經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 任曉寧 4月24日下午，芒果超媒（股票代碼：300413.SZ）發(fā)布2022年一季度財(cái)報(bào)。今年前3月營業(yè)收入31.24億元，同比下滑22.08%，歸屬于上市公司股東的凈利潤5.07億元，同比下滑34.39%。

芒果超媒稱，營收、凈利潤同比下降主要有兩個(gè)原因：一是由于新冠肺炎疫情反復(fù)影響內(nèi)容生產(chǎn)進(jìn)度，導(dǎo)致其一季度重點(diǎn)綜藝節(jié)目排播延后。二是去年同期爆款綜藝《乘風(fēng)破浪的姐姐2》熱播，推動(dòng)去年廣告及會(huì)員收入基數(shù)顯著增高。今年同期沒有爆款綜藝，同比業(yè)績下滑。

根據(jù)芒果超媒內(nèi)容生產(chǎn)及排播規(guī)劃，《聲生不息》《乘風(fēng)破浪的姐姐3》等重點(diǎn)綜藝節(jié)目及影視劇集將于二季度陸續(xù)上線，Q2業(yè)績有望好轉(zhuǎn)。

Q1整體遇冷

往年一季度是綜藝旺季，各大視頻網(wǎng)站PK熱門選秀節(jié)目。但去年開始，綜藝節(jié)目受到限制，今年1月召開的全國廣播電視工作會(huì)議上，北京市廣播電視局全面叫停了偶像養(yǎng)成類網(wǎng)綜。

從今年一季度成績來看，包括芒果超媒在內(nèi)的視頻平臺(tái)綜藝節(jié)目集體“啞火”。云合數(shù)據(jù)顯示，重點(diǎn)綜藝節(jié)目整體表現(xiàn)乏力，騰訊視頻、愛奇藝綜藝有效播放在 20 億左右，芒果 TV、優(yōu)酷均在 10 億左右，同比縮減二至五成。

一季度劇集類內(nèi)容也受到影響，云合數(shù)據(jù)顯示，受提質(zhì)減量政策、平臺(tái)降本增效策略以及疫情等因素影響，2022年Q1愛騰優(yōu)芒上新劇集總數(shù)較上年同期相比減少24部。

視頻內(nèi)容數(shù)量減少的同時(shí)，不少節(jié)目也出現(xiàn)招商“裸播”狀態(tài)。今年一季度最熱、最有話題度的《半熟戀人》，直到節(jié)目結(jié)束也沒有出現(xiàn)廣告贊助商身影。與去年廣告多到念不完的《青春有你3》《創(chuàng)造營2021》《奇葩說7》《明星大偵探6》《乘風(fēng)破浪的姐姐2》等形成鮮明對比。

一位視頻從業(yè)者告訴經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者，選秀綜藝被制止之后，視頻平臺(tái)還沒找到更好的爆款綜藝模式，目前市場也對長視頻平臺(tái)缺乏信心，于是造成了今年遇冷的情況。

除芒果超媒外，還沒公布一季度報(bào)的愛奇藝和騰訊視頻，去年開始，廣告收入也出現(xiàn)滯脹或下滑情況。2021年，愛奇藝在線廣告服務(wù)營收為71億元，同比增長4%，低于往年同期；2021年騰訊媒體廣告收入下降7%至133億元，主要由于騰訊視頻等媒體廣告收入下滑。

Q2有望回升

Q2以來，芒果TV綜藝節(jié)目數(shù)量及口碑開始上升。骨朵綜藝全網(wǎng)熱度指數(shù)顯示，《大偵探7》連續(xù)五周排名第一，《初入職場的我們·法醫(yī)季》保持第二，戀綜《春日遲遲再出發(fā)》為榜單第三，榜單前三都是芒果TV的天下。

4月24 日，芒果超媒年度重點(diǎn)綜藝《聲生不息》先導(dǎo)篇和第一期上線。截至發(fā)稿，據(jù)貓眼專業(yè)版 App，節(jié)目累計(jì)播放量破億，登頂貓眼綜藝全網(wǎng)熱度榜。《聲生不息》拿下了君樂寶簡醇、三星、美贊臣藍(lán)臻、嵐圖汽車、京東等九個(gè)贊助商，在“裸播 ”的大行情下，《聲生不息》顯示了招商能力。

后續(xù)Q2及Q3階段，芒果超媒《哥哥》系、《姐姐》系等王牌IP將陸續(xù)上線，“季風(fēng)劇場”劇集排播也更多，預(yù)測2022年整體業(yè)績將呈前低后高走勢。不過，這兩檔重點(diǎn)綜藝能否再現(xiàn)前兩年的高收視與高招商，目前仍是未知數(shù)。

近兩年，芒果超媒ROE保持20%以上，在一眾長視頻平臺(tái)普遍虧損的背景下保持盈利。天風(fēng)證券分析師文浩認(rèn)為，芒果超媒短期內(nèi)業(yè)績承壓，但核心業(yè)務(wù)仍在健康發(fā)展軌道，同時(shí)，芒果超媒作為國有背景的媒體平臺(tái)，受益國有媒體融合以及民企互聯(lián)網(wǎng)反壟斷政策，公司成長更有韌性。