要點(diǎn)

2020年中國(guó)原油進(jìn)口數(shù)量達(dá)到歷史新高的5.42億噸，之后就開(kāi)始不斷減少。今年1-7月中國(guó)原油進(jìn)口同比減少1199萬(wàn)噸，同比降幅3.97%，仍然延續(xù)原油進(jìn)口數(shù)量下降的趨勢(shì)。原油進(jìn)口數(shù)量減少一方面是原油加工量不斷下降，另一方面就是國(guó)內(nèi)天然原油產(chǎn)量增加減少了進(jìn)口需求。但主因仍是成品油需求和產(chǎn)量下滑。

原油提煉成品油主要包括柴油、汽油和煤油等產(chǎn)品。柴油消費(fèi)量和柴油車(chē)數(shù)量具有一定相關(guān)性，隨著環(huán)保監(jiān)管趨嚴(yán)，近幾年柴油車(chē)數(shù)量減少，柴油消費(fèi)量也相應(yīng)減少。汽油消費(fèi)量和燃油車(chē)數(shù)量具有一定相關(guān)性。從2015年開(kāi)始新能源汽車(chē)快速發(fā)展，對(duì)汽油車(chē)的替代作用逐漸顯現(xiàn)，導(dǎo)致汽油消費(fèi)量增速放緩。煤油主要用于航空運(yùn)輸，煤油產(chǎn)量和民航周轉(zhuǎn)量相一致，2020年疫情以來(lái)，航空出行受到影響，煤油的產(chǎn)需基本處于低位。綜合而言，成品油需求在近幾年出現(xiàn)下降，導(dǎo)致原油進(jìn)口呈現(xiàn)降低趨勢(shì)。

新能源汽車(chē)具有明顯的成本優(yōu)勢(shì)，疊加國(guó)家能源結(jié)構(gòu)調(diào)整政策的助力，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量猛增，替代燃油車(chē)的進(jìn)程加快。我們預(yù)計(jì)，2022年新能源車(chē)銷(xiāo)量或?qū)⑦_(dá)到650萬(wàn)輛，2023年可能突破1000萬(wàn)輛。2023年底，新能源汽車(chē)保有量2300萬(wàn)輛，占汽車(chē)總量的6.7%。2025年，原油消費(fèi)量或?qū)⒊霈F(xiàn)拐點(diǎn)。2025年，我國(guó)新能源車(chē)銷(xiāo)量或?qū)⑦_(dá)到1300萬(wàn)輛，滲透率約為52%。2025年后，每年燃油車(chē)的銷(xiāo)售量將低于報(bào)廢量，燃油車(chē)保有量出現(xiàn)拐點(diǎn)。

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中國(guó)原油進(jìn)口數(shù)量增長(zhǎng)趨勢(shì)轉(zhuǎn)為下降

2020年后，中國(guó)原油進(jìn)口數(shù)量開(kāi)始減少。自從改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了四十多年的快速發(fā)展，對(duì)能源的需求也持續(xù)增加。中國(guó)是一個(gè)煤富油貧的國(guó)家，對(duì)原油的進(jìn)口依賴度始終保持較高水平，進(jìn)口數(shù)量也是連年上升。2020年中國(guó)對(duì)原油的進(jìn)口數(shù)量達(dá)到歷史新高的5.4239億噸。之后進(jìn)口數(shù)量就開(kāi)始不斷減少，并扭轉(zhuǎn)了長(zhǎng)期持續(xù)增加的趨勢(shì)。今年7月份進(jìn)口原油數(shù)量為3733萬(wàn)噸，同比去年減少391萬(wàn)噸，降幅9.48%；1-7月份進(jìn)口原油數(shù)量為2.8984億噸，同比減少1199萬(wàn)噸，降幅3.97%。由此可以看出今年進(jìn)口原油的數(shù)量也是持續(xù)下降的。

那么進(jìn)口原油數(shù)量下降的原因是什么呢？從圖形可以看出，一方面原油加工量不斷下降。今年7月份原油加工量為5321萬(wàn)噸，同比減少585萬(wàn)噸，降幅9.91%；1-7月份原油加工量為3.8026億噸，同比減少3215萬(wàn)噸，降幅7.8%。原油加工量的降幅超過(guò)原油進(jìn)口數(shù)量的降幅。另一方面我國(guó)天然原油產(chǎn)量有所回升。今年7月天然原油產(chǎn)量為1712.6萬(wàn)噸，同比增加25.6萬(wàn)噸，增幅1.52%；1-7月份天然原油產(chǎn)量為1.2億噸，同比增加379萬(wàn)噸，增幅3.26%。國(guó)內(nèi)天然原油產(chǎn)量的增加減少了對(duì)原油的進(jìn)口需求，但這一增加趨勢(shì)在放慢，原油加工量下降是進(jìn)口原油數(shù)量下降的主要原因。

