11月26日，證監(jiān)會以及深交所官網(wǎng)信息顯示，華夏華潤商業(yè)資產(chǎn)封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（以下簡稱“華潤商業(yè)REIT”）已正式獲得證監(jiān)會準(zhǔn)予注冊的批復(fù)，并在深交所注冊生效。

此前的10月20日，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于修改〈公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引(試行)〉第五十條的決定》，將公募REITs試點(diǎn)資產(chǎn)類型拓展至消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施。文件發(fā)布僅一個月左右，華潤商業(yè)REIT即作為首批消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs正式獲批。業(yè)內(nèi)人士表示，這充分體現(xiàn)了證監(jiān)會對優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目發(fā)行和REITs市場發(fā)展的大力支持，看好市場未來發(fā)展?jié)摿Α?nbsp;

據(jù)NAREIT、SGX統(tǒng)計(jì)，在美國、新加坡等國際成熟REITs市場中商業(yè)類REITs均為重要組成部分，分別占已上市REITs產(chǎn)品總數(shù)為21%和20%。對于剛剛起步的消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs，前景廣闊，是受投資青睞的穩(wěn)定投資品類。

高能級城市核心商圈，穩(wěn)健運(yùn)營的優(yōu)質(zhì)底層資產(chǎn)

有關(guān)資料顯示，首批申報消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs的企業(yè)有4家，它們所涉及的底層資產(chǎn)總額估值約140億元，其中華潤商業(yè)REIT的發(fā)起人為華潤置地，底層資產(chǎn)為青島萬象城，項(xiàng)目估值達(dá)81.47億元，占據(jù)首批項(xiàng)目估值總和的“半壁江山”，因此獲得了來自投資人的更高關(guān)注。

青島萬象城位于被譽(yù)為青島核心廣域級商圈的市南區(qū)香港中路商圈——這里不僅是青島城市核心商圈，同時也是國內(nèi)外游客來青島旅游消費(fèi)的必經(jīng)之地。作為山東省建筑面積最大、入駐品牌最多的購物中心之一，青島萬象城商業(yè)建面約30.1萬平方米，區(qū)位優(yōu)勢明顯，雙地鐵上蓋，交通便利，客群覆蓋青島全域。項(xiàng)目于2015年開業(yè)，2016年至2022年客流量年復(fù)合增長率達(dá)7.6%，近3年來營業(yè)收入復(fù)合增長率達(dá)15%。

今年上半年，青島萬象城搶抓消費(fèi)復(fù)蘇機(jī)遇，營業(yè)收入上半年同比增長10.9%至3.31億元(還原減租影響),平均出租率超過98%，穩(wěn)定維持高位。

“這類核心商圈、人流量大、出租率穩(wěn)定、經(jīng)營穩(wěn)健的項(xiàng)目更容易獲批。”一位基金管理人表示，投資人更關(guān)注底層資產(chǎn)位于高能級城市核心商圈、成熟穩(wěn)定且具有競爭優(yōu)勢的項(xiàng)目，但同時更重要的是，未來能保持穩(wěn)健收益并具備持續(xù)增長的潛力。

華潤商業(yè)REIT招募說明書也強(qiáng)調(diào)，優(yōu)秀的運(yùn)營管理和深厚的會員基礎(chǔ)是項(xiàng)目未來保持業(yè)績持續(xù)增長的關(guān)鍵。

作為青島萬象城的運(yùn)營管理方——華潤萬象生活，已建立卓越的品牌招商、精益運(yùn)營、大會員體系、數(shù)智化運(yùn)營、平臺賦能、優(yōu)異團(tuán)隊(duì)六大核心能力，將持續(xù)助力青島萬象城發(fā)展。

在其運(yùn)營賦能下，青島萬象城在會員發(fā)展上顯著領(lǐng)先于當(dāng)?shù)仄渌徫镏行模?015年開業(yè)至今，青島萬象城已積累會員人數(shù)逾百萬，占青島常住人口的10%。而龐大的會員規(guī)模和深度會員運(yùn)營體系也充分保障了項(xiàng)目未來的穩(wěn)健運(yùn)營和長期增值潛力。

堅(jiān)持長期主義，綜合實(shí)力強(qiáng)勁的穩(wěn)健發(fā)起人

當(dāng)下，隨著公募REITs穩(wěn)步邁入常態(tài)化發(fā)行階段，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，中國公募REITs市場“首發(fā)”+“擴(kuò)募”的發(fā)展格局將逐步成型，如華潤置地等實(shí)力強(qiáng)勁、旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)充足的穩(wěn)健發(fā)起人，也因未來具備更高的“擴(kuò)募”可能性，而吸引了更多投資者關(guān)注。

一方面，作為行業(yè)領(lǐng)先的城市投資開發(fā)運(yùn)營商，華潤置地堅(jiān)持鞏固“3+1”一體化業(yè)務(wù)組合模式，在經(jīng)營性不動產(chǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域深耕超過二十年，是國內(nèi)最早發(fā)展購物中心業(yè)務(wù)的開發(fā)商之一，已培育出“萬象城”、“萬象匯”、“萬象天地”三大商業(yè)產(chǎn)品線以及大量優(yōu)質(zhì)商業(yè)資產(chǎn)。

這意味著，除首發(fā)資產(chǎn)青島萬象城外，未來華潤置地還有大量優(yōu)質(zhì)商業(yè)項(xiàng)目可作為底層資產(chǎn)入池。截至2023年6月末，華潤置地旗下持有在營的購物中心67個，另有47個在建購物中心計(jì)劃于2026年底前開業(yè)，資產(chǎn)管理規(guī)模超2,000億元，符合現(xiàn)行消費(fèi)REITs發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)的準(zhǔn)資產(chǎn)還有約20個，且主要聚焦于一二線城市或省會等高能級城市，未來或?qū)⒂袡C(jī)會啟動擴(kuò)募計(jì)劃，為華潤商業(yè)REIT以及公募REITs市場帶來更大的想象空間。

另一方面，華潤置地近30年來堅(jiān)持長期主義穩(wěn)健發(fā)展，也讓投資人更有安全感。

其2023年半年報顯示，華潤置地堅(jiān)持“有利潤的營收增長和有現(xiàn)金流的利潤”經(jīng)營策略，各項(xiàng)核心業(yè)績指標(biāo)穩(wěn)中有升：營業(yè)額增長至人民幣729.7億元；股東應(yīng)占溢利同比增長29.6%至人民幣137.4億元；核心凈利潤同比增長10.9%至人民幣112.7億元。

隨著消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs獲得政策支持，華潤置地已啟動資產(chǎn)管理平臺搭建、資產(chǎn)管理能力建設(shè)，推動向資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，打造新的業(yè)務(wù)增長極，將抓住消費(fèi)REITs發(fā)展機(jī)遇，通過積極參與首發(fā)及后續(xù)擴(kuò)募，力爭打造行業(yè)領(lǐng)先的REIT平臺，構(gòu)建商業(yè)資產(chǎn)“投融建管退”業(yè)務(wù)閉環(huán)。

而華潤置地等產(chǎn)品實(shí)力行業(yè)領(lǐng)先、綜合實(shí)力強(qiáng)勁、發(fā)展穩(wěn)健的發(fā)起人攜優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的主動積極參與，將為REITs市場良性發(fā)展循環(huán)帶來示范效應(yīng)，推動REITs市場長遠(yuǎn)健康發(fā)展。