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2021年過半，曲折前行的市場不改螺旋向上的基調(diào)，在財富轉(zhuǎn)移的大趨勢下該如何把握結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會，堅守合理的長期資產(chǎn)配置？7月20日，“行穩(wěn)致遠(yuǎn)，由心出發(fā)”——民生加銀基金 2021年度中期策略會在北京舉辦，并借助20多個平臺同步直播為投資者解碼財富管理、前瞻宏觀經(jīng)濟(jì)，碰撞分享智慧火花。

民生加銀基金副總經(jīng)理于善輝在開場致辭中表示：近年來，隨著居民對房地產(chǎn)資產(chǎn)預(yù)期有所變化，加之“資管新規(guī)”等因素影響，我國居民財富正逐漸向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，其中公募基金成為居民財富“搬家”的重要方向。

民生加銀基金副總經(jīng)理 于善輝

作為公募基金的一員，民生加銀基金成立十余年來，始終秉承“穩(wěn)健，源于敬畏”的經(jīng)營理念，以“普惠民生、加銀百姓”為使命，致力于打造值得信賴的資產(chǎn)管理品牌。在投資業(yè)績方面，公司中長期投資業(yè)績保持領(lǐng)先優(yōu)勢，五年期股票投資主動管理平均收益率122.23%，排名4/80，五年期債券主動管理平均收益率23.91%，排名13/63。（銀河證券數(shù)據(jù)，2020年末）

于善輝在題為“財富管理與FOF投資”的主題演講中指出，A股市場正朝著機(jī)構(gòu)化、國際化和成熟化進(jìn)軍，居民入市方式由直接入市轉(zhuǎn)為基金入市。從增量資金的的最新變動來看，2020年以來偏股型基金份額出現(xiàn)了明顯抬升，但散戶資金并未出現(xiàn)大幅增長，這就意味著居民資金已經(jīng)開始入市，且更傾向于通過基金間接持股而非直接交易。“大量投資者在基金投資中仍會面臨選基難、擇時難和分散難的問題，而FOF在獲得比一般理財產(chǎn)品更好的風(fēng)險收益比數(shù)據(jù)；對整個金融資產(chǎn)機(jī)構(gòu)化配置的二次優(yōu)化；有效在基金層面二次分散實現(xiàn)對信用風(fēng)險對沖等方面都能夠做的更好。“于善輝說。

民生加銀首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 鐘偉

民生加銀首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘偉在主題演講“長期主義下的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和投資機(jī)遇”中表示：縱觀全球及國內(nèi)投資格局，疫情后的經(jīng)濟(jì)增長雖不容樂觀，但是長遠(yuǎn)來講中國經(jīng)濟(jì)總量超越美國是幾乎可以確定的。對于個人投資者來說，面對國際環(huán)境整體量化寬松和低利率的壓力，首先應(yīng)該確定自己想要獲得的收益水平，是戰(zhàn)勝通脹、持平于經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，還是保持在較高的社會階層。在確定自己想要獲得收益率水平后，就應(yīng)該意識到相比較擇時的超額收益，大類資產(chǎn)的戰(zhàn)略化配置更為重要，其中權(quán)益類資產(chǎn)將是重點，而公募基金的基金經(jīng)理在擇股上具有相對優(yōu)勢，想要提高勝率就必須持有較長時間（6-7年）。長遠(yuǎn)來看，個人看好科技成長、消費類基金，投資這類基金的投資者應(yīng)該多一些耐心，給基金經(jīng)理信心和足夠的時間。

民生加銀成長投資部總監(jiān) 孫偉

民生加銀成長投資部總監(jiān)孫偉以“耐心選股、尊重價值”為題，分析了成長投資未來值得重點關(guān)注的幾個方向。他認(rèn)為，應(yīng)重點關(guān)注核心技術(shù)和年輕人消費，在新能源車、半導(dǎo)體、物聯(lián)網(wǎng)、生物醫(yī)藥、新業(yè)態(tài)、Z世代消費等領(lǐng)域?qū)ふ覂?yōu)質(zhì)的公司，“時間會給好公司好的回報”。

“優(yōu)質(zhì)的品牌消費企業(yè)將持續(xù)受益中國巨大的消費市場發(fā)展?jié)摿Γ瑧?yīng)重點關(guān)注Z世代的消費。Z世代是網(wǎng)生一代，成長過程伴隨著中國經(jīng)濟(jì)的騰飛和互聯(lián)網(wǎng)普及，他們青睞體驗式消費、悅己式消費；也有著更高的付費意愿，更關(guān)注品牌。”孫偉分析。

廣發(fā)證券首席策略分析師 戴康

廣發(fā)證券首席策略分析師戴康作了2021年A股中期策略展望，他表示，21H2宏觀經(jīng)濟(jì)運行至“價穩(wěn)量跌”的象限區(qū)間,“量價組合”將牽引利潤率主線。在“量價齊升”的行業(yè)方面，可關(guān)注產(chǎn)業(yè)趨勢最強(qiáng)勁的領(lǐng)域。“量穩(wěn)價升”的行業(yè)，可關(guān)注“供需缺口”、“漲價傳導(dǎo)”領(lǐng)域。“價穩(wěn)量升”的行業(yè)，可關(guān)注“需求擴(kuò)張”、“制造擴(kuò)產(chǎn)”的相關(guān)領(lǐng)域。

圓桌論壇環(huán)節(jié)-對話基金經(jīng)理

最后，在圓桌論壇環(huán)節(jié)，民生加銀副總經(jīng)理于善輝、民生加銀成長投資部總監(jiān)孫偉、民生加銀權(quán)益研究部總監(jiān)王亮分別分享了他們在大類資產(chǎn)配置、TMT、成長、消費等各個行業(yè)賽道的投資思考。