8月11日，“網(wǎng)安一哥”奇安信（688561.SH）發(fā)布2021年半年報(bào)。

根據(jù)年報(bào)顯示，2021年上半年奇安信營(yíng)業(yè)總收入達(dá)14.56億元，同比增長(zhǎng)44.54%，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)率45.34%。得益于網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)政策利好及“強(qiáng)研發(fā)”戰(zhàn)略推助，奇安信營(yíng)收規(guī)模快速增長(zhǎng)，“高質(zhì)量發(fā)展”戰(zhàn)略推助經(jīng)營(yíng)質(zhì)量持續(xù)提升。

作為網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)龍頭企業(yè)，奇安信持續(xù)加大研發(fā)投入，繼續(xù)推進(jìn)“研發(fā)能力平臺(tái)化”戰(zhàn)略，全面提升大數(shù)據(jù)安全智能檢測(cè)與管控產(chǎn)品的實(shí)戰(zhàn)化攻防能力公司，以“樂(lè)高化”理念打造四大核心研發(fā)平臺(tái)。以此形成的體系化且強(qiáng)大的技術(shù)中臺(tái)，是未來(lái)公司能夠更好更快地應(yīng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)層出不窮新需求的重要支撐，也是公司形成如今差異化競(jìng)爭(zhēng)力的核心所在。

營(yíng)收快速增長(zhǎng) 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化 新賽道產(chǎn)品發(fā)力

得益于公司核心優(yōu)勢(shì)明確，成長(zhǎng)邏輯清晰，奇安信營(yíng)收總規(guī)模快速增長(zhǎng)，作為國(guó)內(nèi)安全龍頭正在持續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

華西證券研報(bào)表示，奇安信從“高舉高打”轉(zhuǎn)向“高質(zhì)量發(fā)展”的邏輯正在兌現(xiàn)，商業(yè)模式及路徑依舊自洽。

值得關(guān)注的是，公司毛利率穩(wěn)步提升至63.29%，同比提升接近2.5個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，三大費(fèi)用率持續(xù)下降，人均創(chuàng)收同比增長(zhǎng)23.64%。

公司解釋稱，毛利率提升的主要原因在于公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，公司收入增長(zhǎng)的質(zhì)量正在持續(xù)提升。一方面，公司硬件及其他（即安全集成業(yè)務(wù)）的營(yíng)收占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例逐步收窄；另一方面，公司進(jìn)一步加強(qiáng)費(fèi)用管控、提升經(jīng)營(yíng)效率，在持續(xù)加大研發(fā)投入的同時(shí)，銷售費(fèi)用及管理費(fèi)用營(yíng)收占比較去年同期有所下降。

由此看來(lái)，公司傳統(tǒng)安全集成業(yè)務(wù)占比下降，新賽道安全產(chǎn)品正快速實(shí)現(xiàn)占比提升。

從財(cái)報(bào)來(lái)看，公司硬件及集成業(yè)務(wù)收入占比降低至12.94%。而新賽道產(chǎn)品收入同比增長(zhǎng)率接近 60%，營(yíng)收占比超 70%。此外，泛終端安全產(chǎn)品收入超2.7億元，同比增長(zhǎng)近70%，其中終端EDR和虛擬化安全增長(zhǎng)迅猛。

 “紅七月”政策頻出 護(hù)航網(wǎng)安新風(fēng)口

7月份以來(lái)，多部委連續(xù)密集出臺(tái)網(wǎng)絡(luò)安全新規(guī)，政策推動(dòng)之下，網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)的新一輪景氣周期正加速而至。《網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃（2021-2023年）（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱《行動(dòng)計(jì)劃》）發(fā)布。《行動(dòng)計(jì)劃》指出，到2023年，網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過(guò)2500億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)15%。相比2019年的規(guī)劃，目標(biāo)規(guī)模擴(kuò)容了25%。

與此同時(shí)，《網(wǎng)絡(luò)安全審查辦法（修訂草案征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱《審查辦法》）也在公開(kāi)征求意見(jiàn)，《網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品安全漏洞管理規(guī)定》和《數(shù)據(jù)安全法》將于9月1日正式施行。

政策快速推進(jìn)，以及公司多年布局的數(shù)據(jù)安全相關(guān)產(chǎn)品及能力不斷落地，使得公司數(shù)據(jù)安全品類迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)顯示，數(shù)據(jù)安全相關(guān)產(chǎn)品整體收入超 2.8 億元，同比增長(zhǎng)率超 100%。其中，公司推出“數(shù)據(jù)不動(dòng)、程序動(dòng)”的大數(shù)據(jù) 安全與隱私保護(hù)創(chuàng)新方 案深受政企客戶歡迎，大數(shù)據(jù)安全與隱私保護(hù)及零信任數(shù)據(jù)安全增長(zhǎng)率均超過(guò) 60%，電子數(shù)據(jù)取證收入增長(zhǎng)率超過(guò) 300%。同時(shí)，公司持續(xù)獲得國(guó)家級(jí)大型實(shí)戰(zhàn)化攻防演習(xí)的商業(yè)機(jī)會(huì)，今年上半年奇安信相關(guān)安全服務(wù)業(yè)務(wù)收入超2億元。

