經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 濮振宇 上一輪30億元募資剛過(guò)去半年，鋰電池負(fù)極材料巨頭杉杉股份（600884）就又拋出了規(guī)模更大的新一輪募資計(jì)劃。10月17日晚，杉杉股份發(fā)布公告稱，公司擬非公開(kāi)發(fā)行股票，本次發(fā)行數(shù)量不超過(guò)本次非公開(kāi)發(fā)行前公司總股本的30%，發(fā)行擬募集不超過(guò)60億元，發(fā)行對(duì)象為不超過(guò)35名的特定投資者。

杉杉股份成立于1992年，以服裝業(yè)務(wù)起家，1996年便登陸上交所成為國(guó)內(nèi)第一家上市的服裝企業(yè)。1999年后，杉杉股份投身鋰電池材料領(lǐng)域，逐漸轉(zhuǎn)型成為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的一員。2018年，杉杉股份徹底剝離服裝業(yè)務(wù)。

目前，杉杉股份主營(yíng)業(yè)務(wù)包括鋰電池負(fù)極材料和電解液的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品可應(yīng)用于新能源汽車、儲(chǔ)能行業(yè)等，客戶包括寧德時(shí)代、比亞迪，韓國(guó)LG ES等全球動(dòng)力電池龍頭。根據(jù)貿(mào)易平臺(tái)鑫欏鋰電的數(shù)據(jù)，今年上半年，杉杉股份負(fù)極材料出貨量排名行業(yè)第二，第一名為貝特瑞（835185）。

根據(jù)公告，杉杉股份此次擬募集資金中的42億元將用于云南杉杉新材料有限公司年產(chǎn)30萬(wàn)噸鋰離子電池負(fù)極材料一體化基地項(xiàng)目（第一期），該項(xiàng)目將年產(chǎn)負(fù)極材料20萬(wàn)噸，計(jì)劃建設(shè)工期為16 個(gè)月；18億元將用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

官方數(shù)據(jù)顯示，截至目前，杉杉股份負(fù)極材料成品有效產(chǎn)能為18萬(wàn)噸。依此計(jì)算，本次募資投向的負(fù)極材料項(xiàng)目20萬(wàn)噸產(chǎn)能完全釋放后，杉杉股份負(fù)極材料產(chǎn)能將在現(xiàn)有水平上實(shí)現(xiàn)翻倍。

對(duì)于為何擴(kuò)充負(fù)極材料產(chǎn)能，杉杉股份在公告中解釋稱，基于下游需求旺盛，公司負(fù)極產(chǎn)品供不應(yīng)求，當(dāng)前產(chǎn)能已不能滿足下游客戶日益增長(zhǎng)的需求，本次募投項(xiàng)目將有助于進(jìn)一步提升公司一體化產(chǎn)能規(guī)模和石墨化自給率水平。

2021年以來(lái)，隨著全球新能源汽車銷量爆發(fā)，鋰電池原材料供需嚴(yán)重失衡，不僅正極材料及其所需鋰、鎳、鈷等礦產(chǎn)資源持續(xù)大幅漲價(jià)，負(fù)極材料及其所需石墨等資源價(jià)格同樣水漲船高。

鑫欏資訊數(shù)據(jù)顯示，作為鋰電池負(fù)極材料生產(chǎn)的關(guān)鍵一環(huán)，石墨化加工價(jià)格從2020年的1.3萬(wàn)元/噸漲到今年6月的2.8萬(wàn)元/噸，累計(jì)漲幅達(dá)115%。高工鋰電今年9月初數(shù)據(jù)顯示，自2021年下半年以來(lái)，低端天然石墨負(fù)極材料價(jià)格從1.65萬(wàn)元/噸上漲至2.7萬(wàn)元/噸，低端人造石墨價(jià)格從2.1萬(wàn)元/噸上漲至4萬(wàn)元/噸。

負(fù)極材料漲價(jià)帶動(dòng)杉杉股份業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)顯示，2021年杉杉股份營(yíng)業(yè)收入207億元,同比增長(zhǎng)151.9%；歸母凈利潤(rùn)33.4億元,同比增長(zhǎng)2320%。今年上半年，杉杉股份營(yíng)業(yè)收入107.71億元，同比增長(zhǎng)8.3%；歸母凈利潤(rùn)16.61億元，同比增長(zhǎng)118.65%。

值得關(guān)注的是，杉杉股份本次新一輪60億元定增計(jì)劃的公布，距離上一輪30億元募資的到賬，時(shí)間間隔剛過(guò)去半年。

今年4月，杉杉股份發(fā)布公告稱，公司擬通過(guò)全資子公司寧波杉杉新能源與四位戰(zhàn)略投資人——問(wèn)鼎投資（寧德時(shí)代全資子公司）、比亞迪、寧德新能源科技有限公司、中石油昆侖資本對(duì)公司控股子公司上海杉杉鋰電材料進(jìn)行增資。增資金額合計(jì)30.5億元，增資款將全部用于上海杉杉鋰電材料及其下屬子公司日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

由此看來(lái)，杉杉股份及其子公司為了發(fā)展鋰電池材料業(yè)務(wù)，在一年之內(nèi)謀求兩度募資，累計(jì)金額超過(guò)90億元。

雖然90億元在當(dāng)下的鋰電池投資擴(kuò)產(chǎn)的行業(yè)大潮中還算不上最大手筆的投入，但對(duì)于公司相對(duì)體量有限的杉杉股份而言，已堪稱一場(chǎng)“豪賭”。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年，杉杉股份總資產(chǎn)、歸屬于上市公司股東凈資產(chǎn)分別423.02億元、203.49億元。90億元募資金額達(dá)到總資產(chǎn)的約21%。

根據(jù)研究機(jī)構(gòu)EV Tank《中國(guó)負(fù)極材料行業(yè)發(fā)展白皮書(shū)（2022年）》，2021年中國(guó)負(fù)極材料出貨量達(dá)77.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)86.4%；預(yù)計(jì)到2025年和2030年，中國(guó)鋰電池負(fù)極材料總體出貨量將分別達(dá)270.5萬(wàn)噸和705.4萬(wàn)噸，與2021年相比實(shí)現(xiàn)超3倍和超8倍的增長(zhǎng)。

面對(duì)鋰電池負(fù)極材料持續(xù)增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，積極擴(kuò)產(chǎn)的企業(yè)也不止杉杉股份一家。今年6月，負(fù)極材料巨頭貝特瑞亦發(fā)布定增計(jì)劃，擬募資50億元用于5萬(wàn)噸高端石墨負(fù)極材料綜合配套項(xiàng)目、20萬(wàn)噸鋰電池負(fù)極材料一體化基地項(xiàng)目等。另外，易成新能、龍江萬(wàn)鋰泰等負(fù)極材料企業(yè)也都在今年啟動(dòng)了新的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。