。2023年，理想汽車全年毛利率為22.2%，其中第三季度、第四季度的毛利率分別達(dá)到22.0%、23.5%。 

理想汽車聯(lián)合創(chuàng)始人兼CFO 李鐵在財(cái)報(bào)業(yè)績會(huì)上表示，2024年第一季度，理想汽車的目標(biāo)仍是將毛利率維持在20%以上的健康水平。同時(shí)，理想汽車2024全年的毛利率目標(biāo)也是20%以上。理想MEGA和2024款L系列新車型的上市，會(huì)對(duì)理想汽車毛利率提升帶來積極影響。

成本控制也是影響利潤的重要因素。以2023年第四季度來看，在嚴(yán)格的成本管控和高效的執(zhí)行力下，理想汽車銷售、一般及管理費(fèi)用為32.7億元，費(fèi)用率占比7.8%，較去年同期進(jìn)一步降低。 

理想汽車其他財(cái)務(wù)指標(biāo)也表現(xiàn)優(yōu)異。第四季度自由現(xiàn)金流創(chuàng)新高，達(dá)到146.4億元，現(xiàn)金流的高低反映企業(yè)賺錢能力；截至2023年末公司現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)到1036.7億元，龐大的現(xiàn)金儲(chǔ)備意味著更強(qiáng)的造血能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

對(duì)于車企的經(jīng)營狀況，資本市場的反應(yīng)極為現(xiàn)實(shí)。蓋世汽車統(tǒng)計(jì)顯示，2023年中國上市車企市值排名中，理想市值超過長城、長安、廣汽等傳統(tǒng)車企，躍居中國車企市值第二，僅次于比亞迪。隨著此次財(cái)報(bào)發(fā)布，理想汽車港股2月7日收?qǐng)?bào)175.5港元，漲幅達(dá)25.45%。

造車已無投機(jī)躺贏的捷徑

不同時(shí)代的洪流下，企業(yè)成功的難度，有時(shí)天差地別。此前國內(nèi)SUV需求爆發(fā)之初，一大波水平一般的車企輕松吃到了市場紅利，只要性能湊合、產(chǎn)品便宜，再加上外形模仿豪車，一年就能賣出十幾萬輛乃至幾十萬輛。

如今的新能源汽車行業(yè)，市場增長的紅利同樣巨大，但想靠搭時(shí)代順風(fēng)車輕松“躺贏”的企業(yè)，卻再也不會(huì)如愿。

從自游家新車意外“難產(chǎn)”，到小鵬G9車型遭遇“滑鐵盧”，任何一個(gè)環(huán)節(jié)的失誤都可能導(dǎo)致一家新能源車企的發(fā)展勢頭被打斷。在這樣的環(huán)境中，失敗的企業(yè)不一定就是弱者，但成功的企業(yè)一定是全方位的強(qiáng)者。

復(fù)盤理想汽車的發(fā)展路徑可以看到，準(zhǔn)確的戰(zhàn)略定位是這家新勢力車企后續(xù)一切成果的根本依托。以增程路線切入、聚焦家庭用戶需求、專注20萬元以上中高端市場，理想汽車構(gòu)筑起了極有辨識(shí)度的企業(yè)形象，踩準(zhǔn)了新能源汽車市場的關(guān)鍵機(jī)遇。

在理想汽車董事長兼CEO李想看來，到2030年，20萬以上的家庭用戶市場，理想汽車只需在中國市場獲得三分之一的份額，就可實(shí)現(xiàn)超萬億級(jí)別的收入。如果還能在海外有不錯(cuò)的表現(xiàn)，到2030年僅靠20萬以上的家庭用戶市場，理想汽車就可接近iPhone手機(jī)的全球營收。

在戰(zhàn)略定位后的執(zhí)行上，理想汽車也顧及到了每個(gè)關(guān)鍵維度，從產(chǎn)品層面的關(guān)注家庭用戶需求，到財(cái)務(wù)層面的堅(jiān)持高水平研發(fā)投入，從服務(wù)層面的大手筆布局補(bǔ)能基礎(chǔ)設(shè)施，到技術(shù)層面的站穩(wěn)前沿智能化領(lǐng)域。

理想汽車總裁、總工程師馬東輝在財(cái)報(bào)業(yè)績會(huì)上透露，理想汽車在2023年年底推送了OTA 5.0版本，目前全場景NOA已經(jīng)在全國超過110個(gè)城市開通。2024年二季度，理想汽車會(huì)在Max車型上實(shí)現(xiàn)無圖版，城市NOA會(huì)在全國進(jìn)行開放，使用范圍不再受城市的個(gè)數(shù)限制。

理想汽車銷售與服務(wù)副總裁鄒良軍在財(cái)報(bào)業(yè)績會(huì)上透露，理想汽車已為充電站的建設(shè)配備了足夠的投入資金。到2024年底，理想汽車計(jì)劃總共建設(shè)2000座充電站，包括將在高速公路上建設(shè)超過700座超充站，覆蓋中國70%的高速公路以及四大經(jīng)濟(jì)帶90%的高速公路。

根據(jù)財(cái)報(bào)，理想汽車2023年第四季度研發(fā)費(fèi)用34.9億元，同比增長68.6%；全年研發(fā)費(fèi)用105.9億元，創(chuàng)歷史新高，同比增長56.1%。

李想表示，無論市場環(huán)境如何變化，理想汽車都會(huì)更加專注，做好真正的用戶價(jià)值。2024年每款車型從每個(gè)細(xì)節(jié)到完整的交付，理想汽車都要做好。理想汽車也會(huì)大幅加大研發(fā)投入，持續(xù)提升在智能駕駛、智能空間、智能電動(dòng)方面的技術(shù)能力，并把這些能力轉(zhuǎn)化為用戶價(jià)值。

新一年的想象力

走增程路線曾讓理想汽車遭遇無數(shù)質(zhì)疑，但銷量數(shù)字印證了這一選擇的意義。目前，混動(dòng)車型銷量增速全面超過純電車型，在越來越多車企跟隨理想步伐、投入增程懷抱的同時(shí)，理想汽車卻又再次特立獨(dú)行地回頭全面發(fā)力純電。

在“增程+純電”的兩個(gè)引擎推動(dòng)下，2024年被理想汽車定義為史無前例的產(chǎn)品大年，3月純電旗艦MPV理想MEGA將迎來發(fā)布和交付。一季度，隨著理想MEGA和新款理想L7、L8和L9的大規(guī)模交付，理想汽車預(yù)計(jì)新車交付量將達(dá)到10萬-10.3萬輛。

“我們將在2024年挑戰(zhàn)80萬輛年銷量，實(shí)現(xiàn)中國市場豪華品牌銷量第一的目標(biāo)，為此，公司的各個(gè)團(tuán)隊(duì)也已經(jīng)做好了準(zhǔn)備。”李想說。