中國(guó)原油加工主要是煉化成石油液化氣、石腦油、汽油、柴油、煤油、潤(rùn)滑油等油料以及副產(chǎn)品石油焦、瀝青、燃料油等，可以分為交通用汽柴油、化工用油、工業(yè)用油、航空煤油和其他用油。由圖形可以看出，成品油占原油加工的半壁江山，最新公布的數(shù)據(jù)是今年7月份成品油產(chǎn)量為2826.9萬(wàn)噸，占原油加工量的52.44%；其次是石腦油、燃料油和石油瀝青，三個(gè)總計(jì)占原油加工量的20.6%。

成品油產(chǎn)量的下降是原油加工量下降的主要原因。今年7月成品油產(chǎn)量為2826.9萬(wàn)噸，同比減少218萬(wàn)噸，降幅7.16%；1-7月份成品油產(chǎn)量為1.432億噸，同比減少500.9萬(wàn)噸，降幅3.38%。受汽煤柴油收率和生產(chǎn)柴汽比受煉廠部分餾分油轉(zhuǎn)產(chǎn)化工用油及新建民營(yíng)大煉化項(xiàng)目柴油收率較低等影響，成品油產(chǎn)量呈明顯下降態(tài)勢(shì)。2018年到2020年原油加工量整體上升，成品油產(chǎn)量整體下降，化工油產(chǎn)量整體上升，就是油收率變化造成的。

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成品油需求下滑的形勢(shì)及原因

成品油主要包括柴油、汽油和航空煤油，其中柴油占比最大，汽油其次，航空煤油最少。但2021年柴油產(chǎn)量一度下降至汽油產(chǎn)量附近，下降趨勢(shì)明顯。

2.1 柴油需求處于下降趨勢(shì)之中 

今年7月份柴油產(chǎn)量為1386.4萬(wàn)噸，同比去年減少64.9萬(wàn)噸，下降幅度是4.91%；1-7月份柴油產(chǎn)量為1億噸，同比去年增加1155.6萬(wàn)噸，上升幅度是12.93%。柴油主要的消費(fèi)群體是載貨車(chē)司機(jī)，由于沒(méi)有公布柴油車(chē)保有量的數(shù)據(jù)，我們把過(guò)去柴油乘用車(chē)和商用車(chē)按照8年累計(jì)滾動(dòng)與柴油產(chǎn)量相比，發(fā)現(xiàn)具有一定的相關(guān)性。

充電樁建設(shè)加快替代柴油車(chē)進(jìn)程。從2017年開(kāi)始在環(huán)保監(jiān)管趨嚴(yán)政策下，柴油車(chē)經(jīng)歷了黃標(biāo)車(chē)和老舊車(chē)型淘汰及治理超限超載新政、推進(jìn)天然氣車(chē)替代柴油車(chē)等過(guò)程，其銷(xiāo)量和保有量都處于下降趨勢(shì)中。8月25日，交通運(yùn)輸部、國(guó)家能源局、國(guó)家電網(wǎng)公司、南方電網(wǎng)公司聯(lián)合發(fā)布了《加快推進(jìn)公路沿線充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行動(dòng)方案》。《行動(dòng)方案》確立了三個(gè)階段性建設(shè)目標(biāo)：一是力爭(zhēng)今年年底前，全國(guó)除高寒高海拔以外區(qū)域的高速公路服務(wù)區(qū)能夠提供基本充電服務(wù)；二是明年年底前，具備條件的普通國(guó)省干線公路服務(wù)區(qū)（站）能夠提供基本充電服務(wù)；三是2025年底前，高速公路和普通國(guó)省干線公路服務(wù)區(qū)（站）充電基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)一步加密優(yōu)化，農(nóng)村公路沿線有效覆蓋，基本形成“固定設(shè)施為主體，移動(dòng)設(shè)施為補(bǔ)充，重要節(jié)點(diǎn)全覆蓋，運(yùn)行維護(hù)服務(wù)好，群眾出行有保障”的公路沿線充電基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)。可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)隨著充電樁在公路沿線上的普及，柴油車(chē)會(huì)逐漸被新能源車(chē)替代，會(huì)進(jìn)一步促使柴油車(chē)銷(xiāo)量和保有量的下降。

