經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 萬(wàn)敏  “最近在完善個(gè)人簡(jiǎn)歷，準(zhǔn)備跳槽換工作。”一位持牌消費(fèi)金融公司的員工對(duì)記者談起最近的工作時(shí)認(rèn)為行業(yè)的紅利期已過(guò)，對(duì)未來(lái)個(gè)人發(fā)展感到迷茫。

對(duì)消費(fèi)金融公司本身來(lái)說(shuō)，2023年或也是沉重的一年。上海一消金公司人士表示，已收到當(dāng)?shù)乇O(jiān)管通知，以平均20%為目標(biāo)進(jìn)行調(diào)整，上海地區(qū)內(nèi)到2024年年中落地實(shí)施，放貸利率上限還是24%。但他同時(shí)表示，各地具體政策會(huì)有差異，上海屬于偏嚴(yán)格的地區(qū)。

同時(shí)，不少大型銀行已經(jīng)打響了消費(fèi)信貸利率戰(zhàn)的信號(hào)，最低利率壓到了“3字頭”，而建立在彌補(bǔ)大型銀行服務(wù)空白區(qū)域的邏輯上的消費(fèi)金融公司，將會(huì)何去何從？

定價(jià)空間收縮

“大行這種降利率，其實(shí)跟我們消金公司是沒(méi)關(guān)系的。”上述上海地區(qū)消費(fèi)金融公司人士表示，大銀行面向的客群是完全不一樣的，所謂最低利率面向的都是特優(yōu)的人群，國(guó)企、事業(yè)單位或者五百?gòu)?qiáng)企業(yè)員工等。消金公司的客群都是次優(yōu)甚至是次級(jí)的，定價(jià)上限到24%，行業(yè)平均定價(jià)可能在18%-19%（年化利率）左右，和大行的客群是完全不一樣的。

從設(shè)立消費(fèi)金融公司之初，它的定位是填補(bǔ)國(guó)內(nèi)個(gè)人消費(fèi)貸款的空白。2009年8月，原銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》，在此以前，盡管各銀行都開(kāi)設(shè)了耐用消費(fèi)品貸款、綜合消費(fèi)貸款等個(gè)貸品種，但在市場(chǎng)因素下，房貸與車(chē)貸占據(jù)著銀行個(gè)貸90%以上的份額。

通過(guò)覆蓋銀行傳統(tǒng)優(yōu)質(zhì)個(gè)人客戶(hù)以外的更廣泛的市場(chǎng)，消費(fèi)金融公司能為信用風(fēng)險(xiǎn)較高的人群提供信用貸款，而風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的規(guī)律決定了消費(fèi)金融公司的利率也會(huì)高。監(jiān)管指導(dǎo)將平均利率降到20%以?xún)?nèi)，本就獲客艱難的消金公司可以選擇的客戶(hù)范圍將進(jìn)一步收縮。

一位長(zhǎng)期關(guān)注消金的銀行金融科技從業(yè)人士表示，利率壓降特別是持續(xù)利率壓降加劇考驗(yàn)了消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的盈利能力，盈利能力的背后包含著獲客、運(yùn)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)、資金等成本，將倒逼消費(fèi)金融公司再算精選賬，壓縮運(yùn)營(yíng)成本（其中大頭是數(shù)據(jù)）和提升風(fēng)控識(shí)別能力。消費(fèi)金融距離舒適圈越來(lái)越遠(yuǎn)，行業(yè)也將越來(lái)越卷，但總會(huì)有在市場(chǎng)中跑出新的模式的勝利者。

經(jīng)過(guò)十幾年的發(fā)展擴(kuò)容，據(jù)銀行業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，截至2021年年底，消費(fèi)金融公司數(shù)量增至30家，貸款余額突破7000億元，達(dá)到7106億元；資產(chǎn)總額達(dá)到7530億元。而這一規(guī)模在消費(fèi)金融市場(chǎng)的占有率并不高。根據(jù)艾瑞統(tǒng)計(jì)測(cè)算，2021年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)放款規(guī)模達(dá)到20.2萬(wàn)億元，余額規(guī)模達(dá)到5.8萬(wàn)億元。

在行業(yè)內(nèi)部，成立時(shí)間較晚的幾家銀行系消費(fèi)金融公司，利用移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的后發(fā)優(yōu)勢(shì)，跑到了行業(yè)頭部。2021年底，招聯(lián)消費(fèi)金融資產(chǎn)規(guī)模為1496.98億元；興業(yè)消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)金融、中郵消費(fèi)金融、中銀消費(fèi)金融則分別為617.9億元、610.91億元、444.22億元以及543.26億元。

銀行對(duì)個(gè)人消費(fèi)領(lǐng)域的金融服務(wù)，在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)主要通過(guò)信用卡產(chǎn)品來(lái)落地，信用卡能提供個(gè)人消費(fèi)支付、借貸的大部分功能。而通過(guò)線(xiàn)上消費(fèi)貸產(chǎn)品切入消費(fèi)金融市場(chǎng)，則是從開(kāi)啟零售轉(zhuǎn)型的部分股份制銀行、城商行開(kāi)始，如招行的“閃電貸”、寧波銀行的“白領(lǐng)貸”等。從2020年開(kāi)始，越來(lái)越多的銀行開(kāi)始線(xiàn)上化提速，大中型銀行的消費(fèi)貸產(chǎn)品通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)迅速進(jìn)入市場(chǎng)。

大行發(fā)力

去年底召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置，著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求。

