近期，多家海外指數(shù)機(jī)構(gòu)將數(shù)十家中國(guó)企業(yè)從一系列指數(shù)中剔除，指數(shù)市場(chǎng)和指數(shù)機(jī)構(gòu)也吸引了國(guó)人關(guān)注的目光。事實(shí)上，在國(guó)家擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放的大背景下，國(guó)內(nèi)指數(shù)市場(chǎng)近年來(lái)發(fā)展迅速，而海外指數(shù)機(jī)構(gòu)也紛紛拿到國(guó)內(nèi)指數(shù)牌照進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)。面對(duì)海外成熟指數(shù)機(jī)構(gòu)的巨大競(jìng)爭(zhēng)壓力，一方面可以看到中證指數(shù)、中債登等官方指數(shù)機(jī)構(gòu)作為“國(guó)家隊(duì)”在大幅拓展指數(shù)線，另一方面以國(guó)金證券為代表的市場(chǎng)指數(shù)機(jī)構(gòu)作為“正規(guī)軍”，也在體現(xiàn)指數(shù)機(jī)構(gòu)核心競(jìng)爭(zhēng)力的特色研發(fā)領(lǐng)域奮起直追。

國(guó)內(nèi)指數(shù)市場(chǎng)成為發(fā)展熱土

近年來(lái)，指數(shù)與指數(shù)化投資在海外已成為主流投資方式之一，指數(shù)共同基金、ETF等被動(dòng)投資的市場(chǎng)占比已近四成，而指數(shù)業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)越發(fā)成為市場(chǎng)熱點(diǎn)。上交所表示“國(guó)內(nèi)指數(shù)化業(yè)務(wù)未來(lái)還有很大發(fā)展空間”，深交所也提出“構(gòu)建具有全球影響力的指數(shù)體系”。

自2018年始，富時(shí)羅素、MSCI、恒生等機(jī)構(gòu)就加速布局中國(guó)市場(chǎng)，而瑞信、摩根大通等全球券商也獲得了國(guó)內(nèi)指數(shù)牌照，海外指數(shù)機(jī)構(gòu)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的存在感越來(lái)越強(qiáng)。在國(guó)內(nèi)指數(shù)機(jī)構(gòu)方面，中證指數(shù)、中債登等官方指數(shù)機(jī)構(gòu)分別在股票指數(shù)領(lǐng)域和債券指數(shù)領(lǐng)域大幅拓展。而以券商為主的市場(chǎng)指數(shù)機(jī)構(gòu)也各自發(fā)布了不少指數(shù)，一些股票行業(yè)系列指數(shù)覆蓋較廣，其中國(guó)金證券走出了一條富有特色的指數(shù)發(fā)展路徑。

但是，近期多家被美國(guó)政府列入“黑名單”中的中國(guó)企業(yè)，被海外指數(shù)機(jī)構(gòu)從一系列股票指數(shù)、債券指數(shù)中剔除：富時(shí)羅素將海康威視、中國(guó)鐵建等中國(guó)公司從富時(shí)全球股票指數(shù)系列剔除；摩根大通已采取初步措施，將“黑名單”中的中國(guó)公司新發(fā)債券從摩根大通債券指數(shù)中剔除；標(biāo)普道瓊斯將中國(guó)中車、中國(guó)交建等中國(guó)公司從標(biāo)普道瓊斯股票指數(shù)中剔除，并將中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)、中國(guó)航天科工集團(tuán)等中國(guó)公司從標(biāo)普道瓊斯固定收益指數(shù)中剔除；納斯達(dá)克將中國(guó)交建、中國(guó)鐵建等中國(guó)公司從納斯達(dá)克股票指數(shù)中剔除；MSCI將中芯國(guó)際、中國(guó)交建等中國(guó)公司從MSCI全球系列指數(shù)中剔除。

國(guó)金證券奮力追趕指數(shù)業(yè)務(wù)