2.2 汽油需求目前保持基本穩(wěn)定 

今年7月汽油產(chǎn)量為1185.2萬(wàn)噸，同比減少188.8萬(wàn)噸，降幅13.74%；1-7月份汽油產(chǎn)量為5989.7萬(wàn)噸，同比減少392.8萬(wàn)噸，降幅6.15%。汽油使用范圍廣泛，商用和私家車(chē)都較多，由于沒(méi)有公布汽油車(chē)保有量的數(shù)據(jù)，我們把過(guò)去每年的汽油乘用車(chē)和商用車(chē)按照6年累計(jì)滾動(dòng)與氣油產(chǎn)量相比，發(fā)現(xiàn)具有一定的相關(guān)性。

從2015年開(kāi)始新能源汽車(chē)快速發(fā)展，對(duì)汽油汽車(chē)的替代作用也逐漸顯現(xiàn)出來(lái)。2022年7月，新能源車(chē)銷(xiāo)量59.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)118.82%；2022年1-7月，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為59.3萬(wàn)，汽車(chē)銷(xiāo)量為242萬(wàn)輛，占比為22%。據(jù)公安部7月6日發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2022年6月底，全國(guó)新能源汽車(chē)保有量達(dá)1001萬(wàn)輛，占汽車(chē)總量的3.23%。

新能源汽車(chē)銷(xiāo)量占汽車(chē)總銷(xiāo)量的比重不斷提升，并將加快。8月1日，工信部、發(fā)改委和生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合發(fā)布《工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施方案》，其中表示“到2030年，當(dāng)年新增新能源汽車(chē)、清潔能源動(dòng)力的交通工具比例要達(dá)到40%左右”。我們預(yù)計(jì)，政府可能繼續(xù)出臺(tái)更多有利于新能源汽車(chē)銷(xiāo)售的措施來(lái)提高新能源汽車(chē)滲透率。

 2.3 煤油需求因疫情而大幅下滑 

今年7月煤油產(chǎn)量為255.3萬(wàn)噸，同比減少93.9萬(wàn)噸，降幅26.89%；1-7月份煤油產(chǎn)量為1056.9萬(wàn)噸，同比減少893.9萬(wàn)噸，降幅45.82%。煤油主要用于航空運(yùn)輸，我們把煤油的產(chǎn)量和民航總周轉(zhuǎn)量相比，發(fā)現(xiàn)兩者走勢(shì)十分相關(guān)。2020年發(fā)生疫情以來(lái)，新冠病毒經(jīng)歷多次變異，在國(guó)內(nèi)階段性爆發(fā)并持續(xù)至今，造成航空出行未恢復(fù)。而煤油的需求和產(chǎn)量也基本上處于低位，已出現(xiàn)大幅下滑。

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新能源車(chē)對(duì)原油需求的影響有多大？

 3.1 新能源車(chē)替代燃油車(chē)進(jìn)程加快 

新能源車(chē)優(yōu)勢(shì)明顯，替代燃油車(chē)進(jìn)程在加速。首先，我們對(duì)比新能源車(chē)和燃油車(chē)的能耗。新能源汽車(chē)可以分為純電動(dòng)型和插電混動(dòng)型，從銷(xiāo)量來(lái)看，2022年1月至7月，純電新能源車(chē)銷(xiāo)量242.6萬(wàn)輛，混動(dòng)新能源車(chē)銷(xiāo)量67萬(wàn)輛。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，選取今年銷(xiāo)量最好的十款純電和混動(dòng)新能源車(chē)，加權(quán)平均后，可以得出純電新能源車(chē)百公里電耗平均為11.1度，混動(dòng)新能源車(chē)百公里平均電耗13.7度并耗油2.1升。燃油車(chē)方面，工信部7月5日公布數(shù)據(jù)顯示，2021年中國(guó)乘用車(chē)百公里平均油耗5.1升。

新能源汽車(chē)的運(yùn)行成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于燃油車(chē)。2019年，中國(guó)居民平均電價(jià)為0.542元/度，純電新能源車(chē)的百公里成本約為6元，預(yù)計(jì)2022年變化不大。2022年8月23日，國(guó)內(nèi)92號(hào)汽油調(diào)降為8.27元/升，混動(dòng)新能源汽車(chē)的百公里成本約為24.8元，而燃油車(chē)百公里成本高達(dá)42.18元。

