經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 陳姍 公募基金2023年四季度報(bào)告披露拉開(kāi)帷幕。目前，已有中庚基金、國(guó)投瑞銀基金、德邦基金、中歐基金等多家公募機(jī)構(gòu)披露了旗下部分產(chǎn)品的四季度報(bào)告。

1月16日，中庚基金“200億級(jí)”基金經(jīng)理丘棟榮在管的5只產(chǎn)品披露2023年四季報(bào)。從數(shù)據(jù)看，5只產(chǎn)品的基金規(guī)模均較前一季度末小幅下降，年度收益率“四負(fù)一正”。國(guó)投瑞銀知名基金經(jīng)理施成管理的多只權(quán)益基金的四季報(bào)也于日前公布，施成在管產(chǎn)品的規(guī)模持續(xù)縮水，因持續(xù)重倉(cāng)新能源板塊，2023年相關(guān)基金業(yè)績(jī)虧損嚴(yán)重。

從已披露四季報(bào)的產(chǎn)品來(lái)看，在股債“蹺蹺板效應(yīng)”下，權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品資產(chǎn)規(guī)模普遍縮水，而部分債券型基金規(guī)模激增。

業(yè)績(jī)與規(guī)模之變

1月16日，中庚基金知名基金經(jīng)理丘棟榮管理的5只產(chǎn)品披露2023年四季報(bào)。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，丘棟榮管理的產(chǎn)品四季度有2只實(shí)現(xiàn)正收益，為中庚小盤(pán)價(jià)值和中庚價(jià)值靈動(dòng)靈活配置，四季度收益率為2.65%、4.25%，跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的-2.74%和-3.28%。中庚價(jià)值領(lǐng)航是丘棟榮管理規(guī)模最大的產(chǎn)品，最新規(guī)模99.56億元，該產(chǎn)品四季度凈值下跌了6.24%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-4.18%，略微跑輸。

從全年來(lái)看，丘棟榮管理的產(chǎn)品中，僅中庚小盤(pán)價(jià)值取得了0.93%的小幅正收益，其他產(chǎn)品均錄得虧損。不過(guò)，盡管如此，這些產(chǎn)品的年內(nèi)收益率還是全員跑贏了業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年四季度末，丘棟榮在管產(chǎn)品總規(guī)模共計(jì)237.82億元，較三季度末262.29億元有所下滑，較2023年一季度末的規(guī)模峰值減少了約82億元。

國(guó)投瑞銀基金知名基金經(jīng)理施成近日也披露了其在管基金產(chǎn)品的四季報(bào)。施成曾靠押注新能源賽道一舉成名，如今，伴隨著新能源板塊的調(diào)整，其管理的產(chǎn)品已出現(xiàn)大幅虧損。

施成目前在管的7只產(chǎn)品中有6只披露了2023年四季報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，2023年，國(guó)投瑞銀進(jìn)寶、國(guó)投瑞銀先進(jìn)制造、國(guó)投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)、國(guó)投瑞銀新能源、國(guó)投瑞銀產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型一年持有、國(guó)投瑞銀產(chǎn)業(yè)升級(jí)兩年持有的收益率分別-34.22%、-34.52%、-33.82%、-33.39%、-23.21%、-23.45%，均大幅跑輸同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率。

從規(guī)模變化來(lái)看，2023年施成的基金管理總規(guī)模下降了近70億元，除了成立于2022年7月的國(guó)投瑞銀產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型兩年持有，其余5只產(chǎn)品均出現(xiàn)了不同程度的凈贖回。以規(guī)模最大的國(guó)投瑞銀新能源為例，其基金總份額由2022年四季度末的27.85億份降至27.05億份，其資產(chǎn)凈值更是由68.02億元降至43.91億元。

值得關(guān)注的是，債券型基金與權(quán)益類(lèi)基金形成鮮明反差。已披露2023年四季報(bào)的多只債基則取得了不錯(cuò)的收益，基金規(guī)模出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

例如，德邦基金旗下德邦景頤債基四季度的收益率為1.72%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-0.76%，該產(chǎn)品基金總份額由三季度末的0.35億份增至四季度末的2.42億份，單季度規(guī)模增長(zhǎng)了近6倍。再如，中歐基金旗下中歐純債（LOF）、中歐中短債、中歐頤利三只債券型基金2023年四季報(bào)顯示，截至2023年四季度末，三只產(chǎn)品總規(guī)模分別為10.07億元、20.86億元、2.39億元（各份額合并計(jì)算），較前一季度末規(guī)模增幅分別達(dá)96%、198%、292%。

