經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 老盈盈 “年內(nèi)最重要的美聯(lián)儲會議”決議公布，Taper靴子落地，但加息依然沒有明確信號。

北京時間11月4日凌晨2:00，美聯(lián)儲公布利率決議，維持利率在0%-0.25%不變。并表示鑒于經(jīng)濟已朝著去年12月以來委員會的目標取得了重大進展，本月中旬起，將開啟每月減少購債計劃，11月將減少150億元（100億國債+50億MBS）的購債規(guī)模。12月Taper規(guī)模加大。在本月減少購債150億的基礎(chǔ)上，12月起聯(lián)儲將加快Taper進度，將每月減少購債規(guī)模縮減至300億（200億國債+100億MBS）。

事實上，美聯(lián)儲在此前9月議息會議上已經(jīng)強有力地釋放出Taper落地的信號：“如果進展大致如預(yù)期，資產(chǎn)購買步伐將很快放緩”， 而且美聯(lián)儲主席鮑威爾在此后的講話中也對Taper著墨較多，“如果經(jīng)濟走勢繼續(xù)與預(yù)期一致，可以很容易地在下次會議上采取緊縮措施。就業(yè)問題取得了實質(zhì)性進展。如果持續(xù)出現(xiàn)進展，縮減購債規(guī)模可能很快就會得到保證，縮減購債規(guī)模可能在明年年中左右結(jié)束。”

除了縮債外，通脹和加息問題也是此次議息會議的關(guān)注重點。美聯(lián)儲以及大多數(shù)預(yù)測者并沒有預(yù)料通脹會上升得如此迅速，甚至一直認為通脹是“暫時性”問題，并預(yù)計通脹最終會緩解。然而，10月29日美國商務(wù)部的報告顯示，9月的年度通貨膨脹率以30年來最快的速度增長，達到4.4%，其中能源通脹率達到24.9%，食物通脹率達到4.1%。

美國前財長薩默斯此前表示，規(guī)模更接近二戰(zhàn)水平的宏觀經(jīng)濟刺激有可能引發(fā)我們一代人從未見過的通貨膨脹壓力，影響美元和金融穩(wěn)定。如果能夠迅速調(diào)整貨幣和財政政策以解決問題，這將是可控的。但鑒于美聯(lián)儲甚至否認通脹的可能性，國會也不會削減開支，通脹預(yù)期存在大幅上升的風(fēng)險。

在11月的會議聲明與新聞發(fā)布會上，美聯(lián)儲首次公開直面通脹問題。鮑威爾強調(diào)經(jīng)濟再開放過程中的供求不平衡導(dǎo)致一些部門物價顯著提升，通脹已超過2%的政策目標。與此同時，美聯(lián)儲指出現(xiàn)有的貨幣政策工具難以緩解疫情導(dǎo)致的供給約束問題，根治通脹需要市場自發(fā)調(diào)節(jié)完成，但再平衡時間高度不確定。另一方面，美聯(lián)儲表示對通脹給美國家庭和個人帶來的影響表示關(guān)切。

但此次會議沒有就加息釋放更多信息。美聯(lián)儲重申將維持中性的政策立場，強調(diào)啟動Taper不會對加息產(chǎn)生任何直接或間接的暗示，在加息之前仍會開展嚴謹?shù)臏y試，以判斷經(jīng)濟是否符合政策目標。

美聯(lián)儲決議公布后，美國聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲12月維持利率在0%-0.25%區(qū)間的概率為100%，加息25個基點的概率為0%；明年1月維持利率在0%-0.25%區(qū)間的概率為96.3%，加息25個基點的概率為3.7%。美國聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲在2022年7月加息的可能性為90%。交易員預(yù)計美聯(lián)儲2022年12月前將加息兩次。

在美聯(lián)儲公布利率決議后，美股三大指數(shù)集體拉升，標普500指數(shù)由跌轉(zhuǎn)升。道指漲0.29%報36157.58點，標普500指數(shù)漲0.65%報4660.57點，納指漲1.04%報15811.58點，齊創(chuàng)歷史新高。美債收益率集體上漲， 10年期美債收益率漲5.38個基點報1.61%。

COMEX黃金期貨收跌1.08%報1770.1美元/盎司，COMEX白銀期貨收漲0.18%報23.55美元/盎司。美國ADP就業(yè)報告顯示就業(yè)增長超過預(yù)期后，黃金期貨周三收低。但在美聯(lián)儲宣布計劃從11月開始縮減其債券購買計劃后，黃金期貨獲得了一些支撐。國際油價大幅收跌，創(chuàng)下近兩個月來最大跌幅。美油12月合約跌4.53%報80.11美元/桶，布油12月合約跌3.99%報81.34美元/桶。此前美國EIA原油庫存增加，而且伊朗表示本月將恢復(fù)核談判。

紐約尾盤，美元指數(shù)跌0.25%報93.8671，非美貨幣多數(shù)上漲，歐元兌美元漲0.27%報1.1611，英鎊兌美元漲0.54%報1.3686，澳元兌美元漲0.22%報0.7446，美元兌日元漲0.04%報114，美元兌加元跌0.17%報1.2392，美元兌瑞郎跌0.31%報0.9118，離岸人民幣兌美元漲80個基點報6.3949。