經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 洪小棠  隨著上市公司三季報(bào)的陸續(xù)披露，公私募機(jī)構(gòu)的調(diào)倉(cāng)路線也浮出水面。

截至2022年10月21日午間，共計(jì)有152家上市公司發(fā)布了2022年三季報(bào)以及47只基金（A/C分開(kāi)計(jì)算）披露了2022年度三季報(bào)。其中透露出部分明星基金經(jīng)理的調(diào)倉(cāng)軌跡——部分基金經(jīng)理依舊重押新能源賽道，也有少數(shù)基金經(jīng)理挖掘出業(yè)績(jī)與股價(jià)雙增長(zhǎng)的“獨(dú)門(mén)股”。

消費(fèi)龍頭被增持

2022年上半年重回公募第一大重倉(cāng)股的貴州茅臺(tái)，在10月16日晚公布了三季報(bào)。

三季報(bào)顯示，貴州茅臺(tái)今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收入871.60億元，同比增長(zhǎng)16.77%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約444億元，同比增長(zhǎng)19.14%。其中，其第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收295.44億元，同比增長(zhǎng)15.61%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 146.06億元，同比增長(zhǎng)15.81%。

業(yè)績(jī)公布并未帶來(lái)股價(jià)的抬升，貴州茅臺(tái)反而連續(xù)多日震蕩下跌。

不過(guò)，從其前十大流通股東中可以看到，多家公私募機(jī)構(gòu)對(duì)該股予以增持，其中華夏基金旗下指數(shù)基金增持最多。

具體來(lái)看，華夏上證50ETF和招商中證白酒等指數(shù)基金分別在三季度增持了152.77萬(wàn)股和33.34萬(wàn)股。增持后，華夏上證50ETF超越招商中證白酒指數(shù)基金，成為持有貴州茅臺(tái)最多的公募基金。不過(guò)，由于屬于指數(shù)基金，因此不排除該基金資產(chǎn)規(guī)模有所增長(zhǎng)才被動(dòng)增持的情況。

新能源仍受追捧

從上市公司三季報(bào)看，包括崔宸龍、丘棟榮、茅煒、陸彬等部分知名基金經(jīng)理仍對(duì)新能源賽道持續(xù)押注。其中，星源材質(zhì)、璞泰來(lái)、上機(jī)數(shù)控等公司被多位明星基金經(jīng)理所持有。

例如，上機(jī)數(shù)控三季報(bào)顯示，其三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入60.30億元，同比增長(zhǎng)50.78%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)12.55億元，同比增加125.74%。受益于單晶硅業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，該公司前三季度盈利28.31億元，已超過(guò)去5年凈利潤(rùn)之和。

前海開(kāi)源基金經(jīng)理崔宸龍?jiān)谌径却笈e新進(jìn)了上機(jī)數(shù)控，至三季度末，其管理的前海開(kāi)源公用事業(yè)股票基金和前海開(kāi)源新經(jīng)濟(jì)靈活配置混合基金分別持有上機(jī)數(shù)控719.32萬(wàn)股和575.22萬(wàn)股，持有市值為9.7億元、7.76億元。

此外，茅煒和王博共同管理的南方成長(zhǎng)先鋒混合基金在三季度也新進(jìn)了上機(jī)數(shù)控240.16萬(wàn)股，持股比例為0.62%，持股市值為3.24億元。

同樣作為新能源產(chǎn)業(yè)鏈的投資標(biāo)的，主營(yíng)鋰電池隔膜的星源材質(zhì)三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)也不俗。其第三季度其實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.58億元，同比增長(zhǎng)56.74%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.2億元，同比增長(zhǎng)118.33%。前三季度，該公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)59.19%至20.93億元，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)176.89%至5.88億元。

雖然業(yè)績(jī)不俗，但自10月15日發(fā)布三季報(bào)以來(lái)，星源材質(zhì)的股價(jià)不跌反降，17日至21日下跌6.89%。

結(jié)合三季報(bào)來(lái)看，基金對(duì)于星源材質(zhì)的操作呈現(xiàn)一定分化。位列該公司前十大流通股東第三和第四位的，是崔宸龍管理的前海開(kāi)源新經(jīng)濟(jì)混合基金和前海開(kāi)源公用事業(yè)股票基金，前者持股數(shù)未變，后者持股數(shù)量為2514.68萬(wàn)股，較上期減少了71.07萬(wàn)股。楊銳文管理的景順長(zhǎng)城新能源產(chǎn)業(yè)和李瑞管理的東方新能源兩只新能源主題基金分別增持該公司10.02萬(wàn)股和23.18萬(wàn)股。

同樣作為新能源概念股的璞泰來(lái)，其前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入114.14億元，同比上漲81.31%，凈利潤(rùn)22.73億元，同比增長(zhǎng)84.68%。其中，其第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收45.19億元，同比上漲90.5%，凈利潤(rùn)8.77億元，同比增長(zhǎng)92.4%。

三季度末，華夏新能源革新、農(nóng)銀匯理新能源主題和東方新能源汽車(chē)主題分別為璞泰來(lái)第七、第八和第九大流通股東；其中，華夏新能源革新大手筆增持了931.94萬(wàn)股，東方新能源汽車(chē)主題增持84.97萬(wàn)股，而此前由趙詣管理，現(xiàn)由邢軍亮接手的農(nóng)銀匯理新能源主題則減持了239.02萬(wàn)股。

挖掘“獨(dú)門(mén)股”

與熱門(mén)賽道相比，部分基金經(jīng)理的持倉(cāng)中出現(xiàn)了“獨(dú)門(mén)股”。

汽車(chē)燃油添加劑龍頭瑞豐新材，其股價(jià)下半年以來(lái)漲幅近150%，且連創(chuàng)新高。

10月18日晚間，瑞豐新材發(fā)布了三季報(bào)，其前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.42億元，同比增長(zhǎng)202.19%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.64億元，同比增長(zhǎng)168.09%。

在如今新能源與電動(dòng)車(chē)成為各基金經(jīng)理“抱團(tuán)”押注的市場(chǎng)中，能夠獨(dú)具慧眼挖掘不同視角的投資標(biāo)的顯得尤為珍貴。

在瑞豐新材的前十大流通股東中，明星基金經(jīng)理朱少醒管理的富國(guó)天惠精選基金是名單中唯一的公募基金，為第三大流通股東。截至三季度末，朱少醒合計(jì)持有瑞豐新材501萬(wàn)股，在三季度增持了69.98萬(wàn)股。

此外，明星基金經(jīng)理余廣挖掘的愛(ài)瑪科技或是掘金“獨(dú)門(mén)股”另一個(gè)樣本。

與高大上的造車(chē)新勢(shì)力不同，愛(ài)瑪科技是在細(xì)分市場(chǎng)擁有較大話語(yǔ)權(quán)的電動(dòng)兩輪車(chē)品種。

公告顯示，愛(ài)瑪科技預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)13.76億元，同比增7.99億元，增幅為138%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)13.64億元，同比增8.15億元，增幅為148%。

今年以來(lái)，愛(ài)瑪科技股價(jià)整體漲幅達(dá)90%。在股價(jià)、業(yè)績(jī)雙高的背后，只有景順長(zhǎng)城基金余廣等少數(shù)基金經(jīng)理重倉(cāng)了愛(ài)瑪科技。

在滬上一位公募投研人士看來(lái)，上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和股價(jià)變化情況，和宏觀經(jīng)濟(jì)以及政策環(huán)境等因素，乃是基金產(chǎn)品對(duì)上市公司增持與減持的重要衡量因素。