在國(guó)金證券了解到，該公司是率先囊括亞洲四大證券交易所（上海、深圳、東京、香港）指數(shù)牌照授權(quán)的中國(guó)機(jī)構(gòu)，參考海外指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)模式與萬(wàn)得建立指數(shù)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略合作。國(guó)金證券聚焦在體現(xiàn)指數(shù)機(jī)構(gòu)核心競(jìng)爭(zhēng)力的特色研發(fā)領(lǐng)域發(fā)力，已陸續(xù)在Wind金融終端上線一系列股票策略指數(shù)、債券策略指數(shù)、海外策略指數(shù)、基金財(cái)富指數(shù)。

國(guó)金證券指數(shù)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人趙昆博士兼具多年金融數(shù)學(xué)理論和摩根大通等全球券商的量化策略業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)。據(jù)趙昆博士介紹，團(tuán)隊(duì)自主研發(fā)的指數(shù)以“Smart Beta”框架為基礎(chǔ)，從實(shí)際投資角度出發(fā)以“精品化”方式審慎研發(fā)，與“量身定制”的指數(shù)定制服務(wù)構(gòu)成不同的業(yè)務(wù)范圍。券商作為指數(shù)機(jī)構(gòu)具有綜合性優(yōu)勢(shì)，參考海外頂級(jí)券商的成熟經(jīng)驗(yàn)，指數(shù)設(shè)計(jì)研發(fā)往往需要和量化策略研究、技術(shù)模型開(kāi)發(fā)測(cè)試、行業(yè)策略研究、信用風(fēng)險(xiǎn)研究、市場(chǎng)營(yíng)銷、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)控制等各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)有機(jī)結(jié)合起來(lái)，以期在規(guī)范化管理下對(duì)公司業(yè)務(wù)起到綜合帶動(dòng)作用。

據(jù)了解，股票策略指數(shù)是國(guó)金證券的特色研發(fā)重要落足點(diǎn)，今年以來(lái)著力聚焦大消費(fèi)系列指數(shù)，覆蓋線上娛樂(lè)（國(guó)金在線娛樂(lè)20指數(shù)）、線下生活（國(guó)金零售休閑50指數(shù)）、教育服務(wù)（國(guó)金港股通教育20指數(shù)）、醫(yī)藥生物（國(guó)金中藥50指數(shù)、國(guó)金原料藥30指數(shù)、國(guó)金生物科技30指數(shù)）、食品軟飲（國(guó)金滬深港休閑食品20指數(shù)）、綜合消費(fèi)（國(guó)金日本大消費(fèi)100指數(shù)）。國(guó)金證券表示，國(guó)金大消費(fèi)系列指數(shù)聚焦中國(guó)內(nèi)需中的剛需，前瞻性的深耕布局“需求側(cè)改革”，為投資者以指數(shù)化策略投資相關(guān)大消費(fèi)行業(yè)提供了專業(yè)工具。

趙昆博士認(rèn)為，指數(shù)業(yè)務(wù)是全球券商綜合業(yè)務(wù)版圖中非常有特色的一塊，在資本市場(chǎng)中扮演著重要的基礎(chǔ)設(shè)施角色且影響巨大，對(duì)不少券商細(xì)分業(yè)務(wù)領(lǐng)域都可提供基礎(chǔ)性的支持，這有助于提升金融領(lǐng)域開(kāi)放下的券商整體競(jìng)爭(zhēng)力。“國(guó)內(nèi)指數(shù)機(jī)構(gòu)與海外指數(shù)機(jī)構(gòu)的多年經(jīng)驗(yàn)積累還存在較大差距，國(guó)金指數(shù)團(tuán)隊(duì)仍在不斷拓展業(yè)務(wù)范圍并提升專業(yè)能力，近期還開(kāi)始與復(fù)旦大學(xué)合作研究指數(shù)策略相關(guān)的專業(yè)課題，爭(zhēng)取進(jìn)一步縮小與海外指數(shù)機(jī)構(gòu)的差距”。