經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 任曉寧 8月29日晚上，拼多多（PDD.US）發(fā)布了2022年第二季度財(cái)報(bào)。二季度的營(yíng)收為314.4億元，同比增長(zhǎng)36%。美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下凈利潤(rùn)為89億元，同比增長(zhǎng)268%。

電商戰(zhàn)略分析師、海豚智庫(kù)創(chuàng)始人李成東告訴經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者，拼多多本季度的高利潤(rùn)是“省出來(lái)的利潤(rùn)”，拼多多不再大筆投入燒錢(qián)做業(yè)務(wù)，百億補(bǔ)貼和社區(qū)團(tuán)購(gòu)的補(bǔ)貼都減少了。

拼多多財(cái)務(wù)副總裁劉珺在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)解釋說(shuō)，二季度部分推廣和農(nóng)業(yè)項(xiàng)目延期、差旅商務(wù)活動(dòng)減少等偶發(fā)性因素，短期內(nèi)減少了本季度整體費(fèi)用。他還特意提到，本季盈利或不可持續(xù)。值得關(guān)注的是，在“省錢(qián)”的同時(shí)，拼多多用戶(hù)也面臨增長(zhǎng)天花板。本季度拼多多沒(méi)有公布月度和年度活躍用戶(hù)數(shù)據(jù)，但最近一年內(nèi)，拼多多用戶(hù)增速已經(jīng)明顯放緩。

另一件值得關(guān)注的事是拼多多出海業(yè)務(wù)。財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上，拼多多董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官陳磊首次提到了傳聞已久的拼多多出海業(yè)務(wù)。他說(shuō)，海外業(yè)務(wù)是拼多多看到的一個(gè)新機(jī)會(huì)，他看到了創(chuàng)造用戶(hù)價(jià)值的可能性，也看到了許多同行取得不錯(cuò)成績(jī)，認(rèn)為是一個(gè)值得嘗試的方向。

短期收益或不可持續(xù)

如果從賺錢(qián)的角度看，二季度拼多多的財(cái)報(bào)是一份非常漂亮的財(cái)報(bào)，凈利潤(rùn)為89億元，同比增長(zhǎng)268%。非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下凈利潤(rùn)為107.763億元，同比增長(zhǎng)161%。

但拼多多管理層對(duì)此表示警惕。陳磊在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上多次提到說(shuō)，二季度拼多多的投資因外在因素而被動(dòng)減少，“盡管這可能會(huì)讓季度業(yè)績(jī)變得更好看，但平臺(tái)的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力可能會(huì)因此受到影響，尤其是考慮到目前的行業(yè)格局變化”。

其實(shí)，拼多多能夠連續(xù)多個(gè)季度盈利，與其2021年開(kāi)始實(shí)施的減少營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用戰(zhàn)略有關(guān)。拼多多2021年之前的營(yíng)銷(xiāo)策略在業(yè)界以“激進(jìn)”著稱(chēng)，市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用占總收入的占比一度高達(dá)108%。自2021年一季度起，拼多多持續(xù)減少營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用。2022年一季度，拼多多營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用占總收入的比例降低至47%，第二季度，拼多多營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用占比進(jìn)一步下降，占收入的比例降至36%。

營(yíng)銷(xiāo)減少的同時(shí)，拼多多用戶(hù)正面臨增長(zhǎng)天花板。拼多多最后一次公布的用戶(hù)數(shù)為8.819億，為截至今年3月31日的數(shù)據(jù)。此前半年時(shí)間內(nèi)（去年9月至今年3月），拼多多新增用戶(hù)1460萬(wàn)人，而2020年下半年，拼多多增加了1.51億新用戶(hù)。

“拼多多國(guó)內(nèi)流量紅利到頭了，未來(lái)增長(zhǎng)空間要看海外市場(chǎng)了。”李成東告訴記者。

拼多多也要出海了，與阿里、京東再次對(duì)戰(zhàn)