西南證券認(rèn)為，受政策不斷推進(jìn)網(wǎng)安行業(yè)發(fā)展，奇安信積極布局多個(gè)新型網(wǎng)安應(yīng)用場(chǎng)景，且與下游大客戶深度綁定，未來(lái)公司新場(chǎng)景網(wǎng)安產(chǎn)品服務(wù)業(yè)務(wù)將迎來(lái)爆發(fā)式的增長(zhǎng)。奇安信創(chuàng)新產(chǎn)品接力高速增長(zhǎng)，新賽道優(yōu)勢(shì)突顯，未來(lái)創(chuàng)新產(chǎn)品有望搭檔網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)業(yè)務(wù)成為公司絕對(duì)增長(zhǎng)主力。

研發(fā)持續(xù)投入形成高壁壘核心技術(shù)持續(xù)獲得權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)可

半年報(bào)顯示，2021年上半年奇安信研發(fā)投入7.7億元，同比增加40.4%。截至2021年6月30日，奇安信已獲得563項(xiàng)網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域的主要發(fā)明專利和965項(xiàng)主要計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)，另有840項(xiàng)專利申請(qǐng)正在審核中。在科創(chuàng)版225家上市企業(yè)有效發(fā)明專利排行榜中，奇安信位列第五。

公開(kāi)資料顯示，奇安信在原有的“鯤鵬”、“諾亞”、“雷爾”、“錫安”基礎(chǔ)上，升級(jí)了“川陀”、“大禹”、“玄機(jī)”、“千星”新四大研發(fā)平臺(tái)。八大研發(fā)平臺(tái)共同發(fā)力，大幅提升研發(fā)效率，以八大網(wǎng)絡(luò)安全研發(fā)平臺(tái)為基礎(chǔ)核心組件，再配合少量定制化特殊組件，就能夠快速研發(fā)滿足客戶定制化需求的網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品和解決方案。

上半年以來(lái)，奇安信屢獲殊榮。位居中國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟（CCIA）發(fā)布的“2021年CCIA中國(guó)網(wǎng)安產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力50強(qiáng)”榜首，入選科創(chuàng)50指數(shù)樣本股，榮獲第三屆進(jìn)博會(huì)網(wǎng)絡(luò)安保突出貢獻(xiàn)獎(jiǎng)，零信任安全項(xiàng)目獲得我國(guó)智能科學(xué)技術(shù)最高獎(jiǎng)等等。憑借持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新和以實(shí)戰(zhàn)攻防為核心的安全能力，奇安信已發(fā)展成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的基于大數(shù)據(jù)、人工智能和安全運(yùn)營(yíng)技術(shù)的網(wǎng)絡(luò)安全供應(yīng)商。

而在今年4月，賽迪首次發(fā)布《中國(guó)威脅檢測(cè)與響應(yīng)產(chǎn)品市場(chǎng)研究報(bào)告（2020）》，在國(guó)內(nèi)威脅檢測(cè)與響應(yīng)產(chǎn)品市場(chǎng)的主要廠商中，奇安信天眼憑借其在網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域的綜合實(shí)力及渠道能力，以15.3%市場(chǎng)份額位列第一。

隨著公司研發(fā)力量的不斷投入，全面的產(chǎn)品布局以及核心技術(shù)能力不斷受到國(guó)內(nèi)外權(quán)威機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，今年半年報(bào)顯示，公司的大中型政企客戶營(yíng)收大幅增長(zhǎng)。半年報(bào)顯示，企業(yè)客戶收入占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入近55%，政府客戶收入占比29.54%，公檢法司客戶收入占比15.92%。上半年?duì)I收增長(zhǎng)主要由政府及大中型企業(yè)客戶帶動(dòng)。按客戶所屬行業(yè)劃分，運(yùn)營(yíng)商客戶收入同比增長(zhǎng)超過(guò) 200%，醫(yī)療衛(wèi)生客戶收入同比增長(zhǎng)超 130%，能源客戶收入同比增長(zhǎng)超過(guò) 90%，金融客戶收入同比增長(zhǎng)超過(guò) 80%，政府客戶收入同比增長(zhǎng)超過(guò)70%。

2021年是十四五規(guī)劃開(kāi)局之年，大中型政企客戶需求將持續(xù)攀升，另外東京奧運(yùn)會(huì)剛剛落幕，民眾對(duì)體育賽事的熱情被點(diǎn)燃，市場(chǎng)目光逐漸向2022冬奧會(huì)轉(zhuǎn)移。多家券商預(yù)測(cè)，網(wǎng)安領(lǐng)軍企業(yè)奇安信作為2022年冬奧會(huì)和冬殘奧會(huì)官方網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)和殺毒軟件贊助商，隨著下半年業(yè)務(wù)有序開(kāi)展，營(yíng)收規(guī)模將繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)。

文/黃一帆