長(zhǎng)期以來(lái)，個(gè)人業(yè)務(wù)和對(duì)公業(yè)務(wù)“二八分”是大型銀行的慣例，它們并不熱衷對(duì)個(gè)人領(lǐng)域的信貸資源投入。但近年來(lái)，隨著銀行業(yè)整體息差下降，個(gè)人住房抵押貸款部分增長(zhǎng)乏力，大銀行也加大了在信用卡、消費(fèi)貸領(lǐng)域的零售業(yè)務(wù)布局力度。

春節(jié)假期以來(lái)，個(gè)人信用貸款利率步入“3”打頭區(qū)間，工行工銀融e借近期推出的活動(dòng)顯示，在3月31日前辦理貸款可享1年期3.7%-3.9%年利率優(yōu)惠，1年期以上為4.18%。農(nóng)業(yè)銀行的消費(fèi)貸（信用貸）產(chǎn)品網(wǎng)捷貸最低利率自今年1月1日起降低20個(gè)基點(diǎn)至3.65%，時(shí)間截止至3月31日，額度有限。中行的“隨心智貸”和建行的“建易貸”，年化利率分別低至3.65%和3.60%。

2月19日，工行表示，該行已發(fā)布了“惠享億萬(wàn)客戶(hù) 攜手千萬(wàn)商家 擴(kuò)內(nèi)需促消費(fèi)”行動(dòng)方案。2月8日，在投資者關(guān)系活動(dòng)上，農(nóng)行表示，2023年將緊扣擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，將大力發(fā)展消費(fèi)信貸作為2023年的重點(diǎn)工作方向，進(jìn)一步優(yōu)化消費(fèi)信貸供給，提高個(gè)人消費(fèi)貸的可得性和便利性，并適度降低消費(fèi)信貸融資成本。

雖然大銀行有吸儲(chǔ)廣泛，資金成本低的優(yōu)勢(shì)，但就當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境來(lái)說(shuō)，消費(fèi)信貸規(guī)模正在經(jīng)歷低速期。央行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1月份零售貸款表現(xiàn)相對(duì)弱，居民短期貸款新增341億，同比少增665億。

中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院高級(jí)研究員金天表示，從今年春節(jié)消費(fèi)情況來(lái)看，居民流動(dòng)和線(xiàn)下消費(fèi)場(chǎng)景全面恢復(fù)、與線(xiàn)上消費(fèi)緊密配套的快遞物流行業(yè)亦已復(fù)工、部分長(zhǎng)期積壓的必要消費(fèi)需求在短時(shí)間內(nèi)集中釋放。在此基礎(chǔ)上，如要進(jìn)一步恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)，還迫切需要在提升消費(fèi)能力、提振消費(fèi)信心上多做文章，引導(dǎo)城鄉(xiāng)居民“想消費(fèi)”、“敢消費(fèi)”。

在通過(guò)金融資源促進(jìn)消費(fèi)方面，大型銀行能撬動(dòng)的社會(huì)資源也具有體量上的優(yōu)勢(shì)，在場(chǎng)景布局中或能多點(diǎn)突破。“圍繞居民衣食住行，聚焦住房改善、新能源汽車(chē)等大宗消費(fèi)和購(gòu)物、美食、休閑、旅游等消費(fèi)場(chǎng)景，豐富金融產(chǎn)品，加大資源投入，助力促消費(fèi)政策產(chǎn)生放大、疊加效應(yīng)。”工行董事長(zhǎng)陳四清表示。此外，工行與萬(wàn)達(dá)集團(tuán)、長(zhǎng)隆集團(tuán)、居然之家等28家企業(yè)，以及成都市、武漢市、蘇州市、井岡山市等地方政府簽署了“擴(kuò)內(nèi)需促消費(fèi)”行動(dòng)合作協(xié)議。

工行表示，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2022年末，工行商戶(hù)客戶(hù)已突破1000萬(wàn)戶(hù)，個(gè)人客戶(hù)超過(guò)7.2億戶(hù)，工行通過(guò)金融紐帶和各類(lèi)生態(tài)場(chǎng)景，有效鏈接起各類(lèi)市場(chǎng)主體和消費(fèi)者，2022年通過(guò)工行系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的消費(fèi)額超過(guò)20萬(wàn)億元。農(nóng)行此前公布消息顯示，截至2022年11月末，農(nóng)業(yè)銀行個(gè)人消費(fèi)貸款余額達(dá)1930.06億元，前11個(gè)月累計(jì)投放2400多億元貸款，同比多投放228億元貸款。

中國(guó)銀行研究院研究員葉銀丹認(rèn)為，當(dāng)前，居民收入預(yù)期和消費(fèi)傾向逐步好轉(zhuǎn)，消費(fèi)總體恢復(fù)勢(shì)頭良好，但也呈現(xiàn)出非均衡復(fù)蘇特征。加大金融支持力度，增強(qiáng)消費(fèi)恢復(fù)動(dòng)力，一是做好消費(fèi)信貸配套支持。適當(dāng)提供消費(fèi)貸利率優(yōu)惠，適度擴(kuò)大個(gè)人消費(fèi)信貸額度，延長(zhǎng)貸款期限，并提升便利性。針對(duì)汽車(chē)、家具家電等耐用、大宗消費(fèi)領(lǐng)域，積極加大信貸投放力度，促進(jìn)其恢復(fù)。二是創(chuàng)新消費(fèi)金融產(chǎn)品。抓住文化旅游、住宿餐飲、物流運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域復(fù)蘇機(jī)會(huì)，強(qiáng)化服務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，積極推出更普惠、更便利、更具可得性的金融產(chǎn)品。三是強(qiáng)化數(shù)字化科技手段。借助科技力量改善模型和算法，快速精準(zhǔn)獲客，及時(shí)刻畫(huà)出疫后消費(fèi)者信用狀況和借貸習(xí)慣變化，積極推送有針對(duì)性、便捷的消費(fèi)信貸產(chǎn)品。