經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 洪小棠 繼去年10月中國(guó)工商銀行（以下簡(jiǎn)稱“工行”）代銷的鵬華基金子公司鵬華資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“鵬華資產(chǎn)”）旗下產(chǎn)品出現(xiàn)兌付逾期事件后，今年1月，同樣由工行代銷的鵬華資產(chǎn)旗下一產(chǎn)品發(fā)生了提前清算，該產(chǎn)品間接持有的部分剩余資產(chǎn)尚未完成變現(xiàn)，變現(xiàn)價(jià)格及回款時(shí)間存在不確定性。

經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者獨(dú)家獲悉，2021年1月18日，鵬華資產(chǎn)向投資者發(fā)布清算分配說明函，旗下產(chǎn)品鵬華資產(chǎn)穩(wěn)鑫添利17號(hào)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃（以下簡(jiǎn)稱“添利17號(hào)”）已于1月15日提前終止，將于1月19日進(jìn)行首次清算并分配至代銷機(jī)構(gòu)。

根據(jù)該清算分配說明，目前委托人持有的每份額可分配金額為1.0046元，清算到賬時(shí)間不晚于1月20日。

該資管計(jì)劃的一位投資者告訴經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者，該資管計(jì)劃成立于2018年1月23日，起投門檻100萬(wàn)元，預(yù)期收益率為4.3%。其表示，該產(chǎn)品資金具體投向，工行及鵬華資產(chǎn)未有向其說明。

根據(jù)該說明函，添利17號(hào)為基金中基金（FOF），在80%以上的資產(chǎn)投資于標(biāo)的基金管理人管理的資管計(jì)劃，其中之一為鵬華資產(chǎn)管理的資管計(jì)劃，即鵬華資產(chǎn)穩(wěn)鑫添利專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃（以下簡(jiǎn)稱“穩(wěn)鑫專項(xiàng)計(jì)劃”），穩(wěn)鑫專項(xiàng)計(jì)劃啟用了側(cè)袋估值機(jī)制，待側(cè)袋賬戶資產(chǎn)變現(xiàn)后，根據(jù)穩(wěn)鑫專項(xiàng)資管計(jì)劃分配資金狀況對(duì)本計(jì)劃投資者進(jìn)行清算分配。

所謂側(cè)袋機(jī)制，是指將基金投資組合中的特定資產(chǎn)從原有賬戶分離至一個(gè)專門賬戶進(jìn)行處置清算，目的在于有效隔離并化解風(fēng)險(xiǎn)，確保投資者得到公平對(duì)待，屬于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

北京一家公募子公司專戶人士指出，一般從FOF的產(chǎn)品形態(tài)來看，F(xiàn)OF類產(chǎn)品存在底層資產(chǎn)錯(cuò)配的可能，因?yàn)橘Y管計(jì)劃本身后面可以投資非標(biāo)等缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)。

該資管計(jì)劃的一位投資者告訴經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者，該資管計(jì)劃成立于2018年1月23日，起投門檻100萬(wàn)元，預(yù)期收益率為4.3%。其表示，該產(chǎn)品資金具體投向，工行及鵬華資產(chǎn)未有向其說明。

添利17號(hào)的清算分配說明函顯示，添利17號(hào)間接持有的其他剩余資產(chǎn)尚未完成變現(xiàn)，將根據(jù)市場(chǎng)情況盡快處置，但由于該部分資產(chǎn)變現(xiàn)價(jià)格以及回款時(shí)間存在不確定性，可能出現(xiàn)實(shí)際變現(xiàn)價(jià)格低于買入成本的風(fēng)險(xiǎn)，具體清算分配以實(shí)際變現(xiàn)金額為準(zhǔn)。

1月19日，該資管計(jì)劃的上述投資者表示，“這部分本金能不能拿到、什么時(shí)候拿到仍然沒有給出一個(gè)明確的時(shí)間。”

據(jù)該投資者稱，工行相關(guān)客戶經(jīng)理對(duì)這位投資者表示，“這次好點(diǎn)能拿回本金，收益就不要想了。”

一家中型券商資管人士分析認(rèn)為，通常而言，一些資產(chǎn)尚未完成變現(xiàn)，存在不確定性，或是產(chǎn)品流動(dòng)性出了問題，如此會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品無(wú)法如期退出。

針對(duì)此事，記者聯(lián)系鵬華資產(chǎn)進(jìn)行求證及采訪，截至發(fā)稿，鵬華資產(chǎn)相關(guān)人士未對(duì)此事作出回應(yīng)，經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者將持續(xù)關(guān)注事件進(jìn)展。