調(diào)倉(cāng)換股提前布局

在四季報(bào)中，基金經(jīng)理也進(jìn)行了一些調(diào)倉(cāng)，提前布局2024年的投資機(jī)會(huì)。

以中庚價(jià)值領(lǐng)航為例，與2023年三季度末相比，丘棟榮在2023年四季度加倉(cāng)了中國(guó)宏橋、綠葉制藥、小鵬汽車(chē)－Ｗ、川儀股份，減倉(cāng)了中國(guó)海外發(fā)展、中遠(yuǎn)海能、神火股份，賽騰股份、歌爾股份成為中庚價(jià)值領(lǐng)航2023年四季度新晉重倉(cāng)股。

對(duì)于2024年重點(diǎn)關(guān)注的投資領(lǐng)域，丘棟榮提到了三大方向：首先是業(yè)務(wù)成長(zhǎng)屬性強(qiáng)且未來(lái)空間較大的醫(yī)藥、智能電動(dòng)車(chē)等科技股和互聯(lián)網(wǎng)股；其次是供給端收縮或剛性，但仍有較高成長(zhǎng)性的價(jià)值股，主要行業(yè)包括基本金屬為代表的資源類(lèi)公司和能源運(yùn)輸公司，大盤(pán)價(jià)值股中的地產(chǎn)、金融等；最后是需求增長(zhǎng)有空間、供給有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的高性?xún)r(jià)比公司，主要行業(yè)包括電子、機(jī)械、醫(yī)藥制造、電氣設(shè)備與新能源、農(nóng)林牧漁等。

施成在2023年四季度也對(duì)倉(cāng)位進(jìn)行了一些調(diào)整，其中多只基金的前十大重倉(cāng)股均有所減持，其中包括了寧德時(shí)代、天齊鋰業(yè)等個(gè)股。

以國(guó)投瑞銀新能源為例，截至2023四季度末，該基金前十大重倉(cāng)股為永興材料、天齊鋰業(yè)、中礦資源、寧德時(shí)代、天賜材料、科達(dá)利、億緯鋰能、華友鈷業(yè)、璞泰來(lái)、盛新鋰能，與2023年三季度末相比，寧德時(shí)代變?yōu)榈谒拇笾貍}(cāng)股，持股數(shù)由232.6萬(wàn)股減少至222萬(wàn)股，天齊鋰業(yè)的持股數(shù)也由746.6萬(wàn)股減少至728.1萬(wàn)股。此外，盛新鋰業(yè)取代新宙邦進(jìn)入前十。

盡管收益不佳，施成在四季報(bào)中仍對(duì)新能源部分賽道表示看好。

施成分析稱(chēng)，新能源汽車(chē)方面，經(jīng)過(guò)一年的大量去庫(kù)存，行業(yè)的庫(kù)存到了一個(gè)較為極限的狀態(tài)，同時(shí)新能源汽車(chē)大幅下跌的價(jià)格，預(yù)計(jì)會(huì)在未來(lái)1—2年內(nèi)，強(qiáng)烈的刺激需求，供需的錯(cuò)配，未來(lái)可能會(huì)再次出現(xiàn)。因此，他認(rèn)為價(jià)格的下跌和技術(shù)進(jìn)步，使產(chǎn)品的性?xún)r(jià)比大幅提升。隨著需求的恢復(fù)，未來(lái)新能源汽車(chē)行業(yè)的龍頭預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)向好。

對(duì)于新能源發(fā)電行業(yè)，施成認(rèn)為，硅料價(jià)格目前已經(jīng)基本見(jiàn)底，組件環(huán)節(jié)的價(jià)格下跌也基本結(jié)束，組件環(huán)節(jié)的盈利預(yù)計(jì)在2024年到達(dá)最低點(diǎn)。未來(lái)隨著光儲(chǔ)平價(jià)，加速替代傳統(tǒng)能源的情況很可能會(huì)出現(xiàn)。這個(gè)過(guò)程也會(huì)再次迎來(lái)投資機(jī)會(huì)。

施成表示：“以新能源為代表的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)行業(yè)，在經(jīng)歷了2022年的再評(píng)估估值以后，2023年出現(xiàn)了再評(píng)估盈利。他認(rèn)為整體市場(chǎng)情緒和預(yù)期處于低點(diǎn)，看好2024—2025年能夠兌現(xiàn)成長(zhǎng)的公司的行情。”