經濟觀察網 記者 丁文婷 3月24日下午，旭輝控股集團（00884.HK）在線上召開了2021年業(yè)績發(fā)布會。

2021年，旭輝實現合同銷售金額2473億元，同比增長7.1%，已確認收入1078.34億元，同比增長50.2%。毛利率為19.3%，同比下降2.4個百分點。

針對毛利率下滑，旭輝控股CFO楊欣回應，行業(yè)毛利率整體下行，既有主觀原因也有客觀原因：一方面，在上一輪擴張中，不少房企在投資上比較進取；另一方面，限價對行業(yè)毛利率也有一定制衡。

他同時表示，從去年第四季度開始，毛利率得到了一些改善，尤其是今年年初，各地在拍地中，都預先給開發(fā)商留出了一定合理的利潤空間。大部分同行也越來越理性，更看重利潤率，而不再以拿到地為最核心目的。“旭輝也有希望在2022年、2023年恢復毛利率的增長。”楊欣說。

值得注意的是，在業(yè)績發(fā)布會上，旭輝公布了截至2021年底的表外負債規(guī)模。2021年末，旭輝非并表項目權益后有息負債（即表外負債）為203.9億元，較2021年中期下降了約50億元。2021年末經審計的對外擔保金額為157.88億元，無任何超額擔保。

“旭輝從來沒有為合作方提供超額擔保，從來都是正常按股比擔保，這一塊風險是可控的。”旭輝執(zhí)行董事、控股CEO林峰說。

針對外界關注的出險企業(yè)與旭輝的合作情況，林峰表示，旭輝一直對合作方進行分類管理，戰(zhàn)略合作方占合作比例的35%，主要是類似恒基、GIC、香港置地、華熙等長遠的、資信比較好的機構；第二類是長期合作方，占比大概是56%；第三類是一般的合作方，是進行項目合作的，占比為9%。

他介紹，旭輝的合作方中，一共有21個項目的合作伙伴出現了風險，但這21個里面已經是尾盤，14個項目沒有融資，只有7個還在過程當中。林峰表示，去年所有的項目都是封閉管理的，哪怕這7個項目合作方出了風險，項目運營層面還是基本正常的，所以整體來說對旭輝的合作并不會產生太大影響。同時，旭輝在不斷地加大土儲中權益的占比，現在并表比例達到56%，非并表項目的權益比例截至去年年末較去年年中下降了19%。

對2022年旭輝的銷售目標，旭輝控股董事局主席林中并沒有給出一個確切的數字，他表示，旭輝2022年大概有3600億元的可銷售貨值，我們的目標是保持權益銷售額的穩(wěn)定。未來幾年，旭輝會大幅提高權益銷售額的比重，而不是只關注一個表面銷售額的大小。

旭輝同時在企業(yè)愿景中，去掉了規(guī)模追求，將發(fā)展定位調整為“成為受人信賴的城市綜合運營商”，林峰表示：“過去我們更多的有規(guī)模上的追求，未來我們更多的是對發(fā)展質量、品質及效益的追求。”

這樣的一些調整動作也是旭輝基于對未來地產行業(yè)發(fā)展趨勢的判斷，林中表示，過去的大半年，經歷了從未有過的起伏跌蕩，這是中國房地產行業(yè)誕生30多年來從未有過的大變局。旭輝在年報中表示，預計國企地產開發(fā)商在整體房地產市場占比達到70%，民企占比約30%。

林中稱：“旭輝已經做了一個徹底的改變，穿新鞋走新路，過去關注規(guī)模，未來就是關注經營效益、未來就是關注核心利潤、未來就是關注ROE、未來就是關注為股東創(chuàng)造的經濟增加值EVA。”

他表示，在第三個五年發(fā)展戰(zhàn)略里，旭輝將從純開發(fā)銷售為主的企業(yè)，逐步過渡到開發(fā)加運營為主的經營模式，增長模式也將從行業(yè)普遍的高杠桿、高負債、高周轉，轉向高質量、高品質、高效益。

此外，旭輝還將大力發(fā)展輕資產業(yè)務。林中表示，通過五到十年努力，輕資產業(yè)務將占未來旭輝整個收入比重的30%-40%，使旭輝具備穿越周期的能力。同時，旭輝希望未來每年凈負債率都要下降，在未來8-10年把凈負債率降到30%以內，對標現在香港一些優(yōu)秀的房企，以及國外的優(yōu)秀房企。