經濟觀察網 記者 陳姍 1月13日，匯豐晉信基金披露旗下部分產品2022年四季度報告，首批披露的4只產品均是投資總監(jiān)、基金經理陸彬所管理，分別為匯豐晉信動態(tài)策略、匯豐晉信低碳先鋒、匯豐晉信核心成長和匯豐晉信智造先鋒。截至四季度末，這四只基金的規(guī)模分別為73.71億元、77.4億元、25.76億元和25.16億元。

Wind數據顯示，陸彬目前在管基金產品共7只，合計規(guī)模為254.21億元。從已披露的4只產品四季度報告來看，陸彬在四季度依舊保持高倉位運作，股票投資占比普遍在九成以上，重點配置在新能源產業(yè)鏈、計算機、出行產業(yè)鏈等行業(yè)。

陸彬在四季報中表示，“站在當前，市場各主要指數的風險溢價水平依然處于歷史較高位置，而波動率呈現(xiàn)底部回升的趨勢，權益資產依然具備較高的吸引力，適合保持較高的倉位配置。”

高倉位運作 增持寧德時代、四維圖新

從權益投資情況來看，相比于三季度，上述4只產品四季度的股票投資比例變動均較小，保持90%以上高倉位運作。

以陸彬代表產品匯豐晉信動態(tài)策略基金為例，截至四季度末，該基金權益投資占比為92.24%，三季度末為92.56%；再如，其管理規(guī)模最大的匯豐晉信低碳先鋒的股票倉位由三季度末的93.46%小幅提升至93.93%。

從基金調倉路徑及持股情況來看，陸彬仍主要布局于新能源產業(yè)鏈和計算機等領域，投資組合調整較少，寧德時代、東方通、四維圖新、深信服等個股在四季度獲得明顯增持。

具體來看，匯豐晉信動態(tài)策略前十大持倉股依次為寧德時代、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、中國平安、深信服、東方財富、中國太保、雅化集團、東方通、四維圖新。天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、東方財富、雅化集團、中國太保5只個股持股數量不變；寧德時代獲增持，基金資產凈值比例由6.78%提升至7.9%，成為第一大持倉股；此外，中國平安、深信服也獲得一定比例增持，東方通、四維圖新“新進”前十隊列，鹽湖股份、中信證券從前十名單中“消失”。

匯豐晉信低碳先鋒前十大持倉股依次為億緯鋰能、寧德時代、深信服、雅化集團、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、比亞迪、華友鈷業(yè)、四維圖新、杭可科技，前十大持倉股名單在四季度無一變化。億緯鋰能、比亞迪、雅化集團的持股數量小幅減少；寧德時代、四維圖新獲增持；而深信服、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)、杭可科技5只個股持倉數量未發(fā)生變化，因天齊鋰業(yè)四季度股價跌超20%，其公允價值出現(xiàn)明顯縮水，占基金資產凈值比例排名由第一降至第五。

匯豐晉信核心成長前十大持倉股出現(xiàn)兩個新面孔，為艾為電子和東方財富，分別占基金資產凈值比例為4.19%、3.81%，位列第九和第十大持倉股，而杭可科技、長盈精密退出前十，深信服、華友鈷業(yè)獲得了增持。

匯豐晉信智造先鋒前十大重倉股更換了3只，恩捷股份、杭可科技、華友鈷業(yè)退出前十，取而代之的是廣匯能源、撫順特鋼和東方通；此外，該基金還減持了雅化集團和安恒信息，雅化集團持股數由737萬股降至561萬股，安恒信息持股數由105萬股減少至80萬股。

看好新能源產業(yè)投資機會

Wind數據顯示，匯豐晉信動態(tài)策略、匯豐晉信核心成長、匯豐晉信低碳先鋒和匯豐晉信智造先鋒2022年收益率依次為-19.39%、-19.46%、-24.5%、-32.60%，同期滬深300跌幅為21.63%。

展望未來，陸彬表示，國內外經濟環(huán)境持續(xù)向好，居民的資產負債表經過休養(yǎng)生息后已經具備擴張基礎，國內消費需求有望內生修復；房地產市場的支持政策持續(xù)出臺，竣工和銷售端有望迎來大幅改善，企業(yè)盈利筑底回升；海外美聯(lián)儲加息預計在上半年告一段落，國內的貨幣政策有望延續(xù)相對寬松周期。他認為，從各個大類資產的回報率看，大部分均處于相對低位，在資產荒的背景下權益資產價值有望迎來重估，權益市場有望在風險溢價水平回歸的驅動下上行。

對于新能源行業(yè)，陸彬表示，在過去三年經歷了高速發(fā)展期，中國在新能源產業(yè)鏈上已經涌現(xiàn)了越來越多具備長期優(yōu)質成長潛力的公司。“我們在三季度初明確提出新能源行業(yè)的發(fā)展已經進入中期，如果估值進一步切換到2023年，新能源行業(yè)投資將進入中后期。”他認為，在過去幾個月，新能源板塊估值的快速提升并未如期而至，反而對應2023年的估值水平出現(xiàn)了明顯的收縮，反映了市場對行業(yè)短期收入增速和中期競爭格局的擔憂，板塊的整體表現(xiàn)也低于預期。

陸彬認為，從全球范圍看，各個國家對新能源產業(yè)均有非常積極的政策支持力度，是凝聚了全人類共識的發(fā)展方向。從中長期維度看，新能源產業(yè)包括光伏、風電、儲能、新能 源車以及新材料等均還具備較長的產業(yè)生命周期，還有望維持較長時間的高速增長，而中國在這個行業(yè)從全球視野看具備較強的競爭力，各個細分領域均持續(xù)有龍頭公司涌現(xiàn)，該板塊依然具備較好的投資機會。

對于未來新能源行業(yè)的投資機會，陸彬在匯豐晉信低碳先鋒基金四季報中表示將主要聚焦三類投資機會：一是中期需求增速較確定、供給依然緊缺、企業(yè)盈利能夠持續(xù)維持的環(huán)節(jié)；二是有利于降低產品成本、增加安全性、提高性能的新技術方向；三是2022年利潤在底部，2023年有望回升的細分領域。