經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 葉心冉 7月28日，中國政府估計，南方地區(qū)連續(xù)強降雨導致的長江流域洪澇災(zāi)害已造成人民幣1,440億元左右 (210億美元) 的經(jīng)濟損失，受災(zāi)人次超過 4,000萬。由于5月份以來 的降雨天氣仍在持續(xù)，經(jīng)濟損失和受災(zāi)人數(shù)可能還會上升，最終經(jīng)濟損失可能達到、 甚至超過2016年7月同一地區(qū)洪災(zāi)創(chuàng)下的逾人民幣 1,540億元 (220億美元) 的最高紀 錄。

盡管受災(zāi)嚴重，但中國非壽險公司受到的負面信用影響較為溫和，因為總承保損失仍 將處于可控范圍內(nèi)。中國銀行保險監(jiān)督管理委員會的數(shù)據(jù)顯示，截至7月17日洪災(zāi)相 關(guān)賠付金額為人民幣24億元，這一水平接近2016年7月洪災(zāi)造成的保險業(yè)最終損失 人民幣 28 億元。按此計算，該行業(yè)的預(yù)估賠付率僅會上升不到0.3個百分點。雖然索 賠數(shù)量和金額將增加，但我們預(yù)計此次損失對非壽險公司的影響僅限于盈利。

承保損失相較于經(jīng)濟損失較低的狀況表明中國的保險滲透率依然較低。覆蓋自然災(zāi)害 造成的財產(chǎn)損失 (尤其是居民財產(chǎn)) 以及企業(yè)業(yè)務(wù)中斷損失的保單比例仍較低。此外，農(nóng)業(yè)保險過去 5 年來增長迅速，但保單覆蓋的農(nóng)產(chǎn)品價值占比仍較小。

此次受災(zāi)最嚴重的地區(qū)是包括江西、安徽、湖北、湖南和廣西在內(nèi)的內(nèi)陸省份。這些 省份的經(jīng)濟相對落后于沿海地區(qū)，因此其保險滲透率也較低。這 5 個省份的人口占全 國人口的20.6%，但非壽險保費僅占 2019 年非壽險行業(yè)整體水平的 14.8%。

近年來防汛抗洪措施的強化 (如三峽水庫) 也抑制了保險業(yè)的潛在損失。這些措施已經(jīng) 減輕了商業(yè)和工業(yè)區(qū)遭受的直接損害。鑒于此，我們預(yù)計此次洪災(zāi)相關(guān)的大部分索賠將來自車險，其次為財產(chǎn)和農(nóng)業(yè)保險，并且個別保單索賠規(guī)模將較小。

財險行業(yè)雄厚的資本實力將緩沖此次洪災(zāi)損失的影響。截至2020 年3月底，該行業(yè)的加權(quán)平均綜合償付能力充足率為 285%，這使其能夠消化超出預(yù)期的賠付支出增長。根據(jù)我們發(fā)送給受評保險公司的巨災(zāi)風險調(diào)查，這些公司在百年一 遇的洪災(zāi)情景假設(shè)下的凈損失相對于其資本而言較小。

但是，在上述5個受災(zāi)省份業(yè)務(wù)集中度較高的中小保險公司將面臨更大的損失以及運營受阻的沖擊。