拼多多出海的消息自8月初就開(kāi)始流傳，不過(guò)拼多多一直沒(méi)有承認(rèn)，表示不予置評(píng)。此次財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上，陳磊首次承認(rèn)了拼多多在做海外業(yè)務(wù)。

至此，出海成為阿里巴巴、京東、拼多多國(guó)內(nèi)電商三巨頭共同的選擇。跨境電商也是當(dāng)前火熱的話(huà)題之一，2021年我國(guó)跨境電商出口規(guī)模1.98萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15%。國(guó)內(nèi)跨境電商獨(dú)角獸SHEIN最新一輪的融資估值近千億美元。

與同行相比，拼多多出海時(shí)間較晚。阿里巴巴海外業(yè)務(wù)已經(jīng)小有規(guī)模，根據(jù)阿里巴巴最新財(cái)報(bào)，其國(guó)際商業(yè)分部營(yíng)收為154.51億元，阿里巴巴旗下有速賣(mài)通、Lazada、Trendyol等海外電商平臺(tái)，也有海外批發(fā)業(yè)務(wù)。京東在今年6月18日上線(xiàn)“京東全球貿(mào)”，重點(diǎn)布局北美及東南亞市場(chǎng)，供應(yīng)鏈服務(wù)覆蓋全球近230個(gè)國(guó)家和地區(qū)，上線(xiàn)初期為出海工廠和商家提供免傭金、免月租費(fèi)等優(yōu)惠服務(wù)政策。

拼多多海外平臺(tái)目前還沒(méi)正式上線(xiàn)，根據(jù)外界流傳的消息，有望在9月初上線(xiàn)，首站在美國(guó)。不過(guò)陳磊沒(méi)有公布更多出海業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)。

李成東告訴記者，拼多多現(xiàn)在正在大力招商，有點(diǎn)像SHEIN的路線(xiàn)。不過(guò)陳磊說(shuō)，拼多多海外業(yè)務(wù)不會(huì)簡(jiǎn)單重復(fù)別人做過(guò)的事，會(huì)從消費(fèi)者需求出發(fā)，創(chuàng)造獨(dú)有的價(jià)值。

跨境電商熱潮之下，競(jìng)爭(zhēng)正在越來(lái)越激烈。網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心B2B與跨境電商部主任、高級(jí)分析師張周平告訴記者，出口跨境電商市場(chǎng)前景廣闊，在國(guó)內(nèi)電商競(jìng)爭(zhēng)激烈且獲新成本及難度增加的現(xiàn)狀下，出海是很多企業(yè)的選擇。但出口跨境電商近年來(lái)吸引了大量的入局者，在包括亞馬遜、eBay、速賣(mài)通等一眾平臺(tái)及行業(yè)已有像SHEIN這樣的巨頭存在的現(xiàn)狀下，想打造平臺(tái)型企業(yè)并脫穎而出絕非易事。

激烈競(jìng)爭(zhēng)之下，拼多多現(xiàn)在去做海外電商，機(jī)會(huì)還大嗎？

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)電子商務(wù)研究所執(zhí)行所長(zhǎng)崔麗麗認(rèn)為，如果拼多多攜中國(guó)大量制造產(chǎn)能，以性?xún)r(jià)比產(chǎn)品形態(tài)打入海外電商市場(chǎng)感覺(jué)還是有機(jī)會(huì)的。“畢竟國(guó)外市場(chǎng)巨大，對(duì)輕工業(yè)產(chǎn)品的需求量還是非常有規(guī)模的。”當(dāng)然，在國(guó)外具體怎么做，也要看切入的市場(chǎng)以及在當(dāng)?shù)氐臓I(yíng)銷(xiāo)和引流策略是否得當(dāng)。還有就是能否更好地做好當(dāng)?shù)匦枨笫袌?chǎng)和企業(yè)制造之間的協(xié)調(diào)匹配。