經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 陳姍 近期，不少主題賽道類ETF拉響清盤警報。

10月14日晚間，弘毅遠方國證消費100ETF、天弘上海金ETF分別發(fā)布基金資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬元和基金持有人數(shù)持續(xù)不滿200人的提示性公告，主題賽道類ETF清盤風(fēng)險再次引發(fā)關(guān)注。

事實上，今年以來，不少非貨幣類ETF游走在清盤邊緣或已被清盤。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計，僅10月份以來，就有9只ETF基金發(fā)布公告，稱可能觸發(fā)基金合同終止情形。此外，今年以來，已有15只ETF及聯(lián)接基金“黯然離場”，另有多達115只非貨幣類ETF規(guī)模低于5000萬元，淪為迷你ETF。

瀕臨清盤

10月14日，弘毅遠方國證消費100ETF發(fā)布公告稱，截至2022年10月14日，本基金已連續(xù)47個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元。若截至10月19日日終，本基金的基金資產(chǎn)連續(xù)50個工作日低于5000萬元，則觸發(fā)《基金合同》規(guī)定的終止情形，將按照約定程序進行清算終止。

同日，天弘上海金ETF也發(fā)布公告稱，“截至2022年10月13日日終，本基金已連續(xù)30個工作日基金份額持有人數(shù)不滿200人，目前處在正常投資運作中，敬請投資者結(jié)合本基金的投資方向和市場判斷做出理性的投資決策。”

根據(jù)基金的《基金合同》約定，《基金合同》生效后，若連續(xù)50個工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元情形，則該基金將按照約定程序進行清算并終止，且無需召開基金份額持有人大會。

前一日，還有嘉實先進制造100ETF也發(fā)布了連續(xù)40個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元，可能觸發(fā)基金合同終止情形的提示性公告。

公開資料顯示，弘毅遠方國證消費100ETF成立于2019年12月，初始規(guī)模2.11億元。2021年四季度，該基金規(guī)模跌破1億元，此后呈現(xiàn)季度遞減趨勢，截至2022年二季度末，該基金凈資產(chǎn)僅剩0.45億元，觸及清盤預(yù)警線。

天弘上海金ETF成立于2021年7月，初始規(guī)模2.33億元。值得一提的是，該基金成立后不到3個月的時間就有近2億資金流出，2021年9月末基金規(guī)模僅剩0.36億元。此后，歷次季報披露時點，該基金存續(xù)規(guī)模均不足5000萬元，但未出現(xiàn)連續(xù)50個工作日不滿5000萬元這一合同約定的清盤情況。

嘉實先進制造100ETF成立于2019年12月，成立時規(guī)模為2.71億元，自2020年三季度開始，該基金規(guī)模浮動在0.4億元-0.65億元區(qū)間。

從業(yè)績方面來看，wind數(shù)據(jù)顯示，弘毅遠方國證消費100ETF成立2.8年以來總回報2.84%，今年以來，收益率為-28.68%，跑輸同期被動指數(shù)型基金（-22.28%）和滬深300（-24.04%）；天弘上海金ETF今年以來收益率為3.22%，大幅跑贏滬深300，但略低于商品型基金（4.54%）和天弘上海金ETF基準（5.04%）；嘉實先進制造100ETF成立以來總匯報11.84%，今年以來收益率為-22.89%，業(yè)績表現(xiàn)差于被動指數(shù)型基金和滬深300。

盈米基金研究院量化研究員王譽蓉對經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者表示，主題賽道ETF通常在市場符合該主題風(fēng)格時比較好發(fā)行和募集規(guī)模，主題賽道投資本身就具有高集中度、高風(fēng)險的特征，尤其是在今年宏觀風(fēng)險較大的情況下，成長賽道如新能源、半導(dǎo)體等曾經(jīng)熱門的主題概念都遭遇了大幅殺跌，從而對情緒面以及凈值都造成了較大影響，從而引發(fā)了自動清盤的風(fēng)險。

年內(nèi)已有15只ETF基金清盤

今年以來，在A股市場大波動中，不少主題賽道類ETF“處境艱難”。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計，僅10月份以來，就有9只基金發(fā)布類似清盤風(fēng)險提示。除了上述3只產(chǎn)品之外，還有易方達中證全指建筑材料ETF、博時金融科技ETF、博時龍頭家電ETF、南方國證在線消費ETF、鵬華中證0-4年期地方政府債ETF、富國中證500ESG基準ETF六只基金發(fā)布了連續(xù)低于5000萬元的提示性公告。

此外，今年以來，已有15只ETF及聯(lián)接基金進行了清算。包括富國、嘉實、中銀、銀華、平安、工銀瑞信等11家基金公司旗下產(chǎn)品。

私募排排網(wǎng)財富管理合伙人姚旭升告訴經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者，ETF產(chǎn)品同質(zhì)化競爭激烈，有明顯的先發(fā)優(yōu)勢和頭部效應(yīng)。頭部基金公司發(fā)行的ETF產(chǎn)品容易受到市場資金的追捧，通過做大規(guī)模形成護城河，管理成本和流動性等方面都會有明顯的優(yōu)勢，后發(fā)產(chǎn)品很難與其競爭。市場上同類ETF產(chǎn)品往往只有規(guī)模大的產(chǎn)品可以存活，小規(guī)模產(chǎn)品逐步被市場淘汰直到清盤。

王譽蓉也對記者表示，公募基金扎堆發(fā)行主題賽道類ETF，由于產(chǎn)品本身差異性不大、管理難度低、馬太效應(yīng)顯著，容易導(dǎo)致一些迷你ETF的出現(xiàn)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月13日統(tǒng)計時，全市場非貨幣類ETF有718只，有26只規(guī)模超過百億，其中僅8只規(guī)模超過200億；規(guī)模低于5000萬元的迷你ETF則多達115只。