經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 萬敏 2020年9月4日，中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院聯(lián)合螞蟻集團(tuán)研究院發(fā)布《互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)與消費(fèi)升級研究報(bào)告》（以下簡稱“報(bào)告”）。報(bào)告顯示，2017年8月31日至2019年7月31日兩年間，三線及以下城市和農(nóng)村“基民”年增長率高出一二線城市。

據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心數(shù)據(jù)，截至2019年6月，我國線上理財(cái)用戶達(dá)1.69億人。報(bào)告指出，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺培養(yǎng)了下沉人群的理財(cái)習(xí)慣，其中，三線及以下城市和農(nóng)村的“小鎮(zhèn)青年”理財(cái)人數(shù)年增長14.13%，高于城市青年3.34%的負(fù)增長。據(jù)報(bào)告預(yù)估，2022年，下沉人群的可投資金融資產(chǎn)規(guī)模有望達(dá)到101.7萬億，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)在下沉人群中的市場規(guī)模有望達(dá)到4.7萬億。

在“下沉”人群的理財(cái)參與度不斷提升的同時(shí)，金融理財(cái)知識還與一二線用戶有不小的差距，他們在理財(cái)經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)意識方面還有待更多補(bǔ)充，從而實(shí)現(xiàn)理財(cái)收益的真正提升。

“下沉”人群金融理財(cái)素養(yǎng)有待提高

中國人民大學(xué)金融科技研究所執(zhí)行所長宋科表示，相較于傳統(tǒng)理財(cái)業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)線上理財(cái)降低了門檻，讓不同地區(qū)和背景的人都能平等享受到金融服務(wù)，真正做到了金融的普惠。

基于螞蟻集團(tuán)平臺在 2017 年8 月 31 日至 2019 年 7 月 31 日隨機(jī)抽取的30266 個(gè)線上活躍用戶數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)，涉農(nóng)人群和三線城市及以下人群的理 財(cái)觀念轉(zhuǎn)變更大，在理財(cái)人群中所占比重逐漸增加。特別是有理財(cái)行為的小鎮(zhèn)青年在理財(cái)人群中占比增幅更大，進(jìn)一步驗(yàn)證了互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺切實(shí)有助于拉動下 沉人群參與理財(cái)市場。

然而，逐漸增長的參與率，并不意味著實(shí)際收益達(dá)到了同樣的增長效率。

報(bào)告顯示，從下沉人群和非下沉人群來看，城市獲益人群占比整體高于涉農(nóng)獲益人群占比。一、二線城市獲益人數(shù)在總?cè)巳褐械恼急雀哂谌€城市及以下獲益人數(shù)在總?cè)巳褐械恼急取Ｗ鳛槔碡?cái)人群的主力軍，獲益的城市青年占比整體高于獲益的小鎮(zhèn)青年占比。

“這表明，受教育程度、接受信息便捷程度以及周圍環(huán)境等影響，下沉人群投資效果普遍低于非下沉人群，因此，需要進(jìn)一步加強(qiáng)對下沉人群的金融教育和理財(cái)知識普及。”宋科表示。

進(jìn)一步地發(fā)現(xiàn)是，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺能夠使得理財(cái)用戶迅速成長為成熟投資人。具體來看，居民配置單一類型基金的人數(shù)占比有所下降，尤其是單一配置風(fēng)險(xiǎn)較大的主動型基金的人數(shù)占比降幅更大，共同配置貨幣基金、指數(shù)型基金和其他主動型基金的人數(shù)占比增加。這表明互聯(lián)網(wǎng)平臺對被動投資理念和分散化投資的推廣教育和引導(dǎo)發(fā)揮了重要作用，特別對小鎮(zhèn)青年和下沉人群的教育和引導(dǎo)效果更為顯著。從投資效果來看，下沉人群獲益人數(shù)占比低于非下沉人群，進(jìn)一步表明下沉人群金融素養(yǎng)和投資能力有待提升。

互聯(lián)網(wǎng)拉近城鄉(xiāng)理財(cái)差距

報(bào)告顯示，近兩年購買理財(cái)產(chǎn)品的用戶當(dāng)中，涉農(nóng)的理財(cái)人數(shù)大約是非涉農(nóng)人數(shù)的 1/3，但相比于第一年，涉農(nóng)和所在城市等級較低的理財(cái)人數(shù)的占比在第二年均有所增長。這表明下沉人群中購買基金人數(shù)占比與其他人群中購買基金人數(shù)占比的差距正在縮小。同時(shí)，小鎮(zhèn)青年理財(cái)人數(shù)的增長潛力要大于城市青年，在所有理財(cái)?shù)那嗄耆水?dāng)中，小鎮(zhèn)青年理財(cái)人數(shù)的占比較上一年有所上升。整體上講， 互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺在拉動下沉人群參與理財(cái)市場方面產(chǎn)生了積極作用。

在“下沉”用戶的理財(cái)參與度不斷追趕城市用戶的過程中，其理財(cái)經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好依然有待提升。

報(bào)告顯示，從理財(cái)經(jīng)驗(yàn)來看，涉農(nóng)人群中理財(cái)認(rèn)知較低的兩類用戶（低理財(cái)意愿及低理財(cái)認(rèn)知）占比相較城市人群更高。不同城市等級中，一線城市各類人數(shù)分布最為均衡，隨后依次遞減，至六線城市時(shí)，低理財(cái)意愿用戶人數(shù)已超過50%，而理財(cái)經(jīng)驗(yàn)等級較高的兩類用戶（理財(cái)成長型及理財(cái)老手型）人數(shù)占比低于 20%。從風(fēng)險(xiǎn)偏好來看，涉農(nóng)用戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好等級普遍低于城市用戶，而城市投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好等級也隨著城市級別的下降而遞減。

宋科表示，由于缺乏一定的金融素養(yǎng)，下沉人群投資效果相對較差。要進(jìn)一步加強(qiáng)對投資者尤其下沉人群的金融知識教育和普及，激發(fā)更多的理財(cái)需求，一方面有助于投資者建立起正確的理財(cái)觀念、培養(yǎng)理性的投資行為，幫助下沉人群實(shí)現(xiàn)收入躍升，進(jìn)而提振消費(fèi)，拉動內(nèi)需，促進(jìn)增長；另一方面有助于提升我國金融監(jiān)管效率，維護(hù)金融市場穩(wěn)定。