正是由于新能源車(chē)的運(yùn)行成本大大低于燃油車(chē)，新能源車(chē)的銷(xiāo)量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。8月9日，乘聯(lián)會(huì)調(diào)高新能源汽車(chē)2022年銷(xiāo)量至600萬(wàn)輛，同時(shí)表示四季度仍有可能調(diào)高預(yù)測(cè)。我們預(yù)計(jì)，新能源汽車(chē)2022年全年銷(xiāo)量或?qū)⑦_(dá)到650萬(wàn)輛，2023年全年銷(xiāo)量有望突破1000萬(wàn)輛。考慮到早期新能源汽車(chē)電池壽命較短，報(bào)廢期即將來(lái)臨，通過(guò)數(shù)據(jù)擬合，新能源汽車(chē)保有量2022年底或?qū)⑦_(dá)到1400萬(wàn)輛，2023年底可能達(dá)到2300萬(wàn)輛。

新能源汽車(chē)銷(xiāo)量猛增，將降低我國(guó)石油消費(fèi)量，降低石油進(jìn)口依存度。2021年，中國(guó)進(jìn)口石油51298萬(wàn)噸，較2020年減少了5.36%，這也是我國(guó)石油進(jìn)口量首次出現(xiàn)下滑。我國(guó)汽油消耗為1.4億噸，其中主要來(lái)自乘用車(chē)消費(fèi)，其他行業(yè)占比較小。2020年，工業(yè)和制造業(yè)汽油消費(fèi)僅占總量的2.63%。按照這個(gè)比例推算，2021年汽車(chē)汽油消費(fèi)量為1.19億噸。2021年，全國(guó)汽車(chē)保有量3.02億量，其中燃油車(chē)2.94億量，也就是平均每輛燃油車(chē)每年耗汽油0.406噸。

 3.2 2025年汽油消費(fèi)量出現(xiàn)拐點(diǎn) 

目前，我國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量已進(jìn)入平穩(wěn)期。在《見(jiàn)微知著，從汽車(chē)銷(xiāo)量洞察經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)》報(bào)告中，我們指出，汽車(chē)消費(fèi)是居民消費(fèi)的晴雨表，往往和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)息息相關(guān)。不過(guò)，2018年后，中國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量出現(xiàn)大幅下滑，主要原因我們也已經(jīng)分析過(guò)。第一，宏觀角度來(lái)看，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)降速，消費(fèi)信心不足。第二，微觀角度來(lái)看，居民消費(fèi)傾向下滑。我們認(rèn)為，未來(lái)汽車(chē)銷(xiāo)量年平均將保持在2500萬(wàn)臺(tái)左右。

新能源汽車(chē)銷(xiāo)量滲透率的上升將逐漸降低原油需求。2021年，中石化加工原油2.55億噸，生產(chǎn)成品油1.46億噸，煉油率為57.2%，其中汽油產(chǎn)量6521萬(wàn)噸，也就是1噸原油可以提煉0.2557噸汽油。2023年底，我國(guó)新能源汽車(chē)保有量將達(dá)到2300萬(wàn)輛，替代汽油消費(fèi)量966萬(wàn)噸，換算成原油為3778萬(wàn)噸，約占2021年原油消費(fèi)量的5.37%。隨著新能源汽車(chē)銷(xiāo)量繼續(xù)增長(zhǎng)，能夠減少汽油消費(fèi)量，進(jìn)而減少原油需求。

我們測(cè)算，原油消費(fèi)量將在2025年出現(xiàn)拐點(diǎn)。2025年，我國(guó)新能源車(chē)銷(xiāo)量或?qū)⑦_(dá)到1300萬(wàn)輛，滲透率達(dá)到52%，新能源車(chē)占汽車(chē)總量的12.4%左右。重要的是，2025年后，每年燃油車(chē)的銷(xiāo)售量將低于報(bào)廢量，因此燃油車(chē)保有量出現(xiàn)拐點(diǎn)，汽油消費(fèi)量和原油消費(fèi)量也相應(yīng)出現(xiàn)拐點(diǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示

原油產(chǎn)量波動(dòng)；行業(yè)政策影響汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展；新能源車(chē)銷(xiāo)量不及預(yù)期；統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)與實(shí)際數(shù)據(jù)有偏差。