云南白藥（000538.SZ）完全退出證券投資。

1月17日，根據(jù)新近披露的投資者調(diào)研會(huì)議記錄，云南白藥表示，公司已于2023年三季度退出全部二級(jí)市場(chǎng)證券投資，并計(jì)劃于2024年不再開展二級(jí)市場(chǎng)證券投資業(yè)務(wù)。

會(huì)議記錄顯示，截至2023年9月末，公司交易性金融資產(chǎn)余額為2.87億元，較年初下降88.13%。

此消息一出，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。1月18日，云南白藥股價(jià)開盤震蕩下行，最終收?qǐng)?bào)48.48元/股，微漲0.56%，總市值871億元。

事實(shí)上，這并不是云南白藥關(guān)于證券投資的最新表態(tài)。

早在2022年底，云南白藥就公告稱，二級(jí)市場(chǎng)股票投資不再進(jìn)行新增投資，原有存量二級(jí)市場(chǎng)股票投資適時(shí)擇機(jī)逐步退出。

最高理財(cái)投資總額度180億

云南白藥進(jìn)行證券投資一直是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

而云南白藥大舉進(jìn)軍二級(jí)市場(chǎng)證券投資，始于2015年7月。

彼時(shí)，云南白藥公告稱，隨著公司業(yè)務(wù)的拓展及公司內(nèi)部管理的不斷完善,公司財(cái)務(wù)狀況保持良好，為進(jìn)一步提高公司自有閑置資金的利用效率，增加資金收益，公司以自有閑置資金擴(kuò)大證券投資范圍并提高投資理財(cái)額度。

由此，云南白藥將證券投資額度由原來(lái)的不超過最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度審計(jì)后凈資產(chǎn)的30%，擴(kuò)大為不超過最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度審計(jì)后凈資產(chǎn)的45%；投資股票、股權(quán)和基金的比例，合計(jì)不得高于總投資額度的15%，資金額度上限不得高于10億元。上述額度可以循環(huán)使用。

當(dāng)時(shí)的公告還表示，云南白藥證券投資由董事會(huì)授權(quán)董事長(zhǎng)牽頭組建投資執(zhí)行團(tuán)隊(duì)，制定執(zhí)行具體投資運(yùn)作方式，包括但不限于投資個(gè)股的比例及退出的止損線，收益目標(biāo)等。

證券投資給云南白藥帶來(lái)了不菲收益。

2018年年報(bào)表明，云南白藥投資凈收益大幅增長(zhǎng)至8.35億元，公允價(jià)值變動(dòng)凈收益為0.42億元，其當(dāng)年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要原因就是投資收益。

到了2019年6月，云南白藥乘勢(shì)而上，將使用自有閑置資金證券投資額度進(jìn)行調(diào)整，明確在保證日常經(jīng)營(yíng)運(yùn)作資金需求、有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，公司理財(cái)投資總額度不超過180億元（含），其中投資股票和股票基金、股權(quán)基金的額度不超過30億元（含）。

2019年年報(bào)顯示，云南白藥交易性金融資產(chǎn)達(dá)到了88.21億元，當(dāng)年投資凈收益高達(dá)14.7億元，主要由處置長(zhǎng)期股權(quán)投資產(chǎn)生的收益9.97億元、交易性金融資產(chǎn)在持有期間的收益4.25億元構(gòu)成。

及至2020年，云南白藥交易性金融資產(chǎn)上升至112.3億元，當(dāng)年投資凈收益3.92億元、公允價(jià)值變動(dòng)凈收益22.4億元。

云南白藥稱，投資凈收益主要是處置交易性金融資產(chǎn)等產(chǎn)生的投資收益，而公允價(jià)值變動(dòng)凈收益則主要來(lái)源于證券、基金、債券等權(quán)益性投資。

2024年不再開展證券投資

雖然證券投資能夠帶來(lái)高收益，但也是雙刃劍。

此前依靠證券投資錦上添花的云南白藥，2021年業(yè)績(jī)卻因此受到拖累。

2021年年報(bào)顯示，云南白藥當(dāng)年凈利潤(rùn)為28.05億元，同比下滑49.15%，出現(xiàn)上市以來(lái)最大降幅。

這主要是該年度金融資產(chǎn)投資收益及公允價(jià)值變動(dòng)收益不佳，并且呈現(xiàn)逐季遞增趨勢(shì)。在2021年一季報(bào)、半年報(bào)、三季報(bào)和年報(bào)中，云南白藥公允價(jià)值變動(dòng)虧損分別為7.89億元、8.62億元、15.55億元、19.29億元。

2021年，云南白藥交易性金融資產(chǎn)從上年的112.3億元下降至47.2億元。

而當(dāng)年，云南白藥的理財(cái)投資總額度，同樣是不超過最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度審計(jì)后凈資產(chǎn)的45%（含）；其中，投資股票和股票基金、股權(quán)基金的比例，合計(jì)不得高于最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度審計(jì)后凈資產(chǎn)的15%（含）。

公開資料還顯示，云南白藥持有的大多為行業(yè)龍頭股，如小米集團(tuán)（01810.HK）、伊利股份（600887.SH）、騰訊控股（00700． HK）、恒瑞醫(yī)藥（600276． SH）、通威股份（600438.SH）等。

由于證券投資出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，云南白藥在2021年底對(duì)證券投資額度進(jìn)行調(diào)減，當(dāng)時(shí)的公告稱，2022年利用閑置自有資金開展理財(cái)投資總額度不超過最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度審計(jì)后凈資產(chǎn)的45%（含），其中，投資股票和股票基金、股權(quán)基金的比例，合計(jì)不得高于最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度審計(jì)后凈資產(chǎn)的8%（含）。

之后，云南白藥又在2022年3月27日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司會(huì)非常審慎地對(duì)待各類投資行為，特別是在大家比較關(guān)心的二級(jí)市場(chǎng)證券投資上，明確的計(jì)劃就是逐漸減持，擇機(jī)地退出。

由此，在2022年，云南白藥交易性金融資產(chǎn)進(jìn)一步下降至24.16億元；2023年三季末，其交易性金融資產(chǎn)僅剩下2.87億元。

不過，云南白藥2024年將繼續(xù)利用閑置自有資金開展投資理財(cái)。

按照此前公告，云南白藥理財(cái)投資總額度（含存款類產(chǎn)品）不超過最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的45%（含）。在此額度內(nèi)，理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模單筆投資金額超過公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的1%，或累計(jì)總額超過公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的7.5%，需提交董事會(huì)審議。

“在進(jìn)一步聚焦主業(yè)、謹(jǐn)慎投資的原則下，公司已于2023年三季度退出全部二級(jí)市場(chǎng)證券投資，并計(jì)劃于2024年不再開展二級(jí)市場(chǎng)證券投資業(yè)務(wù)。”云南白藥表示，“在風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)、可控、可承受的前提下從事投資理財(cái)，為公司和股東謀取投資回報(bào)。”

來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者：張望