經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 姜鑫  “截止到2020年三季度，公司共服務(wù)47萬(wàn)個(gè)團(tuán)體客戶，2.22億個(gè)人客戶，管理資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)了1.3萬(wàn)億元”。12月18日，平安養(yǎng)老險(xiǎn)黨委書記、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官甘為民在平安養(yǎng)老險(xiǎn)年金投資客戶論壇上公布了上述管理業(yè)績(jī)。

經(jīng)歷過(guò)2020年新冠疫情，各個(gè)市場(chǎng)波動(dòng)很大，面對(duì)即將到來(lái)的2021年，養(yǎng)老投資該秉承怎樣的策略，又該如何進(jìn)行操作，平安養(yǎng)老險(xiǎn)總經(jīng)理黃勇分享了自己的經(jīng)驗(yàn)。

根據(jù)人社部發(fā)布的2020年二季度《全國(guó)企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要》顯示，平安養(yǎng)老險(xiǎn)集合計(jì)劃固定收益類投資業(yè)績(jī)?yōu)?.58%，市場(chǎng)排名2/15；集合計(jì)劃含權(quán)益類投資業(yè)績(jī)?yōu)?.49%，市場(chǎng)排名3/20；單一計(jì)劃固定收益類投資業(yè)績(jī)?yōu)?.73%，市場(chǎng)排名14/21；單一計(jì)劃含權(quán)益類投資業(yè)績(jī)?yōu)?.14%，市場(chǎng)排名5/22。

黃勇表示，在年金這一特定投資領(lǐng)域，平安養(yǎng)老險(xiǎn)堅(jiān)持以“長(zhǎng)期、持續(xù)、穩(wěn)健”的投資方法論為核心，從架構(gòu)、團(tuán)隊(duì)、流程和系統(tǒng)平臺(tái)四個(gè)方面來(lái)打造投資體系。具體而言，“架構(gòu)”，構(gòu)建了職責(zé)清晰、邊界明確的組織架構(gòu)，各部門各司其職又互相合作；“團(tuán)隊(duì)”，投研團(tuán)隊(duì)聚合了一批價(jià)值觀相同、理念相同的優(yōu)秀人才，致力于探索年金投資的正確方法論，為客戶創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)健收益；“流程”，倡導(dǎo)把制度建在流程上、把流程建在系統(tǒng)中、把系統(tǒng)升級(jí)到智能化的三步走模式，最終形成科學(xué)、高效的投資流程；“系統(tǒng)平臺(tái)”，在年金資管的IT上持續(xù)增加投入，搭建投資全流程管理平臺(tái)。

黃勇認(rèn)為，養(yǎng)老金要堅(jiān)持長(zhǎng)期穩(wěn)健投資，波動(dòng)要小，復(fù)利要高，穩(wěn)健是每個(gè)人都追求的目標(biāo)，但是具體怎么做，可以從以下幾個(gè)方面來(lái)看。

首先是做到中性配置，比如成本計(jì)價(jià)類資產(chǎn)，平安養(yǎng)老的配置比例是30%-50%，收益高的時(shí)候多配，低的時(shí)候少配。權(quán)益?zhèn)}位很有爭(zhēng)議，事實(shí)證明權(quán)益?zhèn)}位穩(wěn)定在8%-15%之間，賬戶可以達(dá)到波動(dòng)較小，回報(bào)不錯(cuò)的結(jié)果；債券久期方面，一般在1.5-3年之間。

第二點(diǎn)是在組合債方面，黃勇認(rèn)為，組合里面不同的資產(chǎn)類別要有配合，最主要的是股票的股權(quán)。“我們做了很多研究，加上這兩年的實(shí)踐，認(rèn)為股票和債權(quán)要有配合，一個(gè)進(jìn)攻的時(shí)候另外一個(gè)是防守，盡量不要兩個(gè)都進(jìn)攻，萬(wàn)一搞錯(cuò)了就很慘，兩個(gè)都保守長(zhǎng)期的回報(bào)就不高，員工退休的時(shí)候領(lǐng)到的回報(bào)就很低。”

第三個(gè)方面是債券，首先要嚴(yán)控信用風(fēng)險(xiǎn)，2018年以來(lái)債券市場(chǎng)有很大的波動(dòng)；“債券3-4年可能會(huì)有一波比較大的機(jī)會(huì)，有確定的機(jī)會(huì)才進(jìn)攻，平時(shí)盡量不要盲目進(jìn)攻，不要在久期上進(jìn)攻，平時(shí)多用各種套利”。股票的投資上，黃勇表示，股票本身的倉(cāng)位中樞是8%-15%，倉(cāng)位和結(jié)構(gòu)之間也是有平衡的，抽象出來(lái)看，假設(shè)只考慮持倉(cāng)β，彈性不要太高，如果β低，倉(cāng)位就可以高一點(diǎn)，如果你倉(cāng)位高、β高，一旦搞錯(cuò)波動(dòng)會(huì)很大。